中國民間借貸面臨“雪崩式”風險

 作者:馬光遠    110

最近,關(guān)于中國民間借貸的重重新聞,讓很多人感覺到了危險逐漸逼近的腳步,民間借貸非常紅火的溫州不斷傳出老板出逃的事件。浙江在線報道,根據(jù)當?shù)卣嘘P(guān)負責人透露,僅9月22日一天,溫州就有9個老板逃亡。三天一“跑路”五天一跳樓,溫州這個中國民間借貸最活躍的地方顯得異常沉重。9月29日,溫州市政府召開新聞發(fā)布會,分析了當前企業(yè)、金融、民間借貸等方面的問題,并通報了經(jīng)濟金融“維穩(wěn)”和民間金融規(guī)范措施。

和以往民間借貸的情況不同,當前民間借貸全民參與的勢頭非常明顯:其一,據(jù)官方數(shù)據(jù),溫州民間資本超過6000億元,且每年以14%的速度增長,而學者的調(diào)研也表明,江浙一帶的80%的中小企業(yè)靠民間借貸,年息最高的達到180%,而大多數(shù)中小企業(yè)的毛利率在3%-5%之間;其二,根據(jù)鄂爾多斯官方調(diào)研的數(shù)據(jù),在房地產(chǎn)泡沫和投資煤礦的熱潮中,鄂爾多斯成為北方民間借貸的熱點地區(qū),粗略統(tǒng)計,鄂爾多斯民間借貸資金的規(guī)模應(yīng)在2000億元以上;其三,8月10日,《證券時報》報道,銀監(jiān)會主席劉明康在銀監(jiān)會三季度形勢分析會上稱,約有3萬億元銀行信貸資金流向了日漸火爆的民間借貸市場的報道引發(fā)了很多媒體的關(guān)注;其四,官員、銀行職員不斷卷入高利貸和非法集資案件,中行內(nèi)蒙古分行行長的妻子被綁架,贖金高達2億元,起因依然是非法集資和民間借貸,而溫州爆發(fā)的民間借貸的糾紛和逃債案件,估計八成以上的債主為公務(wù)員;其五,除擔保公司、典當行等非銀行金融機構(gòu)今年紛紛涉足高利貸之外,一些上市公司通過委托貸款、銀行理財?shù)刃问?,暗度陳倉進入了民間借貸市場,甚至貢獻了上市公司50%以上的利潤。
而在全面放貸的背后,卻是民間借貸異乎尋常的流向蘊含的極大的崩盤風險。從以往民間借貸的流向看,不外乎三大流向:一是流向了房地產(chǎn);二是流向了煤礦等資源領(lǐng)域;三是流向了中小企業(yè)。表面上,這三大流向今年沒有發(fā)生根本的改觀,但仔細分析,卻發(fā)現(xiàn)流向這三大領(lǐng)域的風險倍增:房地產(chǎn)的調(diào)控使得房地產(chǎn)投資風險加大,一旦房價下跌,依靠高利貸維系的資金鏈必然斷裂;一哄而上的掏礦熱也使得投資資源等領(lǐng)域的平均收益下降。特別是,今年流向中小企業(yè)的資金,除了少數(shù)用于維持生產(chǎn)和短期資金周轉(zhuǎn)之外,奇高的利率也誘惑大量的中小企業(yè)將較低利率獲得的民間借貸資金,再次高利借貸出去,玩以錢生錢的傳銷游戲,民間借貸逐漸與實業(yè)無關(guān),而成了真正的擊鼓傳花的賭博,一旦資金鏈斷裂,整個民間借貸市場將出現(xiàn)雪崩式的金融風暴。
面對民間借貸日益迫近的崩盤風險,溫州市委、市政府出臺《關(guān)于穩(wěn)定規(guī)范金融秩序促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見》,采取各種措施防止資金鏈斷裂之后引發(fā)的金融和社會風險:如,組織25支工作組,每組由一位副縣處級干部帶隊,進駐溫州25家市級銀行業(yè)機構(gòu),協(xié)助銀行業(yè)做好銀企融資對接,確保銀行業(yè)不抽資、不壓貸;加大對中小企業(yè)的信貸資金傾斜,確保小企業(yè)貸款增速高于貸款平均增速,對已出現(xiàn)危機的企業(yè),也要盡可能給予資金幫扶,支持重組;對已經(jīng)出走的企業(yè)主,敦促其盡快返回,企業(yè)主管部門、銀行業(yè)機構(gòu)和公安機關(guān)要相互配合,必要時控制相關(guān)人員出境;將加強對民間借貸的規(guī)范,成立地方金融監(jiān)管中心,引導民間資金進入正規(guī)金融領(lǐng)域和實體經(jīng)濟,不要過多地停留在民間借貸市場。
