《科創(chuàng)板后資本市場投融資與銀行業(yè)務解析》（2天）

科創(chuàng)板后資本市場投融資與銀行業(yè)務解析
【課程背景】
黨的十九大報告提出，我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，正處在轉變發(fā)展方式、優(yōu)化經濟結構、轉換增長動力的攻關期。2019年中央經濟工作會議進一步強調，當前我國經濟運行穩(wěn)中有變、變中有憂，外部環(huán)境復雜嚴峻，經濟面臨下行壓力，但我國發(fā)展仍處于并將長期處于重要戰(zhàn)略機遇期，要緊扣重要戰(zhàn)略機遇新內涵，加快經濟結構優(yōu)化升級，提升科技創(chuàng)新能力，深化改革開放。2019年國家將繼續(xù)以供給側結構性改革為主線，推動更多產能過剩行業(yè)加快出清，培育和發(fā)展新的產業(yè)集群，繼續(xù)打好三大攻堅戰(zhàn)。2019兩會確定繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，進一步穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預期，提振市場信心的基本定調，加快綠色發(fā)展，參與全球經濟治理體系變革，變壓力為加快推動經濟高質量發(fā)展的動力。投資仍然為穩(wěn)定中國經濟增長的主要動力。
進一步落實創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，增強資本市場對提高我國關鍵核心技術創(chuàng)新能力的服務水平，促進高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展，支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設，完善資本市場基礎制度，推動高質量發(fā)展，2019年1月28日，中國證監(jiān)會發(fā)布【第2號公告】《關于在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》 ，1月30日公布了《關于在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》等9個文件。2019年3月1日，中國證監(jiān)會發(fā)布【第153號令】《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》、【第154號令】《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》。2019年3月25日，中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部發(fā)布關于發(fā)布《首發(fā)業(yè)務若干問題解答（一）、（一）》的通知，進一步推動股票發(fā)行工作市場化、法治化改革，支持實體經濟發(fā)展，增強審核工作透明度，提高首發(fā)企業(yè)信息披露質量，主要涉及首發(fā)申請人具有共性的法律問題與財務會計問題，形成首發(fā)業(yè)務審核標準。
在中國經濟結構轉型，新舊動能轉換之際，企業(yè)戰(zhàn)略和商業(yè)模式亟待重構。在第四次工業(yè)革命浪潮滾滾而來之際，企業(yè)產業(yè)結構急需升級換代。在金融市場結構加速調整之際，企業(yè)融資方式須根本性改變。科創(chuàng)板橫空出世，PE退出環(huán)節(jié)暢通，股權（PE）投資大時代已來。2018年4月27日，中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、國家外匯管理局四部委聯(lián)合發(fā)布了《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》，?2019年科創(chuàng)板來了：科創(chuàng)板注冊制與主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則有何不同；未盈利企業(yè)可以上市；同股不同權企業(yè)可以上市；紅籌企業(yè)可以上市；分拆企業(yè)可以上市。2019年3月25日，中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部統(tǒng)一了首發(fā)業(yè)務審核標準，發(fā)布了最新標準通知?？萍紕?chuàng)新企業(yè)快速走進科創(chuàng)板，占據(jù)競爭戰(zhàn)略先機，對科創(chuàng)企業(yè)進行上市前的股權投資，或參與科創(chuàng)板上市公司股票公開發(fā)行，打開財富增值的新密碼有了新審核標準。同時在當前中國金融嚴監(jiān)管、防風險的背景下，資管投行業(yè)務通路應更加清晰。為深入了解2019科創(chuàng)板后資本市場投融資環(huán)境與最新政策，推出《2019科創(chuàng)板后資本市場投融資與資管業(yè)務解析》實務課程，旨在幫助銀行樹立全新的資管投行業(yè)務與資本運作理念，了解最新資本市場運行規(guī)則，整合金融市場優(yōu)質資源，高效進行資管投行業(yè)務管理與資本運作。
【課程對象】
1、擬上市或已上市企業(yè)董事長、總經理、副總經理、董事會秘書、董事、監(jiān)事、獨立董事、總會計師、財務總監(jiān)、企業(yè)法務總監(jiān)、上市辦公室主任等中高層決策者；
