短線操作要領
第七章 短線操作要領
第一節(jié) 盤口分析秘訣（一）
股票投資既是一門科學，更是一門藝術，只有真正投身于股市的投資者才能理解其中的含義。股市投資的成功與否，關鍵在于投資者是否有一套行之有效的操作分析方法，其中短線戰(zhàn)術是非常重要的部分，而盤口分析技術又是短線戰(zhàn)術實施的關鍵。筆者經(jīng)過多年的征戰(zhàn)搏殺，總結(jié)了一些實戰(zhàn)盤口分析心得，相信會對投資者，特別是對散戶投資者有所幫助。
需要指出的是，本文談論股票的好與壞，并不是指股票本身的質(zhì)地、業(yè)績，而是用股票短線上漲潛力的強弱來衡量。本文服務的對象主要是針對散戶朋友，故所用的指標主要選取于各證券營業(yè)部交易大廳里行情顯示大屏顯示的參數(shù)，如個股的前收盤、今開盤、最高價、最低價、最新價、成交量，即時成交量、買入價、買入量、賣出價、賣出量、漲跌幅。文中的觀點也只適用于近期行情。
一、短線好股票的尋找、分析、判斷
1、 買入量較小，賣出量特大，股價不下跌的股票
此類股票處于莊家收集后期或拉升初期，大量的賣盤是由莊家為低價收集籌碼而設置的上蓋板，也可能是拉升初期涌出的短線浮籌，股價不下跌是由莊家的隱形盤造成的（莊家在盤面上顯示的買賣盤通常是假的，騙人用的，目的性買賣盤通常是及時成交的，隱形的），此類股票隨時可能大幅上漲而脫離莊家的成本價位。此類股票的莊家通常是大券商，他們有劉邦式的耐心，十圈不開和，一和奪江山。
2、 買入量、賣出量均較小，股價輕微上漲的股票
莊家吃貨完畢后，主要的任務是提高股價、增大利潤，而上述狀態(tài)是莊家拉升股價的最好機會，投入小，效果大。
3、 放量突破最高價等上檔重要的趨勢線的股票
此舉是典型的強莊行為，因為實力弱的主力和散戶都是趙傳歌里唱的小鳥，想飛也飛不高。
4、 頭天放巨量上漲，第二天仍強勢上漲的股票
只有項羽式的，信奉資金實力的大期貨主力會這么干，對于他們來講，時間比資金效率更重要，而且閃電戰(zhàn)的刺激已習慣了，江山易改，本性難移。
5、 大盤橫盤時微漲，大盤下跌時卻加強漲勢的股票
此類情況是該股票莊家實力較強且處于收集中期，成本價通常在最新價附近，大盤下跌正好給他們加快執(zhí)行預定計劃，顯示實力的機會，部分老總級的操盤手最喜歡這么干，充分暴露了官場習性，“說你行，你就行，不行也行”。
6、 遇個股利空且放量而不跌的股票
該跌不跌，必有大漲，這是此類股票莊家的唯一選擇。
7、 有規(guī)律且長時間小幅上漲的股票
此類股票的莊家有兩類，一類是電腦操盤；另一類是操盤手無決定權，須按他人計劃指示辦事，但股票走勢通常是漲的時間較長，而且在最后階段，都要放一根大陽線。
8、 無量大幅急跌的股票是超短線好股票
買股票的最大樂趣就是買個最低價，等待套牢的莊家發(fā)紅包。
9、 送紅股除權后又上漲的股票
此類股票形象與股性都是當時最好的，比如最近的綜藝股份。
二、 短線壞股票的觀察、分析、判斷
1、 買入量巨大，賣出量較小，股價不上漲的股票
2、 買入量、賣出量均較小，股價下跌的股票
3、 放量突破下檔重要趨勢線的股票
4、 頭天放巨量下跌，第二天仍下跌的股票
5、 大盤上漲而個股不漲的股票
6、 遇個股利好且放量而不漲的股票
7、 流通盤子大，而成交量小的股票
8、 經(jīng)常有異動而股價沒有明顯上漲的股票
9、 送紅股除權后下跌的股票
第二節(jié) 盤口分析秘訣（二）
股市中的“短線家”大有人在，但許多人對公開的資訊研究極其不足，卻熱衷于打聽內(nèi)幕消息。往往因謠言和小道消息而貽誤獲利時機。其實，股市消息的公開性已使人們可以隨心所欲地從各類報刊、電臺、信息機等跟蹤每天的行情走勢，這些比較充分的公開資訊對具備了看盤的知識與技術，而重點進行短線操作的人士是相當重要的。這時再有較強的消息分析能力，勝機就大大多于普通股民。
