國家經(jīng)貿(mào)委確定的2002年我國企業(yè)改革與發(fā)展的三個(gè)主題是：結(jié)構(gòu)調(diào)整、制度創(chuàng)新、管理信息化。國家經(jīng)貿(mào)委副主任蔣黔貴在“2002年中國經(jīng)濟(jì)政策與重點(diǎn)行業(yè)發(fā)展預(yù)測會(huì)”上曾指出：“在制度創(chuàng)新上要邁出實(shí)質(zhì)性步伐，首先上市公司要在現(xiàn)代企業(yè)制度上現(xiàn)行一步；其次，將堅(jiān)持不懈地推進(jìn)勞動(dòng)、人事、分配三項(xiàng)制度改革，特別是把人事制度改革和分配制度改革結(jié)合起來；此外，要把經(jīng)營者的激勵(lì)和約束機(jī)制結(jié)合起來，提高透明度?！笔Y黔貴在3月24日“中國發(fā)展高層論壇”作《大型國有企業(yè)的改革及政府對(duì)其管理》專題演講時(shí)指出：“探索適合國有大型企業(yè)特點(diǎn)的企業(yè)經(jīng)營者激勵(lì)方式，包括年薪制、持有股權(quán)、股票期權(quán)、補(bǔ)充商業(yè)保險(xiǎn)等多種形式。”如何激發(fā)企業(yè)經(jīng)營者長期管理好企業(yè)的主觀能動(dòng)性對(duì)一個(gè)企業(yè)來說至關(guān)重要，關(guān)于這方面的論述，我們可以見到很多文獻(xiàn)。

　　

　　陳清泰與吳敬璉作為《股票期權(quán)激勵(lì)制度系列叢書》的主編在序中指出：“為什么要做股票期權(quán)激勵(lì)制度的研究？這個(gè)課題是由中國的改革實(shí)踐提出的。中國企業(yè)雖然經(jīng)過20年的改革，它們目前的激勵(lì)制度與發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家中的情況有很大的不同：一是多數(shù)企業(yè)的薪酬制度還是上級(jí)行政機(jī)關(guān)主導(dǎo)型的，而且薪酬組合中缺少長期激勵(lì)因素，這使得為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的激勵(lì)不足；二是所有者缺位，使得在許多企業(yè)中出現(xiàn)經(jīng)營者自己給自己定薪酬的不正常狀況。這兩種情形都會(huì)影響企業(yè)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)，最終損害所有者和其他利害相關(guān)者的利益。從有些已經(jīng)實(shí)行公司化改制的企業(yè)來看，也存在類似的問題。因此有必要研究發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，引進(jìn)它們的成功做法?！?/p>

　　

　　同時(shí)，作者還指出：“盡管股票期權(quán)是一種有效的長期激勵(lì)工具，但是，它的應(yīng)用是有條件的。比如它需要有比較健全的經(jīng)理和專業(yè)人才市場，比較健全的公司治理，比較健全的資本市場和透明程度高的公司信息批露，以及完整的公司法、證券法、稅法、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等基本的法規(guī)框架。目前在中國，這些條件并不完全具備。但是企業(yè)改革和建立現(xiàn)代企業(yè)制度的任務(wù)又刻不容緩。因此，我們必須在努力改造和完善現(xiàn)有的格局，建立有效的公司治理，在規(guī)范的基礎(chǔ)上發(fā)展我國證券市場的同時(shí)，選擇一些條件較好的企業(yè)，用規(guī)范試點(diǎn)的方式，有步驟地推廣包括股票期權(quán)在內(nèi)的長期激勵(lì)方式?！?/p>

　　國研網(wǎng)江潔文在《關(guān)于重構(gòu)企業(yè)高層經(jīng)理激勵(lì)約束機(jī)制的思考》一文中指出：“一個(gè)企業(yè)生死存亡是由企業(yè)自身改革與發(fā)展中的主觀能動(dòng)性是否發(fā)揮決定的。企業(yè)的主觀能動(dòng)性發(fā)揮的如何在相當(dāng)大程度上又主要取決于企業(yè)高層經(jīng)理的主觀能動(dòng)性發(fā)揮得如何，而高層經(jīng)理的主觀能動(dòng)性又往往依賴于企業(yè)高層經(jīng)理的激勵(lì)與約束機(jī)制?！弊髡甙涯壳捌髽I(yè)高層經(jīng)理激勵(lì)約束機(jī)制低效的原因歸納成五條：

　　 1、高層經(jīng)理薪金水平整體偏低，達(dá)不到激勵(lì)效果，導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)普遍存在。

