今天立夏。

　　夏天終于向我們走來———盡管邁著蹣跚的腳步。

　　“斗指東南，維為立夏，萬物至此皆長大，故名立夏也。”我國自古習慣以立夏作為夏季開始的日子?！对铝钇呤蚣狻分姓f：“立，建始也，”“夏，假也，物至此時皆假大也。”這里的“假”，即“大”的意思。人們習慣上都把立夏當作是溫度明顯升高，炎暑將臨，雷雨增多，農(nóng)作物進入旺季生長的一個重要節(jié)氣。

　　這個夏天來的有點遲。往年4月，我們已經(jīng)在大海中暢泳；而今年，直到現(xiàn)在，深圳海域仍然只有22度左右的水溫，最熱鬧的大梅沙海灘，往年五一已經(jīng)是人山人海；而今年此時,愿意下海游泳的，依然寥寥。

　　股海的情形也差不多。去年春節(jié)后一波強勁的升勢，到了5月下旬，短短3個月時間，已經(jīng)錄得一倍多的升幅。去年的股市，應(yīng)該是在春節(jié)就已“立夏”了。而今年，年初略作上揚之后就是持續(xù)的下跌，至4月22日見到上證指數(shù)的2990點，多數(shù)股票的股價都已經(jīng)“腰斬”了，哪里有夏天的影子呀？在投資者的心里，恐怕都只是嚴冬！

　　今年夏天來得遲，恐怕與冬春時節(jié)過于寒冷有關(guān)。一場史上罕見的冰雪冷凍災(zāi)害，困住的豈知是路上的百萬人民？全國大部分地區(qū)都或多或少受到影響，抗災(zāi)救災(zāi)，災(zāi)后恢復(fù)生產(chǎn)和重建家園，都不能不影響到經(jīng)濟建設(shè)。

　　從宏觀經(jīng)濟來看，我們也遭遇了寒冷天氣。豬肉糧食等食品價格的暴漲，從緊的貨幣政策，使中國經(jīng)濟不得不告別了“低利率、低通脹、高增長”的“兩低一高”的最美好的時光。現(xiàn)在，能夠說的只有“低利率”這“一低”，因為實際利率畢竟依然是負的，而“低通脹”這“一低”是沒有了，我們只能祈求的是，“高增長”這“一高”能夠持續(xù)。低通脹的消失，除了國內(nèi)因素之外，還有著強烈的國際色彩：全球糧價、油價、礦價、木價大宗工農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)產(chǎn)品等，無不一路狂飆，漲得離譜。這就讓我們在面對國內(nèi)“需求推動型通脹”和“成本推動型通脹”的同時，無奈地見識了過去很陌生的一個詞———“輸入型通脹”。這也許就是我們在從全球經(jīng)濟一體化當中得到好處的同時，必須要付出的代價吧。

　　在國際金融市場，同樣也經(jīng)歷了一場雪災(zāi)。次貸危機雖然發(fā)源于美國，但寒流卻刮向了歐洲，刮向了全球。次貸危機在引發(fā)全球金融市場動蕩的同時，也似乎順理成章地把“強勢美元”變成了“弱勢美元”，美聯(lián)儲從去年9月以來的7個月內(nèi)，7次下調(diào)了美元利率，持續(xù)降息的結(jié)果，不僅僅是帶來了更多的流動性，而且也讓美元匯率飛流直下，這頗有讓國際社會給美國次貸危機埋單的味道———畢竟美國擁有巨額國際債務(wù)，每當美元匯率下降一點，美國的實際債務(wù)就減少了一點。

　　美元利率和美元匯率的持續(xù)下調(diào)，客觀上為難了中國。中國為了抑制國內(nèi)的通脹需要采取包括加息的政策手段，但人民幣和美元息差的加大，將導致更多的國際熱錢流入中國，使人民幣流動性更加過剩，而這又反過來推動通脹升溫；人民幣對美元的進一步升值，不僅直接導致中國巨額的外匯儲備實際縮水數(shù)百億元，而且還增大了企業(yè)出口的困難，這將對中國經(jīng)濟的增長產(chǎn)生負面影響。

　　然而，無論如何，遲來的夏天終于還是來了，雖然腳步依然蹣跚。夏天的到來，意味著寒流的遠去。盡管經(jīng)歷了嚴重的雪災(zāi)，也經(jīng)歷了CPI向PPI傳導的過程，經(jīng)歷了國際物價的飛漲和國際金融市場的大幅動蕩，但是，看看中國一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)：GDP增長10.6％，宏觀經(jīng)濟預(yù)警指數(shù)依然處在“綠燈區(qū)”，這說明中國宏觀經(jīng)濟增長依然穩(wěn)健。雖然一季度CPI達到8％，但是，通脹的峰值應(yīng)該已經(jīng)出現(xiàn)，中國商務(wù)部發(fā)布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)食用農(nóng)產(chǎn)品價格近期延續(xù)了下跌走勢，由于食用農(nóng)產(chǎn)品在CPI中占較大的權(quán)重，隨著食用農(nóng)產(chǎn)品價格的下跌，CPI未來的回落可以期待。盡管美聯(lián)儲4月30日又降息0.25個百分點，但目前2％的利率和3.5％的CPI，已經(jīng)封殺了美國繼續(xù)降息的空間，美元的大幅反彈和美國股市的再度走強，都已經(jīng)表達了這種預(yù)期。

　　在中國A股市場，政府持續(xù)出臺的救市措施已經(jīng)使股指止跌回升，上升趨勢目前正在形成?；九锻戤叺纳鲜泄窘衲暌患径葮I(yè)績錄得超過兩成的增長，良好的業(yè)績對股價形成最有力的支撐。國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)健增長和國際金融市場的回暖，都將支持A股市場上升趨勢的形成和延續(xù)，“紅五月”應(yīng)該可以期待。

　　夏季是一個流汗耕耘的季節(jié)。細心照料春節(jié)種下的幼苗，及時地澆水、施肥和除蟲，我們可以指望有一個良好的收成。 　　

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