看盤除了重點觀察當日的大盤情況外，還需要進行當日盤勢與前一日及至前幾日盤勢的比較。因為股市大盤走勢和特定股的走勢，前后連貫，并且都有一定的因果關系，當日的盤勢作為“果”，是因為有前數(shù)日盤勢之“因”而形成。有了這項“認同”，看盤前必須先做預習，以期對當日走勢的“來龍”有所把握，并通過當日的看盤，去尋找“去脈”。
作為看盤必備的預習，至少要做以下幾方面的功課：
一是過去交易日的股價指數(shù)、交易量，如果有能力，最好再掌握細到新股、老股的股價、成交情況；
二是了解大盤在本交易周至前交易周的交易，平均量、價值，也可以做九日平均線，包括平均加權股價指數(shù)，以觀察該項平均數(shù)值在當日盤勢中的支撐與阻力作用。
三是了解前后交易日的RSI相對強弱指標，以觀察當日此項指標對盤勢的影響是否構(gòu)成超買或超賣。
四是了解前一交易日的分時成交情況（包括委托買賣叫價和成交量），特別是開盤后半小時與臨收盤前的半小時，前者大體可以看出當日大盤氣勢，后者則將影響次日盤勢。
五是找出前一交易日帶動大盤走勢的各個指標股，觀察其當日表現(xiàn)是否仍具有指標作用。
六是了解前一交易日收盤指數(shù)與盤中最高和最低指數(shù)之差距，也就是上下影線。因上下影線通常都對次日盤勢構(gòu)成一定程度的影響，上影線越長大盤上升阻力越大，下影線越長則推升大盤力道也就越強。
七是了解所持股票在前一交易日的成交量值（最好有分時成交量值，與收盤成交量值）及九日均價，均量以及支撐與阻力關卡，以便和當日該股相比，判斷其強弱（包括有無大戶出貨）。
八是了解前一交易日整個大盤走勢（要參考指數(shù)走勢圖）觀察其低點所在，以與當日走勢相對照。
作了看盤的充分準備之后，便可進入看盤的實戰(zhàn)狀態(tài)，具體而言，看盤要具備下列基本要素：
1、 觀察買賣力量對比：一般投資者觀察買賣力量以買賣隊伍長短為標準，如果買隊長、賣隊短，顯示買盤大于賣盤，反之則賣盤大于買盤。這當然能反映當時的市場心理，但準確度不夠，因為每人買賣的數(shù)量不同，而且目前股市的機構(gòu)投資者眾多，雖不見站隊，但市場影響力大大高于散戶。因此，主要還要依靠觀察開盤后的電腦行情顯示。如各股開盤價格稀落，而非順序連續(xù)報出，且報出價格低于前一日收盤價，或在“高檔”賣出，則顯示當日盤勢不強，買者觀察不強；反之，如開盤后報價不斷，且在前一交易日價格之上，則顯示盤勢頗強，獲利機會不低。但若多只個股“跳空開盤”，即開盤價高出前一交易日收盤價數(shù)個價位，之后又出現(xiàn)連續(xù)跳空則會出現(xiàn)兩種情況：如有“利多”消息或“預期趨同”的支持，則顯示買盤力道強勁，否則有可能引發(fā)賣壓，促成開高走低，引致大盤回落，股價指數(shù)下挫。
2、 觀察指標股在盤中表現(xiàn)：所謂指標股，如滬市之浦東板塊，即趨前反映大勢走向的前鋒股，有專家稱之為多方的火車頭。如果指標股價升量增，代表強勢，對當日大盤將具有帶頭拉升作用；反之，則影響大盤走勢向下。一般來講，在股市正常運用的情況下，此類指標股多屬績優(yōu)、股性好的大、中型股，但當股市畸型發(fā)展，盛行輕、薄、短、小投機風之際，則指標股較難把握，甚至這些投機股就是指標股。
3、 注意分日成交量、值與股價指數(shù)及個股股價變化，是否表現(xiàn)量、價配合得宜――即價漲量增，價跌量縮，或出現(xiàn)量價背離――即價漲量縮、價跌量增。前者即可能因投資人看好后市而惜售，也可能出于追高意愿不足；后者或則意味投資人看壞后市，持股信心不足，但亦可能有人（如在戶）樂于承接。至于何者可能性大，需視整體情況判斷。
