第五期：盈虧管理（講義1）031119
盈虧管理 一、盈虧管理的含義 二、盈虧管理的動(dòng)機(jī) 三、盈虧管理實(shí)務(wù)與操作方法 四、目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃 一、盈虧管理含義 （一）在不違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下，通過(guò)合理的專(zhuān)業(yè)判斷和應(yīng)計(jì)制的利用，對(duì)會(huì)計(jì)政策 、方法選擇，使企業(yè)利潤(rùn)水平恰到好處的利潤(rùn)處理行為。 （二）以目標(biāo)利潤(rùn)為中心，統(tǒng)一管理企業(yè)的各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的規(guī)劃增加 利潤(rùn)。 （三）盈虧管理與利潤(rùn)操縱的區(qū)分 表一：盈虧管理與利潤(rùn)操縱的區(qū)別 二、盈虧管理的動(dòng)機(jī)及類(lèi)型 （一）盈虧管理的動(dòng)機(jī) 稅收籌劃 政治前程 獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃 債務(wù)契約 監(jiān)管政策（融資政策、摘牌政策） （二）盈虧管理類(lèi)型 利潤(rùn)壓縮——利潤(rùn)最小化 利潤(rùn)捻出——利潤(rùn)最大化 利潤(rùn)平滑——利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng) 利潤(rùn)壓縮 ——利潤(rùn)最小化的會(huì)計(jì)行為 ——節(jié)稅動(dòng)機(jī) 經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行利潤(rùn)壓縮的主要?jiǎng)訖C(jī)在于節(jié)約稅金，為了少納所得稅及其他與收益相關(guān)的稅 費(fèi)，在稅法容許的范圍內(nèi)盡可能多計(jì)費(fèi)用的形式進(jìn)行利潤(rùn)壓縮處理。 利潤(rùn)捻出 ——利潤(rùn)最大化的會(huì)計(jì)行為 ——籌資動(dòng)機(jī)、經(jīng)營(yíng)者個(gè)人動(dòng)機(jī) 利潤(rùn)捻出的動(dòng)機(jī)是通過(guò)給會(huì)計(jì)信息使用者以公司經(jīng)營(yíng)狀況良好的印象，以圖能夠比較容 易地籌集到企業(yè)活動(dòng)所需要的資金。經(jīng)營(yíng)狀況較好的企業(yè)，其股票價(jià)格也較高，以一 定的股票能籌集到更多的資金，還能順利地發(fā)行公司債，從銀行借到所需的資金。 經(jīng)營(yíng)者可能出于提高地位、增加報(bào)酬的動(dòng)機(jī)進(jìn)行利潤(rùn)捻出，如為了保住自己地位，就在 股東大會(huì)上以捻出利潤(rùn)來(lái)贏得股東的支持；當(dāng)自己工資主要由會(huì)計(jì)上的利潤(rùn)來(lái)決定時(shí) ，出于增加自己報(bào)酬目的而捻出利潤(rùn)。 利潤(rùn)平滑 ——實(shí)現(xiàn)公司收益穩(wěn)定的會(huì)計(jì)行 ——塑造良好的市場(chǎng)形象 收益經(jīng)常劇烈波動(dòng)的公司，會(huì)降低投資者的信心，增大公司的融資成本。通過(guò)利潤(rùn)平化 管理，向外界傳遞出一種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的信息，增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的信心獲取信貸資 金發(fā)行股票和政治目的 三、盈虧管理的實(shí)務(wù)與操作方法 （一）利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所允許的變通及判斷機(jī)會(huì) （二）利用對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的調(diào)控 （三）我國(guó)上市公司常見(jiàn)的利潤(rùn)操縱行為和利潤(rùn)操縱方法 （一）利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所允許的變通及判斷機(jī)會(huì)——專(zhuān)業(yè)判斷 （1）折舊方法的選擇及折舊年限的確定。 （2）存貨計(jì)價(jià)方法的選擇 （3）準(zhǔn)備提取 （4）費(fèi)用資本化 （5）成本分?jǐn)?