財務(wù)管理培訓(xùn)



學(xué)習(xí)點一、財務(wù)基礎(chǔ)概念和企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表

企業(yè)擁有的所有權(quán)，可以用資金量化衡量的、有形或無形的、可以為企業(yè)帶來收益的資
源稱為資產(chǎn)。
企業(yè)對外取得資源包括兩部分：
一部分是向股東取得的資源，稱為所有者權(quán)益或稱凈資產(chǎn)；
一部分是向銀行、供應(yīng)商、員工、國家等機構(gòu)取得的資源稱為負(fù)債。

凈資產(chǎn)＝資產(chǎn)－負(fù)債



























企業(yè)的資金使用策略分析，和狀態(tài)分析
企業(yè)的資金占用時間周期和來源可使用的時間周期分為長期和短期。長期：周期超過一
年
短期：周期短于一年
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穩(wěn)健型

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保守型
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?風(fēng)險型
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沙盤模擬的公司的資產(chǎn)負(fù)債表見下圖：
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學(xué)習(xí)點二、損益表和公司的經(jīng)營

模擬企業(yè)的經(jīng)營
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損益表編制
首先支付利息，利率10％
列明折舊每年5百萬
編制損益表
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資產(chǎn)負(fù)債表的編制
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學(xué)習(xí)點三：拋開財務(wù)看財務(wù)
經(jīng)營的關(guān)鍵指標(biāo)
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經(jīng)營者滿意度指標(biāo)來自于公司的投資回報率
所有的滿意度指標(biāo)來自于公司的股東權(quán)益回報率

該公司的問題和潛在的解決方案
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推動方案的實施，采取變革的措施
變革后
編制損益表
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資產(chǎn)負(fù)債表的編制
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分析公司的經(jīng)營指標(biāo)
























企業(yè)的變革對企業(yè)帶來的財務(wù)收益在那些方面：
1．


2．


3．


4．

5．


學(xué)習(xí)點四 運營資金分析和管理
運營資金的概念和運營資金的供給
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運營資金的需求
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企業(yè)的現(xiàn)金浮量＝運營資金的供給＋短期借款－運營資金的需求








現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表是描述企業(yè)現(xiàn)金流變動因素的報表。
現(xiàn)金流量表的構(gòu)成：

1. 期初的現(xiàn)金額
2. 經(jīng)營活動引起的現(xiàn)金流變動額
i. 經(jīng)營得到的現(xiàn)金收入，指現(xiàn)金銷售收入
ii.
經(jīng)營活動的現(xiàn)金支出，包括以現(xiàn)金支付的供應(yīng)商貨款、人員工資、市場
推廣費、管理費、部分財務(wù)費，經(jīng)營性稅務(wù)支出等。
3. 投資活動引起的現(xiàn)金流變動
i.
投資引起的現(xiàn)金流出，包括：固定資產(chǎn)、不動產(chǎn)、無形資產(chǎn)的投資、長
期投資中現(xiàn)金的投資等等。
ii.
投資活動引起的現(xiàn)金收入，包括出賣固定資產(chǎn)、不動產(chǎn)和無形資產(chǎn)，長
期投資中以現(xiàn)金得到的投資回報和以現(xiàn)金形式收回的投資等等。
4. 融資活動引起的現(xiàn)金流的變動
i.
融資活動引起的現(xiàn)金流的流出，包括：歸還貸款，支付股利，股東撤資
等等
ii. 融資活動引起的現(xiàn)金流的流入，包括增加貸款，股東增資等等
5. 現(xiàn)金變動總額＝2＋3＋4
6. 年末現(xiàn)金額＝1＋5


學(xué)習(xí)點五：創(chuàng)造價值策略——財務(wù)分析
? 價值是如何創(chuàng)造的？
















毛利率
















毛利率是指每一元銷售額創(chuàng)造的毛利，如果毛利太低，則說明制造成本太高或售價太低
。
該比率可使我們：
? 比較不同行業(yè)和產(chǎn)品的吸引力，
? 分析并尋求改變
? 觀察跟蹤不同時間段的表現(xiàn)
銷售回報率














銷售回報率告訴我們：
? 每筆銷售收入帶給我們的利潤
? 企業(yè)增值的效率
? 行業(yè)的特點和企業(yè)的地位
如果毛利率高而銷售回報率太低，則說明企業(yè)的管理費用太高了。
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率



















資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率顯示：
? 資產(chǎn)對產(chǎn)生銷售收入的貢獻度
? 資產(chǎn)的利用效率
? 如果企業(yè)進行了大量新投資，則企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就不會太高
投資回報率




















投資回報率告訴我們：
? 資產(chǎn)增值的能力如何
? 是否高過企業(yè)的資金成本
? 是否值得在增加投資


何處投資?

















