5.1投資管理辦法(doc)
投 資 管 理 辦 法 二○○二年元月 華潤（集團）有限公司投資管理辦法 為了實現(xiàn)“通過堅定不移的改革和發(fā)展，把華潤建成在主營行業(yè)有競爭力和領導地位 的優(yōu)秀國有控股企業(yè)，并實現(xiàn)股東價值和員工價值最大化”的歷史使命，科學制定發(fā)展戰(zhàn) 略，合理分配資源，健全和完善集團投資管理體制，客觀評價項目，促進投資決策的程 序化、科學化，實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，特制定此管理辦法。 第一部分 總則 1. 本辦法適用于集團、一級利潤中心及其控股公司進行的投資活動。 2. 本辦法所述投資活動的形式包括新建投資項目和收購、兼并等資本項下的經(jīng)濟活 動；己有業(yè)務因擴大規(guī)模而需再注資也包括在內(nèi)。 3. 投資活動的基本目的在于順應經(jīng)濟發(fā)展需要，適時調整集團業(yè)務分布，不斷提高 資產(chǎn)質素與盈利能力，保持連續(xù)健康發(fā)展，實現(xiàn)集團在不同時期的發(fā)展戰(zhàn)略目 標。 4. 集團的投資活動要與集團的發(fā)展戰(zhàn)略相吻合。 行業(yè)戰(zhàn)略：集團業(yè)務的有限度相關多元化與利潤中心的高度專業(yè)化；區(qū)分香港 主業(yè)與內(nèi)地主業(yè)；努力成為行業(yè)領導者；在發(fā)展中調整，以新業(yè)務帶動發(fā)展； 形成多元化的相關優(yōu)勢和協(xié)同作用。 地域戰(zhàn)略：立足香港，面向內(nèi)地，在保持香港業(yè)務穩(wěn)定的基礎上利用資金優(yōu)勢 、體制優(yōu)勢與橋梁優(yōu)勢拓展內(nèi)地業(yè)務，投資內(nèi)地，在未來五年內(nèi)再造華潤。 財務戰(zhàn)略：執(zhí)行穩(wěn)健的財務政策；資金集中統(tǒng)一管理，形成資金優(yōu)勢；利用有 限責任分散風險，建立穩(wěn)固防火墻；嚴格財務管理，加強審計功能。 人才戰(zhàn)略：廣納人才，內(nèi)部培養(yǎng)提拔為主；建立目標文化；深入持久地改革機 制；加強培訓、溝通，加強團隊建設，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化與員工價值最大化 的統(tǒng)一，形成“大華潤”。 組織戰(zhàn)略：統(tǒng)一調動資源，形成主業(yè)，形成統(tǒng)一的管理方式；由集團負責管理 戰(zhàn)略發(fā)展、負責主要管理人員的任免與提拔、負責財務政策的制定與資金調配 、負責預算審批與評價考核、負責內(nèi)部資源的調配、負責對外形象宣傳；集團 要更精干，利潤中心要更具競爭力。 5. 一級利潤中心及其控股公司的投資活動要結合自身業(yè)務特點,有利于在自身所處的 行業(yè)內(nèi)提高市場份額，增強競爭能力，提高盈利能力。嚴禁投資與自身業(yè)務或 發(fā)展方向無關的項目。 6. 集團嚴格依據(jù)業(yè)務分類對各一級利潤中心分配資源來支持其投資活動。即： 1. 集中資源重點發(fā)展明星類業(yè)務，在符合投資條件情況下盡可能滿足投資需求， 以加速發(fā)展。 2. 配以必要資源支持現(xiàn)金牛類業(yè)務，維護其市場地位與盈利能力。 3. 研究發(fā)展類業(yè)務必須在明確能夠成長為集團主業(yè)時才對其投資活動予以資源支 持。 4. 