特邀嘉賓：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院副院長 丁志杰

　　人行南京分行行長 孫工聲

　　主持人：2008年是全面貫徹落實黨的十七大精神的第一年，也是改革開放30周年。此次中國人民銀行工作會議的召開對于基層央行做好新形勢下人民銀行各項工作，促進(jìn)轄內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有何指導(dǎo)意義？

　　孫工聲：這次央行工作會議在這樣特殊背景下召開，尤顯得很及時，也顯得很重要，這對于我們做好當(dāng)前乃至今后的工作具有很強(qiáng)的指導(dǎo)性。對于分支行而言，只有加深對當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢的認(rèn)識，既不能囿于實際、疲于應(yīng)付，也不能照本宣科，流于形式和表面，而要從倡導(dǎo)先進(jìn)的貨幣信貸文化的高度，從著力提高分支行貨幣信貸工作對總行貨幣政策制定和執(zhí)行的貢獻(xiàn)度的高度來貫徹落實好從緊貨幣政策。因而，如何按照會議的要求，結(jié)合轄區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實際，認(rèn)真落實好從緊的貨幣政策，對于促進(jìn)轄區(qū)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)在又好又快的軌道上健康發(fā)展意義重大。

　　主持人：當(dāng)前落實從緊貨幣政策方面主要的困難和挑戰(zhàn)是什么？

　　丁志杰：談到實行從緊貨幣政策目前所面臨的困難和挑戰(zhàn)，我認(rèn)為有六個方面：首先是國際收支順差、外匯儲備快速增長造成基礎(chǔ)貨幣被動投放，由于外部失衡嚴(yán)重，影響到物價穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長等內(nèi)部均衡，流動性過剩問題突出。其次是為有效抑制基礎(chǔ)貨幣投放過多，法定準(zhǔn)備金調(diào)整和央行票據(jù)發(fā)行的壓力過大。第三是出于流動性充足和央行對沖成本的考慮，貨幣市場利率如銀行間同業(yè)拆借利率處于較低水平，阻滯利率政策的傳導(dǎo)，弱化調(diào)整存貸款利率的緊縮效果。第四是運(yùn)用信貸政策面臨宏觀調(diào)控需要和金融機(jī)構(gòu)效益之間的沖突。第五是人民幣升值預(yù)期不減，降低居民持匯的積極性，個人和企業(yè)外匯存款下降，對外投資積極性不高，金融機(jī)構(gòu)外匯資金出現(xiàn)較大的貸差，加大外匯儲備增長的壓力。第六是對匯率的調(diào)控作用認(rèn)識不足。調(diào)控匯率雖然不能改變國際收支雙順差格局，但是能夠遏制順差的過快增長。

　　主持人：當(dāng)前實行從緊貨幣政策任務(wù)緊迫，基層央行應(yīng)如何在發(fā)揮窗口指導(dǎo)作用、促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面發(fā)揮作用，貫徹落實好此次會議對于實行從緊貨幣政策的要求？

　　孫工聲：作為人民銀行分支行，貫徹、落實好從緊貨幣政策，我認(rèn)為既要著力“緊中求好、緊中求穩(wěn)”，又要突出“緊中求活、緊中求進(jìn)”。

　　一要強(qiáng)化調(diào)控意識，堅持緊中求好。從緊的貨幣政策并不意味著信貸的全面緊縮，而是在保持信貸總量平穩(wěn)適度增長的基礎(chǔ)上，重點改善信貸結(jié)構(gòu)，強(qiáng)調(diào)“好”字優(yōu)先。金融部門要繼續(xù)按照“區(qū)別對待、有保有壓”的原則，進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，以信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量的提高，著力推動地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的根本轉(zhuǎn)變。在調(diào)控過程中，一方面要促進(jìn)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持自主創(chuàng)新和節(jié)能環(huán)保，推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化。另一方面要落實房地產(chǎn)金融宏觀調(diào)控政策，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。與此同時還要認(rèn)真落實消費信貸政策，促進(jìn)投資消費協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　二要強(qiáng)化風(fēng)險意識，堅持緊中求穩(wěn)。從緊的貨幣政策無疑會給地方經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展帶來一定的影響，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的波動性可能加劇，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)部結(jié)構(gòu)性矛盾可能更趨突出，部分宏觀政策調(diào)整涉及企業(yè)的信用風(fēng)險上升，資產(chǎn)價格泡沫風(fēng)險加劇，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)出現(xiàn)新變化。我們必須高度關(guān)注這些影響經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定運(yùn)行的風(fēng)險因素，從多個方面進(jìn)一步推進(jìn)轄區(qū)金融生態(tài)建設(shè)，努力維護(hù)地方金融穩(wěn)定。首先是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)把握信貸投放節(jié)奏，合理均衡發(fā)放貸款，避免"大起大落"。其次是深入推進(jìn)金融改革，進(jìn)一步提高金融活力。再次是加大征信體系建設(shè)，推動地方信用環(huán)境的優(yōu)化。第四是完善金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制，維護(hù)轄區(qū)金融穩(wěn)定運(yùn)行。

