SARS對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響研究報(bào)告
結(jié)論:
　　★　 我們認(rèn)為，北京地區(qū)的疫情將在6月中上旬—7月上旬左右得到初步平息，在8-9 月份左右得到基本平息（日新增病例降至10例以下）。全國(guó)多數(shù)省份的SARS 疫情將在7-8月間得到初步的控制，在10月份左右將基本得到控制（基本無(wú)新增病例）。而世衛(wèi)組織對(duì)廣州、上海、北京等大城市的旅游警告很有希望在“十一”之前得到解除。
 　　★　 中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于新一輪的上升周期，目前的SARS疫情僅對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的即期需求產(chǎn)生沖擊，而供給面并未受損害。因此 SARS對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響是短期的，不會(huì)改變其長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)。
 　　★　 基于SARS疫情主要影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的需求面，我們從GDP支出法核算的角度定量分析SARS 對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，也就是說(shuō)從消費(fèi)、投資和凈出口三大需求的角度衡量中國(guó)經(jīng)濟(jì)所受的影響。
 ★ 消費(fèi)方面，由于旅游、餐飲、百貨、交通等產(chǎn)業(yè)受SARS的沖擊嚴(yán)重，將使消費(fèi)對(duì)2003 年GDP增長(zhǎng)率的貢獻(xiàn)減少大約1個(gè)百分點(diǎn)；投資方面，由于投資者信心和商務(wù)談判受到SARS 影響，一些外商投資因故推遲或取消，雖然部分外商投資的減少為政府投資所彌補(bǔ)，但仍會(huì)使投資對(duì)GDP 增長(zhǎng)率的貢獻(xiàn)減少0.5個(gè)百分點(diǎn)左右；外貿(mào)方面，由于部分國(guó)家將大幅減少與中國(guó)的貿(mào)易，2003 年出口將下滑10％左右，考慮到進(jìn)口的減少幅度可能低于出口，凈出口對(duì)GDP 增長(zhǎng)率的貢獻(xiàn)度將減少大約0.3%個(gè)百分點(diǎn)。
　　★　 根據(jù)最終測(cè)算的結(jié)果，SARS將影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.8個(gè)百分點(diǎn)。由此，我們將2003 年的GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)值由年初的9.4％下調(diào)至7.6％。
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一．SARS疫情何日平息
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　 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受SARS影響的大小很大程度上取決于疫情持續(xù)時(shí)間的長(zhǎng)短，因此首先有必要對(duì)北京等地SARS疫情的發(fā)展態(tài)勢(shì)作出初步的預(yù)測(cè)。
　　1. SARS疫情平息的標(biāo)準(zhǔn)
雖然短期對(duì)股市信心影響更大的是北京乃至全國(guó)的SARS日新增病例曲線何時(shí)“形成頭部”（日新增SARS病例呈現(xiàn)持續(xù)的回落）；但從影響經(jīng)濟(jì)的角度，只有當(dāng)SARS疫情得到初步平息之時(shí)，才可以認(rèn)為它對(duì)相關(guān)行業(yè)及宏觀經(jīng)濟(jì)的影響會(huì)開(kāi)始減弱。
關(guān)于SARS疫情平息的標(biāo)準(zhǔn)，可以參考世界衛(wèi)生組織所制定的撤消特定地區(qū)SARS旅游警告的條件：
★ 有關(guān)地區(qū)SARS的爆發(fā)規(guī)模必須有縮減趨勢(shì)，過(guò)去三日的活躍SARS個(gè)案不得超過(guò)六十宗；以及每日新增個(gè)案不超過(guò)五宗。
