私募股權(quán)基金的募集與運(yùn)作（1天）

私募股權(quán)基金的募集、運(yùn)作與稅籌
黃海（1天）

課程收益
通過(guò)對(duì)此課程的學(xué)習(xí)，你即將熟練掌握以下知識(shí)點(diǎn)
1、私募股權(quán)基金如何設(shè)立和運(yùn)作？
2、PE運(yùn)作中的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
3、PE運(yùn)作中所涉及的稅務(wù)政策及優(yōu)惠政策
4、募投管退4階段中的稅務(wù)籌劃技巧
5、私募股權(quán)基金如何退出？

課程對(duì)象：董事長(zhǎng)、公司股東、總裁/總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)、首席財(cái)務(wù)官/財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)
務(wù)經(jīng)理、企業(yè)中高層等

課程特色：實(shí)戰(zhàn)派風(fēng)格、針對(duì)性強(qiáng)、追求“落地”文化

課程大綱
第一單元 PE基金的基礎(chǔ)知識(shí)介紹
一、PE基金運(yùn)作的一般流程
二、PE基金關(guān)注的行業(yè)及項(xiàng)目來(lái)源
三、PE基金常見(jiàn)的三種組織形式
1.公司制PE
1) 公司制PE的運(yùn)作模式
2) 稅收優(yōu)惠政策
3) 優(yōu)缺點(diǎn)
2.契約制PE
1) 信托制PE的運(yùn)作模式
2) 優(yōu)缺點(diǎn)
3.有限合伙制PE
1) 有限合伙制PE的架構(gòu)圖及權(quán)限設(shè)置
2) 有限合伙制PE的運(yùn)作模式
3) 有限合伙協(xié)議的核心條款
4) 涉稅事項(xiàng)
5) 優(yōu)缺點(diǎn)
4.PE基金的收益表現(xiàn)
5.PE基金在中國(guó)的發(fā)展
【案例分析】

第二單元 PE運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)及控制措施
一、主要風(fēng)險(xiǎn)
1. 信息不對(duì)稱
2. 投資領(lǐng)域的高度專業(yè)性
3. 風(fēng)險(xiǎn)投資和商業(yè)秘密
4. 不能上市
5. 股權(quán)不能轉(zhuǎn)讓
二、風(fēng)險(xiǎn)控制策略
1. 行業(yè)定位
2. 投資階段定位
3. 盡職調(diào)查
4. 分段投資
5. 跟投策略
6. 股權(quán)的可調(diào)整機(jī)制（對(duì)賭協(xié)議）
7. 變現(xiàn)方法的調(diào)整（退出機(jī)制的安排）
8. 違約補(bǔ)救的方法
9. 認(rèn)股權(quán)證或向管理層贈(zèng)股的方法
10. 治理結(jié)構(gòu)的安排
【分享】三個(gè)不投的原則


第三單元 PE運(yùn)作中4大階段的稅務(wù)籌劃

1. 募集階段---架構(gòu)類型的選擇、稅政解讀及稅務(wù)籌劃?


1.三種類型私募基金的稅收政策解讀?


1) 公司型?


2) 契約型?


3) 合伙型?


2.搭建基金架構(gòu)的稅務(wù)籌劃要點(diǎn)?


1) 綜合考慮企業(yè)組織形式?


2) 合理選擇企業(yè)注冊(cè)地?


3) 積極爭(zhēng)取適用稅收優(yōu)惠政策?


? 國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資基金的稅收優(yōu)惠政策及運(yùn)用?


? 地方私募股權(quán)基金的稅收優(yōu)惠政策及運(yùn)用?


4) 專業(yè)稅務(wù)服務(wù)外包?






二、投資階段---投資項(xiàng)目判斷要點(diǎn)及出資過(guò)程中的稅負(fù)考量?


1.私募股權(quán)基金的投資項(xiàng)目選擇判斷要點(diǎn)?


1) 項(xiàng)目判斷方法---盡調(diào)技巧及運(yùn)用?


2) 項(xiàng)目判斷的維度---價(jià)值、機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)?


3) 項(xiàng)目判斷的關(guān)鍵---方向和團(tuán)隊(duì)的判斷?


2.合伙制下出資環(huán)節(jié)印花稅及其稅負(fù)優(yōu)化方案?


1) 合伙人出資相關(guān)的印花稅政策?


2) 稅收征管中對(duì)合伙企業(yè)印花稅的不同認(rèn)定?


3) 合伙企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)的分歧?


4) 稅負(fù)優(yōu)化方案?






三、管理階段---權(quán)益份額轉(zhuǎn)讓的稅務(wù)處理及稅務(wù)籌劃案例?


1.權(quán)益份額轉(zhuǎn)讓的增值稅稅務(wù)處理?


1) 增值稅政策文件?


2) 金融服務(wù)中的增值稅征稅范圍?


3) 納稅人與扣繳義務(wù)人的區(qū)分?


4) 納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間及應(yīng)納稅額的計(jì)算?


2.權(quán)益份額轉(zhuǎn)讓的個(gè)人所得稅處理?


1) 政策文件?


2) 基金份額轉(zhuǎn)讓屬于股權(quán)轉(zhuǎn)讓還是財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓？?


3) 按財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得納稅?


3.權(quán)益份額轉(zhuǎn)讓的印花稅處理?


4.稅務(wù)案例?






四、退出階段---不同退出方式的選擇及稅務(wù)籌劃?


1.私募股權(quán)基金的不同退出方式


1) IPO（含新三板）?


2) 目標(biāo)公司內(nèi)部收購(gòu)（含回購(gòu)、其他股東或管理層受讓）?


3) 外部轉(zhuǎn)讓?


4) 清算破產(chǎn)?


2.私募股權(quán)基金哪種退出方式最好？?


? 退出需要考慮的因素及其選擇?


3.私募股權(quán)基金退出中的稅收政策及稅務(wù)籌劃?


1）稅收政策?


?
《國(guó)務(wù)院關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)征收所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)發(fā)〔2000〕16
號(hào)）、《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)<關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收
個(gè)人所得稅的規(guī)定>的通知》（財(cái)稅〔2000〕91號(hào)）


?
《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定》
執(zhí)行口徑的通知》（國(guó)稅函〔2001〕84號(hào)）?


?
《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2008〕15
9號(hào)）。?


? 京滬廣深等地方促進(jìn)私募股權(quán)投資基金發(fā)展的政策?


2）稅務(wù)處理?


3. 稅務(wù)籌劃----不同退出方式的優(yōu)化選擇?




第四單元 投資失敗10大陷阱及案例警示
1．錯(cuò)誤的出發(fā)點(diǎn)與目標(biāo)
2．缺乏明確而穩(wěn)定的目標(biāo)
3．缺乏實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的決心和毅力
4．掌控力不足
5．團(tuán)隊(duì)知識(shí)結(jié)構(gòu)單一
6．資金管理不科學(xué)
7．股權(quán)分配不健全
8．被市場(chǎng)的繁華所迷惑
9．硬實(shí)力不足導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)力不足
10．軟實(shí)力不足導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)力不足
【學(xué)員綜合討論】如何研究透一家公司

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