人民幣理財(cái)復(fù)活，黃金行情繼續(xù)，保險(xiǎn)費(fèi)率有漲有跌，基金蘊(yùn)藏賺錢效應(yīng)，債券牛市難延續(xù)

本報(bào)訊 據(jù)每日新報(bào)消息 根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的新規(guī)定，銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品要將“門檻”大幅提高，人民幣理財(cái)產(chǎn)品的起點(diǎn)金額要在5萬(wàn)元以上，外幣理財(cái)產(chǎn)品起點(diǎn)金額要在5000美元以上，但2006年的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)仍將是市民理財(cái)關(guān)注的焦點(diǎn)和中外銀行的必爭(zhēng)之地。

人民幣理財(cái)將“復(fù)活”

目前各家銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品收益率的計(jì)算方式很多，有的與匯率掛鉤，有的與利率掛鉤，有的與金價(jià)掛鉤，有的與股市或債市行情掛鉤，給了投資者很大的選擇余地。

但外匯理財(cái)產(chǎn)品幾乎都會(huì)或多或少地受到美聯(lián)儲(chǔ)加息舉措的影響。而且對(duì)于大多數(shù)外匯理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，其預(yù)期收益率會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)加息舉措的帶動(dòng)下上揚(yáng)。

相對(duì)而言，人民幣理財(cái)產(chǎn)品去年曾一度“偃旗息鼓”。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，到明年下半年人民幣理財(cái)產(chǎn)品將“復(fù)活”。但因?yàn)殂y行對(duì)自己的產(chǎn)品和服務(wù)收取費(fèi)用的趨勢(shì)已經(jīng)逐漸表現(xiàn)出來(lái)，因此理財(cái)市場(chǎng)的“免費(fèi)午餐”有可能在2006年終結(jié)。

黃金有很大上升空間

雖然黃金的身價(jià)在過(guò)去的一年中已經(jīng)躥高了不少，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為它還有很大的上升空間。因而對(duì)于那些希望通過(guò)投資黃金來(lái)使自己的資金保值、增值的市民，2006年仍是大展拳腳的一年。

去年年初時(shí)，上海黃金交易所里金價(jià)還是每克114元多，到年底時(shí)，就已上漲到每克134元多，甚至一度達(dá)到每克140元左右的水平。國(guó)際金價(jià)去年的漲幅已超過(guò)15%%，大部分分析員都預(yù)測(cè)黃金市場(chǎng)仍處于牛市初期。

買保險(xiǎn)成資金新流向

隨著市民規(guī)劃未來(lái)意識(shí)的增強(qiáng)，購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品已經(jīng)成為居家理財(cái)資金投放必不可少的一塊。

今年起，新的人壽保險(xiǎn)業(yè)生命表將開(kāi)始啟用。因?yàn)榘凑招卤?，壽命有所延長(zhǎng)而死亡率有所降低，市場(chǎng)中就有傳言說(shuō)今年的保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率要提高。

整體而言，以定期壽險(xiǎn)為代表的保障類產(chǎn)品價(jià)格可能下降，但對(duì)于保險(xiǎn)公司認(rèn)為死亡風(fēng)險(xiǎn)較高的人群，價(jià)格反而可能上漲；對(duì)死亡率不敏感的儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品，價(jià)格的變化可能很??；以終身年金為代表的年金類產(chǎn)品可能漲價(jià)，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力將壓縮漲價(jià)的空間。

基金蘊(yùn)藏“賺錢效應(yīng)”

曾在2004年出盡風(fēng)頭的貨幣市場(chǎng)基金收益率在去年終于從4%以上逐步回落至2%左右，重歸其作為“現(xiàn)金蓄水池”的角色定位。

投資者在今年可以繼續(xù)將其作為投資其他類型基金品種的“中轉(zhuǎn)站”，而在收益率和安全性方面則可以更多地考慮新近誕生的短債基金。由于短債基金的投資領(lǐng)域更加廣泛，因此有望獲得比貨幣市場(chǎng)基金更高的收益率。

需要提醒投資者關(guān)注的是，不少封閉式基金在2006年后將陸續(xù)到期，由于此類基金目前普遍存在著折價(jià)交易現(xiàn)象，所以封閉期結(jié)束后若能轉(zhuǎn)為開(kāi)放式基金自然會(huì)提前引發(fā)市價(jià)向凈值的大幅靠攏，其中蘊(yùn)藏的“賺錢效應(yīng)”絕對(duì)不可小視。

債券牛市很難再延續(xù)

2005年的債券市場(chǎng)風(fēng)光無(wú)限，國(guó)債指數(shù)出現(xiàn)了罕見(jiàn)的長(zhǎng)線牛市。

不過(guò)2006年將很難再?gòu)?fù)制去年的債券牛市已經(jīng)成為不少業(yè)內(nèi)人士所達(dá)成的共識(shí)。“過(guò)剩的流動(dòng)性將會(huì)在2006年得到緩解，債券市場(chǎng)的牛市很難再延續(xù)”，中金公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘近期曾表示，相信央行在今年有望加大公開(kāi)市場(chǎng)操作的力度。

目前，不少國(guó)內(nèi)大中型企業(yè)都在排隊(duì)申請(qǐng)發(fā)行，有保守估計(jì)認(rèn)為，今年全年短期融資券的發(fā)行規(guī)模會(huì)在4000億元左右。此外，資產(chǎn)證券化品種會(huì)在2006年得到更大力度的開(kāi)發(fā)。

由此可見(jiàn)，雖然2006年的債市將不太可能繼續(xù)單邊上漲的行情，但投資價(jià)值和投資機(jī)會(huì)仍然值得投資者去關(guān)注和把握。

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