4、 觀察九日均值（或稱平均線，包括平均股價指數(shù)，平均成交量與值）在大盤走勢中所表現(xiàn)的支撐力量。如果大盤每逢觸及九日均值，即有止穩(wěn)回升現(xiàn)象，顯示其支撐力強勁。
第三節(jié) 洞悉人人 契機在握
李靖在《唐李問對》中道：“千章萬句，不出乎‘致人而不致于人’而已。”股市投資，誰能洞悉他人，而不被他人所洞悉，誰能調(diào)動他人，而不被他人所非善意調(diào)動，誰就能抓住獲勝的契機，賺大錢。因而參與股市投資很關鍵的一條策略就是，善于洞悉他人，化被動為主動，化不利因素為有利因素，時刻掌握主動。結(jié)合目前的盤面分析，在適當時機重倉出擊當可取得滿意收獲。
一、 送配不好的績優(yōu)股有機會
績優(yōu)股廈門國貿(mào)、東方通信、南華西在公布報表之后，由于送配未能達到人們的預期，導致大幅下跌。在合適時機，介入此類已經(jīng)釋放過風險的績優(yōu)股只有機會，沒有挑戰(zhàn)。
二、 含大比例轉(zhuǎn)配的個股有機會
在新股發(fā)行順利的情況下，法人股轉(zhuǎn)配部分上市將成為可能，主力已經(jīng)持有大量轉(zhuǎn)配的個股，將會成為所有超級券商拉升的熱點，其中的申能股份、福建豪盛屆時可關注。
三、 地產(chǎn)股有機會
地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將會推動整個經(jīng)濟活動，為地產(chǎn)股的業(yè)績質(zhì)變提供了條件；同時香港大量游動資金有炒作地產(chǎn)的傳統(tǒng)，這為參與地產(chǎn)股的投資者提供了機遇。據(jù)悉深寶恒、深振業(yè)等股已有新開帳戶巨資不停地注入，但遲遲沒有發(fā)動，其耐心與用心非平常券商可比。
四、 潛伏強莊股有機會
眾所周知的著名超級莊股鄂武商、蘇物貿(mào)會因瓊民源的事情善罷甘休嗎？筆者認為不會，這不符合此類有背景莊家的性格，特別是鄂武商已公布高送配題材但沒有實施，莊家也沒有脫離成本區(qū)（平常不漲，股指一快速下跌就漲），每天都盯著它，某天一跳空高開高走，立即殺進，非得在此類股票上賺不可。
五、 上半年的大盤新股有機會
類似于唐鋼股份這樣的大盤新股，會有充足的托盤資金，承銷商也會順勢向上拉抬以便圈出托盤資金順利退出的空間，遼通化工上市時穩(wěn)定向上的表現(xiàn)將是大多數(shù)此類股票上市方式的榜樣。近獲悉廣鋼股份有著名券商斥巨資進駐，相信后市會有兇悍的題材，而7元以下的股票確實有較大的投資潛力。
第四節(jié) 成交量增減與后市判斷
成交量增減變化，在股市分析中所占的地位十分重要，往往成為股市分析者用來做行情判斷的重要指標之一。成交量的變化直接反映投資者的買賣意愿。當指數(shù)漲升之時，當天的成交量需有配合性的增加。配合性的增加就是當指數(shù)小漲時的成交量需比昨天小量略增或維持原狀少有增減；當指數(shù)中漲或大漲時，則成交量必須有明顯的增加。成交量的增加必須有理性的幅度，如果指數(shù)中漲而成交量即告驟然大增，反而會被認為是拉高出貨的現(xiàn)象。
跟上述原則相反的是指數(shù)漲升時，成交量反而減少即一般所說的曲高和寡乏人跟進。這種現(xiàn)象大多產(chǎn)生于反彈行情之中，是多為套牢或中短線的有心人介入維持，或為短空回補所至，不宜沖高跟進；但若第二天仍繼續(xù)上漲，而成交量已經(jīng)增加時，則量減的當天可視為浮額已少的現(xiàn)象。
當指數(shù)下跌之時，當天的成交量未見配合減少反而增加，這種背離的情形有下列幾種情況：
（1）指數(shù)原先已漲了很多，剛從高位滑落之時的成交量突然大增，此時不論下跌當天是否有很長的上影線，均可看成機構(gòu)大戶大量出貨所致，次日不管行情是否再度漲升，均宜趁機先行賣出了結(jié)；結(jié)果次日開盤后股價即一路滑低時，也不可等待反彈抱股不放，因為達種情況下，通常股價多數(shù)愈抱愈低，終至弄的虧損累累老本無歸。
