家電行業(yè)的深度調(diào)研報告
TCL集團的“改制”工作牽扯方方面面的利益，因此其“改制方案”一直是在秘密進行的。這一計劃是屬于該公司的高度機密，為此李東生要求主要操作人員都與公司簽有保密協(xié)定，以保障了實施過程中避免出現(xiàn)不必要的干擾。因此，TCL絕大多數(shù)員工對此并不知情，甚至包括部分高級管理層都不太清楚。

TCL內(nèi)部職工持股的出資情況: 單位：人民幣
出資時間 出資總額 資金來源 個人持股條件
1999年12月 1．3億元 員工繳款
前年度結(jié)余的獎勵基金
前年度結(jié)余的工資和福利基金 1) 勞動人事關(guān)系在TCL集團公司的。
2) 各事業(yè)部的核心層、中層、基層干部。
3) 經(jīng)評定擁有經(jīng)營者才能的管理者和擁有科技成果的技術(shù)專家。
4) 在關(guān)鍵崗位上工作的中層、基層干部。
2000年12月 1．4億元 前年度結(jié)余的獎勵基金
前年度結(jié)余的工資和福利基金


TCL集團在實行“授權(quán)經(jīng)營”過程中，李東生所進行的“改制”活動具體如下：

1996 1997 1998 1999 2000 2001
國有資產(chǎn) 3．3 4．1 5．3 6．7 7．7 9．2
管理層持股 0．4 0．8 1．5 2．3 2．7
員工出資 1．3 1．8 2．4
企業(yè)出資 1．4 1．7
TCL集團公司資產(chǎn) 4．5 6．1 9．5 13．2 16
單位：億元



從1997~2002年，TCL集團經(jīng)歷了從“地方國有全資”到“地方國有控股”，再到“多元股權(quán)的股份公司”三個階段，具體如下：
TCL產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)及比例情況：
公司
產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)
公司名稱 國家
持股比例 管理層
持股比例 戰(zhàn)略投資者
持股比例 非戰(zhàn)略投資者的原有其他股比例
地方國有
全資公司 1997-04
ＴＣＬ集團有限公司
100%



地方國有
控股公司 1999-2001
ＴＣＬ集團有限公司
58% ESOP
42%
多元股權(quán)的
股份公司 2002-05
TCL集團股份有限公司
40．97%
25%
18．38%
15．65%

用李東生的話講，TCL集團“改制”順利完成的關(guān)鍵要素有：
 首先得益于政府的大力支持（這是最重要的基本點），政府比較早地鼓勵、推動企業(yè)往改革的方向走。
 二是改革的操作方案比較切合實際，把國家利益、企業(yè)發(fā)展、員工得利這三個目標(biāo)很好地結(jié)合了起來，形成了多贏的局面。
 三是規(guī)范了操作，改革的所有操作過程都符合國家的政策要求，既沒有越線，也沒有違規(guī)。
 四是授權(quán)改革時的時機好，操作思路也好，是從增量資產(chǎn)而不是從存量資產(chǎn)上來做文章。

TCL集團的“改制”工作，一直得到廣東省政府、尤其是惠州市政府的全力積極支持，其中主要的三個原因是：
1、 TCL從用起家的5000元借款到1997年初約3.3億元資產(chǎn)全部劃歸惠州市政府所有，政府名利雙收。
2、 李東生不僅說服TCL的創(chuàng)業(yè)者，將TCL3.3億元資產(chǎn)全部劃歸惠州市政府所有，還交給惠州市政府的50萬的風(fēng)險抵押金（包括：現(xiàn)金、自己和父親的房子）。
3、 授權(quán)改革時，TCL是從增量資產(chǎn)上來做文章，不僅使政府資產(chǎn)增值及企業(yè)規(guī)模擴大，并且也增加了政府稅收和企業(yè)利潤。



1997年，惠州市在公司制改革方面進行了大膽的探索和實踐。TCL集團的公司制改造也被列為惠州市政府當(dāng)年主要的經(jīng)濟政績之一，最重要的是開明的惠州市不僅將李東生做為授權(quán)經(jīng)營協(xié)議的第一責(zé)任人，全權(quán)負責(zé)TCL的經(jīng)營，還授權(quán)李東生為國有資產(chǎn)的代表。