★ 視乎最新一宗社區(qū)感染SARS個(gè)案的發(fā)生日期，以潛伏期計(jì)算，約十日；并且在二十日之內(nèi)沒(méi)有出現(xiàn)新個(gè)案。
★　沒(méi)有對(duì)外“輸出”病毒個(gè)案。
　 世界衛(wèi)生組織于4月28日解除了對(duì)越南的旅游警告，該地區(qū)自4月8日以來(lái)連續(xù)20日未出現(xiàn)新增的SARS病例。
　　 我們認(rèn)為，判斷有關(guān)地區(qū)疫情是否得到初步平息，可以采用以下兩條較直觀的標(biāo)準(zhǔn)：（1 ）日新增病例穩(wěn)定在10例以下。（2）仍住院的SARS病例人數(shù)降至高峰期1/10 以下。
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　　2. SARS疫情的流行病學(xué)特征——參照香港的經(jīng)驗(yàn)
　 從流行病學(xué)的角度，我們將SARS在一個(gè)地區(qū)的傳播分為初發(fā)期、高峰期、回落期、末期四個(gè)階段。
　　★ 初發(fā)期：從出現(xiàn)第一例病例到日新增病例出現(xiàn)顯著增加
　　★ 高峰期：日新增病例持續(xù)的穩(wěn)定在較高位的水平，直到出現(xiàn)明確的回落趨勢(shì)
　　★ 回落期：日新增病例從高峰回落到10例以下，同時(shí)治愈出院人數(shù)迅速增加
　　★ 末期：日新增病例緩慢減少直至完全消失
　 鑒于香港的疫情數(shù)據(jù)較為完備和準(zhǔn)確，可以嘗試通過(guò)香港的疫情發(fā)展過(guò)程來(lái)尋求SARS的流行規(guī)律。
　 香港從2月15日發(fā)現(xiàn)第一例SARS病例到3月19日前后進(jìn)入疫情高峰，初發(fā)階段大約經(jīng)歷了33天的時(shí)間；4月14日以后日新增病例開(kāi)始持續(xù)回落，高峰期大約經(jīng)歷27天時(shí)間；5月3日開(kāi)始新增病例降至10例以下，回落期在26天左右；而要達(dá)到基本沒(méi)有新增病例、住院SARS病例人數(shù)低于高峰期1/10的水平（100人以下）估計(jì)還需要20-30天的時(shí)間，也就是說(shuō)要等到6月中上旬香港的SARS疫情才會(huì)基本得到平息。這樣，香港疫情從初發(fā)到消失，估計(jì)前后大約要經(jīng)歷4個(gè)月左右的時(shí)間。
　 比較具有參考意義的是香港地區(qū)SARS疫情初發(fā)期持續(xù)的時(shí)間。目前一般認(rèn)為SARS病毒的潛伏期在6-12天左右，考慮初始病例擴(kuò)散所需要的時(shí)間，疫情的初發(fā)期在30-40天左右是較為合理的，這一特點(diǎn)在不同疫區(qū)應(yīng)無(wú)太大的差異。而高峰期和回落期則在很大程度上取決于疫區(qū)隔離措施和醫(yī)療水平的高低，落后地區(qū)（如內(nèi)地省份和農(nóng)村地區(qū)）的高峰期和回落期可能會(huì)持續(xù)更長(zhǎng)的時(shí)間。
　　　數(shù)據(jù)來(lái)源：香港衛(wèi)生署
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　　　 注：以報(bào)道的2月15日作為發(fā)現(xiàn)第一例病人的起點(diǎn)， 2月27日從報(bào)道推斷為7例，3 月18日后則均為正式公布的數(shù)據(jù)。
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　 廣東地區(qū)首例SARS病例出現(xiàn)于去年11月16日，到今年2月底達(dá)到高峰，經(jīng)過(guò)了約100天時(shí)間。從2月底高峰期到現(xiàn)在經(jīng)過(guò)了70多天，還基本維持著每天10來(lái)個(gè)新增病例，顯示廣東疫情仍未完全走完回落期。估計(jì)廣東疫情從初發(fā)到消失所持續(xù)的時(shí)間會(huì)在6-8個(gè)月之間。
　 相比香港從初發(fā)到高峰的60天時(shí)間和回落期的26天左右，廣東疫情的爆發(fā)和控制都顯得緩慢很多。較為合理的解釋是，廣東的疫情分散在河源、中山、廣州、深圳等多個(gè)地區(qū)，彼此之間疫情的擴(kuò)散和控制存在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間差，因此疫情周期拉長(zhǎng)了很多。
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　　3. 影響SARS疫情傳播的其他因素