嚴格限制行業(yè)調整類業(yè)務的資源投入，有投資需求時必須通過內(nèi)部調整重新配 置來完成。 7. 所有的投資活動必須滿足集團對投資的回報要求，集團投資項目的股東資金回報 率暫定為10%。即：收購項目在收購協(xié)議生效一年后，股東資金回報率必須達到 10%的要求；新建項目在竣工驗收投入運營后三年內(nèi)，股東資金回報率必須達到 10%的要求。 8. 除經(jīng)集團常董會特別批準外，不得參與不能控股或不能直接參與管理的投資活動 。 9. 除經(jīng)集團常董會特別批準外，不具備形成行業(yè)領導者地位的投資活動不得參與。 10. 除非事先經(jīng)集團批準，各利潤中心不得從事股票、證券等高風險投資。 11. 集團和一級利潤中心及各控股公司均應以公司的名義參與投資。所有投資活動 必須是有限責任的。 第二部分 投資可行性研究 12. 集團和一級利潤中心及各控股公司對擬參與的投資必須做詳細的可行性研究， 并完成可行性研究報告。編寫可行性研究報告時，須聘請有關專家及專業(yè)機 構參加。 13. 各投資主體在選擇投資時，必須深入調查，全面收集資料，進行科學分析和預 測，提出有充分說服力的可靠的可行性研究報告。 14. 可行性研究報告須對投資活動與公司本身業(yè)務的關系、投資對公司發(fā)展所產(chǎn)生 的影響，以及與本公司、與集團所產(chǎn)生的協(xié)同效應作具體分析。 15. 可行性研究報告應對投資對象所在國家的有關宏觀政治環(huán)境、宏觀經(jīng)濟環(huán)境進 行分析，判斷政治制度、政府效率、市場機制、政權穩(wěn)定性、國際關系、國 民生產(chǎn)總值、國家競爭力、貨幣政策、經(jīng)濟發(fā)展主要動力及資源等對投資項 目的影響。 16. 可行性研究報告應結合行業(yè)對擬投資地區(qū)的法律法規(guī)、經(jīng)濟政策、基礎設施、 勞動力狀況、原材料供應作深入分析。 17. 可行性研究報告須對投資對象所提供產(chǎn)品或服務的市場作出預測。并對目標市 場的現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢、投資后將要采用的市場營銷策略、銷售手段和渠道 、產(chǎn)品預計銷售數(shù)量、銷售價格、目標市場及占有率等作具體分析。 18. 可行性研究報告應對全球市場及目標市場的主要競爭對手進行競爭優(yōu)勢分析。 19. 如為合資項目，可行性研究報告須對合資方的資信狀況、財政實力、投資意圖 、合作條件作具體分析。 20. 可行性研究報告須對管理團隊的素質、能力及經(jīng)驗作深入分析。 21. 可行性研究報告須對投資項目的生產(chǎn)設備、工藝過程、技術條件和先進性 以及專業(yè)技術人員的情況作具體分析。 22. 可行性研究報告須對投資活動的投資金額、資金籌集辦法以及資金運用計 劃作出細致分析，并提出具體方案。 23. 可行性研究報告須對投資項目進行認真的財務分析和測算,包括但不限于： 未來5－ 1０年的現(xiàn)金流量分析； 未來5－ 1０年的損益預測； 投資的凈現(xiàn)值分析和內(nèi)部收益率分析； 預計投資回報率和投資回收期； 影響收益主要因素的敏感性分析。 第三部分 投資項目的評估 24. 集團企業(yè)開發(fā)部作為集團戰(zhàn)略發(fā)展委員會的工作機構，具體負責項目評估 工作。在必要時，企發(fā)部可聘請相關專業(yè)機構、人士就有關專業(yè)問題作 出專業(yè)評估。 25. 