風(fēng)險(xiǎn)投資：打開(kāi)錢袋子
風(fēng)險(xiǎn)投資，用一句話概括就是一些有錢的投資大師擔(dān)當(dāng)了傳統(tǒng)融資渠道不愿承擔(dān)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，并在企業(yè)創(chuàng)業(yè)成功后通過(guò)多種方式獲得高額回報(bào)。它的特性是：這是一種股本投資，以參股的形式進(jìn)入創(chuàng)業(yè)企業(yè)；這是一種長(zhǎng)期投資，一般要與創(chuàng)業(yè)企業(yè)相伴5-7年；這是高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資，它很可能血本無(wú)歸，而一旦成功則大把大把地收錢；這是一種可以提供增值服務(wù)的投資；這是在實(shí)現(xiàn)增值目的后一般要退出的投資，不會(huì)永遠(yuǎn)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)捆綁在一起。

有人說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資手里都有一個(gè)神奇的“錢袋子”，從那個(gè)“錢袋子”掉出來(lái)的錢能夠讓創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)的舞臺(tái)上旋轉(zhuǎn)起來(lái)。
找到那個(gè)手拿“錢袋子”的人
“的確，對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，初創(chuàng)資金有可能使其經(jīng)歷一個(gè)脫胎換骨的過(guò)程。尤其在現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)環(huán)境中，能否快速高效地拿到企業(yè)初創(chuàng)時(shí)候所需要的資金，成為企業(yè)成長(zhǎng)的非常重要的因素。如果沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)投資的幫助，我公司的核心技術(shù)也只能還是腦袋里的核心技術(shù)。”雅瑞斯科技發(fā)展有限公司年僅26歲的創(chuàng)始人曹輝這樣表述他對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的認(rèn)識(shí)。
曹輝就像故事中的那個(gè)勇敢者一樣得到了風(fēng)險(xiǎn)投資的幫助，由最早的“幾個(gè)人+一項(xiàng)技術(shù)”很快演變?yōu)楝F(xiàn)在擁有20多位員工、技術(shù)領(lǐng)先的科技型公司。而從融資到注冊(cè)公司再到今天的規(guī)模，前后剛到2年的時(shí)間。
一般創(chuàng)業(yè)者有兩條途徑可以爭(zhēng)取風(fēng)險(xiǎn)投資的支持：一是直接向風(fēng)險(xiǎn)投資商遞交創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書，二是通過(guò)融資顧問(wèn)獲得風(fēng)險(xiǎn)資本的資助。曹輝選擇了后者。他并沒(méi)有直接去找那個(gè)拿“錢袋子”的人，而是找了一個(gè)位于他和那個(gè)“錢袋子”的人之間的那個(gè)人—融資顧問(wèn)。
在融資成立自己的公司之前，曹輝與創(chuàng)業(yè)已有一些淵源。2000年的時(shí)候，在清華大學(xué)自動(dòng)化系讀研究生的曹輝，利用課余時(shí)間在北京一家公司做兼職，主要負(fù)責(zé)技術(shù)方面的活。同時(shí)，他與另外幾個(gè)朋友在進(jìn)行中文語(yǔ)言信息處理方面的技術(shù)開(kāi)發(fā)。而且，他還是清華大學(xué)當(dāng)年那屆創(chuàng)業(yè)大賽的學(xué)生負(fù)責(zé)人。在這些經(jīng)歷中，他不僅熟知當(dāng)時(shí)的技術(shù)動(dòng)向、創(chuàng)業(yè)情況，也與一些風(fēng)險(xiǎn)投資商打過(guò)交道，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資有一定的認(rèn)識(shí)。這可能也是以后他打算創(chuàng)建自己公司的時(shí)候首先就能想到風(fēng)險(xiǎn)投資的原因。
