2007年年報(bào)是上市公司實(shí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后出爐的首份年報(bào)，年報(bào)披露已于4月30日落下帷幕。受益于主業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)、成本費(fèi)用總體控制良好及牛市投資收益增長(zhǎng)較快等多重“利好”，上市公司2007年業(yè)績(jī)依然保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　已披露2007年年報(bào)的1573家公司，共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9497億元，同比增長(zhǎng)49.86%，加權(quán)平均每股收益0.43元，創(chuàng)下多年來(lái)的新高?？鄢墙?jīng)常性損益后的加權(quán)平均每股收益0.39元，同樣遠(yuǎn)高于近年水平；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為14.91%，大大高于去年同期10%的水平。

　　07年最敗家公司排行榜

公司 虧損額 07年初凈資產(chǎn) 凈資產(chǎn)虧損率 所屬行業(yè)

ST科苑 23835.61 4231.68 563.7% 醫(yī)藥
ST鹽湖 16964.89 11343.46 149.56% 商業(yè)
*ST長(zhǎng)運(yùn) 7552.22 7506.52 100.61% 運(yùn)輸
國(guó)藥科技 44802.58 47669.75 93.99% 醫(yī)藥
*ST雙馬 31477.64 36526.63 86.18% 水泥
*ST高新 28067.75 42688.84 65.75% 房地產(chǎn)
*ST宜紙 8854.60 14731.28 60.11% 造紙
通萄股份 26418.90 45578.57 57.96% 釀酒
*ST昌河 58759.74 103853.29 56.58% 汽車
澳柯瑪 55901.1 101078.43 55.3% 電器
ST宏盛 27165.48 50386.41 53.91% 綜合
*ST邁亞 13873.02 28099.82 49.37% 紡織
華東科技 44526.13 99803.61 44.61% 電器
*ST二紡 27783.56 62811.28 44.23% 紡織

　　敗光族上市公司榜

公司名稱 每股凈資產(chǎn)(元) 每股收益(元) 盈利原因 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(萬(wàn)元)

*ST寶領(lǐng) -3.95 0.05 資產(chǎn)重組 -5565.20
*ST大光 -1.39 0.04 債務(wù)豁免 -647.78
*ST金泰 -1.31 0.06 債務(wù)重組 -2589.34
*ST新天 -0.81 0.02 補(bǔ)貼債務(wù)豁免 -32415.46
ST銀廣夏 -0.74 0.03 債務(wù)豁免 -1080.96
S*ST張股 -0.46 0.03 債務(wù)重組 -1896.41
*ST滄化 -0.13 2.68 債務(wù)重組 -87981.25


　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，有410家公司每股收益高于0.5元。每股收益排列前5位(且審計(jì)意見(jiàn)為標(biāo)準(zhǔn))的公司為:中國(guó)船舶5.53元，ST浪莎5.21元，中信證券4.01元，吉恩鎳業(yè)3.70元，吉林敖東3.47元。

　　這5家公司恰好代表了2007年上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的幾類典型:通過(guò)定向增發(fā)收購(gòu)集團(tuán)資產(chǎn)，中國(guó)船舶大大提升了資產(chǎn)與盈利能力；ST浪莎則通過(guò)債務(wù)重組的非經(jīng)常性損益途徑業(yè)績(jī)翻身；作為券商龍頭股，中信證券在牛市中自然賺得盆滿缽溢；吉恩鎳業(yè)的業(yè)績(jī)則得利于產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲而迅猛增長(zhǎng)；至于吉林敖東，業(yè)績(jī)耀眼的首要法寶當(dāng)屬投資收益。

　　在每股收益方面，整體最高的是采掘業(yè)，加權(quán)平均每股收益為0.69元；其次是金屬非金屬業(yè)，為0.63元；批發(fā)零售業(yè)列第三位，為0.453元。資源類企業(yè)在2007年成本壓力加大的情況下，盈利能力表現(xiàn)較好。

　　上市公司整體盈利水平的提高，使得派現(xiàn)分紅的公司也比往年明顯增多。有近五成公司提出派現(xiàn)方案，計(jì)劃派現(xiàn)總額2747億元，占到所有上市公司總體凈利潤(rùn)的近三成……

　　1573家上市公司年報(bào)透露出來(lái)的數(shù)據(jù)紛繁復(fù)雜，對(duì)于廣大投資者而言，如何從中挖掘出價(jià)值投資的真金？

　　本報(bào)聯(lián)合網(wǎng)易財(cái)經(jīng)推出的“年報(bào)拆拆拆”專題，旨在用深入淺出、詼諧有趣的表達(dá)方式，對(duì)年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行詳細(xì)解剖，揭開(kāi)這些枯燥財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的秘密 ——誰(shuí)是中國(guó)最暴利的上市公司？誰(shuí)是最敗家的上市公司？員工最富有的上市公司是誰(shuí)？在所有上市公司中，哪個(gè)總經(jīng)理最窮？……順風(fēng)

　　一元成本狂賺過(guò)百元

　　哪些上市公司被劃入了2007年度最暴利行業(yè)？或許，下面列出的榜單就包括了你經(jīng)常想到的公司，這是根據(jù)上市公司的主營(yíng)收入和主營(yíng)成本計(jì)算其毛利率得來(lái)的。名單顯示，房地產(chǎn)、券商、名牌白酒和高速公路等都在里面。

　　通過(guò)排行表，我們可以清晰地看到,目前遭遇詬病最多的房地產(chǎn)企業(yè)在這個(gè)排行榜上雄居前列，證明了這個(gè)行業(yè)非常的暴利。其中最“變態(tài)”的莫過(guò)于華僑股份，憑借著每支付1元的成本就可以賺回119元，高居2007年最暴利上市公司之首。