集團企業(yè)開發(fā)部就下述主要方面對投資活動的可行性進行審核： 投資活動是否符合集團的發(fā)展戰(zhàn)略； 投資活動是否符合有關法律、經(jīng)濟政策法規(guī)規(guī)定； 可行性研究報告的內(nèi)容是否完整； 可行性研究報告中的原始資料是否全面、真實； 可行性研究報告對市場預測是否客觀、全面； 可行性研究報告對行業(yè)增長性的分析判斷是否有充分根據(jù)； 可行性研究報告對投資風險及應對方法的分析是否審慎、足夠； 可行性研究報告的資金安排與經(jīng)濟評價是否周詳； 對項目人力資源的分析和配置是否恰當； 項目預計的資產(chǎn)回報率是否符合集團標準； 可行性研究報告的結論是否合理。 26. 集團企發(fā)部依據(jù)投資分析評估要素表(見附件)對各項投資活動進行評審并 書面提出評審意見。 27. 集團企業(yè)開發(fā)部應就可行性研究報告中的資金安排及經(jīng)濟評價部分會同集 團財務部進行分析與審核，并結合集團財務狀況提出評估報告。 28. 集團企業(yè)開發(fā)部應就可行性研究報告中的人力資源配置及重要人事安排會 同集團人事部進行商議。 29. 集團企業(yè)開發(fā)部審核完可行性研究報告后，如果滿足各項要求，則做出詳 細評估報告，提交集團戰(zhàn)略發(fā)展委員會；否則，作出否定意見，將有關 資料退申報單位。 第四部分 投資審批 30. 所有投資項目的決策權在集團常董會。 31. 投資項目的股東資金回報率達不到集團規(guī)定的，集團常董會將不予批準。 32. 申報投資單位的主管領導或一級利潤中心的經(jīng)理人為投資的第一責任人， 對投資活動負有直接領導責任。 33. 凡擬以集團名義參加的投資活動，由集團企業(yè)開發(fā)部負責組織工作團隊進 行可行性研究，必要時可聘請專業(yè)人士及專業(yè)機構參與，可行性研究報 告完成后上報集團戰(zhàn)略發(fā)展委員會。由集團戰(zhàn)略發(fā)展委員會審議后，提 交集團常務董事會研究并做決定。 34. 一級利潤中心及其控股公司的投資項目由一級利潤中心以書面形式向集團 戰(zhàn)略發(fā)展委員會提出申請，集團企業(yè)開發(fā)部根據(jù)授權對項目可行性研究 報告進行初步評審，必要時由企業(yè)開發(fā)部會商集團財務部、人事部并可 聘請專業(yè)人士及專業(yè)機構進行評估咨詢。 初審結束后，企業(yè)開發(fā)部以書面形式將初審意見通報給投資申請單位， 投資申請單位根據(jù)初審意見對可行性研究報告進行補充完善。 可行性研究報告完成后由集團戰(zhàn)略發(fā)展委員會組織投資申請單位、企業(yè) 開發(fā)部對其進行最終審議，形成審議報告并提交集團常董會審批。 35. 投資活動獲得集團常務董事會批準后，項目主管單位要將可行性研究報告 、評估報告、審批意見等文件全部存檔。有關文件的副本須同時抄送集 團企業(yè)開發(fā)部、財務部及人事部備案。 第五部分 出資 36. 投資活動獲得批準后，要嚴格按照可行性研究報告中確定的注資計劃出資 。出資部門以集團常董會對投資項目的決議作為出資依據(jù)。每筆資產(chǎn)的 投放（包括現(xiàn)金、實物資產(chǎn)、工業(yè)產(chǎn)權及專有技術等）均要由項目主管 單位向集團主管領導提交書面報告，經(jīng)批準后由出資單位根據(jù)出資依據(jù) 復核后再行支付。 37. 資產(chǎn)投放后，項目主管單位應催收有關出資法律文件，如；股票、出資證 明書、驗資報告等，并及時將其正本交出資單位收存?zhèn)洳?，不得遺失。 38. 在出資過程中，如遇與可行性研究的環(huán)境與條件出現(xiàn)重大差異時，應立即 停止出資，并按本投資管理辦法重新審批。 