上市過程中的資產(chǎn)剝離與分析案例
|上市過程中的資產(chǎn)剝離與分析案例 | | | |發(fā)布于：2002-9-5 9:41:52 被閱覽數(shù)：113 | |上市過程中的資產(chǎn)剝離與分析案例 | | | | | |這是一家擬進行重組上市的大型化工企業(yè)，它在中國化工行業(yè)中起| |舉足輕重作用，產(chǎn)品亦具有較好的市場基礎(chǔ)。但由于長期以來企業(yè)| |留利較少，發(fā)展靠借款解決，從而造成資產(chǎn)負債率高，企業(yè)運營效| |益較差，優(yōu)良資產(chǎn)不能得到支持發(fā)展。在這種情況下，該公司通過| |分立或改制將其效益較好的分廠上市，發(fā)行股票募集資金，降低負| |債比率。企業(yè)制定的資產(chǎn)負債剝離及分拆的原則包括要求上市公司| |資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，主體功能完整；財務(wù)結(jié)構(gòu)與資本利潤率良好；業(yè)績| |真實，今后可持續(xù)發(fā)展及重組符合國家有關(guān)法規(guī)政策。企業(yè)資產(chǎn)負| |債剝離與分拆的過程可主要分為以下幾步：第一步：首先考慮生產(chǎn)| |工藝，決定擬投入公司的資產(chǎn)，保證上市公司資產(chǎn)滿足基本生產(chǎn)的| |需要；第二步：剝離效益較差的資產(chǎn)，分廠，提高擬上市公司的資| |本利潤率；第三步：理順企業(yè)負債，降低資產(chǎn)負債率；第四步：合| |理設(shè)置股本結(jié)構(gòu)；第五步：根據(jù)擬上市企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍以及資產(chǎn)負| |債投入情況剝離收入、成本、費用?！? | |　　公司以一獨立核算的分廠為基礎(chǔ)，進行資產(chǎn)剝離與分拆，使其| |成為能獨立生產(chǎn)經(jīng)營的公司，該企業(yè)對主要資產(chǎn)負債的剝離分拆如| |下：　 | |　　債權(quán)的處理 | |　　由于原分廠的產(chǎn)品是通過集團統(tǒng)一銷售的，故分廠應(yīng)收帳款原| |帳面數(shù)為零。在資產(chǎn)重組時，將這些應(yīng)收帳款確認后轉(zhuǎn)入擬上市公| |司帳上。　 | |　　存貨剝離　 | |　　企業(yè)對存貨進行了全面盤點確認，并按產(chǎn)品及相應(yīng)原材料進行| |劃分。對于存貨的計算價格按市場價格進行核算，以真實反應(yīng)公司| |上市后的成本結(jié)構(gòu)。　 | |　　固定資產(chǎn)重組　 | |　　企業(yè)在固定資產(chǎn)重組時，首先考慮收入效益較好，能獨立劃分| |的優(yōu)良資產(chǎn)。對于那些資產(chǎn)不易劃清，效益較差的資產(chǎn)予以剝離。| |但若這些資產(chǎn)確為生產(chǎn)所需時，則采用租賃方式。具體來說，固定| |資產(chǎn)做以下處理：（1）已拆除的老工程及不能正常生產(chǎn)的設(shè)施予 | |以剝離；（2）已完工但尚未轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的工程，將其轉(zhuǎn)入公司 | |資產(chǎn)；（3）對部分生產(chǎn)必須但不屬于原分廠的設(shè)備予以租賃使用 | |；（4）非經(jīng)營性資產(chǎn)如職工浴室與食堂部分，因規(guī)模小，價值低 | |而且是今后公司所必不可少的設(shè)施，予以保留?！? | |　　無形資產(chǎn)　 | |　　由于原企業(yè)屬于國有企業(yè)，土地為國家無償劃撥給企業(yè)無償使| |用。因此對于土地使用權(quán)公司擬由母公司購入后，租賃于上市公司| |使用；而對于原企業(yè)商標，則采用協(xié)議授權(quán)使用方式進行。　 | |　　負債 | |　　企業(yè)根據(jù)自身效益合理地控制負債規(guī)模。對于流動負債，企業(yè)| |根據(jù)產(chǎn)品范圍確定應(yīng)付款。因原分廠是一非法人單位，生產(chǎn)經(jīng)營過| |程中因進貨等原因發(fā)生的應(yīng)付帳款都是以集團的名義與其他企業(yè)發(fā)| |生關(guān)系。在重組過程中，將這些應(yīng)付帳款轉(zhuǎn)入公司帳上，以保證擬| |上市公司業(yè)務(wù)的延續(xù)性以及資產(chǎn)負債的真實性。企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營| |需要確定短期借款金額，并與銀行協(xié)調(diào)辦理借款人的變更。對于長| |期負債則對應(yīng)投入上市公司的在建工程投入?！? | |　　關(guān)聯(lián)交易 | |　　擬上市公司與原企業(yè)有密切關(guān)系。雙方存在不可分割的關(guān)聯(lián)交| |易。母公司向擬上市公司提供部分原料，銷售部分產(chǎn)品，提供運輸| |，供熱，供水服務(wù)，企業(yè)在公平價格的基礎(chǔ)上，確立交易價格，簽| |訂長期協(xié)議。并本著披露重于存在的原則，合理披露關(guān)聯(lián)交易?！ |　　通過以上資產(chǎn)負債剝離及分拆后，擬上市公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)較| |為合理，并能滿足生產(chǎn)發(fā)展需要，企業(yè)資本利潤率較高，融得資金| |能滿足公司生產(chǎn)發(fā)展需要.（完） |
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