2、銀行、證券、期貨、保險、基金、資產管理等投行金融機構的決策者及高級管理者；
會計師事務所、律師事務所等金融投資中介服務機構的董事長、總裁等決策者；
4、其他有志于從事風險投資與資本運營管理工作的各界人士。
【課程特色】
1、實戰(zhàn)性強：操作性強，落地性好
2、通俗易懂：深入淺出，語言精煉
3、案例教學：案例現(xiàn)場剖析，邏輯性強
【課程大綱】
一、宏觀經濟形勢、資本市場與設立科創(chuàng)板背景
1、最新國際經濟形勢與IPO國內宏觀經濟
2、IPO概述、企業(yè)渠道融資與國際IPO市場趨勢
3、資本的力量：中國資本市場40年、國內IPO市場與當前資本市場的現(xiàn)狀與趨勢
4、資本市場改革與IPO最新趨勢：IPO和再融資、流動性調整、動態(tài)市盈率、新經濟等
5、新時代下的企業(yè)競爭格局、供給側結構性改革與資本市場改革方向
6、IPO從嚴審核常態(tài)化監(jiān)管、新股發(fā)行及新三板轉板政策解讀
7、當前最新資本金融政策：科創(chuàng)板、資本新政與資產新規(guī)等
8、國內產業(yè)資本政策與經濟熱點分析、IPO市場的制度性及投資機會
9、設立科創(chuàng)板并試點注冊制改革總體背景
二、科創(chuàng)板的9大文件解讀
1、《關于在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》在內的9份文件解讀：
總體要求、設立上交所科創(chuàng)板；穩(wěn)步實施注冊制試點改革；完善基礎制度；完善配套改革措施
《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》、《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》；及《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會管理辦法、《上海證券交易所科技創(chuàng)新咨詢委員會工作規(guī)則》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》等6項配套業(yè)務規(guī)則
2、《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》、《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》
3、科創(chuàng)板試點注冊制的總體制度框架
4、科創(chuàng)板：市場化、法治化改革方向；設立科創(chuàng)板并試點注冊制-重大增量改革的試驗田？
5、科創(chuàng)板定位、發(fā)行、定價？注冊程序；發(fā)行與承銷的特別規(guī)定；上市信息披露、交易機制、交易方式
6、科創(chuàng)板：科創(chuàng)板差異化交易機制、各類主體歸位盡責；發(fā)行上市保薦的特別規(guī)定、監(jiān)督管理和法律責任等
7、科創(chuàng)板持續(xù)監(jiān)管的總體要求和制度取向
8、企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市后的公司治理、股份減持、重大資產重組、股權激勵、退市等方面的約束
三、科創(chuàng)板與新三板對比分析與銀行資本策略
1、新三板六年的先行經驗和摸索成果為科創(chuàng)板提供的經驗和教訓
2、科創(chuàng)板的落地也將為新三板的未來深化改革提供路徑和方向
3、科創(chuàng)板的改革，將會帶來新三板的新改革政策快速落地
4、整個市場對于科創(chuàng)類企業(yè)的重視：開始大量挖掘科創(chuàng)類企業(yè)
5、新三板眾多的科創(chuàng)類企業(yè)估值、流動性的改善
6、科創(chuàng)板短期利空新三板；中長期利好新三板
7、科創(chuàng)板與新三板對比與企業(yè)資本規(guī)劃
8、2019年3月25日，中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部發(fā)布關于發(fā)布《首發(fā)業(yè)務若干問題解答（一）、（一）》的通知
9、創(chuàng)板后資本市場投融資銀行資本策略
四、科創(chuàng)板政策機理與資本戰(zhàn)略
1、科創(chuàng)板總體規(guī)則體系及亮點
2、科創(chuàng)板上市審核分析與注冊機制
3、科創(chuàng)板發(fā)行與承銷機制
4、科創(chuàng)板之持續(xù)監(jiān)管機理
5、科創(chuàng)板之公司治理機理
6、科創(chuàng)板：投資者保護
7、科創(chuàng)板資本戰(zhàn)略：中小企業(yè)如何布局科創(chuàng)板
8、科創(chuàng)板拉開中國創(chuàng)新新動能
9、科創(chuàng)板一小步，中國資本市場一大步，科創(chuàng)板建設成科創(chuàng)企業(yè)成長的搖籃
10、擬上市“科創(chuàng)板”保薦機構等合作
五、中小企業(yè)資本運作與科創(chuàng)板上市及投行運作策略
1、科創(chuàng)板定位、基本準入條件
定位：重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保及生物醫(yī)藥等高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能能制造業(yè)深度結合企業(yè)。
基本準入條件：
科創(chuàng)板上市主體
劃重點：