第六部分 投資項目的管理 39. 凡我方擁有控股權或作為大股東參與的投資，應努力健全公司治理結構， 建立起董事會領導下的總經(jīng)理負責制。 我方應通過董事會擬定企業(yè)中、長期遠發(fā)展規(guī)劃，建立企業(yè)各項基本管 理制度，掌控企業(yè)年度經(jīng)營計劃、財務預算、年度財務決算及具體經(jīng)營 情況。 40. 凡我方為小股東者，應通過召開董事會、參加各種工作會議、業(yè)務匯報、 財務報表，了解掌握其經(jīng)營情況及財務狀況，逐步熟悉行業(yè)，尋找機會 參與管理。 41. 一級利潤中心及其控股公司主管的投資項目，須由該利潤中心及公司提出 董事長、副董事長、董事、總經(jīng)理、副總經(jīng)理的具體人選，報集團主管 領導批準后，提請項目公司董事會確認。 以集團名義投資的項目，以上人選由集團企業(yè)開發(fā)部會同集團人事部提 出人選，報集團主管領導和集團常董會審批。人選確定后，分別報送集 團主管領導、集團人事部、集團財務部和集團企業(yè)開發(fā)部備案。 42. 對各控股投資對象，主管單位都要將其納入“6S”管理體系，嚴格按照“6S ”管理的相關規(guī)定編制年度預算、填報經(jīng)營報告，集團“6S”管理委員會負 責審核預算、組織考核并有權安排審計。 43. 投資對象必須遵照集團財務管理制度的相關規(guī)定，建立、健全財務處理和 報告程序。 44. 認真做好投資回收工作。合資企業(yè)年度結算稅后盈利，應按股份比例派發(fā) 股息。如擴大業(yè)務，需股東增資，主管單位應重新作可行性研究，按項 目原報批手續(xù)審定。 45. 各項投資凡連續(xù)二年發(fā)生經(jīng)營性虧損，主管單位應督促項目董事會提出扭 虧為盈的方案。如第三年仍繼續(xù)發(fā)生虧損，必須改組、轉讓或結業(yè)清理 。 46. 項目經(jīng)集團常董會批準后，出現(xiàn)與可行性報告嚴重不符的情況并導致投資 失敗并造成直接經(jīng)濟損失，集團將追究第一責任人的領導責任并視情節(jié) 輕重予以行政與經(jīng)濟處罰，如違犯法律則追究其法律責任。 47. 集團戰(zhàn)略發(fā)展委員會有權監(jiān)督經(jīng)集團常董會批準的投資活動的執(zhí)行過程， 以確保投資活動按照預期方向與目標進行。 本辦法自集團常董會批準之日起執(zhí)行。如以前制訂的辦法與本辦法相抵觸，則以本 辦法為準。本辦法的解釋權在集團企業(yè)開發(fā)部。 附：投資分析評估要素表 投資分析評估要素表一 宏觀環(huán)境類 |序號 |要素名稱 | |1 |政治制度與政權穩(wěn)定性 | |2 |法律法規(guī)的完整性 | |3 |政府權力與政府效率 | |4 |市場機制、市場監(jiān)管與市場開發(fā)度 | |5 |國際關系與宗教影響 | |6 |國民教育與國民素質 | |7 |資源政策與環(huán)境保護 | |8 |科技水平與基礎設施 | |9 |主要社會矛盾 | |10 |人均國內(nèi)生產(chǎn)總值與增長性 | |11 |國家競爭力 | |12 |貨幣政策與外匯政策 | |13 |關稅政策與稅收政策 | |14 |金融政策與金融體系的完整性 | |15 |國民生產(chǎn)水平與消費熱點 | |16 |人力資源與社會保障體系 | |17 |國際經(jīng)濟環(huán)境與經(jīng)濟循環(huán) ...
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