華爾街消亡了。已運轉(zhuǎn)了75年的華爾街在幾周時間里香消玉殞，而眼睜睜目睹這一慘景的各地投資者心靈遭受到極大創(chuàng)傷。華爾街的多米諾骨牌擊倒了視線所及的每樣?xùn)|西：或大或小的美國股票和外國股票；金融領(lǐng)域業(yè)內(nèi)業(yè)外；石油和其他大宗商品；房地產(chǎn)信托投資基金；從前一片繁榮的新興市場如中國和印度。如今，甚至連現(xiàn)金也不安全了，貨幣市場基金也很少能擺脫與銀行的“干系”。于是人們再一次將目光停留在了原始的保值物品——黃金之上。

馬克思在論述貨幣充當(dāng)一般等價物的時候有這么一句話：“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀?！币簿褪钦f，金銀來到世間，它不是天然來充當(dāng)貨幣的作用。但只要世界上還存在貨幣的話，那么貨幣最終一定要落到金銀的身上，特別是黃金的身上。

由于黃金在自然界中的存儲量少，采掘難度高，花費的勞動量大，因而價值昂貴。同時它又具有體積小、便于分割和攜帶的特點，因此成為人類社會中最適宜充當(dāng)貨幣的特殊商品。黃金的特性，決定了其量小、價值大，而且不能人為地像印紙幣那樣任意制造、源源不斷地生產(chǎn)出來，也不會像紙幣那樣周期性地出現(xiàn)流動性泛濫和萎縮的情況。因此，在國際上，黃金被投資者稱為“最終資產(chǎn)”，特別是在高通脹的時代，黃金更是有著“避風(fēng)港”的美譽。

20世紀(jì)70年代，黃金從直接的貨幣作用中分離出來，實現(xiàn)黃金非貨幣化。20世紀(jì)90年代以后，隨著金融市場的進一步改革，黃金的貨幣功能已經(jīng)減弱，許多國家的中央銀行對其儲備資產(chǎn)進行了調(diào)整，減少了黃金持有量。黃金已基本上不作為直接購買和支付手段，但在世界經(jīng)濟領(lǐng)域和現(xiàn)實生活中，它仍是一種比任何紙幣更具有儲藏價值的儲備手段。黃金對保證國家經(jīng)濟安全、國防安全和規(guī)避金融風(fēng)險也是任何物品所無法替代的。

由于全球主要黃金市場價格是以美元標(biāo)價的，美元匯率變化就成為影響黃金價格波動的重要因素之一。一般在黃金市場上有美元漲則金價跌，美元降則金價揚的規(guī)律。美元堅挺一般代表美國國內(nèi)經(jīng)濟形勢良好，美國國內(nèi)股票和債券將得到投資人競相追捧，黃金作為價值儲藏手段的功能就會受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，當(dāng)美元匯率下降時，黃金的保值功能又會再次體現(xiàn)。

回顧過去20年歷史，美元對其他西方貨幣堅挺，則世界市場上金價下跌，如果美元小幅貶值，則金價就會逐漸回升。過去10年金價與美元走勢存在80%的逆相關(guān)性。例如，1971年8月和1973年2月，美國政府兩次宣布美元貶值，在美元匯價大幅度下跌以及通貨膨脹等因素作用下，1980年年初黃金價格上升到歷史最高水平，突破800美元／盎司。

但在某些特殊時段，尤其是黃金走勢非常強或非常弱的時期，黃金價格也會擺脫美元影響，走出獨自的趨勢。美元升值通常會導(dǎo)致以美元計價的黃金價格下滑，但2005年的情況可不是這樣。2005年6月以來，無論是以美元、歐元還是日元計算，金價都顯著上揚。促成金價走勢與美元脫鉤的其中一個關(guān)鍵因素，應(yīng)該是市場對歐元的信心崩跌。法國和荷蘭公投反對歐盟憲法條約，令歐盟整合的前景蒙上陰霾，歐元2005年以來的跌勢加劇。

除了美元對黃金價格有影響外，石油供求關(guān)系也控制著黃金價格的漲跌。

自從美國政府將美元與黃金脫鉤之后，就讓美元與石油成了鐵哥們兒，世界主要石油現(xiàn)貨與期貨市場的價格都以美元標(biāo)價。著名的投資專家、英國施羅德投資公司的中國區(qū)總裁高潮生在做客央視《堅定信心促發(fā)展》節(jié)目時說道：

從國際金融的角度來講，黃金、石油和美元稱為三位一體，從整體趨勢上來講，無論是黃金也好還是石油也好，都是以美元計價的，所以它們二者和美元有反方向的因素。隨著美元從7月4號，也就是今年（2008年7月4日）美國的獨立日開始美元開始走強，大宗商品也是以美元計價的，包括黃金，包括石油，都紛紛下跌，這反映出了正常的狀態(tài)，也就是說跟美元是負(fù)相關(guān)的，但是可以看到石油在劇烈地暴跌，黃金似乎到750美元這個價位的時候得到一定的支撐，也就是說它沒有像其他的大宗商品和石油一樣一路暴跌下去。

美元、石油、黃金三方力量互相牽制，互相影響。石油價格的漲跌已經(jīng)不僅僅是石油供求關(guān)系的變化了，它還摻雜了美元的匯率變化。其實從某種意義上來說，石油對黃金的影響其實也就是美元對黃金的影響。因為石油價格的漲跌能反映出美元匯率的變化，世界通貨膨脹率的變化，而與此緊密聯(lián)系的金價自然也就受到了波及。

通過對國際原油價格走勢與黃金價格走勢進行比較可以發(fā)現(xiàn)，國際黃金價格與原油期貨價格的漲跌存在正相關(guān)關(guān)系的時間較多。

擴展閱讀

版權(quán)聲明：