　　 2、現(xiàn)有激勵(lì)方式傾向于“即時(shí)性”和“一次性”，長期激勵(lì)效果微弱。

　　 3、高層經(jīng)理離崗后缺乏社會(huì)保障和制度化報(bào)酬，從而使其更偏愛“轉(zhuǎn)移資產(chǎn)”和“59歲現(xiàn)象”。

　　 4、沒有形成經(jīng)理人市場。一方面行政任命的經(jīng)理缺乏主動(dòng)性和創(chuàng)造性，另一方面職工對(duì)行政任命的經(jīng)理懷有一種觀念上的障礙。

　　 5、我國企業(yè)特定的所有權(quán)安排是激勵(lì)功能弱化的體制原因。

　　作者總結(jié)指出：“為實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)高效改革，我國必須重構(gòu)以延時(shí)性、市場性、保障性和制度性為核心的激勵(lì)機(jī)制，必須要注意聯(lián)系產(chǎn)權(quán)改革再造的實(shí)際，借鑒有益經(jīng)驗(yàn)，圍繞降低委托——代理關(guān)系成本，精心設(shè)計(jì)長期激勵(lì)方式?！?/p>

　　

　　熊中平在《投資與證券》2001年第10期發(fā)表的《實(shí)施股票期權(quán)的障礙及建立長期激勵(lì)機(jī)制的途徑》一文中指出：“如何長期激勵(lì)和約束人力資本的主要因素——經(jīng)營管理者和技術(shù)創(chuàng)新人，是建立現(xiàn)代企業(yè)制度、完善公司治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容。在西方最常見也最有效的激勵(lì)機(jī)制——經(jīng)理股票期權(quán)（ESO），在中國的特定市場條件和現(xiàn)代制度背景下卻難以推行?，F(xiàn)實(shí)選擇是根據(jù)不同公司的特點(diǎn)找出符合我國自身?xiàng)l件的激勵(lì)人力資本的有效途徑，筆者參與設(shè)計(jì)和實(shí)踐的‘江鈴管理層薪酬激勵(lì)基金’模式，不失為現(xiàn)行環(huán)境下建立對(duì)管理層長期激勵(lì)約束機(jī)制的可行選擇?！?“江鈴管理層薪酬激勵(lì)基金”模式主要內(nèi)容是：公司每年設(shè)立薪酬獎(jiǎng)勵(lì)基金，通過建立一套嚴(yán)密科學(xué)的計(jì)獎(jiǎng)體系和考核體系，把管理層和業(yè)務(wù)骨干的薪酬與經(jīng)營業(yè)績考核掛鉤，并和公司長遠(yuǎn)發(fā)展捆綁在一起。

　　

　　中國企業(yè)報(bào)羅虎在《企業(yè)發(fā)展動(dòng)力：激勵(lì)約束機(jī)制》一文中指出：“管理是企業(yè)的核心問題，而激勵(lì)約束又是企業(yè)管理的核心問題。以經(jīng)營者激勵(lì)約束為龍頭，以產(chǎn)權(quán)和競爭激勵(lì)約束為基石，在營造良好組織氣氛、建設(shè)良好企業(yè)文化的基礎(chǔ)上，通過建立健全一系列富有激勵(lì)約束作用的規(guī)章制度，對(duì)企業(yè)全體員工形成強(qiáng)大的激勵(lì)約束作用，從而最大限度地激發(fā)全體員工的積極性、主動(dòng)性、創(chuàng)造性，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)、快速、健康發(fā)展，這應(yīng)是我國企業(yè)較為健全有效的激勵(lì)約束機(jī)制的基本內(nèi)涵?！?/p>

　　上述幾種論述都強(qiáng)調(diào)了激勵(lì)企業(yè)經(jīng)營者的重要性，著重研究了長期激勵(lì)機(jī)制的方案，如在年薪制設(shè)計(jì)中加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的力度以及風(fēng)險(xiǎn)抵押的規(guī)定，在產(chǎn)權(quán)方面引進(jìn)以股票期權(quán)為主的股權(quán)制等等。實(shí)踐中對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)機(jī)制雖然已有很多方案，但基本上可以劃分為兩類：年薪制和股權(quán)制。從激勵(lì)約束機(jī)制的主、客體來看，年薪制和股權(quán)制又都屬于所有者對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)機(jī)制這一大類，屬于股東理論和委托代理理論框架內(nèi)的激勵(lì)機(jī)制。實(shí)踐已經(jīng)表明所有者對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)機(jī)制對(duì)激勵(lì)經(jīng)營者是行之有效的，現(xiàn)在的問題是，除此之外，能否有另外一大類激勵(lì)機(jī)制？

　　

