《風(fēng)投還是“瘋投”——風(fēng)險(xiǎn)投資如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制》

風(fēng)投還是“瘋投”
——風(fēng)險(xiǎn)投資如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制

課程涉及領(lǐng)域關(guān)鍵詞
企業(yè)投資 風(fēng)險(xiǎn)控制 創(chuàng)業(yè)投資 私募股權(quán)投資

課程背景：
只要是投資，就一定會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資，則更是一場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存的博弈，
一塊多米諾骨牌倒掉，就可能使企業(yè)與資本的合作付諸流水，例如：
1．投資過(guò)于急功近利，就會(huì)迫使背負(fù)著資本重殼的企業(yè)，盲目做大，陷入擴(kuò)張失控的陷
阱。
2．企業(yè)的商業(yè)模式華而不實(shí)，風(fēng)投被企業(yè)的表面文章所誘惑投下巨資，存有致命缺陷的
商業(yè)模式如資本黑洞，風(fēng)投的大筆投入就可能打了水漂。
3．風(fēng)投指手畫(huà)腳，希望企業(yè)向左走，企業(yè)家不愿唯資本馬首是瞻，堅(jiān)持企業(yè)向右走——合
作者變成敵人，內(nèi)斗會(huì)導(dǎo)致企業(yè)元?dú)獯髠?，最后落得企業(yè)創(chuàng)始人被踢出局或者風(fēng)投撤資
的下場(chǎng)。
投資的失敗往往來(lái)源于風(fēng)控的失敗。為避免失敗，風(fēng)控者會(huì)采取各種措施和方法，以
降低風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性，或者是減少風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失。通過(guò)介紹風(fēng)投進(jìn)行風(fēng)控的
理念、方式和具體實(shí)施措施，掌握股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)控制原理和實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)，了解在實(shí)
際投資中應(yīng)該如何通過(guò)各種風(fēng)險(xiǎn)控制思維和方法，實(shí)現(xiàn)高水平的風(fēng)險(xiǎn)控制，從而降低投
資風(fēng)險(xiǎn)。

課程收益：
1．增強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的基礎(chǔ)風(fēng)控知識(shí)；
2．掌握投資中的風(fēng)控體系；
3．掌握投資協(xié)議的法律風(fēng)控關(guān)鍵點(diǎn)；
4．學(xué)習(xí)如何構(gòu)建風(fēng)投行業(yè)的投資風(fēng)控體系。

課程目標(biāo)：
通過(guò)授課和案例分析，使學(xué)員全面掌握風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)控制關(guān)鍵點(diǎn)和技巧。學(xué)
會(huì)如何運(yùn)用這些技能在股權(quán)投資實(shí)踐中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。

課程時(shí)間：2天，6小時(shí)/天
授課方式：課程講授，案例分析及小組研討，視頻分享
課程對(duì)象：
1．適合于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)感興趣的人士；
2．初涉風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的投資經(jīng)理、風(fēng)控經(jīng)理、私募股權(quán)投資管理人。
課程特色：實(shí)戰(zhàn)性強(qiáng)，案例與理論結(jié)合，即學(xué)即用。

課程模型：
課程大綱：
第一講：什么是風(fēng)控
1．能承受的風(fēng)險(xiǎn) vs 明知的風(fēng)險(xiǎn)；
2．補(bǔ)救的風(fēng)控 vs 預(yù)防的風(fēng)控；
3．全面風(fēng)控 vs 內(nèi)部風(fēng)控；
4．控制風(fēng)險(xiǎn)vs 沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)；
案例分析：股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)和E租寶的風(fēng)險(xiǎn)

第二講：充滿(mǎn)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)投資
1．投資眼中的“未來(lái)”和“當(dāng)下”；
2．風(fēng)險(xiǎn)投資的生物學(xué)原理：從何而生；為何而長(zhǎng)；
3．風(fēng)投生命周期四字訣
1）融
2）投
3）管
4）退
4．風(fēng)險(xiǎn)投資中的風(fēng)險(xiǎn)：
1）行業(yè)
2）市場(chǎng)
3）企業(yè)
4）技術(shù)
5）人性；
5．規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法：
1）深度
2）廣度
3）厚度
案例分析：中廣核匯聯(lián)基金的投資策略

第三講：通過(guò)預(yù)設(shè)投資標(biāo)準(zhǔn)控制風(fēng)險(xiǎn)
1．行業(yè)：是不是朝陽(yáng)行業(yè)；
2．實(shí)力：企業(yè)在同行業(yè)的排名；
3．市場(chǎng)：體量有多大；
4．股權(quán)結(jié)構(gòu)：
1）獨(dú)裁
2）集中
3）分散
4）傀儡；
5．業(yè)務(wù)：
1）單一
2）多元；
6．產(chǎn)業(yè)鏈：上下游關(guān)系；
7．管理團(tuán)隊(duì)：
1）穩(wěn)定
2）變動(dòng)
3）水平
4）股權(quán)；
8．技術(shù)：
1）核心
2）壁壘
3）市場(chǎng)化
4）知識(shí)產(chǎn)權(quán)；
9．財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：
1）利潤(rùn)
2）現(xiàn)金流
3）成長(zhǎng)性；
10．戰(zhàn)略：
1）上市意愿
2）未來(lái)發(fā)展
3）投資款使用；
11．實(shí)際控制人：
1）能力
2）口碑
3）財(cái)力；
12．投資價(jià)格：市盈率；
13．商譽(yù)和訴訟。
——現(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)：魔鬼都在細(xì)節(jié)中。
案例分析：阿波羅

第四講：通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、估值和對(duì)賭控制風(fēng)險(xiǎn)
1．財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與估值；
2．常見(jiàn)的估值方法：PE，PB；拍腦袋；
3．風(fēng)投如何估值；
4．對(duì)賭協(xié)議中的風(fēng)險(xiǎn)控制
案例分析：收獲寶

第五講：通過(guò)法律協(xié)議約定控制風(fēng)險(xiǎn)
1．優(yōu)先清算權(quán)；
2．防稀釋條款；
3．董事會(huì)成員；
4．保護(hù)性條款；
5．股份兌現(xiàn)；
7．股份回購(gòu)；
8．領(lǐng)售權(quán)；
9．競(jìng)業(yè)禁止；
10．融資額；
11．登記權(quán)；
12．信息真實(shí)承諾書(shū)
案例分析：最高院判例“甘肅世恒案”

第六講：風(fēng)投還是瘋投：失敗案例分析
1．億唐：在高貴中沒(méi)落；
2．港灣網(wǎng)絡(luò)：聰明反被聰明誤；
3．ITAT：瘋狂擴(kuò)張的背后；
4．凡客：從平凡再出發(fā)

第七講：風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)控模型
1．投資土木學(xué)：盡職調(diào)查體系；
2．投資建設(shè)學(xué)：科學(xué)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。如何符合基金業(yè)協(xié)會(huì)的各項(xiàng)政策要求；
3．投資美學(xué)：缺乏體驗(yàn)感與體驗(yàn)感的重塑
4．從數(shù)字到哲學(xué)，從哲學(xué)到美學(xué)。
案例分析：金融界最感人的廣告

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