國美電器年報的披露，使家電連鎖業(yè)“兩雄相爭”再受關注。兩家公司的業(yè)績不相上下，其中，蘇寧電器=2007年凈利潤為146542.6萬元，同比增長93.42％；國美電器為112730.7萬元，同比增長37.61％。

　　業(yè)績受益家電消費升級

　　兩大家電連鎖巨頭的不菲業(yè)績，得益于良好的經營環(huán)境。據蘇寧電器引用的北京中怡康時代市場研究有限公司數據，2007年國內家電及消費類電子產品的市場總規(guī)模達到7430億元，比2006年增長超過14％。其中的一大亮點是消費升級，平板電視、對開門電冰箱、高檔滾筒洗衣機、高端廚房電器等高端產品的市場份額迅速上升。

　　從蘇寧電器的產品門類看，“彩電、音響、碟機”在蘇寧電器各大類產品中收入占比居首，達到29.42％。該產品門類的2007年毛利率為 12.61％，較上年提高了2.77個百分點。相比之下，毛利率出現(xiàn)下滑的是通訊和數碼、IT兩類，分別滑坡2.03個百分點和2.61個百分點，跌至 7.27％、3.77％。在國美電器銷售的產品門類中，AV的銷售占比為30.18％，毛利率是10.39％。

　　家電零售市場的未來發(fā)展空間，給連鎖巨頭帶來了信心，激勵其進一步實施擴張戰(zhàn)略。蘇寧電器引用的數據稱，未來三年，國內家電市場仍將以每年超過10％的增幅持續(xù)增長。

　　蘇寧單店面積反超國美

　　兩家公司采取了不同的擴張戰(zhàn)略，蘇寧電器主要以自有門店為主，國美電器則借助于并購。

　　到2007年末，國美電器在門店總數和進入城市數兩項指標上，均超出蘇寧電器，繼續(xù)保持領先優(yōu)勢。陜西蜂星的23家通訊專賣店于去年并入國美電器，至此，國美電器的726家門店中，永樂和蜂星分別占177家和23家。其中，2007年凈增門店數139家，但永樂部分的凈增數為-15家。

　　相比之下，蘇寧電器已在全國152個地級以上城市擁有連鎖店632家，連鎖店數量較上年同期凈增加281家；連鎖店面積達264.21萬平方米，平均單店面積4180平方米。其中，新開直營連鎖店175家，新增特許加盟連鎖店120家。

　　門店數量遜色的蘇寧電器，在營業(yè)面積上并不吃虧，兩家公司的連鎖店總面積均約為264萬平方米。細算單店營業(yè)面積，則蘇寧電器反超，而國美電器約為3600平方米。

　　到2007年末，國美電器和蘇寧電器進入的城市數分別為182個和152個。蘇寧電器實施“旗艦店攻略”，加強對重點地區(qū)、重點店面的培養(yǎng)，旗艦店數量占比達到12.97％，較上年同期增長2.15個百分點。國美電器的旗艦店則有61家，占全部門店的8.4％。

　　兩家公司進一步擴張的目標十分清楚。蘇寧電器2008年計劃新開店面數量突破200家。其中，北京、上海兩地，到2010年底，連鎖店數量均要達到100家；天津、重慶、成都、武漢區(qū)域要借助城市的快速發(fā)展加快連鎖布局；在華東、華南市場加強縱向密度。國美電器則打算新開門店約120家，其中旗艦店約30家。

　　單店盈利比拼成為關鍵

　　表面上看，國美與蘇寧間“兩雄相爭”，比的是門店數量和市場滲能力，實際重在盈利能力的比拼。國美電器在年報中指出，“2008年仍將以提升單店經營品質為首要目標，可能在推進單店經營品質上升的同時，適當調整開店數量。”透過門店數量和公司凈利潤不難發(fā)現(xiàn)，單店盈利能力是國美電器相對蘇寧電器的一個薄弱環(huán)節(jié)。

　　蘇寧電器稱，扣除對特許加盟企業(yè)銷售49.18億元，不考慮承接原加盟區(qū)域120家店面，連鎖店實現(xiàn)簡單加權單位面積主營業(yè)務收入 18607.22元，比去年同期增長1.32％；簡單平均單店主營業(yè)務收入6517.02萬元，比去年同期增長4.72％。國美電器年報對單店經營能力的表述較為簡單，稱其可比門店同店銷售較上年同期提升3.11％，其中一級市場提升3.01％，二級市場提升3.63％。

　　提高單店經營能力的好處，是帶來費用下降。與此同時，連鎖的效益進一步顯現(xiàn)。蘇寧電器同城店面由2006年的3.9家提升到2007年的4.2 家，同一城市內的相對固定費用，如辦公、人員等管理費用，廣告等銷售費用更有效地得到分攤；同時，物流和信息平臺的整合，加強了物流半徑輻射區(qū)域范圍內各公司的資源共享，人員成本、管理成本進一步下降，由此，公司銷售費用率、管理費用率同比共下降了1.44個百分點。

　　值得注意的是，蘇寧電器的毛利率略勝一籌，2007年為11.25％，高于國美電器的9.64％。銷售毛利率的同比增加，也使蘇寧電器表現(xiàn)更好，2007年增加了0.57個百分點，而國美電器只增加了0.10個百分點。

　　看重3C業(yè)務的發(fā)展?jié)摿?

　　對于3C業(yè)務，國美電器與蘇寧電器都十分看重。蘇寧電器去年9月還主辦了“2007中國PC行業(yè)發(fā)展高峰論壇”，提出“中國3C家電連鎖將顛覆性地取得PC零售渠道的主導權”。該公司繼續(xù)實施2006年下半年提出的3C+旗艦店模式，截至2007年底，公司擁有3C+旗艦店82家，在此類店面中，3C產品(數碼、通訊、電腦)銷售占比達到32％。不過，就目前的毛利率而言，3C產品是相對較低的。

　　蘇寧電器認為，3C產品由于主要產品品牌集中度高、競爭激烈，而流通渠道業(yè)態(tài)較多且存在較多不規(guī)范的操作等原因，市場還處于競爭整合的階段。隨著消費者對家電連鎖的認知程度的提升，3C類產品市場渠道將逐步整合，3C類產品的銷售、毛利會逐步回升。

　　國美電器對3C業(yè)務的投入也不一般。2007年先后有四大動作，2月，成為微軟VISTA系統(tǒng)中國家電連鎖第一銷售合作伙伴，與微軟建立戰(zhàn)略合作伙伴關系；9月，與戴爾實現(xiàn)排他性合作，成為戴爾在華的惟一零售合作伙伴；11月，將通訊業(yè)務獨立經營；12月，國美收購了陜西蜂星，后者是陜西最大的專業(yè)通訊連鎖零售公司。據悉，到2007年末，國美電器旗下已有41家通訊專業(yè)店。

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