　　三要強(qiáng)化服務(wù)意識，堅持緊中求活。當(dāng)前我國的金融市場正處于歷史上最好的發(fā)展時期，各項促進(jìn)金融市場長期健康發(fā)展的政策得到積極落實，市場環(huán)境比較寬松，市場開放程度日益提升，市場效率明顯提高。我們再也不能重復(fù)過去一放就亂，一控就死的老路，要牢牢抓住這一難得歷史機(jī)遇，加快金融服務(wù)創(chuàng)新步伐，積極拓寬社會融資渠道，全面提高金融服務(wù)水平，以滿足經(jīng)濟(jì)主體多層次金融服務(wù)需求。在服務(wù)過程中，要大力推進(jìn)企業(yè)直接融資活動，進(jìn)一步提高金融資源配置效率；要幫助企業(yè)加強(qiáng)財務(wù)管理，提高資金周轉(zhuǎn)速度和使用效率。要積極落實外匯管理政策，提高外匯金融服務(wù)水平，支持企業(yè)"走出去"。

　　四要強(qiáng)化發(fā)展意識，堅持緊中求進(jìn)。從緊貨幣政策的主要目的是防止經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹，其目的是為了保持經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。同時還應(yīng)看到，從緊的貨幣政策在控制信貸總量的同時，并不意味著減少對經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)、弱勢群體和改善民生方面的支持。相反，從緊的貨幣政策對金融部門提出了更高的社會責(zé)任要求，金融部門必須同時兼顧經(jīng)濟(jì)利益和社會利益，以和諧金融促進(jìn)和諧社會。作為分支機(jī)構(gòu)，要繼續(xù)加強(qiáng)對"三農(nóng)"的金融支持；大力支持中小企業(yè)發(fā)展；加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展；積極幫助社會弱勢群體獲得公平的金融服務(wù)機(jī)會，推動"和諧社會"構(gòu)建。

　　當(dāng)然，在貫徹落實從緊貨幣政策過程中，要強(qiáng)化上述四個意識，做到四個堅持，作為央行分支機(jī)構(gòu)還需要進(jìn)一步加大執(zhí)行、引導(dǎo)、監(jiān)測、研究、宣傳等力度。

　　主持人：此次中國人民銀行工作會議在如何落實從緊貨幣政策方面，強(qiáng)調(diào)了信貸政策的作用。您認(rèn)為，這對于貫徹落實從緊貨幣政策有何意義？此外，央行還應(yīng)從哪些方面著力落實從緊貨幣政策？

　　丁志杰：2007年金融機(jī)構(gòu)貸款增加較多，新增貸款和貸款增幅比上一年都高，人民幣貸款同比增長16.10%，外匯貸款同比增長30.19%。運(yùn)用信貸政策，直接影響經(jīng)濟(jì)中的資金供給規(guī)模，對抑制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中投資增長過快，防止經(jīng)濟(jì)偏快轉(zhuǎn)向過熱，緩解通貨膨脹壓力，維持總量平衡，有積極作用。

　　通過窗口指導(dǎo)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸投向，有壓有保，區(qū)別對待，加大信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化的力度，控制基本建設(shè)、房地產(chǎn)信貸等中長期貸款，限制對"兩高一剩"行業(yè)的貸款投放，加大對"三農(nóng)"、就業(yè)、中小企業(yè)的貸款支持，對于抑制房地產(chǎn)價格上升，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有積極作用。

