地方政府債務(wù)化解與案例解析

地方政府債務(wù)化解與案例解析
講師：雷勛華 時長：2天

課程收益
← 掌握35號文、47號文和74號文文件精神
← 掌握地方政府隱性債務(wù)的識別方法和主要類型
← 掌握隱性債務(wù)化解途徑和化解方式
← 掌握非隱性債務(wù)化解途徑和化解方式
← 掌握城投企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)化解途徑與方式
← 課程運(yùn)用大量案例來幫助學(xué)員理解重要知識點(diǎn)

課程對象：公司股東、董事、監(jiān)事、經(jīng)理/副經(jīng)理、其他中高層管理人員


課程特色：案例多，互動環(huán)節(jié)多，咨詢式授課，實(shí)戰(zhàn)派風(fēng)格，追求“落地”文化

客戶代表：中國銀行張家口分紅、建設(shè)銀行昆明分行、蒙城縣城投、大冶城投

課程大綱
模塊一
《關(guān)于金融支持融資平臺債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解的指導(dǎo)意見》(國辦發(fā)〔2023〕35號)解讀
■ 文件要點(diǎn)
? 目的與背景
? 總體要求
? 基本原則
? 融資平臺債務(wù)定義與范圍
? 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解措施
? 嚴(yán)控融資平臺債務(wù)增量
? 建立長效機(jī)制
? 配套政策支持
■ 具體要求
? 城投平臺分類及差異限制
? 債務(wù)管控
? 央行及國有銀行入場
? 特殊再融資債券及統(tǒng)借統(tǒng)還

模塊二
《重點(diǎn)省份分類加強(qiáng)政府投資項(xiàng)目管理辦法(試行)》(國辦發(fā)〔2023〕47號)解讀
■ 明確12個重點(diǎn)省份（即債務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)）
■ 嚴(yán)控新建政府投資項(xiàng)目
■ 嚴(yán)格清理規(guī)范在建政府投資項(xiàng)目
? 可以續(xù)建的項(xiàng)目
? 應(yīng)當(dāng)緩建或停建的項(xiàng)目

模塊三
《關(guān)于規(guī)范中央企業(yè)貿(mào)易管理嚴(yán)禁各類虛假貿(mào)易的通知》（國資發(fā)財(cái)評規(guī)[2023]74號）解
讀
■ 不準(zhǔn)開展背離主業(yè)的貿(mào)易業(yè)務(wù)
■ 不準(zhǔn)參與特定利益關(guān)系企業(yè)間開展的無商業(yè)目的的貿(mào)易業(yè)務(wù)
■ 不準(zhǔn)在貿(mào)易業(yè)務(wù)中人為增加不必要的交易環(huán)節(jié)
■ 不準(zhǔn)開展任何形式的融資性貿(mào)易
■ 不準(zhǔn)開展對交易標(biāo)的沒有控制權(quán)的空轉(zhuǎn)、走單等貿(mào)易業(yè)務(wù)
■ 不準(zhǔn)開展無商業(yè)實(shí)質(zhì)的循環(huán)貿(mào)易
■ 不準(zhǔn)開展有悖于交易常識的異常貿(mào)易業(yè)務(wù)
■ 不準(zhǔn)開展風(fēng)險(xiǎn)較高的非標(biāo)倉單交易
■ 不準(zhǔn)違反會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定確認(rèn)代理貿(mào)易收入
■ 不準(zhǔn)在內(nèi)控機(jī)制缺乏的情況下開展貿(mào)易業(yè)務(wù)

模塊四 地方政府隱性債務(wù)識別
■ 什么是地方政府隱性債務(wù)
■ 地方政府隱性債務(wù)的主要形式
? 違規(guī)以金融方式直接舉債（按規(guī)定發(fā)行債券除外）
? 違規(guī)擔(dān)保
? 違規(guī)進(jìn)行政府購買服務(wù)
? 違規(guī)PPP項(xiàng)目
? 違規(guī)設(shè)立地方政府投資基金
■ 9種典型的隱性債務(wù)
? 政府部門直接向企業(yè)借款
? 最著名的違規(guī)模式——BT
? 五年前叫停的土地儲備貸款
? “一二級聯(lián)動”
? 撥改租及其類似方式
? “招商融資”
? “建養(yǎng)一體化”
? “資金池”內(nèi)“增收支付”不解決合規(guī)性問題
? 定向的土地資源補(bǔ)償
【案例解析】

模塊五 隱性債務(wù)化解途徑與方式
■ 地方政府隱性債務(wù)化解過程
? 政策規(guī)范階段（2015-2018年）：地方政府債券置換地方政府存量債務(wù)
? 控增化存階段（2018-至今）：化解存量與嚴(yán)控增量兩手抓
■ 化解存量隱性債務(wù)的三大途徑
? 到期“償還”隱性債務(wù)
? 借新還舊或債務(wù)展期等
? 破產(chǎn)重整或清算
■ 遏制新增隱性債務(wù)的兩大要點(diǎn)
? 財(cái)政方面
? 金融方面
■ 隱性債務(wù)化解方式
? 擬安排年度預(yù)算資金、超收收入、盤活財(cái)政存量資金等償還
? 擬出讓部分政府股權(quán)以及經(jīng)營性國有資產(chǎn)權(quán)益償還
? 擬由企事業(yè)單位利用項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)資金、經(jīng)營收入償還（不含財(cái)政補(bǔ)助資金）
?
擬將部分具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的隱性債務(wù)合規(guī)化為企業(yè)經(jīng)營性債務(wù)和合規(guī)PPP化解隱性債務(wù)


? 擬由企事業(yè)單位協(xié)商金融機(jī)構(gòu)通過借新還舊、展期等方式償還
? 擬采取破產(chǎn)重組或清算方式化解
? 核銷核減債券
【案例解析】鎮(zhèn)江/貴州/湘潭

模塊六 非隱性債務(wù)化解途徑與方式
■ 財(cái)政預(yù)算收入償還
■ 債務(wù)置換
【案例解析】

模塊七 城投企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與債務(wù)化解
■ 城投10大典型風(fēng)險(xiǎn)
? “偽”城投
? 區(qū)域環(huán)境
? 有息債務(wù)融資結(jié)構(gòu)
? 非市場化債券發(fā)行規(guī)模較大
? 市場化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，自營業(yè)務(wù)占比較大
? 與民企往來密切
? 大額資金投向非城投業(yè)務(wù)
? 合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)
? 舉債收購上市公司
? 政策風(fēng)險(xiǎn)
■ 城投企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控
? “3個原則”“4個要求”
? 三個結(jié)合：點(diǎn)面結(jié)合、長短結(jié)合、防爆結(jié)合
? 打破剛性兌付
? 識別與管控
? 嚴(yán)控表外、永續(xù)債和對外擔(dān)保
? 嚴(yán)禁過度融資
? 深化國企改革
? 重點(diǎn)關(guān)注五類國企的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題
■ 城投企業(yè)債務(wù)化解途徑與方式
? 經(jīng)營償還
? 債務(wù)轉(zhuǎn)化將公益性、準(zhǔn)公益性項(xiàng)目，與經(jīng)營性項(xiàng)目組合，轉(zhuǎn)化舊有債務(wù)償還方式
? 債務(wù)置換
? 財(cái)政資金間接償還
? 金融化債
? AMC化債
? 出讓股權(quán)
? 破產(chǎn)重組
? 國債兜底
【案例解析】云南模式/貴州模式

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