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　　★ 隔離措施與醫(yī)療水平。目前全國(guó)各地區(qū)均已采用了嚴(yán)格的隔離與預(yù)防措施，但醫(yī)療水平則存在很大的差別，北京、廣州、上海等大城市無(wú)疑具備良好的醫(yī)療條件和相對(duì)更高的醫(yī)療水準(zhǔn)，而內(nèi)地省份和農(nóng)村地區(qū)對(duì)SARS的醫(yī)治能力則相差較遠(yuǎn)。
　　★ 傳播途徑。根據(jù)世界衛(wèi)生組織4日公布《有關(guān)引起非典型肺炎的冠狀病毒穩(wěn)定性和耐受力的第一份數(shù)據(jù)》報(bào)告，目前已知的SARS病毒傳播途徑主要有三類：（1）飛沫傳播（人與人之間的傳播），主要通過(guò)呼吸道感染；（2）接觸傳播（人與物品的傳播），主要通過(guò)眼、口、鼻等器官的結(jié)膜感染；（3）被患者排泄物污染的水、食物和物品。
　 需要明確的是：（1）盡管接觸傳播途徑的存在使得疫情在異地之間通過(guò)物流傳播成為可能，但由于SARS病毒在常溫下僅能生存1天左右，因此上述可能性不是特別大。（2）雖然SARS病毒在56攝氏度以上難以存活，但在4-35攝氏度的常溫區(qū)間內(nèi)，目前并無(wú)證據(jù)表明氣溫升高不利于SARS病毒的生存。
　　　　　　　　　　　 SARS病毒在不同環(huán)境下的生存時(shí)間
生存環(huán)境　　　　　　　　　　　　　生存時(shí)間
零下80至零上4攝氏度　　　　　　　至少4天
常溫（4-35攝氏度）下普通物體表面　　至少24小時(shí)
56攝氏度以上　　　　　　　　　　　　半小時(shí)
人的排泄物　　　　　　　　　　　　　至少1-2天
普通消毒劑　　　　　　　　　　　　　5分鐘
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　　★ SARS病毒變異以及二次感染的可能性。雖然這兩種可能性存在并且會(huì)對(duì)疫情控制造成不利的影響，但目前尚無(wú)確切證據(jù)表明SARS病毒變異會(huì)造成更大的危害，也無(wú)確切的SARS二次感染的報(bào)告。
　　★ 相關(guān)藥物和疫苗的出現(xiàn)。目前沒(méi)有針對(duì)SARS的特效藥以及疫苗問(wèn)世的報(bào)道，但是有報(bào)道表示SARS疫苗最快將在1-2月內(nèi)研制成功，另外已有針對(duì)SARS的檢測(cè)試劑盒以及檢測(cè)儀等產(chǎn)品出現(xiàn)。我們認(rèn)為針對(duì)SARS的減毒疫苗在較短時(shí)間內(nèi)研制成功的可能性是很大的，但由于特定的減毒疫苗難以針對(duì)不同變種的SARS病毒，屆時(shí)其預(yù)防效果尚待觀察；而效應(yīng)更強(qiáng)的核酸疫苗則可能需要更多的時(shí)間；在短時(shí)期內(nèi)（尤其是目前疫情高峰期后的幾個(gè)月內(nèi)）研制出特效藥的可能性也不是很大，因此我們估計(jì)在這一波的疫情流行期期間，SARS的醫(yī)治與預(yù)防仍將主要依賴于已有的治療手段、治療藥物和隔離措施。

　　4. 對(duì)北京疫情發(fā)展態(tài)勢(shì)的判斷
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從北京的SARS病例變化曲線，可以看出該地區(qū)的疫情在4月29日達(dá)到高峰，此后實(shí)際上呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。
根據(jù)相關(guān)報(bào)道，將北京疫情的起始日期定在3月1日，這樣北京疫情從起始到高峰經(jīng)歷了大約60天的時(shí)間，與香港的情形十分類似。而從高峰到回落，目前北京則已持續(xù)了大約10天左右的時(shí)間。
★ 北京與香港疫情的共同點(diǎn)：（1）醫(yī)療水平較高，北京并且從4月底開(kāi)始設(shè)立了8家SARS定點(diǎn)醫(yī)院，以做到SARS病人集中收治、集中治療，除了提高治療水平外，也有助于進(jìn)一步防止疫情擴(kuò)散。（2）隔離措施嚴(yán)格，北京目前隔離措施的嚴(yán)格程度應(yīng)已不亞于香港。
