2003年年度有色金屬行業(yè)分析報告
上篇：行業(yè)分析提要 1
I 行業(yè)進(jìn)入／退出定性趨勢預(yù)測 1
II 行業(yè)進(jìn)入／退出指標(biāo)分析 3
一、 行業(yè)平均利潤率分析 3
二、 行業(yè)規(guī)模分析 3
三、 行業(yè)集中度分析 3
四、 行業(yè)效率分析 4
五、 盈利能力分析 4
六、 營運能力分析 4
七、 償債能力分析 4
八、 發(fā)展能力分析 5
九、 成本結(jié)構(gòu)分析 5
十、貸款建議 7
III 行業(yè)風(fēng)險揭示、政策分析及負(fù)面信息 8
IV 行業(yè)動態(tài)跟蹤分析評價 9
一、 行業(yè)運行情況 9
二、 行業(yè)強勢、弱勢、機會與風(fēng)險（SWOT） 9
三、 行業(yè)經(jīng)濟運行指標(biāo) 10
V 龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)分析 11
一、 龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)財務(wù)指標(biāo) 11
二、 企業(yè)在全國各地的分布 11
下篇：行業(yè)分析說明 13
I 行業(yè)分析 13
一、 行業(yè)運行分析 13
二、 近年中國銅板帶箔進(jìn)出口簡析 17
三、 中國鋁工業(yè)現(xiàn)狀與未來發(fā)展 23
四、 中國再生鋁工業(yè)發(fā)展前景展望 36
五、 中國硬質(zhì)合金工業(yè)的現(xiàn)狀與前景 46
六、 行業(yè)政策分析 52
七、 上下游行業(yè)影響 53
II 企業(yè)分析 54
一、 企業(yè)整體情況分析 54
二、 主要企業(yè)分析 56
三、 企業(yè)（按規(guī)模）區(qū)域分布 61
III 市場產(chǎn)品分析 65
一、 主要產(chǎn)品市場情況 65
二、 主要產(chǎn)品生產(chǎn)情況 104
三、 主要產(chǎn)品價格變動趨勢及庫存 105
IV 區(qū)域分析 108
一、 河南鋁工業(yè)發(fā)展態(tài)勢分析 108
二、 地域動態(tài) 117

上篇：行業(yè)分析提要
I 行業(yè)進(jìn)入／退出定性趨勢預(yù)測
指標(biāo) 數(shù)量 同比增減
供給 生產(chǎn)能力 電解鋁：今年底生產(chǎn)能力將達(dá)到750萬噸，產(chǎn)量約達(dá)540萬噸。
新增／在建生產(chǎn)能力
實際生產(chǎn)量 （詳見全國行業(yè)分析部分）
上期市場庫存結(jié)余 （詳見下表）
進(jìn)口量 12122446814美元*
需求 銷售 30373397.3 31.11
出口量 6201006134美元*
趨勢預(yù)測 本期市場供求特點分析 【主要影響因素】銅精礦、氧化鋁、鉛鋅精礦等原料生產(chǎn)發(fā)展緩慢，出現(xiàn)明顯供應(yīng)缺口。
【結(jié)論】主要有色金屬原料價格急劇上揚。
下期市場供求趨勢分析 【主要影響因素】原料供應(yīng)不足，部分礦山限產(chǎn)。
【結(jié)論】鉛市場將出現(xiàn)短缺；鋁、鋅的需求增加將減少相應(yīng)的供應(yīng)過剩量；鎳將出現(xiàn)嚴(yán)重短缺。
簡要結(jié)論 在經(jīng)濟的高速增長帶動下行業(yè)飛速發(fā)展，建議進(jìn)入。
*為10月份數(shù)據(jù)，包括有色金屬采選。
2003年11月LME基本有色金屬庫存量
單位：噸
名稱 10月 11月 月環(huán)比±△%

