從2005年開始，中國(guó)出現(xiàn)大額貨物貿(mào)易順差，經(jīng)常項(xiàng)目呈現(xiàn)大額順差狀態(tài)，加上資本項(xiàng)目順差，形成國(guó)際收支順差較大和外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)較快趨勢(shì)。正確認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，采取措施有效促進(jìn)國(guó)際收支平衡成為當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)。

　　經(jīng)常項(xiàng)目順差將長(zhǎng)期持續(xù)

　　從1981～2004年的24年間，中國(guó)有8個(gè)年份發(fā)生貿(mào)易逆差，但都發(fā)生在1994年以前，在1981～1993年的13年間，有6個(gè)年份是貿(mào)易順差，1988年曾是最高年份，達(dá)到434億美元；此后11年間，年平均貿(mào)易順差額為256億美元，2004年也只達(dá)到321億美元。近兩三年出現(xiàn)大額貿(mào)易順差，2005年達(dá)到1020億美元，2006年高達(dá)1774億美元，2007年預(yù)計(jì)將達(dá)到2500億美元。

　　近幾年國(guó)內(nèi)貿(mào)易順差持續(xù)增大的原因，主要有3個(gè)方面：

　　■首先是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的深層原因，即國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄大于投資的必然結(jié)果。

　　西方宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于儲(chǔ)蓄投資的理論恒等式是：

　　儲(chǔ)蓄等于投資：S=I；當(dāng)儲(chǔ)蓄大于投資時(shí)：S=I+(X—M)；即當(dāng)儲(chǔ)蓄大于投資時(shí)，形成實(shí)物資本的外流，也就是凈出口為正值，形成貿(mào)易順差。當(dāng)儲(chǔ)蓄小于投資時(shí)：S=I+(M—X)；即當(dāng)儲(chǔ)蓄小于投資時(shí)，需要有實(shí)物資本流入來(lái)補(bǔ)充，形成凈進(jìn)口，也就是貿(mào)易逆差。

　　從1994年以來(lái)，中國(guó)儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)快于投資2005年，中國(guó)的投資率達(dá)到了43.4%， 但儲(chǔ)蓄率更高， 達(dá)到51.0%。2005年中國(guó)新增儲(chǔ)蓄存款2萬(wàn)多億元人民幣，但新增貸款只有1萬(wàn)多億元人民幣，出現(xiàn)大量存差。到2007年上半年，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)存款已超過(guò)37萬(wàn)億人民幣，但貸款余額只有25萬(wàn)億元。到2007年1月，整個(gè)金融體系的貸存比只達(dá)到67%左右，4年間下降了10%。這一方面可以用來(lái)解釋銀行的流動(dòng)性過(guò)?，F(xiàn)象，另一方面也證明投資與儲(chǔ)蓄關(guān)系的不平衡。由此可見，近幾年中國(guó)貿(mào)易順差的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是，國(guó)內(nèi)投資不能充分吸納國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄，貿(mào)易順差反映了以實(shí)物形態(tài)的資源流出，是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不平衡的對(duì)外表現(xiàn)形態(tài)。但中國(guó)貿(mào)易順差反映的資源流出主要是商品資本的流出，其中勞動(dòng)要素占很大比重，因此這種資源流出是符合中國(guó)的要素稟賦結(jié)構(gòu)的。

　　■其次是中國(guó)參與經(jīng)濟(jì)全球化的外部因素使然。

　　貿(mào)易順差形成的貿(mào)易方式表明，中國(guó)貿(mào)易順差大幅度增加，是跨國(guó)公司生產(chǎn)國(guó)際化和其價(jià)值鏈控制與定位的必然結(jié)果。2006年，中國(guó)一般貿(mào)易順差為715.3億美元、來(lái)料加工貿(mào)易順差為185.2億美元、進(jìn)料加工貿(mào)易順差為1518億美元，可見加工貿(mào)易仍是順差的主要貿(mào)易方式， 但一般貿(mào)易順差也不小， 表明國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)也依賴外部市場(chǎng)需求。但加工貿(mào)易方式是貿(mào)易順差的主要來(lái)源說(shuō)明，中國(guó)貿(mào)易順差是跨國(guó)公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、生產(chǎn)國(guó)際化和價(jià)值鏈控制的結(jié)果，是經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)中國(guó)的定位安排，中國(guó)的貿(mào)易順差激增在很大程度上是被動(dòng)的，也是中國(guó)單方面無(wú)法改變的。