投資回報率

投資回報率是營業(yè)利潤除以總資產(chǎn)后的數(shù)值，衡量企業(yè)投資的成效。營業(yè)利潤高，則
為股東創(chuàng)造價值；利潤少或為負(fù)（虧損），破壞股東價值。
我們計算投資回報率可以采用不同的維度。某一產(chǎn)品或項目的投資回報和時間維度的
公司總體的投資回報。新興業(yè)務(wù)在成長過程中很難獲得高額的投資回報率，因為企業(yè)要
盈利，就必須為市場營銷和發(fā)展投入大量的資金與成本。一旦業(yè)務(wù)成熟，特別是當(dāng)此業(yè)
務(wù)成為行業(yè)領(lǐng)袖時，它就可以獲得高額利潤。商業(yè)策略是關(guān)于如何運用今日資源來獲得
明日利潤的學(xué)問。同樣，一家公司如果開展了大量的新業(yè)務(wù)，則當(dāng)年很難有很高的投資
回報。而如果一家企業(yè)的業(yè)務(wù)都處于成熟階段，則其投資回報率較高。一家大公司有能
力開創(chuàng)一項尚未高盈利的產(chǎn)品，以求在以后的經(jīng)營中獲益。但是這家公司本身必須擁有
足夠的資金來源來補充低利潤產(chǎn)品，這樣整個公司才能保持盈利。
企業(yè)抗風(fēng)險能力


















如何降低企業(yè)的運營風(fēng)險？
債務(wù)重組
增加投資
增加盈利能力






現(xiàn)金流是否健康
現(xiàn)金流＝














企業(yè)取得現(xiàn)金的能力對于企業(yè)而言至關(guān)重要。良好的現(xiàn)金流使企業(yè)生存，發(fā)展和壯大的
基礎(chǔ)。
如何改進現(xiàn)金流狀況呢？
“開源節(jié)流”如何落實

企業(yè)是否面臨現(xiàn)金短缺

速動比率＝ ×100






許多公司都是由于無法償還到期債務(wù)破產(chǎn)的
如果你無法償還到期債務(wù)，你不得不依賴于處置資產(chǎn)。

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資產(chǎn)

負(fù)債

所有者權(quán)益

現(xiàn)金
應(yīng)收帳款
其他應(yīng)收款
存貨（材料、在制品、產(chǎn)成品）
待攤費用
固定資產(chǎn)
長期投資
無形資產(chǎn)
長期待攤費用
資產(chǎn)總計

短期借款
應(yīng)付帳款
預(yù)提費用
其他應(yīng)付款
長期債券
長期貸款
負(fù)債總計
實收資本
資本公積
盈余公積
未分配利潤

資金
占用

資金
來源

流動資產(chǎn)

流動負(fù)債

長期資產(chǎn)

長期負(fù)債和股東權(quán)益

短期占用

長期占用

長期來源

短期來源

流動資產(chǎn)

流動負(fù)債

長期資產(chǎn)

長期負(fù)債和股東權(quán)益

短期占用

長期占用

長期來源

短期來源

≒

≒

流動資產(chǎn)

流動負(fù)債

長期資產(chǎn)

長期負(fù)債和股東權(quán)益

短期占用

長期占用

長期來源

短期來源

>

<

流動資產(chǎn)

流動負(fù)債

長期資產(chǎn)

長期負(fù)債和股東權(quán)益

短期占用

長期占用

長期來源

短期來源

<

>

資產(chǎn) 年初　
現(xiàn)金和銀行款項　8　 　　
應(yīng)收帳款 　20　　 　
原材料庫存 8 　　
在制品 14　 　　
成品 20　　 　
總流動資產(chǎn) 70　　 　
廠房設(shè)備? 　20　　 　
不動產(chǎn) 10　　 　
總固定資產(chǎn) 30　　　
總資產(chǎn) 100　　　

負(fù)債和股東權(quán)益 去年　
貸款 　 60　　 　
總負(fù)債 　60　　 　
年初股東權(quán)益 　40　 　
本年度凈利潤 0
總股東權(quán)益 　 40　　 　




總負(fù)債和股東權(quán)益 100　

應(yīng)收帳款到期；應(yīng)收帳款付現(xiàn)
事件！看這一期的市場行情
更新裝配；把裝配線上的產(chǎn)品（2個）移到成品庫存（X，Y各一個）
更新生產(chǎn)；把加工線上的兩個在制品移到裝配線，并支付加工費用2×1M，每個在制品支
付1M的加工費用
新的生產(chǎn)指令－付2×1M；移動2個原材料庫存到加工線上每個付1M的生產(chǎn)費用。
原材料和零部件的交付，從供應(yīng)商收到兩個原材料，每個付2M
支付1M的研發(fā)費用
支付6M的銷售和管理費用