2000年5月，在感覺(jué)技術(shù)成熟的情況下，還有2個(gè)月才畢業(yè)的曹輝打算成立自己的公司，正式開(kāi)始自己的創(chuàng)業(yè)生涯。
“有時(shí)候，對(duì)于一項(xiàng)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃來(lái)說(shuō)，可能時(shí)間是最重要的因素。所以，當(dāng)創(chuàng)業(yè)大賽時(shí)候那些風(fēng)險(xiǎn)投資商的身影再次出現(xiàn)在我腦海的時(shí)候，我并沒(méi)有直接去找他們。其實(shí)，可能很多事情我也可以直接去做，但是我知道，如果讓一家可信的創(chuàng)業(yè)門戶網(wǎng)站去做，可能效率更高，更能有效地利用資源。”所以，曹輝決定與融資顧問(wèn)合作，這樣自己可以拿出精力來(lái)做策劃公司等事情。
如此決定之后，曹輝找到了清科融資顧問(wèn)公司，讓該公司幫助自己融資。這樣，融資這件要花很多精力的事情就可以交由清科的整個(gè)網(wǎng)絡(luò)去做了。
事實(shí)證明這樣做是對(duì)的，融資顧問(wèn)很快對(duì)這項(xiàng)融資進(jìn)行了具體服務(wù)。首先，對(duì)曹輝的商業(yè)計(jì)劃書做了進(jìn)一步的評(píng)估、包裝。專業(yè)人員為了強(qiáng)化管理機(jī)制與計(jì)劃的可操作性，為曹輝的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃提供了財(cái)務(wù)分析支持、期權(quán)計(jì)劃等，并成立了一個(gè)幾人小組對(duì)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃做了一些分析和探討，提出了一些修改建議。其次，為了讓公司初創(chuàng)時(shí)期就有一個(gè)合理的結(jié)構(gòu)，以便日后融資、上市，融資顧問(wèn)為曹輝制定了“協(xié)議條款”、“股權(quán)協(xié)議”、“股權(quán)計(jì)劃”、“認(rèn)購(gòu)協(xié)議”、“合作方案”等，從而提前進(jìn)入了融資的實(shí)質(zhì)性談判過(guò)程。之后，融資顧問(wèn)為曹輝引薦了一家新加坡的投資方。
“網(wǎng)站為初創(chuàng)企業(yè)設(shè)計(jì)了從種子期到成長(zhǎng)期直至上市的一攬子全面解決方案，從而可以徹底地將創(chuàng)業(yè)者從種種困難與瓶頸中解放出來(lái)，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資雙方構(gòu)建了一個(gè)有效溝通的平臺(tái)。對(duì)于不知融資過(guò)程的創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)有全程幫助作用，對(duì)于像我這樣對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資有一定認(rèn)識(shí)的人，則可以省去不少的時(shí)間。”曹輝對(duì)融資顧問(wèn)有很大的認(rèn)同。
的確，目前一些創(chuàng)業(yè)門戶網(wǎng)站針對(duì)創(chuàng)業(yè)者設(shè)計(jì)了在線融資服務(wù)。網(wǎng)站已經(jīng)創(chuàng)建好了固定文本，創(chuàng)業(yè)者可以據(jù)此填入相關(guān)信息，之后會(huì)自動(dòng)生成一份規(guī)范的商業(yè)計(jì)劃書。在創(chuàng)業(yè)者將這份自動(dòng)生成的商業(yè)計(jì)劃書提交之后，網(wǎng)上融資顧問(wèn)會(huì)及時(shí)獲取這一信息并將其歸類。一般來(lái)說(shuō)，網(wǎng)上遞交商業(yè)計(jì)劃書都會(huì)得到反饋，而不會(huì)像遞交給投資機(jī)構(gòu)的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃，只有少部分會(huì)被完整閱讀，成功融資的僅有1%。這樣，創(chuàng)業(yè)者能及時(shí)得到指點(diǎn)和幫助。進(jìn)一步地，融資顧問(wèn)會(huì)給創(chuàng)業(yè)者搭橋引線，使得創(chuàng)業(yè)者與風(fēng)險(xiǎn)投資人達(dá)成初步的意向。接下來(lái)，三方會(huì)就融資而進(jìn)行細(xì)節(jié)的談判。