　　不同企業(yè)微觀主體對(duì)貿(mào)易順差的貢獻(xiàn)也可以說(shuō)明這一點(diǎn)。2006年中國(guó)國(guó)有企業(yè)總體上不僅沒有貿(mào)易順差，而且逆差額達(dá)到326億美元；相反，外商投資企業(yè)的貿(mào)易順差達(dá)到817億美元；集體企業(yè)的順差額為195億美元；私營(yíng)和股份制企業(yè)的順差額達(dá)到880.6億美元。這說(shuō)明外商投資企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)更加依賴外部需求。同時(shí)，外商投資企業(yè)的大額貿(mào)易順差說(shuō)明，外國(guó)投資者是貿(mào)易順差的重要制造者，2006年外商投資企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易順差達(dá)到817億美元，占貿(mào)易順差總額的40%。這進(jìn)一步反映了跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)國(guó)際分工的戰(zhàn)略意圖和全球經(jīng)濟(jì)地理的戰(zhàn)略安排。

　　2007年前9個(gè)月一般貿(mào)易順差達(dá)到849.3億美元，加工貿(mào)易順差達(dá)到1738.5億美元；再?gòu)馁Q(mào)易順差的微觀主體看，外商投資企業(yè)的貿(mào)易順差額達(dá)到917.6億美元， 而國(guó)有企業(yè)貿(mào)易逆差達(dá)到312.6億美元。這種情況完全與2006年相似。

　　■再次，是中國(guó)政府對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易激勵(lì)的偏向性影響。

　　中國(guó)政府對(duì)出口貿(mào)易一直實(shí)行鼓勵(lì)政策，而對(duì)進(jìn)口貿(mào)易的激勵(lì)幾乎沒有。在鼓勵(lì)出口方面，除了實(shí)行海關(guān)關(guān)稅優(yōu)惠的加工貿(mào)易政策激勵(lì)外，還實(shí)行財(cái)政方面的出口退稅政策，2005年和2006年中央財(cái)政的出口退稅規(guī)模分別達(dá)到3374億元、4300億元人民幣，成為出口持續(xù)增長(zhǎng)的激勵(lì)因素。相反，缺乏對(duì)進(jìn)口貿(mào)易的激勵(lì)，尤其缺乏對(duì)引進(jìn)關(guān)鍵技術(shù)設(shè)備和資源戰(zhàn)略儲(chǔ)備的激勵(lì)。

　　在中國(guó)國(guó)際收支的經(jīng)常項(xiàng)目中，不僅貨物貿(mào)易收支順差持續(xù)增大，而且服務(wù)貿(mào)易的逆差也在不斷縮小。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)的服務(wù)貿(mào)易是逆差，通常每年逆差在100億美元左右；但近年來(lái)逆差呈下降趨勢(shì)。其主要原因是隨著中國(guó)承接國(guó)際服務(wù)外包業(yè)務(wù)的發(fā)展，服務(wù)貿(mào)易出口出現(xiàn)了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。2005年逆差下降到90多億美元，2006年逆差再降到不足90億美元，這進(jìn)一步促使中國(guó)愈來(lái)愈成為經(jīng)常項(xiàng)目順差大國(guó)。