（6）投資收益核算的會(huì)計(jì)方法選擇 （二）利用對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)調(diào)控——規(guī)劃交易 （1）提前消費(fèi)或者提前購(gòu)置固定資產(chǎn)（以早提折舊增加成本），使當(dāng)期利潤(rùn)得到適當(dāng)?shù)?降低；反之則可使當(dāng)期利潤(rùn)得到適當(dāng)?shù)奶岣摺?（2）推遲銷(xiāo)售收入的實(shí)現(xiàn)，使當(dāng)期利潤(rùn)得到適當(dāng)?shù)慕档停环粗畡t可使當(dāng)期利潤(rùn)得到適當(dāng) 的提高。 （3）建立財(cái)務(wù)預(yù)算，利用多種可接受的措施調(diào)整盈余。如本期預(yù)算目標(biāo)實(shí)現(xiàn)時(shí)停止生 產(chǎn)，以保證下一期生產(chǎn)處于較高的邊際收益水平，在未達(dá)到目標(biāo)當(dāng)期末采取一個(gè)暫時(shí)性 的折扣措施以刺激銷(xiāo)售，利用犧牲邊際收益的方法來(lái)沖擊預(yù)算目標(biāo)。 （4）重組費(fèi)用來(lái)抵銷(xiāo)出售大型資產(chǎn)帶來(lái)的一次性收益，以避免收益上升得太高，導(dǎo)致 在以后年度里無(wú)法再超越。 （5）選擇一些權(quán)益資本的出售甚至是收購(gòu)活動(dòng)的時(shí)間，以便在需要的時(shí)候“制造”利潤(rùn) 。 案例一 通用電氣：積極的利潤(rùn)管理者 （三）我國(guó)上市公司常見(jiàn)利潤(rùn)操縱行為與操縱方法 1、通過(guò)掛賬處理進(jìn)行利潤(rùn)操縱 (1)應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛帳。 (2)待處理財(cái)產(chǎn)損失長(zhǎng)期掛賬。 (3)在建工程長(zhǎng)期掛帳。 (4)該攤費(fèi)用不攤。 2、通過(guò)折舊方式變更操縱利潤(rùn) 3、通過(guò)非經(jīng)常性收入進(jìn)行利潤(rùn)操縱 (1)其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) (2)投資收益 (3)關(guān)聯(lián)交易 (4)調(diào)整以前年度損益 (5)補(bǔ)貼收入 4、通過(guò)變更投資收益核算方法進(jìn)行利潤(rùn)操縱 5、其他方法的利潤(rùn)操縱 (1)存貨計(jì)價(jià)不當(dāng) (2)費(fèi)用任意遞延 (3)對(duì)外負(fù)債的不當(dāng)計(jì)算 (4)非真實(shí)銷(xiāo)售收入 四、目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃 本量利分析 盈虧臨界點(diǎn)分析 經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)對(duì)利潤(rùn)的影響 虧損產(chǎn)品是否停產(chǎn) （一）本、量、利分析 研究成本結(jié)構(gòu)、銷(xiāo)售量、利潤(rùn)三者的關(guān)系 本、量、利分析的基本模型 銷(xiāo)售收入 -（變動(dòng)成本總額+固定成本總額）=息稅前利潤(rùn) 單位產(chǎn)品售價(jià)×銷(xiāo)量 -（單位變動(dòng)成本×銷(xiāo)量+固定成本總額）=息稅前利潤(rùn) 銷(xiāo)售收入 - 變動(dòng)成本總額 =邊際貢獻(xiàn) 銷(xiāo)售單價(jià) – 單位變動(dòng)成本 =單位邊際貢獻(xiàn) 邊際貢獻(xiàn)/銷(xiāo)售收入 =邊際貢獻(xiàn)率 [例] 興利制衣公司只生產(chǎn)男式西服，每套西服的銷(xiāo)售單價(jià)為320元，單位變動(dòng)成本為 240元，固定成本總額為600 000元。2001年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力為25 000套。 則： （1）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)= （320－240）× 25 000－ 600 000 = 1 400 000（元） （2）單位邊際貢獻(xiàn)= 320－240 = 80 （元） 邊際貢獻(xiàn)= 80 × 25 000 = 2 000 000 （元） 邊際貢獻(xiàn)率 =80/320× 100% = 25% 本、量、利分析中影響利潤(rùn)的基本因素 （1）固定成本：成本總額不隨銷(xiāo)量或產(chǎn)量變化的成本，而單位產(chǎn)品的固定成本則隨業(yè)務(wù) 量的增減反比例變動(dòng)。