★ 北京與香港疫情的區(qū)別：（1）由于在疫情初發(fā)期未采取及時(shí)有效的控制措施，北京的疫情爆發(fā)更猛烈。高峰期北京的日新增病例均在100例以上，遠(yuǎn)高于香港20-40例的水平。（2）目前治愈出院人數(shù)相比確診病例總數(shù)差距還非常大，香港目前治愈出院人數(shù)已在1000例以上，累計(jì)確診病例為在1700例；北京目前的累計(jì)確診病例在2000例以上，而累計(jì)治愈人數(shù)僅在160例左右。當(dāng)然，北京目前尚未到達(dá)治愈出院人數(shù)增長(zhǎng)高峰期，因?yàn)镾ARS病人的治療周期普遍在20-30天左右，根據(jù)新增病例高峰期出現(xiàn)的時(shí)間，專家估計(jì)5月10日以后病人出院數(shù)會(huì)開(kāi)始增長(zhǎng)。但盡管如此，要達(dá)到治愈人數(shù)超出住院人數(shù)的水平，仍需要相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。
基于北京目前有效的醫(yī)療手段和隔離措施，加上新發(fā)病例已呈回落趨勢(shì)，我們認(rèn)為北京的疫情最終有望得到控制。
至于疫情平息的時(shí)間，由于北京高峰期病例較香港更多，因此我們預(yù)計(jì)北京疫情回落期的持續(xù)時(shí)間也將高于香港26天左右的水平，估計(jì)在40-60天左右較為可能。這樣北京日增SARS病例降至10例以下估計(jì)還需要30-50天左右，也就是說(shuō) 北京疫情得到初步平息（日增病例在10例以下，住院SARS 病例人數(shù)降至高峰期1/10以下）至少是在6月中上旬，控制緩慢的話則會(huì)拖到7 月上旬。疫情要得到基本平息（基本無(wú)新增病例）則還需要30-50天左右，即要等到8 、9月份。
　　　　 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)網(wǎng)“每日疫情通報(bào)”
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　　5. SARS疫情在國(guó)內(nèi)其他地區(qū)大規(guī)模爆發(fā)的可能性
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　 在對(duì)于北京地區(qū)疫情得到控制有很大信心的同時(shí)，最需要考慮的問(wèn)題是SARS疫情在國(guó)內(nèi)其他地區(qū)大規(guī)模爆發(fā)的可能性，尤其是山西、河北、內(nèi)蒙古等內(nèi)地省份以及廣大的農(nóng)村地區(qū)，由于醫(yī)療手段遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于北京、廣州等大城市，這些地區(qū)一旦出現(xiàn)SARS疫情的大規(guī)模爆發(fā)，后果將極難控制。而數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的北京民工在疫情高峰期紛紛返鄉(xiāng)（尤以河北、河南、山西等地為突出），也使得疫情向相關(guān)地區(qū)大規(guī)模擴(kuò)散成為可能。
　 但是基于以下理由，我們認(rèn)為內(nèi)地省份爆發(fā)大規(guī)模疫情的可能性不大：
　　★ 更早地采取預(yù)防與隔離措施。由于疫情發(fā)生相對(duì)相比北京在疫情初發(fā)期未采取及時(shí)的控制措施，內(nèi)地省份得以在疫情爆發(fā)的相對(duì)早期實(shí)施醫(yī)治與隔離措施。山西、內(nèi)蒙古等內(nèi)地省份的初始病例日期比北京滯后5-30天左右，這樣在其疫情初發(fā)階段，由于北京的疫情已開(kāi)始公開(kāi)，各地政府與衛(wèi)生部門得以較早地實(shí)施醫(yī)療與預(yù)防措施。
★ 地方政府的高度重視。SARS的防治已經(jīng)成為各級(jí)政府官員的一項(xiàng)“政治任務(wù)”，由于涉及到個(gè)人的仕途，各地政府會(huì)不遺余力地落實(shí)SARS的醫(yī)治與隔離工作，尤其許多地區(qū)的隔離與預(yù)防措施，估計(jì)已經(jīng)在力所能及的范圍內(nèi)做到最佳。嚴(yán)格的隔離措施有助于最大程度上阻止SARS的進(jìn)一步擴(kuò)散。
★ 內(nèi)地疫情最嚴(yán)重的山西與內(nèi)蒙古兩個(gè)省份目前尚看不出SARS大規(guī)模擴(kuò)散的苗頭。以山西省為例，首發(fā)病例在3月7日，按照30-40天的初發(fā)時(shí)期計(jì)算，該地區(qū)在4月17日前后應(yīng)已進(jìn)入疫情高峰時(shí)期，但疫情曲線圖顯示4月17日以來(lái)山西的疫情發(fā)展一直較為平穩(wěn)，日增病例未出現(xiàn)大幅度上升，五月份以來(lái)更有回落的趨勢(shì)。