　　從1994年算起，中國(guó)連續(xù)出現(xiàn)貿(mào)易順差不過(guò)13年，在國(guó)際貿(mào)易史上也并非特殊現(xiàn)象。從發(fā)達(dá)國(guó)家美國(guó)、德國(guó)和日本的發(fā)展歷程來(lái)看，他們都先后經(jīng)歷了貿(mào)易順差持續(xù)增長(zhǎng)的歷史階段，美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目下貿(mào)易順差曾經(jīng)保持長(zhǎng)達(dá)90年之久；德國(guó)從1952年到2006年的55年對(duì)外貿(mào)易均為順差，其中貿(mào)易不平衡年度超過(guò)10%的年份就有12年；日本連續(xù)貿(mào)易順差也已經(jīng)有二三十年的歷史。中國(guó)還處在工業(yè)化的上升階段，成為“世界工廠”是這一發(fā)展階段的重要特征，因此貨物貿(mào)易出口高速增長(zhǎng)和大額貿(mào)易順差具有必然性，大額經(jīng)常項(xiàng)目順差也將長(zhǎng)期持續(xù)，我們應(yīng)在大額經(jīng)常項(xiàng)目順差成為常態(tài)下學(xué)習(xí)促進(jìn)國(guó)際收支平衡。

　　追求國(guó)家財(cái)富增長(zhǎng)

　　成為外匯儲(chǔ)備管理重要目標(biāo)

　　中國(guó)不僅表現(xiàn)為經(jīng)常項(xiàng)目順差，資本項(xiàng)目也是順差，因此是國(guó)際收支雙順差。從改革開放以來(lái)，中國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行吸引外資的政策，同時(shí)對(duì)資本流出一直實(shí)行嚴(yán)格的管制，因此，中國(guó)的資本項(xiàng)目通常是順差。

　　自1990年代以來(lái)，中國(guó)只有2個(gè)年份資本項(xiàng)目出現(xiàn)逆差，從2006年開始，中國(guó)放松了資本流出的限制，但依然保持資本凈流入態(tài)勢(shì)，中國(guó)企業(yè)走出去剛起步，企業(yè)對(duì)海外投資已有較快增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)居民通過(guò)機(jī)構(gòu)對(duì)外投資（QDII）也已經(jīng)邁開步伐，資本項(xiàng)下資本凈流入迅速下降的實(shí)際情況預(yù)示著，未來(lái)中國(guó)國(guó)際收支平衡根本出路在于資本項(xiàng)目調(diào)節(jié)功能的發(fā)揮。

　　由于國(guó)際收支雙順差，到2007年上半年，已達(dá)到1.4萬(wàn)億美元，外匯儲(chǔ)備多已經(jīng)成為一個(gè)比較復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。

　　首先，外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)是世界現(xiàn)象。無(wú)獨(dú)有偶，就在人們爭(zhēng)論中國(guó)外匯儲(chǔ)備迅速增長(zhǎng)同時(shí)，世界上其他國(guó)家和地區(qū)，除去美國(guó)和歐盟這兩個(gè)在國(guó)際儲(chǔ)備體系中擁有“關(guān)鍵貨幣”的經(jīng)濟(jì)體，也都出現(xiàn)了外匯儲(chǔ)備迅速增加的情況。亞洲金融危機(jī)和拉美金融危機(jī)之后，在全球都大規(guī)模轉(zhuǎn)向浮動(dòng)匯率制背景下，全球外匯儲(chǔ)備卻急劇增長(zhǎng)，如今已達(dá)近6萬(wàn)億美元。這個(gè)現(xiàn)象所以值得關(guān)注，其原因在于：這些國(guó)家外匯儲(chǔ)備增加，恰恰是發(fā)生在亞洲金融危機(jī)之后，越來(lái)越多國(guó)家摒棄了實(shí)行多年固定匯率制并迅速轉(zhuǎn)向浮動(dòng)匯率制之時(shí)；并不是減少其對(duì)外匯儲(chǔ)備需求，而是相反地增加這種需求。