租金、管理人員工資、房產(chǎn)稅、保險(xiǎn)費(fèi)、折舊費(fèi)、廣告費(fèi)、培 訓(xùn)費(fèi)等 （2）變動(dòng)成本：成本總額隨銷(xiāo)量或產(chǎn)量變化的成本，而單位產(chǎn)品的變動(dòng)成本則固定不變 。原材料費(fèi)、燃料及動(dòng)力消耗、生產(chǎn)人員工資、銷(xiāo)售人員傭金、營(yíng)業(yè)稅等。 （3）產(chǎn)品售價(jià) （4）銷(xiāo)售量 固定成本的分類(lèi) 酌量性固定成本：通過(guò)管理者的決策行動(dòng)能改變其數(shù)額的。固定成本。廣告費(fèi)、新產(chǎn)品 研究開(kāi)發(fā)費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、科研試制費(fèi)。降低酌量性固定成本，只有從精打細(xì)算、厲 行節(jié)約、消滅浪費(fèi)、減少他們的絕對(duì)額著手。 約束性固定成本：通過(guò)管理者的決策行動(dòng)不能改變其發(fā)生額的固定成本。固定資產(chǎn)折舊 費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、房屋及設(shè)備租金、管理人員工資、不動(dòng)產(chǎn)稅。這些費(fèi)用是維持企業(yè)生產(chǎn) 能力應(yīng)該發(fā)生的最低成本，如果稍加縮減，勢(shì)必影響企業(yè)的盈利能力和長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。降 低約束性固定成本，只有從經(jīng)濟(jì)合理的利用生產(chǎn)能力，提高產(chǎn)品的產(chǎn)量著手 （二）盈虧臨界點(diǎn)分析 盈虧臨界點(diǎn)分析就是研究當(dāng)企業(yè)處于不盈不虧狀態(tài)時(shí)本量利關(guān)系的一種定量分析法。 盈虧臨界點(diǎn)是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)安全程度和企業(yè)獲得利潤(rùn)的基礎(chǔ)。 單位產(chǎn)品售價(jià)×銷(xiāo)量 -（單位變動(dòng)成本×銷(xiāo)量+固定成本總額）=0 盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量=固定成本總額/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本） 盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額=單位產(chǎn)品售價(jià)×盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量 [例] 據(jù)興利制衣公司生產(chǎn)男式西服的銷(xiāo)售單價(jià)為320元，單位變動(dòng)成本為 240元，固定成本總額為600 000元。盈虧臨界點(diǎn)計(jì)算如下： 盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量＝ 600 000/ （320－240）= 7 500（套） 盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額＝ = 320 × 7 500 = 2 400 000（元） 案例二 常印冰淇淋加工廠(chǎng)決策分析（盈虧臨界點(diǎn)及利潤(rùn)預(yù)測(cè)分析） 案例簡(jiǎn)介： 常印曾經(jīng)是一鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策劃者，他一直渴望自己能夠成為一個(gè)老板，因此，他隨 時(shí)都尋找自己發(fā)展事業(yè)的大好時(shí)機(jī)。 常印家位于長(zhǎng)春市外縣的一個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，周?chē)綀A幾十里沒(méi)有一個(gè)冷制品廠(chǎng)，人們渴望能 有一個(gè)隨時(shí)批發(fā)，零售雪糕、冰淇淋的廠(chǎng)家。于是常印堅(jiān)定了信心，決心開(kāi)一家冰淇 淋加工廠(chǎng)，并開(kāi)始進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查。 