在上述結(jié)論（不發(fā)生更大規(guī)模的疫情爆發(fā)）的基礎(chǔ)上，由于內(nèi)地省份SARS疫情的初發(fā)時(shí)間比北京滯后5-30天左右，加上內(nèi)地醫(yī)治水平的差異，其疫情初步平息和基本平息的時(shí)間可能分別會(huì)比北京滯后30-60天左右。而按照前文的結(jié)論，北京地區(qū)的疫情將在6月中上旬—7月上旬左右得到初步平息，而在8-9月份左右得到基本平息。
因此我們認(rèn)為：內(nèi)地多數(shù)省份的SARS疫情將在7-8月間得到初步的控制（日增病例10 例以下），在10月份左右將基本得到控制（基本無(wú)新增病例）。而世衛(wèi)組織對(duì)廣州、上海、北京等大城市的旅游警告很有希望在“十一”之前得到解除。
數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)網(wǎng)“每日疫情通報(bào)”
　　　 注：4月14日山西新增病例激增至50 例系衛(wèi)生部調(diào)整診斷標(biāo)準(zhǔn)所致。
　 SARS影響宏觀經(jīng)濟(jì)的兩種可能情形
數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)網(wǎng)“每日疫情通報(bào)”

二． SARS如何影響GDP
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1、疫前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)：新一輪的經(jīng)濟(jì)上升周期
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我們認(rèn)為，SARS發(fā)生前，我國(guó)正處于新一輪經(jīng)濟(jì)上升周期，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)回升的主要?jiǎng)恿κ牵涸谙鄬?duì)穩(wěn)定的政治環(huán)境和不斷改善的市場(chǎng)環(huán)境下，居民收入積累到了一定水平，消費(fèi)結(jié)構(gòu)向更高層次演進(jìn)，潛在市場(chǎng)大幅擴(kuò)容；政府?dāng)U張性的財(cái)政、貨幣政策和積極有效的引資政策，刺激了銀行貸款增加、民間投資啟動(dòng)和外國(guó)資本流入，外商投資的增長(zhǎng)和鼓勵(lì)出口的政策又刺激了出口的增長(zhǎng)，從而實(shí)現(xiàn)消費(fèi)、投資和出口三大需求的同時(shí)并進(jìn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。2002年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)8.8%；固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)17.4％，出口增長(zhǎng)22.3％，進(jìn)口增長(zhǎng)21.2％，貿(mào)易順差304億美元，GDP增長(zhǎng)8％。今年第一季度增長(zhǎng)進(jìn)一步加快，GDP增速達(dá)到9.9％，創(chuàng)1997年以來(lái)最高。
如果沒(méi)有SARS的影響，我們認(rèn)為2003年全年的GDP增速將會(huì)達(dá)至9.4% 左右。
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2、SARS影響經(jīng)濟(jì)的基本邏輯
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SARS首先影響人員流動(dòng)，時(shí)間拖長(zhǎng)將波及物流和資金流。患者增加、人流減少，直接沖擊旅游、餐飲、交通和文化娛樂(lè)等產(chǎn)業(yè)，而醫(yī)藥、電信、網(wǎng)絡(luò)和電子商務(wù)等行業(yè)則反受其益。疫期拖長(zhǎng)，人們一時(shí)的恐懼演變成長(zhǎng)期的擔(dān)憂，供給方和需求方之間的各種面對(duì)面交易活動(dòng)減少，遠(yuǎn)程交易增加；省際間和國(guó)際間的物流和資金流放緩，商貿(mào)、出口和外國(guó)直接投資因此受到?jīng)_擊。
　　　　　　　　　 SARS影響經(jīng)濟(jì)的主要因素及我國(guó)現(xiàn)狀
序號(hào)　　影響因素　　我國(guó)現(xiàn)狀