　　其次，以人均計(jì)算，中國(guó)并不是擁有外匯儲(chǔ)備最多的國(guó)家，日本、韓國(guó)、臺(tái)灣等國(guó)家和地區(qū)都比中國(guó)大陸擁有更高的人均外匯儲(chǔ)備。這些國(guó)家和地區(qū)都沒有把外匯儲(chǔ)備多作為一件令人擔(dān)憂的事情。因此從傳統(tǒng)外匯儲(chǔ)備強(qiáng)調(diào)其“務(wù)實(shí)”功能分析，即，一旦經(jīng)濟(jì)受到不利沖擊，貨幣當(dāng)局就將用真實(shí)資金去滿足進(jìn)口、支付債務(wù)和干預(yù)匯率需要，在浮動(dòng)匯率制下，外匯儲(chǔ)備功能已經(jīng)轉(zhuǎn)變，其管理著重點(diǎn)也已經(jīng)轉(zhuǎn)變。

　　從根本上說(shuō)，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，外匯儲(chǔ)備作為一國(guó)創(chuàng)造的財(cái)富，是貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展必然結(jié)果。它不僅僅滿足即時(shí)的支付需求，而在很大程度上已經(jīng)是一國(guó)財(cái)富象征。這就意味著，追求國(guó)家財(cái)富的增長(zhǎng)，已經(jīng)成為外匯儲(chǔ)備管理的重要目標(biāo)。2005年，IMF在一份題為《外匯儲(chǔ)備的財(cái)務(wù)成本》的研究報(bào)告表明1990～2001年，將所有的成本都考慮在內(nèi)，除發(fā)達(dá)國(guó)家之外幾乎所有國(guó)家外匯儲(chǔ)備都獲得了凈收益。

　　就中國(guó)而言，外匯儲(chǔ)備未來(lái)需求仍然是很大的。國(guó)際收支平衡是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，它與國(guó)際貨幣體系和國(guó)際收支的內(nèi)容與變化趨勢(shì)有密切的關(guān)系。中國(guó)已經(jīng)成為并將繼續(xù)成為資源進(jìn)口大國(guó)，但人民幣卻不是貿(mào)易結(jié)算貨幣和儲(chǔ)備貨幣。人民幣的資本項(xiàng)目也還未完全開放，在這樣的國(guó)情條件下來(lái)討論中國(guó)的國(guó)際收支平衡，對(duì)外匯儲(chǔ)備的需求至少還要考慮以下因素：

　　第一，非貿(mào)易收支擴(kuò)大的需求；

　　第二，資源性產(chǎn)品儲(chǔ)備的進(jìn)口需求，中國(guó)石油(601857行情,股吧)儲(chǔ)備規(guī)模距離國(guó)際平均水平很遠(yuǎn)，進(jìn)口需求存在很大潛力；

　　第三，人民幣升值預(yù)期下對(duì)外匯流入流出的風(fēng)險(xiǎn)管理要求對(duì)外匯產(chǎn)生一定需求；

　　第四，未來(lái)資本項(xiàng)下全面開放的風(fēng)險(xiǎn)需求。

　　深化改革、擴(kuò)大開放是根本出路

　　■擴(kuò)大開放，實(shí)現(xiàn)開放戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折

　　中國(guó)國(guó)際收支平衡的根本出路在于不斷擴(kuò)大資本對(duì)外輸出，加深經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的程度，在統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)國(guó)外兩種資源兩個(gè)市場(chǎng)前提下和實(shí)行國(guó)民生產(chǎn)總值目標(biāo)下實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡。

　　為了實(shí)現(xiàn)這樣一個(gè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折，中國(guó)涉外企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和政府的宏觀經(jīng)濟(jì)管理也都將面臨新的轉(zhuǎn)變：