銅 519300 466900 -10.09
鋁 1371050 1395700 1.80
鉛 150450 133875 -11.02
鋅 702750 723100 2.90
錫 13510 14765 9.29
鎳 32052 34602 7.96
鋁合金 57720 59220 2.60
企業(yè)指標(biāo)參考
凈資產(chǎn) 利潤
自然排序法 較好值 14767.00 1025.00
中間值 3748.00 220.00
較差值 1046.00 -10.00
算術(shù)平均法 較好值 460181.39 29581.59
中間值 56800.08 3165.44
較差值 5543.62 -772.37
II 行業(yè)進(jìn)入／退出指標(biāo)分析
一、行業(yè)平均利潤率分析
平均利潤率 與全行業(yè)比較 與top10比較 與全部工業(yè)行業(yè)比較
行業(yè) 3.32 100.00 63.83 75.48
top10 5.20 156.67 100.00 118.25
全部工業(yè)行業(yè) 4.40 132.49 84.56 100.00
二、行業(yè)規(guī)模分析
（一）本行業(yè)與整個工業(yè)之間的規(guī)?？偭勘容^
規(guī)模指標(biāo) 本行業(yè)A 全部工業(yè)行業(yè)B 與全部工業(yè)行業(yè)相比A/B（%）
總資產(chǎn) 39125419.10 1648013687.60 2.37
利潤 1299434.80 72516479.80 1.79
銷售收入 30373397.30 1245785800.80 2.44
從業(yè)人數(shù) 1039373.00 56524091.00 1.84
（二）本行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)與整個行業(yè)之間的規(guī)模總量比較
規(guī)模指標(biāo) 總資產(chǎn) 利潤 銷售收入 從業(yè)人數(shù)
全行業(yè) 39125419.1 1299434.80 30373397 1039373
Top10 7135669.6 371301.00 4430856 128335
三、行業(yè)集中度分析
Top10(%)
銷售集中度 14.59
資產(chǎn)集中度 18.24
利潤集中度 28.57
四、行業(yè)效率分析
單位：元
本行業(yè)a 全部工業(yè)行業(yè)b 與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）
每萬元資產(chǎn)利潤 332.12 440.02 75.48
每萬元固定資產(chǎn)利潤 880.66 1126.77 78.16
人均利潤 12502.10 12829.30 97.45
五、盈利能力分析
本行業(yè)A 全部工業(yè)行業(yè)B 與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）
凈資產(chǎn)收益率（%） 6.33 7.24 87.49
總資產(chǎn)報酬率（%） 4.79 5.55 86.23
銷售利潤率（%） 0.12 7.05 1.64
成本費用利潤率（%） 4.48 6.28 71.27
六、營運能力分析
本行業(yè)A 全部工業(yè)行業(yè)B 與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 0.78 0.76 102.70
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 1.85 1.74 105.94
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） 9.62 6.57 146.40
七、償債能力分析
本行業(yè)A 全部工業(yè)行業(yè)B 與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）
資產(chǎn)負(fù)債率（%） 64.85 59.25 109.44
已獲利息倍數(shù) 3.26 4.81 67.76
八、發(fā)展能力分析
本行業(yè)A 全部工業(yè)行業(yè)B 與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）
資本積累率 14.93 13.49 110.64
銷售增長率 31.11 27.69 112.36
總資產(chǎn)增長率 18.22 14.60 124.81
九、成本結(jié)構(gòu)分析
（一）成本費用結(jié)構(gòu)比例




（二）去年同期成本費用結(jié)構(gòu)比例



（三）成本費用變動情況
銷售成本 銷售費用 管理費用 財務(wù)費用 成本費用
今年1~11月 26742823.60 478473.30 1235916.80 574392.70 29031606.40
去年同期 20366174.40 415593.94 1061784.19 544602.92 22388155.45
同比增長（%） 31.31 15.13 16.40 5.47 29.67
（四）本期成本——銷售收入——利潤比例關(guān)系分析
企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)是實現(xiàn)利潤，目標(biāo)利潤的實現(xiàn)是由成本費用（包括銷售成本、銷售費用、財務(wù)費用、管理費用）、銷售收入等指標(biāo)來保證的。通過對以上因素的變動分析，可以發(fā)掘出該行業(yè)有哪些潛力可以挖掘，明了該行業(yè)的市場競爭、抵御風(fēng)險能力，據(jù)以擬定出下階段的目標(biāo)方案。
1、成本——銷售收入——利潤比較
今年1~11月 去年同期 同比增減(%)
成本費用 29031606.40 22388155.45 29.67
其中：銷售成本 26742823.60 20366174.40 31.31
銷售費用 478473.30 415593.94 15.13
管理費用 1235916.80 1061784.19 16.40
財務(wù)費用 574392.70 544602.92 5.47
銷售收入 30373397.30 23166346.81 31.11
利潤 1299434.80 697065.50 86.42
2、成本——銷售收入——利潤比例關(guān)系
本行業(yè)A 全部工業(yè)企業(yè)B 與全部工業(yè)企業(yè)比較A/b(%)
成本費用/利潤 22.34 15.83 141.14
成本費用/銷售收入 0.96 0.93 103.19
利潤/銷售收入 0.04 0.06 73.12
十、貸款建議
行業(yè)資金流向 流入
利潤水平可接受度 一般
建議開發(fā)熱點 區(qū)域 江蘇省
河南省
浙江省
廣東省
產(chǎn)品 銅盤條
鋁
銅加工材
鋁材
鋁合金
企業(yè) 江西銅業(yè)公司
中國鋁業(yè)公司
河南豫光金鉛股份公司
株冶火炬金屬股份公司
主要風(fēng)險 政策風(fēng)險 陸續(xù)有政策推出對小型、技術(shù)落后礦山進(jìn)行限制。

2003年年度有色金屬行業(yè)分析報告