1　　受感染程度　主要影響地為廣東、北京、山西、河北和內(nèi)蒙古，此5省市占全國(guó)GDP
　　　　　　　　　　的23.5％。
2　　持續(xù)時(shí)間　　預(yù)計(jì)為2003年2月到2003年9月，且2季度高峰后逐季減弱，因
　　　　　　　　　此，經(jīng)濟(jì)所受影響也主要集中在第2、3季度，第4季度影響相對(duì)較小。
3　　一國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特征　　我國(guó)三大產(chǎn)業(yè)比例約為16％：52％：32％，支柱產(chǎn)業(yè)為工
　　　　　　　　　　　　業(yè)，經(jīng)濟(jì)的主體部分受SARS影響不大。
4　　政府管理措施　　前期疏忽，4月20日后明顯加強(qiáng)，且有多種配套措施。
5　　心理恐慌程度　　局部地區(qū)曾出現(xiàn)搶購(gòu)風(fēng)潮，目前人們心理已基本穩(wěn)定。

由上表我們可以合理假設(shè)：（1）SARS 對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是短期的，不改變長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)；（2）SARS 只對(duì)即期需求產(chǎn)生沖擊，而供給面未受損害；（3）SARS 不但對(duì)疫區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，而且對(duì)全國(guó)其他地區(qū)產(chǎn)生影響，但影響的程度減弱。
3、SARS對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的測(cè)算
立足于以上假設(shè)，我們從GDP支出法核算的角度定量分析SARS對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。按此方法，GDP最終歸結(jié)到消費(fèi)、投資和凈出口三大需求上面。
消費(fèi)：由于旅游、餐飲、零售、交通和娛樂(lè)文化等產(chǎn)業(yè)受災(zāi)嚴(yán)重，使消費(fèi)對(duì)GDP 增長(zhǎng)率的貢獻(xiàn)減少1個(gè)百分點(diǎn)左右
消費(fèi)分居民消費(fèi)和政府消費(fèi)，按項(xiàng)目又分實(shí)物消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)。由于影響出行，居民和政府消費(fèi)均會(huì)有不同程度的減少；分項(xiàng)目看，根據(jù)上文的分析，實(shí)物消費(fèi)方面，由于百貨和餐飲業(yè)受到?jīng)_擊而分別減少10％和8％，這兩項(xiàng)在社會(huì)消費(fèi)品零售總額中的比例約為23％，從而使2003年社會(huì)消費(fèi)品零售總額少增660億元左右；服務(wù)消費(fèi)方面，由于旅游、交通、娛樂(lè)文化等行業(yè)受到?jīng)_擊，合計(jì)減少全年收入2000億元左右。但由于人們同時(shí)增加了醫(yī)療、電話、網(wǎng)絡(luò)和視聽(tīng)產(chǎn)品等方面的消費(fèi)，簡(jiǎn)單估算假設(shè)為550億元左右，加上稅收減少1000億元左右，2003年全年最終消費(fèi)將減少1110億元左右，根據(jù)我們的模型，使當(dāng)年GDP少增1.0個(gè)百分點(diǎn)。
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投資：投資者信心和商務(wù)談判受到影響，一些外商投資因故推遲或取消，部分為政府投資所彌補(bǔ)，但仍會(huì)使投資對(duì)GDP 增長(zhǎng)率的貢獻(xiàn)減少0.5個(gè)百分點(diǎn)左右
SARS不但影響投資者的信心，而且影響與投資活動(dòng)有關(guān)的商務(wù)考察和談判，因此，社會(huì)投資必然受到?jīng)_擊。