從1997~2002年，在這五年里TCL集團的平均資產(chǎn)回報率超過30%，在廣東省政府、尤其是惠州市政府的大力支持下，TCL集團“改制”工作得以順利進行，通過近三年的股份改造，TCL集團股份公司于2002年5月獲準(zhǔn)成立。其間，李東生多次在公司內(nèi)部發(fā)誓，要讓TCL所進行的一切股權(quán)改革“一百年有效”，他還表示過不會鉆政策的空子。

1999年，TCL集團按照現(xiàn)代企業(yè)制度的基本要求進行“改制”，李東生為此開始了一系列的動作：
1) 進行內(nèi)部資產(chǎn)重組，將內(nèi)部同類企業(yè)、相關(guān)企業(yè)組成新的股份制公司。
2) 將與TCL集團公司整體發(fā)展無關(guān)聯(lián)的企業(yè)剝離出去。
3) 實施內(nèi)部職工持股計劃。
4) 加強企業(yè)外部的收購兼并工作，使總資產(chǎn)規(guī)模以更快的速度擴張。

TCL授權(quán)經(jīng)營期間的資產(chǎn)增長情況： 單位：億元


TCL集團公司內(nèi)部職工持股計劃概況：
一、認購原則
　　1、堅持風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的原則；
2、堅持自愿出資的原則；
3、堅持公開、公平、公正的原則。

二、職工持股的權(quán)益和股權(quán)管理
1、 參與公司分紅，可轉(zhuǎn)讓。
2、 內(nèi)部職工股份的轉(zhuǎn)讓，必須符合規(guī)定的轉(zhuǎn)讓條件，并只能在本公司的職工之間進行。職工調(diào)離企業(yè)，其股份可以帶走，如需轉(zhuǎn)讓，須轉(zhuǎn)讓給本公司的職工。職工死亡，其股份由合法繼承人繼承；繼承人如需轉(zhuǎn)讓股份，亦須轉(zhuǎn)讓給股份公司的職工；上述股份的轉(zhuǎn)讓、繼承，均須到有關(guān)機構(gòu)辦理手續(xù)和過戶登記。股份公司應(yīng)將有關(guān)股份轉(zhuǎn)讓、繼承和帶走的情況在年底查核股東的書面報告中加以說明，并接受證券主管機關(guān)的檢查。
3、 內(nèi)部職工股轉(zhuǎn)讓的價格，由轉(zhuǎn)讓和受讓雙方商定，公司可根據(jù)每股資產(chǎn)凈值和投資回報率予以指導(dǎo)。
4、 內(nèi)部職工股暫不上市交易。
5、 發(fā)行內(nèi)部職工股股權(quán)證須報證券主管機關(guān)批準(zhǔn)，由證券經(jīng)營機構(gòu)具體辦理。

三、股權(quán)分配的范圍
1、 公司的在冊職工（包括在本公司工作，并在勞動工資花名冊上正式列名的工人、管理人員以及其他工作人員）；
2、 公司派往子公司、聯(lián)營企業(yè)工作，勞動人事關(guān)系仍在公司的人員。
3、 公司全資附屬企業(yè)的在冊職工。
4、 公司及其全資附屬企業(yè)的離退休人員。

四、股權(quán)認購資格
根據(jù)職工在企業(yè)中的崗位分工和工作績效，職工股分為三個層次，具體是：
1、 核心層，事業(yè)部經(jīng)理、集團公司部門經(jīng)理、高級技術(shù)人員。
2、 中層，部門正、副經(jīng)理和中級技術(shù)人員。
3、 基層，課室的正、副課長。

五、資金來源
1、 個人出資。
2、 公司以前年度結(jié)余的獎勵基金，可提取一定比例獎勵給優(yōu)秀員工認購股份，如：經(jīng)評定擁有經(jīng)營者才能的管理者和擁有科技成果的技術(shù)專家。
3、 公司前年度結(jié)余的工資和福利基金，可提取一定比例，按員工崗位、貢獻大小、工齡長短等分配給員工認購股份。
4、 經(jīng)股東大會同意，公司可將部分獎金作為內(nèi)部職工股。

六、利潤分配
實行內(nèi)部員工持股的公司將照《公司法》進行利潤分配，不得損害國有產(chǎn)權(quán)或其他股東利益，持股員工依法享受公司的紅利分配。
職工所持股份不采取保息分紅的辦法。公司利潤分配將同股同權(quán)，不得損害國家和其他股東的權(quán)益。經(jīng)公司股東同意，鼓勵職工將應(yīng)分得的紅利全部留在企業(yè)增加投資、擴大股本。

家電行業(yè)的深度調(diào)研報告