科創(chuàng)板與注冊制下科創(chuàng)企業(yè)上市規(guī)則解讀
科創(chuàng)板與注冊制下科創(chuàng)企業(yè)上市規(guī)則解讀詳細內容
科創(chuàng)板與注冊制下科創(chuàng)企業(yè)上市規(guī)則解讀
科創(chuàng)板與注冊制下科創(chuàng)企業(yè)上市規(guī)則解讀、實操關鍵前沿問題解析、估值定價、私募股權融資要點、硬科技產業(yè)投資邏輯及案例解析
一、科創(chuàng)板上市及監(jiān)管規(guī)則解讀
(一)科創(chuàng)板規(guī)則:推出路徑?
(二)設立科創(chuàng)板相關的規(guī)章制度
(三)科創(chuàng)板試點注冊制:主要制度創(chuàng)新點
(四)科創(chuàng)板制度安排:六大亮點
(五)科創(chuàng)板制度:正式稿與征求意見稿對比
(六)上市規(guī)則:相關要點
(七)交易規(guī)則:相關要點
(八)持續(xù)監(jiān)管:相關要點
二、科創(chuàng)板:前沿問題
(一)注冊制:審什么、由誰審?
(二)科創(chuàng)板退市制度
(三)特殊股權結構企業(yè)的相關問題
(四)科創(chuàng)板與綠鞋機制
(五)尚未盈利新藥研發(fā)企業(yè):去哪兒上市
三、科創(chuàng)板公司:怎樣估值定價?(附案例)
(一)預計市值
(二)股票發(fā)行的定價制度
(三)科創(chuàng)板企業(yè):怎樣估值定價?
(四)從壽命周期視角:看成長早期公司的估值
(五)半導體公司:怎樣估值?
(六)典型案例分析
四、實務操作中的關鍵問題
(一)科創(chuàng)板申報條件
(二)科創(chuàng)板:適合什么樣的公司?
(三)科創(chuàng)板的發(fā)行條件:
(四)科創(chuàng)板的上市條件
(五)科創(chuàng)板:對實際控制人認定
(六)控股股東、實際控制人位于國際避稅區(qū)且持股層次復雜
(七)對董事、高級管理人員及核心技術人員的要求
(八)五大安全領域的重大大違法行為
(九)同業(yè)競爭
(十)科創(chuàng)板:上市流程
(十一)員工持股計劃
(十二)尚未盈利或最近一期存在累計未彌補虧損
(十三)研發(fā)投入的認定和內控要求
(十四)市值指標的審核及監(jiān)管要求
(十五)帶期權激勵發(fā)行上市
(十六)研發(fā)支出資本化
(十七)政府補助非經(jīng)常性損益列報
五、《科創(chuàng)板上市審核問答》要點
(一)申報后會計差錯調整超過凈利潤或凈資產20%→無法登陸科創(chuàng)板(二)三類股東:不需要層層穿透
(三)四種對賭情形:不需要清理
(四)大客戶依賴問題
(五)第三方回款不能占當期收入的比例:由5%放寬至15
(六)申報科創(chuàng)板前/后——新進股東的處理
(七)視為持續(xù)經(jīng)營能力有問題的九種情況
(八)申報材料后還出現(xiàn)財務內控不規(guī)范情形→被勸退
六、硬科技產業(yè)圖譜及投資價值分析
(一)生物醫(yī)藥行業(yè)
?1.行業(yè)邏輯和產業(yè)鏈
?2.賽道分析
?3.創(chuàng)新藥行業(yè)/公司:估值模型與步驟
(二)半導體行業(yè)
?1.半導體產業(yè)鏈
?2.現(xiàn)狀、趨勢、市場空間、投資機會
?3.公司分析:估值模型與步驟
(三)高端裝備制造
?1.產業(yè)內涵、行業(yè)特征、發(fā)展框架
?2.主要賽道與產業(yè)圖譜
?3.怎樣估值?
(四)新材料
?1.技術革命、發(fā)展態(tài)勢、國際競爭格局
?2.中國未來新材料增長趨勢
?3.重點賽道
?4.如何估值?
七、科技企業(yè)如何私募股權融資?
(一)知彼:私募股權投資
?1.私募投資企業(yè)的標準、項目評估新標準
?2.私募股權投資的主要流程與盡職調查
?3.PE核心文件主要法律條款
(二)知己:商業(yè)計劃、條款、估值
?1.企業(yè)如何引入PE與談判焦點
?2.商業(yè)計劃書撰寫與條款清單
?3.市值計算方法的選擇
?4.科創(chuàng)板估值方法選擇
?5.可比公司估值法的案例
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