內地基金業(yè)的發(fā)展相當迅速，合資基金成立后，外方股東也帶來了很多先進的理念和產品設計思路，絕對收益基金就是一個相當不錯的引進產品。絕對收益基金在內地還算新面孔，但在海外的發(fā)展相當迅猛，年規(guī)模增長率達20%。目前全球有超過6,000只絕對收益基金，管理資產超過6,000億美元。
顧名思義，絕對收益型基金就是以追求絕對收益為投資目標，不管市場(股市)是上漲還是下跌都能給投資者帶來絕對回報，而不是追求戰(zhàn)勝某某指數(shù)。在指數(shù)下跌時，絕對收益基金依然能保持一定的正收益，在指數(shù)上漲時，絕對收益基金當然也能取得一定的正收益。
目前市場上有不少絕對收益基金，但很多是主要投資于債券等固定收益品種的基金，例如華夏回報、招商安本增利等。我這里主要討論的是可以把較多倉位配置在股票上的基金，這類基金主要有國聯(lián)安安心成長、申萬巴黎強化配置、長城安心回報等。因為我個人認為，那些把資產較多地配置在債券上的絕對收益基金其實比較類似于債券基金和保本基金，我還是比較偏好可以從股票上獲得更多收益的基金。
絕對收益型基金以追求絕對收益為目標，不與某個股票指數(shù)進行比較，而是與某個固定收益值(如存款利率)進行比較。絕對收益基金的一種配置方式是當股市上漲時增加股票投資的比例，分享股市上漲的收益；股市下跌時減少股票投資的比例，以規(guī)避股市下跌給整個投資組合帶來的損失。正因如此，基金管理人的靈活度較高，不必直接跟蹤市場指數(shù)，從而可能做到“股市漲時追漲，賺固定收益品種的利息加股市上漲的差價；股市下跌時，只賺固定收益品種的利息而回避股市下跌的損失。”目前申萬巴黎的強化配置基金采用的就是這種操作方法。這種操作方法對基金公司的風險控制技術要求較高，因為股市的漲和跌的趨勢非常難預測，去年1,000點和1,300點的時候看空的人還是相當多的，有不少基金公司的看法也是相當謹慎的。另外一種操作方法是在初期主要投資于固定收益產品和極少量的股票，這樣風險程度就非常小，等有了一定收益后再按照收益程度確定風險承受額度，在這個風險額度范圍內逐步加大對股票的投資額度，這種操作方法雖然可能在牛市開始時的收益會比較少，但對于風險的控制比較好，更能確保本金的安全。
需要明確的是，雖然絕對收益基金的目標是追求絕對收益，而且也會從各方面去強化控制風險以確保取得絕對收益。但市場的波動是不可避免的，即使是在人們心目中絕對安全的貨幣基金不也出現(xiàn)過單日負收益的情況嗎。絕對收益基金的波動是不可避免的，只是這種波動與其他基金相比非常的低，而且基金公司們會采取各項措施來減少波動而已。
從絕對收益基金的定位來看，它和保本基金有點相像，但仔細分析一下后我們可以發(fā)現(xiàn)，絕對收益基金和保本基金的差別還是比較大的。首先從收益來看，保本基金的主要策略是在保本的基礎上獲得盡可能多的收益，因此投資債券的比例一般會比較高；而絕對收益基金就沒有這個限制，可以在風險可控的前提下將較多的資產配置在股票上，以在牛市中獲得更多的收益。因此，保本基金在行情較好的時候收益會比較有限，而絕對收益基金則可以在行情好的時候加大股票類資產的投資力度，以獲得更多的收益，因為絕對收益基金的預期收益率要比保本基金高。從表1中我們也可以看出，保本基金的債券配置比例一般都比較高，而國聯(lián)安德盛安心成長在股票上的配置比較多。從各基金的投資目標看，也可以很明顯地看出絕對收益基金和保本基金的差別（見表2）。從風險角度看，保本基金因為有著保本的承諾，到期后不會有本金損失的風險，但到期前則不保證不會有本金損失的風險。絕對收益基金雖然不承諾保本，但會采用一系列手段來控制風險，尤其是會從外方股東那里引進一些先進的技術，因此雖然其風險相對保本基金要高一些，但相對平衡型和股票型基金來說還是比較低的。

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