可以說,這些措施,對于規(guī)范民間借貸,防止民間借貸引發(fā)的一系列逃債案件,為民間借貸降溫,能夠起到短期的作用。但從根本上而言,卻無法遏制資金短缺情況下資金的瘋狂和雪崩式的風險。在信貸緊縮的大背景下,資金需求的旺盛無法通過短期的監(jiān)管措施予以解決,而中小企業(yè)的融資難,更是一個體制性的難題。在目前不能自圓其說的扭曲狀態(tài)下,急需資金救命的中小企業(yè)無法通過合法的主流金融體系獲得資金,80%以上的小企業(yè)只能通過高利率等茍延殘喘,造成這種狀況的根子在于中國金融的不開放和壟斷導致的短缺。不客氣地說,相對于高速行進的中國實體經(jīng)濟,中國的金融,特別是銀行業(yè)盡管也取得了十足的進步,但從根本上而言,并沒有改變中國金融絕對短缺的狀況。目前,中國的GDP是美國的40%,而看看銀行的數(shù)字,在美國,以銀行命名的機構(gòu)有8500多家,而我國稱之為銀行的機構(gòu)只有300多家,美國約是我們的28倍。在金融短缺的情況下,加上信貸緊縮,稀缺的金融資源自然只會選擇大企業(yè),而中小企業(yè)就只能另辟蹊徑,通過地下金融或者非法金融,滿足融資需求。
循此邏輯,既然中國現(xiàn)有的金融機構(gòu)無法滿足實體經(jīng)濟的要求,那就應(yīng)該大力發(fā)展金融機構(gòu),放開對中小銀行和小額貸款公司的審批,鼓勵大量成立為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu),并將民間信貸納入主流的金融體系。在資金需求旺盛的情況下,不大力開放,而僅僅依靠監(jiān)管是無法解決信貸資金流入民間借貸市場的問題的。要徹底化解民間借貸的風險,根本路徑是開放金融。是該打破中國金融業(yè)壟斷的時候了,是該讓大量的民間資本進入金融業(yè)的時候了,也是該讓民間借貸合法化的時候了。目前,中國銀行業(yè)處于歷史上最好的時期,大量地設(shè)立金融機構(gòu),降低金融業(yè)的門檻,鼓勵民間資本設(shè)立專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機構(gòu),即使發(fā)生一些風險,按照中國金融業(yè)的現(xiàn)狀,我們也有承擔這種風險的能力。沒有任何風險比金融業(yè)不開放誘發(fā)的風險要大。
我們注意到,在化解民間借貸的風險問題上,溫州市政府在9月29日的新聞發(fā)布會上提出,政府將鼓勵、規(guī)范民間金融發(fā)展,擴大小額貸款公司試點;開展民間資本管理服務(wù)公司試點;探索組建民間借貸登記服務(wù)中心和溫州金融資產(chǎn)交易所;并將設(shè)立市縣兩級“地方金融監(jiān)管中心”,規(guī)范發(fā)展民間金融,引導民間借貸行為。這個開放的姿態(tài)和努力無疑是正確的,但這種努力卻不是溫州這個地方政府可以完成的,必須有中央層面的“頂層設(shè)計”和開放的魄力,否則,只會錯過民間金融開放的最好時機。
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