如果說股權(quán)分置改革后，滬深股市已經(jīng)可以（至少部分地）看作中國經(jīng)濟基本面之晴雨表的話，去年冬天以來兩市的劇烈調(diào)整則部分印證了出口下降對中國經(jīng)濟所造成的深遠影響。我們或許可以承受出口一兩年的萎縮，但更長時間的萎縮則是災難性的。

中國失去出口， 經(jīng)濟將會怎樣呢？這不僅僅是一個智力游戲。最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度出口同比增長21.4%，這是近三年以來的最低水平；與此同時，以美元計價的貿(mào)易順差同比下降10.6%，是四年來的首次下降。由于人民幣升值加快，以人民幣計價的貿(mào)易順差同比降幅高達17.7%。

看起來，出口數(shù)據(jù)的低位徘徊在今年全年恐怕難有根本改觀。的確，現(xiàn)在連美聯(lián)儲也不再閃爍其詞了：美國經(jīng)濟已經(jīng)開始陷入衰退。這對于“中國制造”意味著什么？對于世界工廠意味著什么？

答案或許是現(xiàn)成的。

如果說股權(quán)分置改革后，滬深股市已經(jīng)可以（至少部分地）看作中國經(jīng)濟基本面之晴雨表的話，去年冬天以來兩市的劇烈調(diào)整則部分印證了出口下降對中國經(jīng)濟所造成的深遠影響：增速明顯回落，企業(yè)財務利潤大幅縮水。

出口是中國經(jīng)濟起飛最主要的引擎，這是我閱讀過去二十多年間有關(guān)經(jīng)濟文獻的主要結(jié)論。如今，出口占GDP的比重接近40％，貿(mào)易依存度（進出口之和與GDP之比）接近70％。這兩個數(shù)字遠遠高于美國，日本（被認為是出口導向的）等大國，以及大多數(shù)規(guī)模較小的經(jīng)濟體。改革開放以來，中國比較優(yōu)勢的發(fā)揮很好地解釋了出口規(guī)模的膨脹，中國擁有規(guī)模龐大價格低廉的勞動力資源，并且，人口結(jié)構(gòu)也處于一個良好狀態(tài)，人口紅利效應顯著。

與此同時，也有不少學者強調(diào)了中國市場體制背后的強勢政府因素，并且據(jù)此認為比較優(yōu)勢戰(zhàn)略并沒有起到很大的作用。經(jīng)典的發(fā)展經(jīng)濟學幾十年前就強調(diào)，政府有意地實現(xiàn)進口替代和出口替代，能夠引導后進國家實現(xiàn)跨越式的發(fā)展。筆者最近閱讀的一篇文獻呼應了這一傳統(tǒng)。哈佛大學經(jīng)濟學家羅德里克（Rodrik）提出，對一國經(jīng)濟增長來說，重要的是出口什么，而不是出口多少。他認為，出口部門之所以對中國至關(guān)重要，不是因為中國出口規(guī)模龐大，而在于出口產(chǎn)品 “質(zhì)”的特制。顯然，如果中國按照傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢理論去生產(chǎn)，那么中國集中生產(chǎn)和出口的必是勞動密集型產(chǎn)品無疑，然而，羅德里克的證據(jù)顯示，中國出口產(chǎn)品的技術(shù)含量要比世人一般認為的要高得多。中國的生產(chǎn)和出口模式與其收入所處水平不相對應，也偏離了比較優(yōu)勢的內(nèi)涵。出口部門較高的利潤吸引著更多企業(yè)跟進，經(jīng)濟資源因此從生產(chǎn)率較低的部門轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)率較高的部門。這種由不同部門間的生產(chǎn)率差異及結(jié)構(gòu)調(diào)整引發(fā)的經(jīng)濟增長，正是中國經(jīng)濟發(fā)展的根源。

在考量這些觀點時，不由得讓人記起日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)研究所高級研究員關(guān)志雄先生六年前曾在《亞洲時報》上撰文發(fā)出的疑問：為什么日本不害怕中國制造？他的答案是，因為中國制造的產(chǎn)品中大量包含了國外企業(yè)的產(chǎn)品，“Made in China（中國制造）”實際上是“Made by China（由中國制造）”。中國出口的產(chǎn)品包含很多諸如“日本制造”、“德國制造”的外國投入品，這些進口的零部件并不構(gòu)成中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。實際上，每出口100萬美元的產(chǎn)品，就需要進口50萬美元的中間材料；而且，越是高科技產(chǎn)品，這種進口成分的比重就越高。

這代表了研判出口對中國經(jīng)濟重要性的另一種視角。的確，因為中國的出口部門在很大程度上是建立在加工業(yè)基礎(chǔ)之上的，這意味著出口實際上對中國的GDP貢獻并不大。按生產(chǎn)法的GDP核算原理，GDP是一個附加值的概念，并不包括中間投入品，無論這種投入品是來自國內(nèi)還是國外。這也就是為什么瑞銀的經(jīng)濟學家安德森不認為中國是一個出口導向型經(jīng)濟的原因。用他的話說，所謂“脫鉤”與否的爭論其實是多余的，因為中國經(jīng)濟從未與美國真正掛鉤過。通俗地說，與美國脫鉤是指，中國經(jīng)濟從來就沒有看過美國的臉色，或者說，美國打噴嚏，中國卻挺好。如果是這樣，那么出口的下降并不意味著中國經(jīng)濟的災難。

出口的重要性在很大程度上取決于我們看問題的視角。如果從宏觀經(jīng)濟景氣周期來看，出口下降可能并不會對當前的經(jīng)濟增長構(gòu)成重大挑戰(zhàn)，因為出口商品中的增加值所占GDP的比重的確不算大。在其他條件不變的情況下，即便出口在今年下降為零，GDP增長率也仍然會維持在令人滿意的10％左右的水平上。這個速度超過了今年政府公布的經(jīng)濟增長目標兩個百分點，而在去年有過熱傾向的11.9％的基礎(chǔ)上有所回落。

但問題的關(guān)鍵在于，假設“其他條件不變”，也就是說，假定出口下降不會影響到經(jīng)濟增長的其他引擎。而這是個在長期里難以成立的苛刻假設。如果從長期經(jīng)濟增長來看，出口的長期萎靡必將會拖累消費、投資等其他部門的增長，并會嚴重阻礙中國的技術(shù)進步。顯而易見，如果沒有出口，中國經(jīng)濟的今天是無法想象的。

熱門美劇《尋人密探》中有一個理論：要了解一個失蹤的人會去向何方，就要先了解他過去都經(jīng)歷過什么。中國過去的經(jīng)歷告訴我們什么呢？首先，在2000年至2001年的高科技泡沫之后，中國出口大幅下降，但經(jīng)濟增長保持了良好的勢頭。其次，改革開放以來，中國經(jīng)濟的高速增長與對外開放和出口部門的壯大密不可分，我們的經(jīng)濟成就是不可能在一個封閉環(huán)境中取得的。

經(jīng)濟學家似乎特別在意長短有度。1983年的諾貝爾經(jīng)濟學獎得主德布魯曾說過，經(jīng)濟學論文應該像女人的裙子一樣，短要短到令人感到刺激；長要長到讓人感到里面有些實質(zhì)內(nèi)容。寫論文如此，做研究看問題同樣如此。我們或許可以承受出口一兩年的萎縮，但更長時間的萎縮則是災難性的。幸運的是，即便美國經(jīng)濟呈現(xiàn)U型反轉(zhuǎn)，也不會拖累中國出口太久的時間。（傅勇 經(jīng)濟學博士，財經(jīng)專欄作者）

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