　　正反饋機(jī)制是由金玉成高級(jí)工程師針對(duì)大型企業(yè)長期激勵(lì)約束機(jī)制不足以及如何改善經(jīng)營者與廣大職工的關(guān)系等問題獨(dú)立提出并精心設(shè)計(jì)的，它突破了傳統(tǒng)和現(xiàn)代管理理論，提出了現(xiàn)代和未來企業(yè)不僅需要所有者對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)約束機(jī)制，經(jīng)營者對(duì)職工的激勵(lì)約束機(jī)制，而且需要職工對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)約束機(jī)制的新觀點(diǎn)。在所有者即經(jīng)營者時(shí)代，隨著競爭手段的發(fā)展，出現(xiàn)了“經(jīng)營者對(duì)職工的激勵(lì)約束機(jī)制”，這是企業(yè)激勵(lì)機(jī)制的第一個(gè)境界；在所有者與經(jīng)營者分離時(shí)代，隨著競爭手段的發(fā)展，出現(xiàn)了“所有者對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)約束機(jī)制”，這是企業(yè)激勵(lì)機(jī)制的第二個(gè)境界；在企業(yè)利害相關(guān)者覺醒求同時(shí)代，隨著競爭手段的發(fā)展，將會(huì)出現(xiàn)“職工對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)約束機(jī)制”，這將是企業(yè)激勵(lì)機(jī)制的第三個(gè)境界。

　　

　　傳統(tǒng)和現(xiàn)代企業(yè)管理系統(tǒng)是自上而下的經(jīng)營管理模式，不存在自下而上的正反饋環(huán)節(jié)，屬于開環(huán)管理系統(tǒng)。正反饋閉環(huán)管理系統(tǒng)是在傳統(tǒng)和現(xiàn)代企業(yè)管理系統(tǒng)基礎(chǔ)上構(gòu)造具有激勵(lì)約束性質(zhì)的正反饋環(huán)節(jié)，將開環(huán)系統(tǒng)轉(zhuǎn)變成閉環(huán)系統(tǒng)，從而改善管理系統(tǒng)的功能，提高效率，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的凝聚力、動(dòng)力和競爭力，并使系統(tǒng)本身產(chǎn)生強(qiáng)大的自激力，促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展。

　　

　　職工對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)約束機(jī)制正是一種正反饋環(huán)節(jié)。就企業(yè)管理系統(tǒng)而言，經(jīng)營者可以視作系統(tǒng)的始端，廣大職工可以視作系統(tǒng)的末端。廣大職工的利益不僅取決于自身的努力，還取決于經(jīng)營者的努力。為了維護(hù)和提高本身的利益，廣大職工可以通過職工持股會(huì)或代表大會(huì)確定一定的反饋條件、反饋種類、反饋途徑、反饋力度和反饋周期，激勵(lì)和約束經(jīng)營者，從而形成正反饋閉環(huán)管理系統(tǒng)。

　　

　　職工對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)約束機(jī)制，簡而言之，是在企業(yè)內(nèi)部，通過培訓(xùn)全體職工，在多數(shù)職工自愿的前提下，經(jīng)過職工持股會(huì)或代表大會(huì)審議和通過，建立永續(xù)性職工基金，設(shè)基金管理委員會(huì)和基金監(jiān)察委員會(huì)，制定職工對(duì)經(jīng)營者的獎(jiǎng)勵(lì)辦法及獎(jiǎng)勵(lì)決定程序，在滿足一系列條件的情況下發(fā)生激勵(lì)約束的一整套循環(huán)機(jī)制。該機(jī)制主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)是只有通過職工代表會(huì)（或持股會(huì)）表決與全體職工公決這兩種決定形式的經(jīng)營者在離任后才可獲得職工基金的終身獎(jiǎng)勵(lì)。該機(jī)制適用于大型、特大型企業(yè)，包括國有獨(dú)資公司、國有控股公司、國有參股公司、上市公司等。

　　

　　在激勵(lì)約束機(jī)制方面，任何一家大型企業(yè)如果能夠正常運(yùn)行“年薪+股權(quán)+正反饋”這一組合機(jī)制，就有理由認(rèn)為，對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)制度在這家企業(yè)的結(jié)構(gòu)配置趨于健全，激勵(lì)力度基本到位，這家企業(yè)管理會(huì)更好。如果我國國有大型企業(yè)能夠正常運(yùn)行這一組合機(jī)制，將有利于進(jìn)一步調(diào)動(dòng)經(jīng)營者的積極性，同時(shí)改善經(jīng)營者與廣大職工的關(guān)系；有利于企業(yè)走上自我激勵(lì)和自我約束相結(jié)合的良性循環(huán)軌道，實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展；有利于從制度上化解金融風(fēng)險(xiǎn)、證券風(fēng)險(xiǎn)以及社會(huì)矛盾；有利于我國社會(huì)穩(wěn)定與發(fā)展。

　　

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