調(diào)查顯示： 1．需求量資料： 周邊5個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，每個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)下約有人口8萬(wàn)，總計(jì)約有40萬(wàn)人口，按現(xiàn)有生活水平和消費(fèi)觀 念估算，在3、4。5、11、12、且月淡季，每日也需 40 000支冰淇淋，在 2、6、7。8、9、10月則日需量將達(dá)到 80 000－90 000支，經(jīng)咨詢(xún)有關(guān)部門(mén)測(cè)算，若考慮鄉(xiāng)間距離的遠(yuǎn)近，和其他競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的因素，該加 工廠(chǎng)若能保證冰淇淋的質(zhì)量，價(jià)位合理，將占60％－65％的市場(chǎng)，即在淡季，日需求 量將達(dá)到 24 000－26 000支，旺季，日需求量將達(dá)到 48 000－58 500支。 2．成本費(fèi)用資料： 他為了減少風(fēng)險(xiǎn)，打算去長(zhǎng)春市的某個(gè)冷飲廠(chǎng)租設(shè)備，全套設(shè)備年租金需4．5萬(wàn)元（可 以房產(chǎn)等實(shí)物作抵押，不必支付貨幣資金）；租庫(kù)房和車(chē)間每月固定支付租金2000元 ；工人可到市場(chǎng)隨時(shí)招聘，按現(xiàn)行勞務(wù)報(bào)酬計(jì)算，每生產(chǎn)1000支冰淇淋可支付各種工 人（包括熬料、打料、拔模、包裝工人）計(jì)件工資106元；聘管理人員、采購(gòu)人員各一 名，月薪分別 1500元，技術(shù)人員一名，月薪 2 000元（包括設(shè)備的維護(hù)和修理）；每月固定支付衛(wèi)生費(fèi)和稅金1000元。 在生產(chǎn)冰淇淋時(shí)，按市價(jià)計(jì)算所耗各種費(fèi)用如下 （以每鍋料為標(biāo)準(zhǔn)，每鍋料能生產(chǎn)1000支冰其淋）： 主要材料：556元 其中：優(yōu)質(zhì)淀粉：200元 白砂糖：110元 奶 粉：230元 食用香精：16元 其 他：197元 其中：水 費(fèi)：30元（其中10元為冰淇淋耗用） 電 費(fèi)：70元 煤炭費(fèi)：22元 氨（制冷用）：30元 包裝紙棍：45元 3．生產(chǎn)能力 從設(shè)備的運(yùn)轉(zhuǎn)能力看，日生產(chǎn)能力12鍋；由于考慮機(jī)器設(shè)備的維修，節(jié)假日和天氣情 況（陰雨天）等原因，預(yù)計(jì)全年可工作300天左右。 4．定價(jià)：按現(xiàn)行同等質(zhì)量冰淇淋的市場(chǎng)平均價(jià)定價(jià)．1.00元/支。 5．資金來(lái)源：依靠個(gè)人儲(chǔ)蓄（不考慮利息費(fèi)用）。 經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的調(diào)查與考核，常印坐下來(lái)，重新考慮，他不知道是否應(yīng)當(dāng)設(shè)立這個(gè)加工 廠(chǎng)它每年能給自己帶來(lái)多少利潤(rùn)呢？ 分析要求 1. 試用本量利分析法分析常印冰淇淋廠(chǎng)是否應(yīng)開(kāi)立？ 2.它每年能獲利多少？ （三）經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)對(duì)利潤(rùn)的影響 1、經(jīng)營(yíng)杠桿 由于固定成本的存在，使得息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率總是大于銷(xiāo)售的變動(dòng)率，或者說(shuō)銷(xiāo)售 較小幅度的變動(dòng)，利潤(rùn)就會(huì)較大幅度的變動(dòng)。 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) = 息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率/ 銷(xiāo)售的變動(dòng)率 2、經(jīng)營(yíng)杠桿的用途： 衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)； 預(yù)測(cè)利潤(rùn)； 利用杠桿效應(yīng)增加利潤(rùn) 案例三：“秦池”為何曇花一現(xiàn) 1996年11月8日下午，中央電視臺(tái)傳來(lái)一個(gè)令全國(guó)震驚的新聞：名不見(jiàn)經(jīng)傳的秦池酒廠(chǎng) 以3.2億元人民幣的“天價(jià)”，買(mǎi)下了中央電視臺(tái)黃金時(shí)間段廣告，從而成為令人眩目的 連任二屆“標(biāo)王”。