日前,中國證券業(yè)協(xié)會公布了2004年度證券公司會員經(jīng)營業(yè)績情況。協(xié)會公布的相關(guān)信息顯示,截至2004年年末,114家證券公司資產(chǎn)總值為3293.73億元,比2003年縮水三成,而凈資產(chǎn)較2003年縮水的幅度則接近一半。一年之間,券商千余億資產(chǎn)的蒸發(fā)可謂觸目驚心。

2004年,在股票基金交易總金額和主承銷金額同比增長超過25%的情況下,為何券商的資產(chǎn)仍會大幅縮水?

業(yè)內(nèi)人士告訴記者,資產(chǎn)的大幅縮水是在賬面表現(xiàn)出來的,并非券商資產(chǎn)的實際情況。而出現(xiàn)這種現(xiàn)象主要是由于新會計準則的采用。

在2004年券商被要求全面按照《金融企業(yè)會計制度》進行財務核算,新會計準則的實行,使得大部分券商的陳年舊賬不得不全面追溯調(diào)整,因而使得2004年券商的報表大為遜色。把按新會計制度核算的2004年數(shù)據(jù)和舊會計制度核算下的2003年數(shù)據(jù)相比較,自然出現(xiàn)了一年間千余億資產(chǎn)蒸發(fā)的現(xiàn)象。

2004年新會計制度的實施對券商資產(chǎn)的影響主要出于以下幾個方面。

其一,新會計制度中要求證券公司的受托資金和受托投資等會計科目調(diào)出資產(chǎn)負債表,在會計報表補充資料中進行披露。而在此之前,證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務是作為資產(chǎn)負債表的表內(nèi)項目予以反映的。

在2004年證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務全面清查之前,很多券商的委托理財業(yè)務規(guī)模都是相當龐大的。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計,在2003年末券商管理的客戶資產(chǎn)大約在700億元上下,事實上,這還未包括某些被隱瞞的券商委托理財。可見,券商委托理財?shù)谋硗馀妒前咽芡匈Y產(chǎn)部分直接剔除出總資產(chǎn),這無疑導致了資產(chǎn)總值的大幅縮水。

其二,新會計制度擴大了券商減值準備的計提范圍,增加計提固定資產(chǎn)減值準備、在建工程減值準備、無形資產(chǎn)減值準備和抵債資產(chǎn)減值準備。

這幾項新增項目使得證券公司對應收賬款、實業(yè)投資等常見的不良資產(chǎn)要提高計提減值準備的比率,因而會導致資產(chǎn)縮水。

另外,由于近年來證券市場信息化步伐的加快,證券公司在IT方面的投入也呈迅猛發(fā)展之勢,而這類資產(chǎn)減值較快,按照市價計提減值準備,亦會對券商業(yè)績造成一定的負面影響。

其三,新會計制度要求按成本與市價孰低原則計提減值準備。而之前,很多證券公司曾因自營業(yè)務在某些年度的大幅虧損,將會計核算規(guī)則由權(quán)益法改為成本法,以成本入賬、不計損益。2004年按新會計制度規(guī)定的孰低原則核算,使掩蓋的問題暴露,造成券商資產(chǎn)較大幅度的縮水。

除了新會計制度的因素,券業(yè)利潤的不斷下降也造成凈資產(chǎn)水平大比例下降,進而影響到資產(chǎn)總值水平。

目前券業(yè)持續(xù)虧損,盡管股票基金交易總額和主承銷金額都呈穩(wěn)步增長的趨勢,但是由于競爭加劇,傭金水平和收費費率只能維持在很低的水平,而在技術(shù)改造和營銷管理上,券商又不得不加大投入。這些都使得券商也面臨增產(chǎn)不增收的尷尬,再加上委托理財?shù)葮I(yè)務的清理,在不同程度上造成了券商的虧損。長期虧損必然會影響到凈資產(chǎn)和資產(chǎn)總值的水平。

此外,2004年由于部分風險券商被處置,證券業(yè)協(xié)會的相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計中較2003年減少了8家券商,因此,統(tǒng)計基數(shù)的差異也是券商總體資產(chǎn)水平減少的一個因素。

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