　　首先，加速中國(guó)企業(yè)從“世界工廠”向“世界公司”和“世界辦公室”的轉(zhuǎn)變。1990年代以來(lái)，中國(guó)順應(yīng)世界產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的潮流，大量承接了制造業(yè)外包的業(yè)務(wù)，通過(guò)外商直接投資和加工貿(mào)易，在內(nèi)地，特別是沿海地區(qū)大量設(shè)立了加工制造企業(yè)，極大促進(jìn)了加工制造業(yè)和出口貿(mào)易的快速增長(zhǎng)，成為世界制成品出口的重要來(lái)源地，被海外傳媒譽(yù)為“世界工廠”。這一方面表明中國(guó)抓住了經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展機(jī)遇，也形象地刻畫了中國(guó)要素稟賦的特點(diǎn)和所處的國(guó)際分工地位。未來(lái)的發(fā)展，要求中國(guó)利用自身資本充裕度已大大提高和人力資本已經(jīng)成長(zhǎng)的新條件，努力抓住新一輪世界服務(wù)業(yè)外包的新機(jī)遇，大量承接國(guó)際服務(wù)外包業(yè)務(wù)，發(fā)展服務(wù)貿(mào)易，讓“世界工廠”的面貌改觀；同時(shí)，在企業(yè)擴(kuò)大海外投資的促進(jìn)下，轉(zhuǎn)移一部分加工裝配的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，向海外輸出生產(chǎn)和原產(chǎn)地標(biāo)志，減少對(duì)中國(guó)的貿(mào)易摩擦；擴(kuò)大對(duì)海外市場(chǎng)和資源的利用，減少在國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)排放和消耗，降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的資源和環(huán)境代價(jià)。在努力擴(kuò)大海外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的同時(shí)，組建中國(guó)資本控制的跨國(guó)公司，在世界范圍內(nèi)合理配置資源，統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)和資源，把中國(guó)企業(yè)的地位從“世界工廠”提高到“世界公司”和“世界辦公室”的水平。

　　第二，政府宏觀經(jīng)濟(jì)管理的視野從單向開放擴(kuò)大到雙向開放，要在擴(kuò)大海外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模下實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡。中國(guó)將長(zhǎng)期面臨大額貨物貿(mào)易順差和服務(wù)貿(mào)易逆差逐步縮小的局面，因此，長(zhǎng)期出現(xiàn)大額經(jīng)常項(xiàng)目順差和外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)是不可避免的。中國(guó)國(guó)際收支的平衡要在資本項(xiàng)目平衡的調(diào)整上做文章；外匯市場(chǎng)供過(guò)于求的壓力，要在改革外匯管理體制上做文章。具體來(lái)說(shuō)就是，通過(guò)擴(kuò)大資本輸出達(dá)到減少資本項(xiàng)目順差的目的，通過(guò)海外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的擴(kuò)張以及與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，達(dá)到合理配置內(nèi)外資源、調(diào)節(jié)國(guó)際收支，實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支基本平衡的目的。國(guó)家的外匯資產(chǎn)應(yīng)實(shí)行“藏匯于民”的戰(zhàn)略，擴(kuò)大居民、企業(yè)和機(jī)構(gòu)的外匯資產(chǎn)持有量；政府外匯實(shí)行儲(chǔ)備與投資功能分開管理，通過(guò)特別融資方式，將一部分外匯資產(chǎn)引入具有風(fēng)險(xiǎn)管理和贏利責(zé)任的投資渠道，達(dá)到減少金融流動(dòng)性壓力，并實(shí)現(xiàn)政府外匯資產(chǎn)保值增值、安全高效的目的。

　　第三，政府應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的統(tǒng)計(jì)和考核從單一強(qiáng)調(diào)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值指標(biāo)轉(zhuǎn)向?qū)嵭袊?guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與國(guó)民生產(chǎn)總值兩個(gè)指標(biāo)。