　　貴州茅臺(tái)和水井坊的入選則證明中國(guó)人消耗高檔商品的能力越來(lái)越強(qiáng)，不怕你賣高價(jià)，就怕你賣得比別人便宜。于是兩個(gè)經(jīng)常在電視上露臉和頻繁出現(xiàn)在一些高檔宴會(huì)上的酒品牌也入選了最暴利榜。

　　6只券商股的集體入榜則昭顯了股民的力量是無(wú)窮的，無(wú)數(shù)的股民每天進(jìn)行著瘋狂的交易，這個(gè)天量的交易背后則是券商輕松地?cái)?shù)著鈔票。難怪國(guó)家也要從中分一杯羹，提高印花稅了。
高速公路的暴利也成為中國(guó)的一大特色。“此山是我開(kāi),此樹(shù)是我栽。要想過(guò)此路,留下買路錢。”古人留下的話沒(méi)錯(cuò)，中國(guó)人就喜歡截路收錢，而且一收就沒(méi)完沒(méi)了，還要收到你不敢上路。中國(guó)高速公路收費(fèi)高且多，通過(guò)這個(gè)排行榜，一目了然，前16名有5家是高速公路公司，數(shù)量第一。

　　一年敗光公司五倍凈資產(chǎn)

　　哪些公司敗家最嚴(yán)重呢？如果不看年報(bào)，你可能想不到連拉44個(gè)漲停板的明星公司——*ST長(zhǎng)運(yùn)也在其中。按照2007年上市公司年報(bào)中披露的虧損額除以年初凈資產(chǎn)得出的凈資產(chǎn)虧損率，發(fā)現(xiàn)最敗家的還是那些帶上帽子的ST 公司，它們不僅運(yùn)營(yíng)效果差，給股東帶來(lái)了嚴(yán)重的虧損，甚至導(dǎo)致股東賬面價(jià)值為負(fù)。
　　
　　ST公司仍是敗家主力

　　07年ST公司虧損仍舊很嚴(yán)重。通過(guò)排行表我們可以清晰地看到，ST股占據(jù)了名單中的絕大多數(shù)，甚至前6名都毫不例外是ST股，股東投入的資本都被敗掉了60%多。榜上還有6家?guī)?的ST公司由于連續(xù)兩年虧損，存在退市風(fēng)險(xiǎn)，看來(lái)ST公司想要擺脫經(jīng)營(yíng)困境真不是容易的事。
3家公司凈資產(chǎn)已敗光

　　ST科苑、ST鹽湖、*ST長(zhǎng)運(yùn)3家公司的凈資產(chǎn)收益率都達(dá)到-100%，說(shuō)明股東投入的資本已經(jīng)被公司敗光，特別是ST科苑凈資產(chǎn)收益率為- 567.27%,不僅敗光了股東投入的所有資本，還讓股東每股凈資產(chǎn)負(fù)了1.81元，說(shuō)它最敗家一點(diǎn)也不為過(guò)。令人不解的是，這么差的業(yè)績(jī)，其股票卻是受追捧的對(duì)象，動(dòng)不動(dòng)就被拉幾個(gè)漲停板。特別是ST長(zhǎng)運(yùn)，更以44個(gè)漲停創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄。

　　通葡股份敗得有點(diǎn)冤

　　通葡股份的毛利率達(dá)到了35%，且營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了14.77%，但還給股東帶來(lái)了57%的虧損。年報(bào)中解釋虧損的第一原因是壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的比例進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更就給公司帶來(lái)了1.09億元損失，這個(gè)家敗得真是有點(diǎn)糊涂，東西是賣出去了，可是錢卻沒(méi)有回到公司賬上，真有這么好賒賬的公司？要不就是資產(chǎn)被莫明轉(zhuǎn)移了，大股東根本不想把利潤(rùn)讓給小散戶們享受。

　　三行業(yè)敗家程度最嚴(yán)重

　　在這個(gè)榜單中，大部分都屬于醫(yī)藥、電器、紡織業(yè)。這三個(gè)行業(yè)在07年都不是很景氣，特別是紡織行業(yè)本身利潤(rùn)就不高，再加上人民幣的不斷升值，現(xiàn)在還順利突破了7元關(guān)口，看來(lái)紡織業(yè)想翻身并不容易，前景令人擔(dān)憂。

　　曾經(jīng)的敗光族業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

　　在已公布年報(bào)的公司中，除上面3家07年敗光的上市公司外，未退市的還有7家公司在07年前凈資產(chǎn)就敗光了，到07年底業(yè)績(jī)雖然轉(zhuǎn)盈，但每股凈資產(chǎn)仍為負(fù)，仍屬于敗光族。

　　從表中可以看出，這些ST公司雖然都扭虧為盈，但他們的主營(yíng)業(yè)務(wù)卻仍舊虧損嚴(yán)重，業(yè)績(jī)來(lái)源全靠“重組”，公司基本面并沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性的改變，利潤(rùn)的增長(zhǎng)只是做了一個(gè)數(shù)字游戲而已。按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，重組注入的資產(chǎn)直接算是公司的贏利，也給不少幻圖通過(guò)重組以避免退市的公司一點(diǎn)便利，其實(shí)這些公司質(zhì)地很差。由此可見(jiàn)，07年雖然有很多*ST公司和ST公司通過(guò)債務(wù)重組這個(gè)制勝法寶來(lái)扭虧，但由于自身在主營(yíng)業(yè)務(wù)方面沒(méi)有得到基本性的改變，要想由麻雀變鳳凰也就不是那么簡(jiǎn)單的事。

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