當(dāng)然，創(chuàng)業(yè)者要為此付出傭金。
打開(kāi)那只“錢袋子”
不管是直接融資還是通過(guò)融資顧問(wèn)間接融資，創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書都是創(chuàng)業(yè)者要第一重視的東西。在很多創(chuàng)業(yè)者和風(fēng)險(xiǎn)投資家的眼里，創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的價(jià)值是很大的。有個(gè)人說(shuō)他在美國(guó)讀書講到商業(yè)計(jì)劃書的時(shí)候，教授問(wèn)大家：“商業(yè)計(jì)劃書有多大的價(jià)值？”他回答說(shuō)：“幾千美元到上萬(wàn)美元。”教授搖搖頭說(shuō)：“不對(duì)，差遠(yuǎn)了。商業(yè)計(jì)劃書的價(jià)值在于對(duì)決策的影響，就這點(diǎn)來(lái)說(shuō)，商業(yè)計(jì)劃書的價(jià)值是無(wú)法衡量的。”所以，商業(yè)計(jì)劃書很大程度上將直接影響到創(chuàng)業(yè)者是不是能順利地打開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)投資家“錢袋子”的問(wèn)題。
曹輝深知這一點(diǎn)，甚至對(duì)此認(rèn)識(shí)深刻，他認(rèn)為，商業(yè)計(jì)劃書不只是用來(lái)申請(qǐng)風(fēng)險(xiǎn)投資的，它更是為了展望商業(yè)前景、整合資源、集中精力、修補(bǔ)問(wèn)題、尋找機(jī)會(huì)，也就是說(shuō)，商業(yè)計(jì)劃是為了預(yù)測(cè)企業(yè)的成長(zhǎng)率并做好未來(lái)的行動(dòng)規(guī)劃。因而，從萌生創(chuàng)業(yè)打算的一開(kāi)始，他就對(duì)商業(yè)計(jì)劃書加倍重視。在與融資顧問(wèn)進(jìn)行商業(yè)計(jì)劃書的進(jìn)一步修整之后，將一份完美的商業(yè)計(jì)劃書擺在了融資顧問(wèn)引薦的新加坡志毅•雅典投資集團(tuán)的面前。在這份計(jì)劃中，曹輝講了他的公司啟動(dòng)計(jì)劃、核心技術(shù)、產(chǎn)品服務(wù)、策略推行、管理團(tuán)隊(duì)、財(cái)務(wù)分析等。在與投資方見(jiàn)面之后，曹輝重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了他的技術(shù)和團(tuán)隊(duì)，這是他當(dāng)時(shí)感觸最深的地方。
應(yīng)該說(shuō)，曹輝那個(gè)時(shí)候還處在大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的余熱之中。1998年到2000年的時(shí)候，帶著年輕人的夢(mèng)想，帶著敢于打拼的信念，很多在校的或畢業(yè)不久的大學(xué)生，投身于一浪又一浪的創(chuàng)業(yè)熱潮之中。雖然，曾經(jīng)是清華大學(xué)兩屆創(chuàng)業(yè)大賽的學(xué)生負(fù)責(zé)人的曹輝發(fā)現(xiàn)，2000年的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)大賽比起1998年已經(jīng)是風(fēng)光不在了。他目睹這其中的衰敗，社會(huì)上對(duì)這一現(xiàn)象也是毀譽(yù)參半。但是，也許正是這一點(diǎn)，使得他知道該怎樣避免創(chuàng)業(yè)大賽中出現(xiàn)的各種問(wèn)題，該怎么看待創(chuàng)業(yè)之初碰到的形形色色的困難。所以，在技術(shù)定位上，曹輝決定避免一些概念化的東西，從事基于智能信息處理技術(shù)上的知識(shí)管理軟件開(kāi)發(fā)，業(yè)務(wù)范圍也涉及較廣，包括管理信息系統(tǒng)、辦公自動(dòng)化、定向數(shù)據(jù)挖掘、IP語(yǔ)音系統(tǒng)等。而當(dāng)時(shí)和他一起做技術(shù)開(kāi)發(fā)的團(tuán)隊(duì)在投資方看來(lái)，則有一定的分量，因?yàn)樗麄兙乔迦A大學(xué)、北京大學(xué)的碩士和博士，都在他們所做的技術(shù)上耗費(fèi)了精力和金錢。
