集團資金管理與信貸融資技巧
 

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一、目前集團企業(yè)資金管理現(xiàn)狀解析

1、集團企業(yè)有明確的公司戰(zhàn)略，年度計劃和資金預算管理體系嗎？

n  資金管理是為實現(xiàn)公司戰(zhàn)略服務的，戰(zhàn)略不清晰是不是很可怕？

n  公司年度計劃和全面預算管理嚴謹度不高

n  資金預算和資金籌措被理解為資金管理

n  戰(zhàn)略成本管理高度不夠?qū)е沦Y金管理的“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”短期行為

n  資金管理的戰(zhàn)術(shù)安排――你喜歡坐電梯還走樓梯？（互動環(huán)節(jié)：不同的管理理念和不同的管理手段在資金管理中的靈活使用）

n  資金管理的角色錯位問題――“水庫和大壩的原理”

l  找水源：企業(yè)戰(zhàn)略擴張的資金從哪里來？

l  修河道：資金流動（進入和退出）的渠道問題

l  蓄水池（水庫）：可支配資金的合理運作和理財

l  防洪壩：資金運用的風險防范

n  全球化經(jīng)濟整合（收購兼并，資本運作）對集團資金管理提出了更高的要求

案例分析——某大型集團企業(yè)資金管理現(xiàn)狀

2、 公司董事會或CEO經(jīng)常問CFO的幾個問題

n  公司的資金能滿足公司發(fā)展戰(zhàn)略和年度預算嗎？

n  公司有足夠的籌資能力保障業(yè)務所需或抓住新的發(fā)展機遇嗎？

n  公司的資產(chǎn)管理可以再改進一些嗎？

n  公司的資金周轉(zhuǎn)能再快一點嗎？

n  有沒有辦法將成本控制得更低一些？

3、目前企業(yè)資金管理現(xiàn)狀

n  企業(yè)集團多極法人，組織結(jié)構(gòu)負責，管理鏈條過長

n  沒有價值管理理念，資產(chǎn)管理限于實務管理，不清楚資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重要性

n  資金管理職能不夠強，專業(yè)人員或知識缺乏

n  內(nèi)部流程不全或不夠嚴謹，資金管理薄弱

n  風險管理體系不夠完善

4、企業(yè)怎么用錢很重要

n  企業(yè)為什么總是缺錢？（追求價值大化和社會責任）

n  企業(yè)只用自己的錢永遠做不大

n  只有用好別人的錢、用好明天的錢、用好虛擬資本，才能把企業(yè)做強做大。

n  一元錢可以成為10元錢的虛擬經(jīng)濟資本，產(chǎn)生更多的價值。

n  自己的錢是有限的，用自己的錢只能是滾雪球式發(fā)展

n  社會的錢是無限的，用社會的錢可以是膨脹式發(fā)展

二、公司全面預算管理，現(xiàn)金流預測和預算

1、全面預算管理是企業(yè)運營計劃實施過程，現(xiàn)金流預測和預算是企業(yè)經(jīng)營的血液

n  企業(yè)經(jīng)營計劃和年度預算

n  如何做好現(xiàn)金流預測？

l  源頭：業(yè)務分析和預測

l  各種能力缺口和內(nèi)外部資源評估

l  內(nèi)外部資源量化過程（體現(xiàn)在資金或現(xiàn)金流上）

l  資金來源規(guī)劃――如何擁有、獲得、高效利用現(xiàn)金流？

﹣   企業(yè)自身造血能力（盈利）

﹣   股東投入

﹣   其他投資人投入（戰(zhàn)略投資者，VC，PE等）

﹣   IPO（公開發(fā)行上市）

﹣   借貸（股東貸款，銀行借款，發(fā)行債券）

﹣   貿(mào)易和經(jīng)營類融資（商業(yè)信用，票據(jù)貼現(xiàn)，資產(chǎn)典當，國際貿(mào)易等）

﹣   項目融資和政策性融資（BOT，IFC國際融資，高新技術(shù)扶持，財政返還等）

n  預算集團現(xiàn)金流量表

l  經(jīng)營現(xiàn)金流量預測

l  項目投資現(xiàn)金流量預測

l  各種資金來源加權(quán)平均成本測算

2、資金來源渠道開拓

n  來源方式搭配

n  使用成本搭配

n  期限搭配

n  償還或分配方式搭配

3、資金使用管理

n  預算執(zhí)行和控制

n  資金使用的KPI管理

n  ROI（投資回報分析）理念傳播和推廣

n  資金盈余－“居安思危”

n  資金管理漏洞－“亡羊補牢”

n  資金短缺－“精打細算，未雨綢繆”

n  業(yè)務管理－“開源節(jié)流”

小組練習：探討在公司戰(zhàn)略、年度計劃、年度預算實施過程中如何將資金管理部分統(tǒng)籌考慮進去？

三、全面風險管理是確保企業(yè)健康運營的體系保障，高效資金管理是避免風險終爆發(fā)的“定海神針”

1、資金管理風險案例研究

n  香港百富勤公司破產(chǎn)事件研究

n  中信泰富破產(chǎn)重整案例

n  美洲銀行收購美林證券

2、內(nèi)部控制和全面風險管理對資金管理的重要性

n  業(yè)務流程梳理不僅可以降低成本，還可以就資金管理節(jié)點控制風險

n  如何做到業(yè)務運營和資金流動高效完美結(jié)合？

n  資金管理風險控制流程

n  業(yè)務運營中的資金管理風險如何規(guī)避？

l  期限搭配合理（避免來源和使用期限錯配）

l  營運資本管理技術(shù)

﹣   應收賬款管理

﹣   應付賬款管理

﹣   存貨管理

l  資金使用成本和收益（運用新經(jīng)濟收益或經(jīng)濟增加值方法測算）

l  合理的項目投資決策制度（現(xiàn)金流折現(xiàn)法DCF應用）

l  退出機制管理

3、集團優(yōu)資金管理模式探討

n  落實企業(yè)價值大化（EVA和WACC）

n  效率、風險、成本平衡

n  資金管理團隊和必備知識

n  現(xiàn)代資金管理模式

l  收支兩條線

l  內(nèi)部銀行

l  財務公司

l  現(xiàn)金池

l  金融控股公司

小組練習：1、COSO風險管理架構(gòu)中資金管理處于什么樣的位置？你日常的公司運營管理中哪些風險管理實踐與資金管理有關(guān)？有沒有什么困惑？

          2、你的組織中與資金管理有關(guān)的流程、制度、體系、實踐都分別有哪些？做得比較好的是什么？為什么？

第二天

四、公司運營管理過程中的資金管理技術(shù)

1、資金管理團隊和專業(yè)知識要求

n  資金管理總監(jiān)或經(jīng)理技能要求（知識、理念、經(jīng)驗）

n  資金管理創(chuàng)新

n  資金管理核心流程

n  大型集團資金管理組織架構(gòu)研究

n  資金管理團隊KPI和績效考核

2、公司資產(chǎn)管理技術(shù)與資金管理

n  確定公司資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：整體規(guī)劃現(xiàn)金流

n  項目投資中的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

l  DCF（現(xiàn)金流折現(xiàn)法）和NPV（財務凈現(xiàn)值）

l  高杠桿或低杠桿模式的選擇

l  變動成本和固定成本管理

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