1995年該廠(chǎng)曾以6666萬(wàn)元人民幣奪得“標(biāo)王”。 秦池酒廠(chǎng)是山東省臨朐縣的一家生產(chǎn)“秦池”白酒的企業(yè)。1995年臨朐縣人口88.7萬(wàn)，人 均收入1150元，低于山東省平均水平。1995年廠(chǎng)長(zhǎng)赴京參加第一屆“標(biāo)王”競(jìng)標(biāo)，以66 66萬(wàn)元的價(jià)格奪得中央電視臺(tái)黃金時(shí)段廣告“標(biāo)王”后，引起大大出乎人們意料的轟動(dòng) 效應(yīng)，秦池酒廠(chǎng)一夜成名，秦池白酒也身價(jià)倍增。 中標(biāo)后的一個(gè)多月時(shí)間里，秦池就簽訂了銷(xiāo)售合同4億元；頭兩個(gè)月秦池銷(xiāo)售收入就達(dá)2 .18億元，實(shí)現(xiàn)利稅6800萬(wàn)元，相當(dāng)于秦池酒廠(chǎng)建廠(chǎng)以來(lái)前55年的總和。至6月底，訂 貨已排到了年底。 1996年秦池酒廠(chǎng)的銷(xiāo)售也由1995年只有7500萬(wàn)元一躍為9.5億元。事實(shí)證明，巨額廣告 投入確實(shí)帶來(lái)了“驚天動(dòng)地”的效果。對(duì)此，時(shí)任廠(chǎng)長(zhǎng)十分滿(mǎn)意。 然而，新華社1998年6月25日?qǐng)?bào)道：“秦池目前生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)陷入困境，今年虧損已成定局 …… 秦池在“奪標(biāo)”之前，國(guó)家就已開(kāi)始限制白酒的生產(chǎn)。 1999年11月，山東省臨沂市中級(jí)人民法院正式下達(dá)民事裁定，將秦池酒廠(chǎng)曾經(jīng)引以驕傲 的當(dāng)家之寶——“秦池”注冊(cè)商標(biāo)予以?xún)鼋Y(jié)。隨后，法院由下達(dá)了將其拍賣(mài)的裁定 討論問(wèn)題 1、分析巨額廣告費(fèi)支出給企業(yè)帶來(lái)的影響? 2、運(yùn)用經(jīng)營(yíng)杠桿的原理，分析秦池陷入困境的原因。 案例四 某樂(lè)器廠(chǎng)有甲、乙兩個(gè)車(chē)間分別生產(chǎn)小提琴和中提琴。生產(chǎn)費(fèi)用都能按車(chē)間劃分。每 生產(chǎn)一把小提琴20小時(shí)，每生產(chǎn)一把中提琴要40小時(shí)。經(jīng)預(yù)測(cè)小提琴的市場(chǎng)銷(xiāo)售量為10 00把，中提琴的市場(chǎng)銷(xiāo)售量為700把。2001年該廠(chǎng)的有關(guān)資料如下表： | 產(chǎn)品 |小提琴 |中提琴 |合計(jì) | |項(xiàng)目 | | | | |產(chǎn)銷(xiāo)量（只） |800 |500 | | |銷(xiāo)售收入（元） |500 000 |500 000 |1 000 000 | |銷(xiāo)售成本 | | | | | 原材料（元） |200 000 |120 000 |320 000 | | 工資（元） |72 000 |90 000 |162 000 | | 費(fèi)用（元） |72 000 |150 000 |222 000 | |小計(jì) |344 000 |360 000 |704 000 | |利潤(rùn) |156 000 |140 000 |296 000 | |利潤(rùn)率 |31.2% |28% |29.6% | 該廠(chǎng)經(jīng)營(yíng)者人為小提琴生產(chǎn)利潤(rùn)率高，因此在2002年安排小提琴多安生產(chǎn)100把，中 提琴減少100把，乙車(chē)間調(diào)一部分工人支援甲車(chē)間。年終有關(guān)資料如下： | 產(chǎn)品 |小提琴 |中提琴 |合計(jì) | |項(xiàng)目 | | | | |產(chǎn)銷(xiāo)量（只） |900 |400 | | |銷(xiāo)售收入（元） |562 500 |400 000 |962 500 | |銷(xiāo)售成本 | | | | | 原材料（元） |225 000 |96 000 |321 000 | | 工資（元） |81 000 |72 000 |153 000 | | ...
第五期：盈虧管理（講義1）031119