證券理論與實(shí)踐
證券理論與實(shí)踐 入市向?qū)?證券買(mǎi)賣(mài)預(yù)備知識(shí) | 股票 | | 股票的含義 | | 股票的特征 | | 股票的分類(lèi) | 債券基礎(chǔ)知識(shí) | 債券的含 | 債券的特 | |義 |征 | | 債券的分 | 國(guó)債 | |類(lèi) | | | 金融債券 | 企業(yè)債券 | | 可轉(zhuǎn)換債 | | |券 | | 基金基礎(chǔ)知識(shí) | 基金 | | 證券投資 | |基金 | | 指數(shù)基金 | 開(kāi)戶交易須知 開(kāi)戶 | 開(kāi)立證券帳號(hào) | | 開(kāi)立資金帳號(hào) | 交易 | 委托 | | | 指定交易 | | | 漲跌幅限制 | | | 交易單位和價(jià)格 | | | 證券代碼 | | | 收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) | | | 集合竟價(jià)與聯(lián)合竟價(jià) | | | 清算交割 | | | 分紅與配股 | | | 新股、新基金的申購(gòu)程序和規(guī)則 | | | 托管與轉(zhuǎn)托管 | | | “T+0"與"T+1"的含義 | | | 證券交易所 | | | 股票價(jià)格指數(shù) | | | | 分析與預(yù)測(cè) 影響股價(jià)的基本因素 政治因素 宏觀經(jīng)濟(jì) |宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義 | |宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要方法 | |評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的相關(guān)變量 | |宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)與證券投資 | |財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響 | |貸幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響 | |收入政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響 | 微觀經(jīng)濟(jì) |公司競(jìng)爭(zhēng)地位分析 | |公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析 | |經(jīng)濟(jì)區(qū)域分析 | |區(qū)域的板塊效應(yīng) | |行業(yè)分析的定義及劃分 | |行業(yè)一般特征分析 | 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限度為其認(rèn)購(gòu)股票的全部的投資額。 　　 3、流通性。股票的流通是指股票在不同的投資者之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)善背钟腥丝梢酝ㄟ^(guò)股 票的轉(zhuǎn)讓隨時(shí)收回自己的投資額，提高了股票的變現(xiàn)能力。 　　 4、風(fēng)險(xiǎn)性。任何一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益都是并存的，股票的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于股票價(jià)格的 波動(dòng)，股票價(jià)格要受到諸如公司經(jīng)營(yíng)狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)政策，市場(chǎng)供求關(guān)系大眾心理等多 種因素的影響，因此，股票投資是一種高風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)。 股票的分類(lèi) 　　 1、股票按照股東的權(quán)利可以分為普通股和優(yōu)先股。 　　 （1）普通股。普通股是股份有限公司的最重要最基本的一種股份，它是構(gòu)成股份公司股 東的基礎(chǔ)。普通股有以下幾個(gè)特征： 　　　 ①經(jīng)營(yíng)參與權(quán)。普通股股東可以參與公司經(jīng)營(yíng)管理，擁有選舉表決的權(quán)利。 　　　 ②收益分配權(quán)。普通股股東有權(quán)憑其所持有的股份參加公司盈利分配，其收益與公司經(jīng)營(yíng) 狀況直接相關(guān)，具有不確定性，且普通股的盈利分配順序后于優(yōu)后股。 　　　 ③認(rèn)股優(yōu)先權(quán)。如果股份公司增發(fā)普通股票，原有普通股股東有權(quán)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的股票 ，以保證其對(duì)股份公司的持股比例保持不變。 　　　 ④剩余資產(chǎn)分配權(quán)。股份公司破產(chǎn)清盤(pán)時(shí)，在其清償債務(wù)和分配給優(yōu)先股股東之后，剩余 資產(chǎn)可按普通股股東所持有股份進(jìn)行分配。 目前在我國(guó)滬深兩市上市的A、B股均為普通股，未上市流通的國(guó)家股法人股民基本上都 屬于普通股。 　　?。?）優(yōu)先股。優(yōu)先股是指股份有限公司在籌集資本時(shí)給予認(rèn)購(gòu)者某些優(yōu)先條件的 股票，優(yōu)先股有以下幾個(gè)特征： 　　　　 ①約定股息率。優(yōu)先股股東的收益先于普通股股東支付，事先確定固定的股息率，其收益 與公司經(jīng)營(yíng)狀況無(wú)關(guān)。 　　　　 ②優(yōu)先清償剩余資產(chǎn)。股份公司破產(chǎn)清盤(pán)時(shí)，其分配優(yōu)先于普通股股東。 　　　　 ③表決權(quán)受限制。優(yōu)先股股東無(wú)經(jīng)營(yíng)參與權(quán)和選舉權(quán)。 　　　　 ④一般不能上市交易。即優(yōu)先股的流通性受到一定限制。 在我國(guó)股份制改革初期，曾發(fā)行過(guò)優(yōu)先股，如上海市場(chǎng)的一汽金杯，北京天龍等等，隨 著股份制改革的深入和規(guī)范，目前在我國(guó)優(yōu)先股的數(shù)量已經(jīng)比較少，且大多屬于歷史遺 留問(wèn)題。 2、按投資主體的性質(zhì)股票可發(fā)分國(guó)國(guó)家股法人股和社會(huì)公眾股。 （1）國(guó)家股是指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門(mén)或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包 括以公司現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)折算成的股份。