估值風控_2天

企業(yè)估值與財務風控（兩天）
講師：程海晉
針對投融資領(lǐng)域中公司決策者（如董事會成員、CEO、CFO）、項目管理者（戰(zhàn)略投資部、資本運營部等）、金融從業(yè)機構(gòu)管理層（投行、基金等）的需求，介紹各類公司估值模式及相關(guān)風險管控，以獲得對目標公司盡可能合理的估值結(jié)果。課內(nèi)會著重講述現(xiàn)金折現(xiàn)模型（DCF模型），兼顧其他估值模式在中國市場的運用如國企估值的特殊性等。從投資決策者角度，對DCF模型的重要參數(shù)、輸入數(shù)據(jù)、風險管控、團隊分工、投資項目調(diào)研和內(nèi)控工作等進行深入講解。從項目操作角度闡述以下主要環(huán)節(jié)：
有效選擇估值方式、挑戰(zhàn)和修正估值前提、做好價格談判準備
運用各類方法分析和研判目標公司歷史財務數(shù)據(jù)真實性
合理調(diào)整未來業(yè)績、并購協(xié)同效應量化分析和預測等重大環(huán)節(jié)
從估值工作需要，如何提升項目流程管理效益，協(xié)助高管對項目進行決策
財投與戰(zhàn)投：估值運用的核心差異
不同交易架構(gòu)設計等對估值結(jié)果的影響
此外還會結(jié)合當前中企在接盤不良虧損企業(yè)項目（如債務重組、業(yè)務分拆等），如何做好估值工作，處理好財務分析、控制數(shù)據(jù)風險的應對方法等內(nèi)容。
企業(yè)估值的戰(zhàn)略價值
估值照妖鏡基本定義
企業(yè)、資本市場對估值運用的異同
企業(yè)估值與投融資決策與執(zhí)行
項目投前和投后管理的影響
影響估值的各類風險因素與管理
宏觀性風險及行業(yè)和公司特殊性風險
如何設置合理的估值前提
估值的三種模式
常見的估值方法和局限性
中外資本市場估值模型的不同運用
中國市場的特殊性風險
判斷估值模型及其結(jié)果的合理性
市場法的運用
在中外市場的不同作用及地位
數(shù)據(jù)采集方式及風控
成本法
對國企估值和改革的影響
交易架構(gòu)創(chuàng)新對估值結(jié)果的影響
成本替代法的運用及挑戰(zhàn)（包括案例分析）
DCF模型
自由現(xiàn)金流與現(xiàn)金流的折現(xiàn)概念
DCF模型對投融資管理理念及方法的歷史性影響
主要參數(shù)（折現(xiàn)率等）的制定與風控
潛在風險與如何防范欺詐行為
戰(zhàn)略并購 – 協(xié)同效應的量化預測
投資回報與風控
行業(yè)性風險與預期回報
融資成本的影響
投資模式對估值的影響
戰(zhàn)略投資與財務投資及估值核心差異
兩者在估值管理流程的差異
交易架構(gòu)對估值結(jié)果的巨大影響
財務數(shù)據(jù)解析與風控：投前決策
歷史及預測數(shù)據(jù)的分析和判斷
如何防范欺詐：歷史及預測數(shù)據(jù)的非常規(guī)的研判方法
商業(yè)模式對財務數(shù)據(jù)解析的雙向確認
盈利預測：目標業(yè)務戰(zhàn)略與未來盈利數(shù)據(jù)
特殊性估值以及DCF的局限
財務數(shù)據(jù)解析與風控：投后監(jiān)管
對項目投后的業(yè)績評估監(jiān)控與善后
財務與法務的雙向影響
財務數(shù)據(jù)的偏差對估值及投后的影響
項目失敗的后續(xù)財務影響（會計審計與處理、披露、債務等）
估值與價格談判
影響價格談判的幾種因素
準備價格談判
案例分析：平安銀行收購定價、盡調(diào)與財務和估值等

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