　　綜合協(xié)調(diào)運(yùn)用各種貨幣政策工具，加強(qiáng)流動性管理，從源頭上治理流動性過剩，繼續(xù)加大對沖力度；加強(qiáng)利率和匯率政策的協(xié)調(diào)配合，充分發(fā)揮價格型貨幣政策工具的作用，改善國際收支狀況，調(diào)節(jié)社會總需求。

　　主持人：請您結(jié)合轄內(nèi)實際，談一談對于貫徹落實此次工作會議精神的工作思路和設(shè)想。

　　孫工聲：2008年是全面貫徹落實黨的十七大精神的第一年，也是改革開放三十周年，人民銀行成立六十周年，做好新形勢下分行系統(tǒng)的各項工作，意義十分重大。因而，我們只有牢固樹立和落實科學(xué)發(fā)展觀，緊密聯(lián)系蘇皖兩省實際，創(chuàng)造性地執(zhí)行好從緊的貨幣政策，努力促進(jìn)轄區(qū)經(jīng)濟(jì)金融在又好又快的軌道上健康發(fā)展。

　　首先是認(rèn)真實施地方法人金融機(jī)構(gòu)信貸調(diào)控，嚴(yán)格控制信貸總量和投放節(jié)奏。統(tǒng)籌兼顧地處理好與地方黨委政府、地方法人金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管部門的關(guān)系，使各方的思想和行動都統(tǒng)一到國家宏觀調(diào)控上來，統(tǒng)一到從緊的貨幣政策上來。注重引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)自我約束，積極穩(wěn)妥地用好相關(guān)政策工具，獎懲并舉地控制好地方法人金融機(jī)構(gòu)的信貸總量和投放節(jié)奏。

　　其次是引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。繼續(xù)按照"區(qū)別對待、有保有壓"的原則，促進(jìn)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展、自主創(chuàng)新和節(jié)能環(huán)保，推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化。嚴(yán)格限制高耗能、高污染和產(chǎn)能過剩行業(yè)中的劣質(zhì)企業(yè)的信貸投放。落實房地產(chǎn)金融宏觀調(diào)控政策，研究推進(jìn)政策性住房金融支持工作，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。認(rèn)真落實消費信貸政策，鼓勵開發(fā)多樣化消費信貸產(chǎn)品，推動拓展農(nóng)村等潛在市場，促進(jìn)投資消費協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　再次是大力支持經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)，促進(jìn)和諧社會建設(shè)。引導(dǎo)全省金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)加大有助于民生改善的金融資源投入力度。繼續(xù)加強(qiáng)對"三農(nóng)"的金融支持。加大對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)信貸支持，進(jìn)一步完善扶貧小額貸款運(yùn)作機(jī)制，配合地方政府做好小額信貸組織試點和農(nóng)業(yè)政策性保險推廣工作。鼓勵金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)步推進(jìn)微小企業(yè)信用貸款和小企業(yè)聯(lián)保貸款試點，鼓勵政策性銀行探索依托地方中小金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)，開展轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù)，研究推廣應(yīng)收賬款等動產(chǎn)質(zhì)押貸款制度、專利等無形資產(chǎn)抵押貸款制度、農(nóng)村集體土地經(jīng)營權(quán)抵押制度。探索欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融支持新舉措。積極幫扶社會弱勢群體。研究制定金融支持經(jīng)濟(jì)適用房和廉租房發(fā)展的指導(dǎo)意見，加快小額擔(dān)保貸款向縣域推廣，推動銀行與保險公司合作，促進(jìn)信用保險助學(xué)貸款盡快開辦。

　　主持人：請您預(yù)測一下2008年貨幣宏觀調(diào)控的形勢和前景。

　　丁志杰：關(guān)于2008年貨幣宏觀調(diào)控的形勢和前景問題，我認(rèn)為，首先，法定存款準(zhǔn)備金和存貸款利率的調(diào)整還有一定的空間，但是整體力度可能比2007年要小。另外，匯率和利率的聯(lián)動會加強(qiáng)，匯率形成機(jī)制改革提速，外匯市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快，匯率的調(diào)控作用會進(jìn)一步發(fā)揮，特別要關(guān)注名義有效匯率的變化。還有就是，可以引入約束外匯儲備被動增長的機(jī)制，進(jìn)一步加強(qiáng)資本流入管理，繼續(xù)有序拓寬外匯資金流出渠道。

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