　　從建立國(guó)內(nèi)外統(tǒng)籌的資源開發(fā)儲(chǔ)備體制、實(shí)施進(jìn)出口貿(mào)易平衡策略以及鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”三方面來(lái)考慮，同時(shí)強(qiáng)調(diào)GNP核算，有利于實(shí)行開放經(jīng)濟(jì)新戰(zhàn)略。GNP與GDP相比較，能更好地體現(xiàn)國(guó)民性和以人為本的精神，可以更全面地反映開放經(jīng)濟(jì)給本國(guó)居民帶來(lái)的實(shí)際收益。特別是有利于加速企業(yè)“走出去”，企業(yè)投資國(guó)外能增加本地的GNP，所以地方政府既有擴(kuò)大本地經(jīng)濟(jì)的積極性，又有激勵(lì)本地企業(yè)走出去對(duì)外投資的動(dòng)力，加速其國(guó)際化營(yíng)運(yùn)步伐，然后通過(guò)增加投資者的利潤(rùn)和對(duì)外投資收益的回流，增加本地的GNP。而且還有利于協(xié)調(diào)中央政府和地方政府的經(jīng)濟(jì)管理職能，減少二者的博弈行為。通過(guò)統(tǒng)計(jì)GDP，中央政府可以精確掌握固定資產(chǎn)投資、最終消費(fèi)、通貨膨脹等經(jīng)濟(jì)總量的變化，從而進(jìn)行全局性的宏觀調(diào)控，地方政府在GNP指標(biāo)考核下，以提升本地居民福利為目標(biāo)，這樣從源頭上理順中央宏觀調(diào)控與地方經(jīng)濟(jì)管理的關(guān)系，共同實(shí)現(xiàn)又好又快的發(fā)展目標(biāo)。

　　■改革外匯儲(chǔ)備管理體制

　　國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，儲(chǔ)備規(guī)模較大的國(guó)家傾向于對(duì)外匯儲(chǔ)備進(jìn)行分檔管理。其外匯儲(chǔ)備管理的目標(biāo)，在常規(guī)的流動(dòng)性之外，均有一定的收益率要求。相應(yīng)地，外匯儲(chǔ)備被分為流動(dòng)性部門和投資性部分。有些國(guó)家和地區(qū)則有更精細(xì)的做法，其要旨，是把一國(guó)所有的外匯區(qū)分為不同的部分，并確定不同的管理要求。

　　這種管理模式是：

　　國(guó)家外匯資產(chǎn)，指的是政府、企業(yè)及居民持有的外匯資產(chǎn)的總和；

　　政府外匯資產(chǎn)，指的是政府持有的外匯資產(chǎn)的總和；

　　政府外匯儲(chǔ)備，指的是政府持有的專為進(jìn)行貨幣政策操作及穩(wěn)定金融市場(chǎng)的外匯資產(chǎn)。

　　根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，改革中國(guó)外匯儲(chǔ)備管理體制已有先例可援。改革的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)是：建立全球配置資源的戰(zhàn)略。為此需要推進(jìn)的改革步驟是：將國(guó)家外匯資產(chǎn)持有者的分散化，實(shí)行“藏匯于民“的戰(zhàn)略，讓居民、企業(yè)和機(jī)構(gòu)更多地持有外匯。中國(guó)外匯儲(chǔ)備管理體制的改革，主要就改革為持有主體多元化，將原先集中由人民銀行持有并形成官方外匯儲(chǔ)備格局，轉(zhuǎn)變?yōu)橛韶泿女?dāng)局（形成“官方外匯儲(chǔ)備”）、其他政府機(jī)構(gòu)（形成“其他官方外匯資產(chǎn)”）和企業(yè)與居民（形成“非官方外匯資產(chǎn)”）共同持有的格局。根據(jù)儲(chǔ)備投資新功能，設(shè)立的專業(yè)性政府投資公司“中投公司”來(lái)管理部分外匯資產(chǎn)，具有積極參與國(guó)際金融市場(chǎng)、學(xué)習(xí)先進(jìn)金融知識(shí)、了解市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài)、提升國(guó)家金融競(jìng)爭(zhēng)能力的戰(zhàn)略意義，其職能主要是使中國(guó)外匯資產(chǎn)保值增值。

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