“中蘇”談判追求與被追求的煎熬反復(fù)

4月12日傍晚，大中電器總公司財務(wù)總部戰(zhàn)略發(fā)展顧問樓申光在接受記者獨家采訪時確認(rèn)：“蘇寧與大中已切實啟動全面談判程序。”而蘇寧總裁孫為民在記者隨后的采訪中仍堅持聲稱“對合并大中一事，腦子中還沒有什么概念，也未有什么消息”。

“大中主動、蘇寧曖昧、國美暗怒、廠家擔(dān)憂”的微妙“四角”戰(zhàn)役，則令原本就是非頗多的家電連鎖江湖，再添新劇情。

大中自言：半年來的煎熬與反復(fù)

據(jù)大中電器總公司財務(wù)總部戰(zhàn)略發(fā)展顧問樓申光透露，“大中與蘇寧雙方各自外聘的第三方財務(wù)機(jī)構(gòu)已共同擬列了包括十幾條問題的談判提綱，開始坐下來切實談判——這絕非僅談一個意向而已，而是要把涉及合并事項的所有問題都全面鋪開，進(jìn)行深入徹底的談判。”

事實上，在究竟賣不賣的問題上，大中已經(jīng)歷了幾次反復(fù)痛苦的掙扎。蘇寧總裁孫為民即向記者證實稱：“蘇寧與大中的接觸始于去年國美永樂合并事件，但隨后其間曾間斷過一陣，直至一個月前，大中又突然舊話重提，于是雙方再次展開接觸。”

孫為民所指稱的歷史階段即是：在去年7月25日國美宣布收購永樂當(dāng)晚，大中即發(fā)表聲明稱“不排斥與業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)保持溝通，同時將通過更廣泛的溝通渠道與方式，在合適的時間擇其優(yōu)而合”，向外界大拋媚眼。隨后，大中與蘇寧、百思買、甚至英國迪克森密切接觸、洽談出售事宜的“緋聞”一時間甚囂塵上。但到了10月，大中卻又突然開始放棄這種通過資本市場壯大自身的嘗試。其廣宣部總監(jiān)羅連聲稱：“大中電器至今沒有跟任何公司就合并、收購進(jìn)行實質(zhì)性談判，我們已找到了最好的出路——自己做強(qiáng)做大”；但4月伊始，大中與蘇寧秘密談判的消息再次被媒體踢爆。

“大中確實想過靠自己的力量，出擊全國。”據(jù)樓所言，在2005年下半年以前，大中從未考慮過涉足資本運營的課題?；蛟S也正是因此，當(dāng)國美、蘇寧、永樂不遺余力地相繼完成上市之后，落下了的大中，便不得不面對“晚一拍便再也追不上了”的窘境——因為當(dāng)國美、蘇寧于全國奮力編織網(wǎng)絡(luò)時，并無持續(xù)資本力量支撐的大中，只走了幾步便再沒能繼續(xù)深入下去。而在國美、蘇寧羽翼豐滿的當(dāng)下，大中若再想補上“資本”與“全國”這兩門功課，機(jī)會的確少得可憐。

而據(jù)樓透露，大中之所以對“不排除與業(yè)內(nèi)交流合作”的舊話重提，主要是因為去年10月以后，在大中唯一贏利的北京地區(qū)，競爭格局也變得更加激烈起來——收編了永樂的國美因無法立即將大中聯(lián)帶捆綁吞下，而采取了“打也要打到合并”的政策；而瞬間被拉開規(guī)模差距的蘇寧，亦是不敢有絲毫懈怠的全力應(yīng)戰(zhàn)。

“越來越厲害的價格戰(zhàn)比拼之下，大中實在已沒有精力、財力和人力去慢慢等待那些外地弱勢地區(qū)成長起來，于是只能決定收縮外地戰(zhàn)線，集中人力、財力資源來鞏固北京地區(qū)的發(fā)展優(yōu)勢，并重新開始考慮資本運作。”樓解釋道。

注定被賣：“騎馬找馬”抬高身份？

然而盡管如此，無后續(xù)資本力量支持、幾乎已是注定難逃“被賣”命運的大中，據(jù)樓申光透露并不想被單純收購。“雖然董事長張大中先生一直強(qiáng)調(diào)在大中的資本運作中，企業(yè)價值要得到公平合理的體現(xiàn)是首要元素，但實際上，他并不愿意把企業(yè)拱手讓出、而自己只拿到一筆錢便走人了。他的想法是，希望能夠成為買方的股東之一，繼續(xù)利用自己的團(tuán)隊、品牌和經(jīng)驗讓企業(yè)發(fā)展。”

——“這也就意味著，單純的現(xiàn)金收購方式是張大中所不能接受的，而必須毫無疑問的采取‘換股’的交易模式。同時大中品牌的延續(xù)與發(fā)展、大中團(tuán)隊的穩(wěn)定延續(xù)性，也是張?zhí)岢龅膬纱笾匾灰讞l件。”樓申光對記者透露，事實上這也是除被捆綁交易外，張大中一直不肯同意和國美合作的考慮因素之一。