去年　 今年
銷售額 ＋ 55　 　　
售出商品成本 － 22　 　　
毛利 ＝ 33 　　　　
管理費用 － 20 .
研發(fā) － 2　 　
折舊 － 5 .
共同成本總計 － 27　 　
營業(yè)利潤 ＝ 6 　 　
利息和費用 － 6 .
稅前利潤 ＝ 0　　　
稅款（33％） － 0　　 　
年凈利潤 ＝ 0　 　

資產(chǎn) 去年　 今年
現(xiàn)金和銀行款項　8　 　　
應(yīng)收帳款 　20　 　　
原材料庫存 8 　 　
在制品 14　 　 　
成品 20　　 　
總流動資產(chǎn) 70　 　　
廠房設(shè)備 　20　　 　
不動產(chǎn) 10　　 　
總固定資產(chǎn) 30　 　　
總資產(chǎn) 100　　 　

負(fù)債和股東權(quán)益 去年　 今年
貸款 　 60　　 　
總負(fù)債 　60　　 　
年初股東權(quán)益 　40　 　
本年度凈利潤 0
總股東權(quán)益 　40　　 　




總負(fù)債和股東權(quán)益100　

變革前　 變革后
銷售額 ＋ 59 　　
售出商品成本 － 24　 　　
毛利 ＝ 35 　　　　
管理費用 － 18 .
研發(fā) － 3　 　
折舊 － 5 .
共同成本總計 － 26　 　
營業(yè)利潤 ＝ 9 　 　
利息和費用 － 6 .
稅前利潤 ＝ 3　　 　
稅款（33％） － 1　 　
年凈利潤 ＝ 2　 　

資產(chǎn) 去年　 今年
現(xiàn)金和銀行款項 15　 　　
應(yīng)收帳款 　20　 　　
原材料庫存 8 　 　
在制品 14　 　 　
成品 20　　 　
總流動資產(chǎn) 77　 　　
廠房設(shè)備 　15　　 　
不動產(chǎn) 10　　 　
總固定資產(chǎn) 25　 　　
總資產(chǎn) 102　　 　

負(fù)債和股東權(quán)益 去年　 今年
貸款 　 60　　 　
總負(fù)債 　 60　　 　
年初股東權(quán)益 　40　 　
本年度凈利潤 0
總股東權(quán)益 　 40　　 　




總負(fù)債和股東權(quán)益100　

銷售收入
59 M( M

銷售成本
24 M( M

速動資產(chǎn)
35M( M

存貨資本
42M( M

貢獻
35M( M

公共成本
26M( M

流動資產(chǎn)
77M( M

固定資產(chǎn)
25M( M

營業(yè)利潤
9M( M

資產(chǎn)合計
102M( M

資產(chǎn)回報率
%

利息+稅金
7M( M

凈利潤
2M( M

權(quán)益報酬率
%

業(yè)主權(quán)益
42M( M

負(fù)債
60M( M

運營資金

長期資產(chǎn)

長期負(fù)債和股東權(quán)益

可以長期投入運營的資金量

長期占用

長期來源

流動資產(chǎn)除去現(xiàn)金

流動負(fù)債除去短期借款

企業(yè)運營的
資金需求量

短期占用

短期來源

現(xiàn)金

應(yīng)收帳款
其他應(yīng)收款
存貨（材料、在制品、產(chǎn)成品）
待攤費用

固定資產(chǎn)
長期投資
無形資產(chǎn)
長期待攤費用

短期借款

應(yīng)付帳款
預(yù)提費用
其他應(yīng)付款

長期債券
長期貸款
實收資本
資本公積
盈余公積
未分配利潤

銷售收入
MM

銷售成本
M

速動資產(chǎn)
M

存貨資本
M

貢獻
M

公共成本
M

流動資產(chǎn)
M

固定資產(chǎn)
M

營業(yè)利潤
M

資產(chǎn)合計
M

資產(chǎn)回報率
%

利息+稅金
M

凈利潤
M

權(quán)益報酬率
%

業(yè)主權(quán)益
M

負(fù)債
M

毛利

銷售收入

毛利率= ×100%

營業(yè)利潤×100

銷售回報率=

銷售收入

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=

銷售收入

總資產(chǎn)

投資回報率=

營業(yè)利潤×100

總資產(chǎn)

負(fù)債總額×100

權(quán)益負(fù)債率＝

剩余股東權(quán)益

速動資產(chǎn)

短期債務(wù)

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