北京作為首都和國(guó)際化大都市，SARS發(fā)生后，不僅本地經(jīng)濟(jì)受到很大影響，更重要的是，中國(guó)的國(guó)際政治形象也受到了一定的損害，一些國(guó)際會(huì)議和交流活動(dòng)被迫延期或取消，國(guó)外投資者的信心因此而受到一定程度的打擊。2002年我國(guó)實(shí)際利用外資527億美元，比2001年增長(zhǎng)56.7％，引資數(shù)額創(chuàng)下了歷史最高水平，其中來(lái)自香港和臺(tái)灣的直接投資分別占了34％和7.5％，來(lái)自東盟的直接投資占7％左右。由于以上地區(qū)同樣發(fā)生了疫情，其新增對(duì)外投資必然減少，我們合理假設(shè)以上四個(gè)地區(qū)來(lái)華投資減少幅度為20％，而其他地區(qū)的部分外商暫時(shí)擱置新增投資計(jì)劃，同時(shí)推遲已簽合同的投資項(xiàng)目，這樣全年的實(shí)際利用外資額將減少15％左右，計(jì)RMB 650億元左右；合同利用外資額減少幅度將更大。
從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，中國(guó)吸引外資的兩大基礎(chǔ)要素巨大潛在市場(chǎng)和廉價(jià)勞動(dòng)力并沒(méi)有因SARS而改變，投資中國(guó)仍會(huì)是外資不變的選擇，不過(guò)SARS事件發(fā)生后，外商會(huì)增加對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分散的考慮，將部分原本打算投資中國(guó)的項(xiàng)目改投別的地區(qū)，從而使外資流入的規(guī)模和速度受到輕度的削弱。我們預(yù)計(jì)最近兩三年實(shí)際利用外資額增長(zhǎng)速度會(huì)有較大幅度的波動(dòng)。
為平抑外商投資波動(dòng)造成的負(fù)面影響，政府必然繼續(xù)延長(zhǎng)積極的財(cái)政政策，增加基礎(chǔ)性投資，年初計(jì)劃國(guó)債投資為1400億元，較2002年減少100億元，預(yù)計(jì)國(guó)家將增加國(guó)債投資100-200億元用于公共衛(wèi)生系統(tǒng)等方面的建設(shè)。
綜合上述考慮，SARS影響全年投資大約在500億元左右，考慮到1：1.3左右的乘數(shù)效應(yīng)，總計(jì)影響投資650億元左右。根據(jù)我們的模型計(jì)算得到這部分投資減少將影響GDP 0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。
外貿(mào)：由于部分國(guó)家已經(jīng)封鎖與中國(guó)的邊境，出口將下滑10％左右，考慮到進(jìn)口的減少幅度可能低于出口，使凈出口對(duì)GDP 增長(zhǎng)率的貢獻(xiàn)度減少0.3%個(gè)百分點(diǎn)左右
由于與外國(guó)之間的人員流動(dòng)減少，物流也必然受到影響；加上部分國(guó)家已經(jīng)封鎖與中國(guó)的邊境，預(yù)計(jì)出口將受較大的沖擊，我們以下三個(gè)角度加以分析：（1）從訂單角度看，因?yàn)橄掳肽甑某隹谕汕耙黄诨蛏习肽甑某隹谟唵螞Q定，而目前出口訂單下降已客觀存在。4月初在廣東召開(kāi)的第93屆中國(guó)出口商交易會(huì)(廣交會(huì)一期)上，共有來(lái)自164個(gè)國(guó)家和地區(qū)的1.64萬(wàn)位客商與會(huì),出口成交只有33.12億美元，這與去年春季廣交會(huì)到會(huì)客商逾12萬(wàn)人（其中一期客商5.62萬(wàn)人），出口成交額168億美元比較，參會(huì)人員和成交額均大幅度下降，分別為－70.82%和－80.28%。不過(guò)，網(wǎng)絡(luò)公司頗有收獲，在廣交會(huì)第一次嘗試網(wǎng)上交易，首期成交13多億美元。2002年“廣交會(huì)一期”的訂單占當(dāng)年全年出口的6.8%，由此，2003年全年出口將損失5%左右。（2）從出口的主要國(guó)家和地區(qū)看，2002年香港、臺(tái)灣和新加坡三地占大陸總出口的比例約為30％，由于SARS對(duì)這三個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)也有沖擊，從而也影響其進(jìn)口需求。由此，假定兩地進(jìn)口需求下降10%，則對(duì)中國(guó)出口影響為3％。（3）從出口產(chǎn)品構(gòu)成看，初級(jí)產(chǎn)品占出口總額的10%左右，其中食品類初級(jí)產(chǎn)品又占初級(jí)產(chǎn)品的比重為50%，SARS不會(huì)影響制成品的出口，但會(huì)影響食品類初級(jí)產(chǎn)品出口，由此，假定SARS使中國(guó)食品類初級(jí)產(chǎn)品出口下降40％，則對(duì)總出口的影響達(dá)2%。
因此，SARS對(duì)中國(guó)2003年出口沖擊將在10％左右。同時(shí)考慮到進(jìn)口減少的幅度要低于出口，按照我們的模型計(jì)算，外貿(mào)將影響GDP 0.3個(gè)百分點(diǎn)左右。