（2）指數(shù)雖已上漲許多，但在漲后回跌的過程中，成交量小幅增加時，此時雖然人氣漸弱追高買進意愿不足，但也不能驟然認為行情即將回跌，是指數(shù)回檔，以后走勢仍將作漲升也難預料，故不可冒然認定未來走勢如何，才不敢有所失誤。
（3）指數(shù)原已下跌，此時的跌幅已經(jīng)日漸減少，而成交量卻突然大幅度增加時，不論當天有下影線與否，均可視為已經(jīng)有主力大戶介入買進的現(xiàn)象，近日內(nèi)指數(shù)將可望止跌回穩(wěn)，至于該回穩(wěn)現(xiàn)象是不僅呈反彈，或是已到底回升仍難預料，也需配合其它資料多作觀察。另外，這種成交量的增加，如果僅是少數(shù)股票的轉(zhuǎn)帳所致，而非出自于市場自然買賣的話，則不能以上述觀點視之。
（4）指數(shù)原已下跌很多，但跌幅尚未見減少，而成交量卻突然大增，使當天留下較長的上影線收盤時。這是多方想將行情拉上，卻反為空方所利用，將行情壓低成功，拉高不成的結(jié)果往往反而多套牢一批浮額籌碼，除非近日內(nèi)指數(shù)能夠迅速拉過該點壓力，否則該點將成為日后續(xù)跌的原動力，而行情在此情況下，將繼續(xù)再進一步的滑低。
當指數(shù)下跌時，當天的成交量也比昨天減少，這種情形通常有下述幾種情況：
（1）指數(shù)原先下跌已多，目前雖然仍下跌，但成交量也隨同減少，這是大勢買氣不足的表現(xiàn)，后市仍難看好，但如指數(shù)已下跌很久，而近期的跌幅已見減少，而成交量也已萎縮至低點，雖然買氣不足，但持股多頭已有惜售的現(xiàn)象，則行情或者可望于近期中獲得反彈或見底回升向上。
（2）指數(shù)原先上升已多，剛從高檔滑落，但成交量也隨同減少時。這種情形大部分可暫以回檔視之。但細分起來還有以下兩種情況：①剛從高檔滑落，但成交量僅小量減少，這是主力出貨的現(xiàn)象，如果股價能夠迅速再往上漲升創(chuàng)新的話，持股多頭則應謹慎以對。②剛從高檔滑落，但成交量迅速減少甚多，而在數(shù)日內(nèi)成交量也未見增加時，這是市場資金不足，或主力出貨撤退的現(xiàn)象，后市可能轉(zhuǎn)入盤局或為回軟，做多應該多加注意。
（3）指數(shù)不論原先漲升或下跌很久，如果指數(shù)再行下跌之日，其成交量已為減少，并留下上下影線時，可能有兩種情況：①上影線較下影線為長時，如果上影線非為不實利空影響跳空所致，則近期行情仍難樂觀看好。②如果下跌之日的下影線比上影線超出很多，次日股價也能越本日上影線的最高點的話，其勢將可望于近期中轉(zhuǎn)跌為升。
第五節(jié) 從成交量看資金流向
股票價格的運動，從長期看受價值規(guī)律支配，價格總是圍繞著價值波動。但從一段時間看，股價的變化是特定時期供求關系直接作用的結(jié)果，而某一特定的時期股票市場總供給和某一個股的總股本（或流通股）是相對不變的，因此，從某一時段說，股價的變動主要取決于需求的變動，即資金的流向。資金的流向是影響股票價格最直接的因素，當資金大量流入股票，股價就大幅度上升；當資金大量流出時，需求大幅度減少，股票供過于求，股價自然下跌。正因為如此，投資者選股購股一定要看準整個股市里資金進出的總趨向，一定要看準你所選擇的股票有大機構(gòu)正在投入資金不斷購買，即有資金不斷有計劃有組織地流入該股。幾年股市的運作已經(jīng)證明某一個股的流通籌碼只有完成弱者向強者的轉(zhuǎn)移，方可能有強勢的表現(xiàn)。對一個新興的投機性較強的股市而言，如果某一個股流通的大部分籌碼流入大機構(gòu)手中（不論是因為承銷、配股還是二級市場吸籌），則該股遲早將有驚人的表現(xiàn)；如果哪類個股的流通股在主力炒作后多數(shù)籌碼流入中小投資者的手中，則這些個股的市場表現(xiàn)將在相當長的時期里疲弱，前者如大冷，后者如國企大盤股，因此研究分析資金流向?qū)ν顿Y者尤其是短線操作的投資者選股有相當?shù)膮⒖純r值。