也許是因?yàn)橐?guī)范有重點(diǎn)的商業(yè)計(jì)劃書的作用，也許是因?yàn)榧夹g(shù)、也許是因?yàn)閳F(tuán)隊(duì)，也許還會(huì)是因?yàn)椴茌x對(duì)年輕人創(chuàng)業(yè)的認(rèn)識(shí)，總之，在與投資方初次見(jiàn)面之后不久，曹輝就再次與投資方坐在了一起，這次談的是雙方合作的細(xì)節(jié)問(wèn)題。
2000年5月開(kāi)始融資，8月的時(shí)候100萬(wàn)人民幣的資金到位。2000年8月16日，曹輝的雅瑞斯科技發(fā)展有限公司注冊(cè)成立。
“創(chuàng)業(yè)難，融資也難。比起那些我知道的約見(jiàn)了幾十家風(fēng)險(xiǎn)投資商最終還是一無(wú)所獲的創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，我是幸運(yùn)的。因?yàn)楫?dāng)時(shí)我們還沒(méi)有成立公司，完全是一個(gè)種子期的項(xiàng)目，這里面的風(fēng)險(xiǎn)很大；而且，我們是幾個(gè)年輕人，沒(méi)有很正式地做過(guò)企業(yè)。”曹輝感慨創(chuàng)業(yè)融資的不易。
雖然公司成立之后的一段時(shí)間，曹輝為產(chǎn)品不能馬上打開(kāi)市場(chǎng)而深深地苦惱過(guò)，但如今，其產(chǎn)品市場(chǎng)正以10%的速度在遞增。而且，公司還兼并了行業(yè)內(nèi)的一家企業(yè)。曹輝說(shuō)，這是靠著年輕人的打拼精神苦干出來(lái)的?？磥?lái)，投資方當(dāng)時(shí)同意投資的一個(gè)重要原因還在于曹輝本人的朝氣和斗志。
點(diǎn)評(píng)
風(fēng)險(xiǎn)資本作為一種專門從事風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資形式，結(jié)合資金、技術(shù)、管理與市場(chǎng)等方面的因素，在培育高科技產(chǎn)業(yè)上起到了十分重要的作用。區(qū)別于傳統(tǒng)的投資方式，它最大的特性是對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力很強(qiáng)，與此相應(yīng)它對(duì)高回報(bào)的要求也非同尋常。很多有融資經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)者會(huì)說(shuō)：“風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的幫助相比其他的資本來(lái)說(shuō)是最高效的，但是想讓風(fēng)險(xiǎn)投資人掏出錢來(lái)也是很難的。”在這種情況下，創(chuàng)業(yè)者的任何想法和打算，都會(huì)被風(fēng)險(xiǎn)投資家反復(fù)考慮和權(quán)衡。所以，那些遞交給投資機(jī)構(gòu)的商業(yè)計(jì)劃書，成功融資的只有1%。但是，就像一個(gè)蛋糕只能分給100個(gè)人中的幾個(gè)人，誰(shuí)都希望自己是那個(gè)能分到蛋糕的人。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)也一樣，他們相信自己一定能得到風(fēng)險(xiǎn)資本的青睞。所以，一沓沓的商業(yè)計(jì)劃書還是不斷地飛向風(fēng)險(xiǎn)投資家的手中。創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該知道的一點(diǎn)是，風(fēng)險(xiǎn)投資往往對(duì)技術(shù)的考察并不是第一位的，他們會(huì)關(guān)心你的盈利模式，甚至更注意創(chuàng)業(yè)者本人。所以，曹輝能得到風(fēng)險(xiǎn)資本的支持，最主要的還是因?yàn)樗@個(gè)人

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