●紅籌企業(yè)、有特殊表決權企業(yè)、VIE等特殊股權結構企業(yè)允許上市；
●上市前沒有表決權差異安排的企業(yè)上市后不得設置、增發(fā)表決權差異安排；
●特別表決權股份不能在二級市場交易；
●有表決權差異安排的企業(yè)額外適用更嚴格的上市財務指標；
●紅籌企業(yè)不用在境外退市后再申請境內上市，可以在一定條件內不適用境內公司法，上市規(guī)則可以調整適用；
●A股上市公司可以分拆業(yè)務獨立、符合條件的子公司再科創(chuàng)板上市
▲特殊表決權企業(yè)
▲紅籌企業(yè)上市
2、科創(chuàng)板業(yè)務流程
3、科創(chuàng)板交易規(guī)則
科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定
▲交易的特殊規(guī)定
業(yè)務流程-注冊程序
科創(chuàng)板審核注冊程序
劃重點：
●上交所負責發(fā)行上市審核，證監(jiān)會負責發(fā)行注冊；
●報送申請材料的同時保薦機構提交工作底稿；
●證監(jiān)會在注冊過程中仍可提出反饋意見；
●對于不予注冊的發(fā)行人，證監(jiān)會提供復審通道；
●對于不予注冊的發(fā)行人，1年后可再次提出上市申請。
5、業(yè)務流程-主要事項
科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷
上市后持續(xù)監(jiān)管
股權激勵方面亮點如下：
股票減持及限售方面亮點：
退市機制
6、科創(chuàng)板“戰(zhàn)略篇、財務篇、稅務篇、法務篇、結合篇”五大系統(tǒng)與相關案例分析；
7、沖刺科創(chuàng)板：分析（1）-（3）
8、中小企業(yè)科創(chuàng)板戰(zhàn)略：市前的企業(yè)開戶、并購融資、BCD輪股權融資、IPO高管配售、募集資金托管等
9、供給側結構性改革，科創(chuàng)板重點關注行業(yè)分析（一）：
⑴新經濟：（1）-（2）案例分析
⑵中國服務：（1）-（2）案例分析
10、資本新政，科創(chuàng)板重點關注行業(yè)分析（二）：
⑴中國創(chuàng)造：（1）-（2）案例分析
⑵文化創(chuàng)意：大文化創(chuàng)意融合發(fā)展（1）-（2）案例分析
⑶現(xiàn)代農業(yè)：鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略相關產業(yè)（1）-（2）案例分析
11、商業(yè)模式創(chuàng)新，科創(chuàng)板重點關注行業(yè)分析（三）：
新商業(yè)模式：（1）-（3）案例分析
12、投行運作策略：PE、Vc在科創(chuàng)板市場運作策略
六、2019科創(chuàng)板后資本市場資管業(yè)務全解析
1、資管新規(guī)和金融監(jiān)管體制改革；
2、新規(guī)熱詞：表內、表外業(yè)務；非標資產；資金池；影子銀行；
3、資管行業(yè)時間軸、資產新規(guī)與產業(yè)經濟；
4、2019科創(chuàng)板后資本市場資管新規(guī)內容與細節(jié)解析；
5、資管新規(guī)概述與內容、資管新規(guī)產品要點總結；
6、資管新規(guī)下允許的產品結構、資管新規(guī)下五大產品模式分析；
7、兩層嵌套模式（銀行/銀基/銀證）、兩層嵌套模式（信托/資管+私募）；
8、多層嵌套模式（理財+資管+信托）、多層嵌套模式（理財+信托/資管+私募）；
9、滾動發(fā)行實行剛兌、私募分級，封閉式、杠桿；
10、科創(chuàng)板后資本市場、資管新規(guī)的影響
11資管新規(guī)的行業(yè)影響、金融降杠桿；通道業(yè)務成為歷史；
12、還原資產管理本質；
13、科創(chuàng)板：標準化產品、產業(yè)基金發(fā)展機遇；
14、投資者視角（一）：購買私募門檻提高、銀行理財不再保本；
15、投資者視角（二）：理財收益可能增加、短期理財受限；
16、科創(chuàng)板、資管新規(guī)對資本市場與金融業(yè)的影響、
17、科創(chuàng)板、資管新規(guī)對傳統(tǒng)實業(yè)的影響、資管新規(guī)對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的影響；
18、科創(chuàng)板、資管新規(guī)下的投資策略
⑴資本市場最新監(jiān)管政策解讀；
⑵科創(chuàng)板、資管新規(guī)下如何進行資本運作；
⑶科創(chuàng)板、資管新規(guī)下的企業(yè)融資模式創(chuàng)新；
⑷科創(chuàng)板、資管新規(guī)下的企業(yè)理財策略；
⑸科創(chuàng)板、資管新規(guī)下的企業(yè)資金管控模式；
⑹科創(chuàng)板、資管新規(guī)下的企業(yè)投資策略。
19、科創(chuàng)板下的后資本市場的投資策略
⑴股票質押和結構化配資最新策略；
⑵場外期權與股票配資最新策略；
⑶場外配資模式的上市公司定向增發(fā)、大宗交易減持、股票質押業(yè)務以及一二級市場聯(lián)動創(chuàng)新；
⑷上市后的定向增資、發(fā)行公司債，并購及定增業(yè)務最新策略；
⑸競價交易和大宗交易最新策略；
⑹定增新規(guī)、減持新規(guī)和股質新規(guī)策略；
⑺其他資管類業(yè)務最新策略
（更多詳細內容，請到現(xiàn)場與老師一起揭曉!）

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