那么，如何判斷個股的資金流向呢？筆者總結(jié)長期的實踐經(jīng)驗，覺得還是應從價格、成交量兩方面入手。成交量、價格與資金運作存在著必然的聯(lián)系，那么如何從成交量的變化和量價關系中去判斷資金的流向呢？法則如下：
（1）股票價格經(jīng)過長期的下跌以后，成交量會逐步遞減到過去的底部均量附近，此時，股價的波動幅度越來越小，并停止下跌，成交量也萎縮到極限。此后，成交量逐步遞增，乃至出現(xiàn)放巨量的現(xiàn)象，說明可能有大資金介入該股，因此，投資者應特別關注成交量形成“散兵坑”的個股。“散兵坑”形成過程，右半球成交量不斷遞增，成“散價”大幅度上升，成交量劇增，表示供求關系已經(jīng)發(fā)生改變，已經(jīng)有大資金在建倉吸籌了；指數(shù)跌，個股價格不跌的股票尤其應引起注意。
（2）在股價變動過程中的相對低位，形成雙底、圓底等技術形態(tài)，突然有一天產(chǎn)生跳空缺口，配合成交量的有效放大，說明已經(jīng)有大資金進入該股。
（3）在股價經(jīng)歷一定的跌幅后，某一個股價價格率先開始溫和上漲，或大盤指數(shù)下跌已有相當幅度，某一個股也在下跌，但某一個股的換手率較高（明顯高于大盤的換手率），這類個股有可能有大資金進入，一般來說，在低價區(qū)換手率較高，表示有大資金在進倉，在高價區(qū)換手率較大，則可能有大資金在流出。
（4）由于特定的政策原因或其它原因，股價產(chǎn)生連續(xù)暴跌的情況，此時在低檔出現(xiàn)大成交量而股價沒有出現(xiàn)進一步下跌，此即表示有大資金在進貨。
（5）股價在連續(xù)下跌20％至30％以后，股票已具有相當?shù)耐顿Y價值，股價形成小箱體整理的局面，此時，股價忽然向下跌破箱底，同時出現(xiàn)較大的成交量，此后不跌，股價又回升到原先的箱體之上，要留心是否有大資金在建倉。
（6）5天、10天的成交量平均線開始向上移動，或5天、10天成交量均線橫向移動，而某一天或連續(xù)幾天成交量突破均線，表示有大機構(gòu)在底部收集籌碼。
（7）在某一個股的相對低價區(qū)域，市場平時交易不多，某日突然出現(xiàn)大手成交，如果大手交出現(xiàn)而成交價比剛完成的成交價還高，顯示有大機構(gòu)愿意高價掃貨，這類個股值得留心。
（8）在大成交量出現(xiàn)以后，有時個股會再現(xiàn)股價上升不需要成交量配合，價升量縮的情況，說明該股已經(jīng)有大主力介入，且正在拉抬股價，此后，如大盤漲，這一個股不漲，而成交量非常萎縮，表示大資金沒有流出意愿，或無法流出，這時股價的震蕩可能是機構(gòu)的洗盤動作。如果產(chǎn)生大盤上漲這一個股不甚至下跌，成交量不時放大的情況，應留心有大機構(gòu)在出貨。
（9）當股票價格持續(xù)上漲數(shù)日之久，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價上漲乏力，甚至出現(xiàn)利好下跌的情況，顯示股價在高檔大幅震蕩，成交量放大時，有大機構(gòu)的資金在流出市場。
（10） 在股價經(jīng)過大幅上升后，如果出現(xiàn)股價上升，成交量卻逐漸遞減的情況，此時的股價只是靠人們的信心在維持，顯示有資金正在從這一個股撤離。
