股權(quán)投資財務盡職調(diào)查實務

  培訓講師：馬軍生

講師背景：
馬軍生老師（北京/上海）★師從李若山教授,復旦大學會計學博士,理論經(jīng)濟學博士后,上海證券交易所博士后★近二十年從業(yè)經(jīng)歷，曾擔任大型企業(yè)內(nèi)審經(jīng)理、子公司財務負責人、商業(yè)銀行信貸經(jīng)理、知名會計師事務所（全球第五大會計師事務所）咨詢合伙人★注冊會 詳細>>

馬軍生
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股權(quán)投資財務盡職調(diào)查實務詳細內(nèi)容

股權(quán)投資財務盡職調(diào)查實務

股權(quán)投資財務盡職調(diào)查實務

主講：馬軍生

　　
本課程是針對股權(quán)投資人員而設，是站在投資人的視角解讀、分析和識別財務信息。本
課程結(jié)合部分案例，讓學員對財務信息的閱讀、分析與識別理論有一個比較全面的認識
，達到能俯瞰財務報表，能快速抓住重點，并聚焦難點。采用案例教學，讓學員在實戰(zhàn)
中體會財務分析的真諦，揭示會計操作的手法及識別方法。
會更多地采用系統(tǒng)分析方法，將三大報表的相關項目結(jié)合起來進行分析，并將業(yè)務與財
務相互結(jié)合驗證，從而有效控制風險。

培訓對象

″ 投資經(jīng)理、風險管理人員、財務人員

課程時間長度

 1天

課程風格：

? 案例演繹、實務分析、雙向互動、角色扮演、培訓游戲、視頻研討。
?
 重點采用“方法與操作結(jié)合”、“案例與實踐同步”的專題講解方式，并輔以提問、答疑
 、討論、現(xiàn)場咨詢等互動的交流方式進行。
課程大綱

一、財務盡職調(diào)查概述和私募股權(quán)投資財務分析核心指標解讀
1、盈利能力分析：ROIC、ROE、ROA辨析
2、盈利能力分析：如何解讀利潤表和利潤率（毛利率、凈利率） 
2、營運能力分析：周轉(zhuǎn)率指標的本質(zhì)是什么？
4、成長能力分析：如何通過財務指標判斷成長性？ 
5、綜合分析：杜邦分析解讀公司盈利的三駕馬車
6、自由現(xiàn)金流：把握企業(yè)價值和風險的重要指標

二、財務盡調(diào)過程中財務數(shù)據(jù)分析及核實
1、銷售循環(huán)：如何核實主營業(yè)務收入、判斷收入質(zhì)量 
2、采購循環(huán)：如何核實采購真實性、判斷供應鏈競爭優(yōu)勢
3、成本和費用：如何核實成本費用真實性、判斷成本費用完整性
4、資產(chǎn)篇：如何核實主要資產(chǎn)、判斷資產(chǎn)質(zhì)量
5、負債：如何防止隱藏負債？ 
6、股東權(quán)益（凈資產(chǎn)）：如何核實股東投入？
7、財務盡調(diào)若干案例解讀

三、PE盡調(diào)過程中如何發(fā)現(xiàn)財務造假
1）財務報表粉飾動機及原理
2）財務報表粉飾方法
  案例：典型報表粉飾手法舉例及講解
3）財務報表粉飾識別方法
 利用財務報表之間的內(nèi)在邏輯關系識別粉飾
 利用財務報表的外在表現(xiàn)識別粉飾
 利用非財務數(shù)據(jù)與財務數(shù)據(jù)之間印證來識別粉飾
4）識別財務造假超強預警系統(tǒng)：財務造假識別之“五十五條”要點
  講解主要財務調(diào)查手段，以及如何快速的抓住可能的造假點，抓住調(diào)查重點和調(diào)查關
鍵點，以及如何抓住流程中的關鍵節(jié)點或者關鍵證據(jù)鏈，以驗證或排除造假可能。主要
包括：
  1、常規(guī)審計手段。
  2、分析性復核手段。
  3、分報表科目之可能問題點及調(diào)查操作指引。
  4、財務與業(yè)務印證融合
  5、客戶之重點調(diào)查措施（逐家互聯(lián)網(wǎng)搜索、工商登記查詢、分析、驗證客戶的購買
數(shù)量和動機）
  6、企業(yè)內(nèi)部訪談驗證
  7、外部訪談驗證


四、私募股權(quán)投資常用財務估值方法及實務應用
1. 絕對估值法——現(xiàn)金流折現(xiàn)法


2.相對估值法及其他估值方法
? 相對估值法概述
? 市盈率倍數(shù)法
? 市凈率倍數(shù)法
? 市銷率倍數(shù)法
? 企業(yè)價值倍數(shù)法
? 企業(yè)價值／息稅前利潤倍數(shù)
? 企業(yè)價值／息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)
? 企業(yè)價值／某營運指標倍數(shù)
? 相對估值法的實務應用探討
? 可比公司的選擇
? 可比指標的選擇
? 相對估值法的優(yōu)點和局限性



 

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