綜合來(lái)看，SARS將影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.8個(gè)百分點(diǎn)。由此，我們將 2003年的GDP預(yù)測(cè)值由年初的9.4％調(diào)整為 7.6％。
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三． SARS沖擊下的四大重災(zāi)區(qū)：旅游，餐飲，商貿(mào)，交通
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1． 旅游業(yè)：全年損失1800億
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旅游業(yè)占GDP比重不高
我國(guó)旅游業(yè)從90年代開(kāi)始每年以兩位數(shù)的速度增長(zhǎng)，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中新的增長(zhǎng)點(diǎn)，近年來(lái)旅游業(yè)的增長(zhǎng)速度雖然有所放緩，但是仍然保持兩位數(shù)以上的穩(wěn)定增長(zhǎng)。2002年我國(guó)國(guó)內(nèi)旅游業(yè)收入為3878億元，占當(dāng)年GDP的3.8％，國(guó)際旅游收入 204億美元，占GDP收入的1.6％。因此旅游總收入占GDP比重為5.4％。
出入境游與國(guó)內(nèi)“五一”旺季旅游受SARS影響巨大
SARS使我國(guó)三大旅游市場(chǎng)都受到極大的沖擊，出入境旅游方面主要客源國(guó)入境旅行預(yù)定紛紛取消，日前包括我國(guó)入境旅游客源1/10強(qiáng)和出境旅游客源多數(shù)的新、馬、泰在內(nèi)的111個(gè)國(guó)家也與我國(guó)取消了彼此間的出入境旅游。由于旅游的季節(jié)性和旅游需要提前計(jì)劃的特點(diǎn)，加上世界衛(wèi)生組織和外國(guó)政府近期內(nèi)不會(huì)解除對(duì)到我國(guó)旅游的警告，還有旅游者信心的恢復(fù)需要一段時(shí)間，年內(nèi)外國(guó)游客的數(shù)量很難復(fù)蘇。而出入境旅游具有消費(fèi)高、滯留時(shí)間長(zhǎng)、利潤(rùn)高的特點(diǎn)，2001年我國(guó)入境和出境旅游利潤(rùn)率分別為3.74%、3.51%，分別較國(guó)內(nèi)旅游高出2.6和2.37個(gè)百分點(diǎn)。
國(guó)內(nèi)旅游方面，五一期間是旅游業(yè)旺季，五一長(zhǎng)假的取消使旅游業(yè)受到極大的影響，由于正處于疫情的高峰期，所以五一期間到6月底也是影響最為嚴(yán)重的時(shí)期。從全國(guó)各地五一期間的旅游業(yè)狀況來(lái)看，入境旅游人數(shù)基本上也是下降80％左右，國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)則下降40－60％。
　　　　　　　北京的情形：全年損失400億
根據(jù)北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心2003年4月18日對(duì)北京重點(diǎn)行業(yè)的實(shí)地抽樣調(diào)查，旅游業(yè)受SARS打擊巨大，多數(shù)旅游企業(yè)已虧本經(jīng)營(yíng)。
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　　　綜合對(duì)外旅游、國(guó)內(nèi)旅游、“五一”黃金周受到的影響，北京市2003年的旅游總收入估計(jì)將減少400億元左右。
★ 估計(jì)北京市全年的對(duì)外旅游收入將減少70%，損失將達(dá)160億人民幣。
★ 去年“五一”黃金周北京市旅游業(yè)直接收入為３４億元，今年此項(xiàng)收入將大部分泡湯，損失至少30億元。
★ 按照我們對(duì)北京地區(qū)疫情發(fā)展態(tài)勢(shì)的預(yù)計(jì)，北京市二、三季度的國(guó)內(nèi)旅游收入將大幅度下滑，估計(jì)北京市2003年全年的國(guó)內(nèi)旅游收入將下降25%-35%，相應(yīng)增加200億元左右的

SARS對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響研究報(bào)告