在某一特定的股市運行階段，個股表現(xiàn)強者恒強，弱者愈弱，幾乎是證券市場的一個必然現(xiàn)象，仔細分析，強勢股之所以恒強是大資金介入的必然結(jié)果，因此判別個股是否有資金介入，可以用股價變化的強弱程度來衡量。這里引用股票相對價格強度這一概念來衡量股票強弱的客觀程度。公式如下：
相對價格強度＝某一特定時期個股的漲跌幅度／某一特定時期大盤指數(shù)的漲跌幅度＊100％
某股相對價格強度的數(shù)值較大，說明股票走勢強，說明有資金正在或已經(jīng)流入該股。相反如其數(shù)值較小甚至是負值，說明有資金正在流出或者該股無主力介入的跡象。當然，有時某一個股大資金介入后主力從某一策略出發(fā)考慮會實行洗盤或壓盤等手法使該股的市場表現(xiàn)暫時較弱，這一情況投資者應加以區(qū)別。一般而言，有頭腦的投資人，其選中的股票相對價格強度就大70至80以上，強勢股往往是某一段行情的主題股，強勢股在股市大盤上升時，會比大盤指數(shù)升得快，在股市下跌時則降得慢，降幅??；也不排除在大盤盤整和下跌時，這些個股也會上升。而弱勢股的市場表現(xiàn)正好相反，譬如，在前段行情中跟蹤魯潤股份、遠洋漁業(yè)等強勢股買入，能避免大盤下跌的風險，說明有大資金介入的個股表現(xiàn)強勢往往有其強的理由，有其內(nèi)在的良好的基本因素作后盾，因此對一般投資者來說，最重要的是要摒棄個人的臆測，個人對某類個股的偏好，去正視市場正在發(fā)生的事實。股票的相對價格強度所代表的就是股市中最基本的現(xiàn)實，就是大資金的流向；可以認為，股票相對價格強度是股市投資中最重要、最客觀的選擇標準之一。
第六節(jié) 熱點與主題
每一輪行情的發(fā)展，必然伴隨著主題股的大幅上升和市場熱點的不斷轉(zhuǎn)移，如果能夠超前選準主題股，踏準市場熱點變化的節(jié)奏，那么，自然是十分成功的投資者。相反，如果踏不準市場節(jié)奏，往往會賺了指數(shù)不賺錢。
一、 市場熱點形成和變化的原因
回顧我國股市運行的歷史，可以看到每一輪行情中市場熱點的形成和變化都有其自身內(nèi)在的原因，都與當時的基本面、市場面、政策面密切相關。讓我們分析一下宏觀緊縮后滬市三次反彈行情中市場熱點的形成和變化：
1993年4月至5月，浦東金橋從11.2元漲至36.5元，上漲了2 倍多，而當時的股價指數(shù)從915點反彈至1392點，僅上升52％，顯然浦東金橋是當時反彈行情的主題股，究其原因有二：一是當時中央對上海浦東發(fā)展的特殊支持政策刺激了浦東上市公司的高速發(fā)展，成為當時最有號召力的題材；二是當時兩次加息，股市已進入熊市初跌段，市場主力需要利用有號召力的題材，通過市場瘋狂的炒作，吸引市場人氣，以達到相對高位順利出貨的目的。正是在這種情況下，浦東概念股作為市場熱點應運而生。
1994年8月至9月份，滬市指數(shù)從333點漲至1052點，市場主題先是大盤股，后期轉(zhuǎn)移至浦東股也是當時市場背景的必然產(chǎn)物。當時尚需進一步抑制通貨膨脹，宏觀經(jīng)濟狀況還不景氣，股市的資金面依然偏緊，這時出臺了刺激股市上漲的“三大政策”。由于基本面尚不能促使股市長期走牛，主力機構(gòu)便采取“快進快出”的炒作策略。要“快進”，主力機構(gòu)必須選擇有大量籌碼的大盤股，較快地將資金變成籌碼，率先做足行情，因此在333點至777點的第一段行情中，大盤股成為市場的主題；要“快出”就必須講究技巧，調(diào)動市場人氣，制造樂觀氣氛，這就要求主力用有限的資金，炒作聚集人氣的板塊――浦東板塊，以掩護大部隊撤退。因此777點至1052點的階段浦東股自然成為市場熱點。