“國美與大中在大本營北京比拼多年、貼身開店的歷史淵源，導(dǎo)致雙方店面的重疊性很大，如果合并，在北京是打國美的品牌，還是打大中的品牌？如果是雙品牌，又怎么可能在一個地區(qū)長期運作？況且，大中和國美的管理總部都在北京，這樣一來，員工隊伍的穩(wěn)定性又如何保證？”

而令大中最終愿意和蘇寧坐下來深談的原因也恰在于此——“在企業(yè)價值、企業(yè)品牌、員工隊伍這三點需要首先保證的問題上，蘇寧并未提出有什么原則性分歧。”

“不過，由于有著曾經(jīng)‘被騙上當(dāng)’的經(jīng)歷，這次我們希望能夠盡可能考慮得全面一點，把所有企業(yè)合并可能涉及到的問題都在前期一次性講完。所以至今，這場企業(yè)并購的不確定性因素仍然很大，而大中也仍在積極進(jìn)行著獨立經(jīng)營的計劃準(zhǔn)備。”采訪最后，樓申光不忘謹(jǐn)慎聲明。

但在某不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士看來，大中的“欲迎還拒”，不過是想搶占主動權(quán)，靠自己的微妙地位自抬身價，以謀求自身利益的最大化。“這就如同當(dāng)初國美永樂合并之事被提前曝光一樣，陳曉曾暴怒大罵國美，并揚言不賣了一樣，最后還不是在第二天即又重新坐回談判桌，并于一周之內(nèi)迅速完成了合并。”

而某與國美高層關(guān)系極其密切者更尖銳指出：“大中一方面不肯以退還永樂定金為代價和永樂解約，另一方面又高調(diào)炒作揚言要找新東家，無非是想依靠騎馬找馬似的方法，抬高身價——因為按照仲裁規(guī)則，仲裁結(jié)果很可能于近日發(fā)出。而他們心里很清楚地知道，一旦仲裁結(jié)果出來后，與國美真的徹底鬧翻解了約，那么能買它的也就只剩蘇寧一家了。但到那時，大中手里又有什么籌碼和人家談價格呢？別說30億元，就連20億元，它也要不著。”

蘇寧曖昧：不接招的心理壓價戰(zhàn)

事實上，正如上述人士所判斷，一向行事謹(jǐn)慎的蘇寧，似乎也的確并不會在中永恩怨被仲裁完全解除前，便貿(mào)然接過這一燙手山芋的。

連日來，對于大中方面的高調(diào)炒作，蘇寧所采取的一直是不接招的曖昧回應(yīng)方式。在4月11日的公告中，對于雙方的接觸，蘇寧僅簡單描述為“公司委托了第三方財務(wù)顧問與大中電器就行業(yè)發(fā)展、雙方合并事項進(jìn)行了溝通與交流”，而蘇寧總裁孫為民更直至4月12日晚接受記者采訪時，仍堅持聲稱“對合并大中一事，腦子中還沒有什么概念，也未有什么消息”。

但據(jù)某證券業(yè)人士分析，蘇寧應(yīng)該還是想買大中的：“且不說大中對蘇寧意味著完全性的優(yōu)勢互補，單從蘇寧原定停牌一小時，于4月9日11點半發(fā)布公告，卻最終停牌一天，直至4月10日一早才發(fā)出公告來看，即可得知外界傳言絕非空穴來風(fēng)。蘇寧是在謹(jǐn)慎措辭。否則，對于自己完全不感興趣的事，只需停牌一小時，簡單發(fā)個澄清公告就足夠了。”

而在某家電連鎖業(yè)內(nèi)高層人士看來，蘇寧的始終不應(yīng)戰(zhàn)，是想以心理戰(zhàn)術(shù)壓低大中價碼。“以大中最具價值、唯一贏利的北京65家門店，每家都是優(yōu)質(zhì)門店、旗艦門店計算，一家2000萬元的開店成本也已足夠高了，而這也才不過13億元。更何況對于蘇寧來說，大中并不存在所謂的品牌附加值，所以充其量滿打滿算，20億元應(yīng)該會是蘇寧的心理價位底線。但據(jù)悉張大中卻一直聲稱大中值30億元。不難想象，作為上市公司的蘇寧，如果真的以30億元的價碼買下大中，其投資者會有什么想法？”事實上，蘇寧總裁孫為民在4月12日接受記者采訪時，也曾頗帶深意地反問了一句：“難道它要1000億元，我也要給嗎？”

更何況，蘇寧始終不明確回應(yīng)雙方進(jìn)展，只在公告中聲稱“公司會在綜合評估和可行性分析基礎(chǔ)上慎重決策，最終會以投入產(chǎn)出的有效性以及保護(hù)公司利益和股東利益為根本前提”的做法，也憑空為消費者增添了幾分想象空間，“這幾日，蘇寧的股票不是一直在漲嘛！”上述證券業(yè)分析人士如是稱。

此外，蘇寧的“遮遮掩掩”，“在很大程度上還很可能是怕一直對大中虎視眈眈的國美會從中作梗，‘攪黃’好事。”某近期與蘇寧高層探討過此事的消息人士向記者如是透露。因為畢竟，依照國美掌門黃光裕的性格，是決不可能容忍自己看上的“獵物”被他方奪走的——正如當(dāng)年和百思買對北京宜家舊址的爭奪一樣。

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