1995年7月至10月，滬市指數(shù)從610點反彈至792點，其中主要有“三大”熱點板塊――大盤股、收購概念股、新股。大盤股成為市場主題的原因是：5.18行情來得突然，去得匆匆，大主力相當部分籌碼被套牢在大盤股中，同時大盤股大都是國有大中型企業(yè)，國家有支持國有大中型企業(yè)發(fā)展的政策，且大盤股具有價格低的優(yōu)勢。這些原因使大主力掀起一場有號召力的“大盤股革命”。收購概念成為市場熱點的契機是當時北旅有大量股份被日資收購的消息，這種情況在中國尚屬首次，自然被主力機構(gòu)充分利用。新股儀征化纖成為后期熱點，股價從2.68元大漲至5.81元，其原因有二：一是新股沒有止檔套牢盤，炒作容易成功，且儀征化纖也是大盤股，炒高儀化有利于大主力從其他已炒高的大盤股中順利撤退；二是當一批歷史遺留問題股上市，主力有不少籌碼，為順利高位出貨，需要炒勢已上市的新股。
二、判斷股市熱點形成的基本思路和特征
假如你認為一輪反彈行情或上升行情即將來臨，那么勢必遇到一個問題，就是這輪行情的主題股是什么？熱點板塊從何產(chǎn)生？如果找不到市場熱點從何產(chǎn)生，上升行情又何而來呢？顯然如何超前地預測分析市場即將形成的熱點板塊，對于分析大盤走勢，選準個股十分重要。筆者認為其中的關鍵是研究股市當時的宏觀經(jīng)濟狀況及趨勢、國家有關發(fā)展股市的政策、產(chǎn)業(yè)政策或特定的地區(qū)發(fā)展政策，分析上市公司的業(yè)績變動和市場的比價關系，分析市場主力的資金流向，分析如分紅送股、資產(chǎn)重組、領導層變動等可能引起主力關注的市場炒作題材。投資者只有綜合分析特定時期股市特定的基本面、政策面、資金面以后才能得出一個符合市場的結(jié)論。
一個主題股或一個熱點板塊形成過程中，盤面上會形成以下特征：
1、個股或整個板塊的成交量明顯、連續(xù)增加
2、股價的波動明顯增大。收盤時經(jīng)常有人拉尾市或打壓尾市。
3、某一個股或板塊的股價走勢配合換手率的增加開始由弱轉(zhuǎn)強。大盤跌，個股不跌；大盤漲，個股漲勢超過大盤，這類個股和板塊極可能成為市場熱點。
在分析股市熱點時注意以下幾點：
1、熱點醞釀的過程就是主力資金介入的過程，一般來說，熱點醞釀的時間越長，熱點能夠持續(xù)的時間也較長，或者持續(xù)的時間雖不長但主題股價上升的幅度較大。
2、股市一般不可能同時出現(xiàn)多個熱點板塊，如果市場出現(xiàn)多個熱點同時瘋炒的情況，要留意大盤是否在最后一浪。一般情況下，當新的市場熱點形成時，舊的熱點會逐漸冷卻。
3、市場熱點轉(zhuǎn)移過程中，大盤往往有一次幅度不小的調(diào)整，以利于主力機構(gòu)調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)。
三、 牛市中熱點形成和變動的基本節(jié)奏
在牛市中，市場熱點的形成和變動往往是依照一線績優(yōu)股，再炒二線股，然后炒三線低價股的順序進行，同時新股板塊和基金板塊的炒作也適時而動，這是因為牛市剛剛啟動時，很多投資者經(jīng)過熊市的長期煎熬，對后市不敢看好，一般不敢買入績差股，而此時績優(yōu)股的市盈率較低，具有明顯的投資價值，因此績優(yōu)股必然成為首選的炒作對象；由于大量資金追逐一線績優(yōu)股，二線股長期受冷落，一、二線股比價關系日益不合理，到了一定的時候，一線股價格已很高了，人們的注意力自然轉(zhuǎn)向炒作二線股；接下來，市場氣氛越來越熱，投機的氛圍也逐漸形成。于是低價三線股成為熱點，成為最佳的炒作對象。當一二三線股、新股、基金普遍熱過之后，市勢也即將走到盡頭，大的調(diào)整將不期而至，然后在充分調(diào)整的基礎上展開新一輪上升行情。
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