國(guó)家股目前仍不能上市流通，只能通過(guò)協(xié)議方式 轉(zhuǎn)讓。 （2）法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以其依法可經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn) 向公司非上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。目前，我國(guó)上市公司中，法人股平均占 20%左右，除在NETS和STAQ市場(chǎng)上市的十余家股票外，其他法人股目前均不能上市流通， 只能通過(guò)協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓。 （3）社會(huì)公眾股是指我國(guó)境內(nèi)個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資可上市流通股票所形成的股份。內(nèi)部職工 股和轉(zhuǎn)配股也屬于社會(huì)公眾股，除社會(huì)公眾股、轉(zhuǎn)配股和公司高層管理人員持股之外， 其他社會(huì)公共股均可上市流通，可以上市流通的社會(huì)公眾股也稱(chēng)為流通股，目前我國(guó)滬 深兩市的流通股約占總股數(shù)的30%左右。 （4）由于我國(guó)的特殊情況，我國(guó)上市公司股票又可分為A股、B股、H股、N股、S股等等 。 ①A股，即人民幣普通股，是由我國(guó)境內(nèi)公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人（不含臺(tái)、 港、澳投資者）以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易的普通股股票，目前我國(guó)A股股票已經(jīng)達(dá)到800條只 。 ②B股，即人民幣特種股票。是以人民幣標(biāo)明通面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和買(mǎi)賣(mài)，在上海和深圳 兩個(gè)證券交易所上市交易的股票。它的投資人為境外投資者及港澳臺(tái)投資者。目前我國(guó) B股股票共有100余只。 ③H股，即在內(nèi)地注冊(cè)，在香港上市的外資股，香港的英文是Hong Kong，取其字首，即為H股，依此類(lèi)推，在紐約上市的股票為N股，在新加坡上市的股票 為S股。 債券的含義 　　 債券是由中央或地方政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等機(jī)構(gòu)向社會(huì)公眾籌措資金而面向投資者發(fā) 行的按一定的利率支付利息并按約定的條件償還本金的有價(jià)證券，其本身是一種表明債 權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，并具有相應(yīng)的法律效力。債券持有人（即投資者）為債權(quán)人，而債 券發(fā)行人即為債務(wù)人。債權(quán)人有權(quán)按約定的條件向債務(wù)人按約定的條件取得利息和收回 本金。 債券上一般均載有發(fā)行單位、面額、利率、償還期限等內(nèi)容。 債券的特征 　　1、償還性。債券一般都規(guī)定有償還期限，債券發(fā)行人在債券到期時(shí)應(yīng)對(duì)投資者進(jìn)行 還本付息。 　　2、安全性。債券一般均有固定的利率，不受銀行利率變動(dòng)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況影響，收 益穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較小。 　　3、流動(dòng)性。債券通?？梢栽诮鹑谑袌?chǎng)上流通，變現(xiàn)能力較強(qiáng)。 　　4、收益性。主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是債券有相對(duì)固定的利息收益，一般比銀行存 款的利息要高；二是可以在證券市場(chǎng)上進(jìn)行交、轉(zhuǎn)讓?zhuān)@取買(mǎi)賣(mài)的差價(jià)收入。 債券的分類(lèi) 　　債券的分類(lèi)方式有很多種，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)比較重要而且經(jīng)常會(huì)遇到的主要有以下幾 種： 　　1、按債券的發(fā)行主體分，可以分為國(guó)家債券、地方債券、金融債券和企業(yè)債券等幾 大類(lèi)。 國(guó)家債券簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)債，是由中央政府發(fā)行的政府債券，其債務(wù)人為國(guó)家。國(guó)債是投資者接 觸最多的一種債券，有關(guān)國(guó)債的詳細(xì)知識(shí)，在后面的章節(jié)中會(huì)有介紹。 地方債券是由省、市、自治區(qū)及其他地方政府所發(fā)行的債券，其債務(wù)人為地方政府。 金融債券，是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌集資金而發(fā)行的債券。其債務(wù)人為發(fā)行債券 的金融機(jī)構(gòu)。 企業(yè)債券又稱(chēng)為公司債券，是企業(yè)發(fā)行的債券，其債務(wù)人為發(fā)行債券的企業(yè)，較之國(guó)債 而言，其信譽(yù)要低一些，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，利率也相對(duì)較高。 另外，可轉(zhuǎn)換債券也屬于企業(yè)債券。如目前在滬市上市的南化轉(zhuǎn)債（100001），在深市 上市的絲綢轉(zhuǎn)債（5301）。 　　 2、按債券的償還期限的長(zhǎng)短，可分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券。 通常期限在1年以下的債券稱(chēng)為短期債券，期限在1- 5年之間的債券稱(chēng)為中期債券，期限在5年以上的債券稱(chēng)為長(zhǎng)期債券。 　　 3、按債券的發(fā)行方式分類(lèi)，可分為公募債券和私募債券。 公募債券是指向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行，任何投資者均可購(gòu)買(mǎi)的債券。私募債券是指向特定的投 資者發(fā)行的債券，其發(fā)行和轉(zhuǎn)讓均有一定的局限性。 國(guó)　債 　　國(guó)債即國(guó)家債券，是中央政府為籌集財(cái)政資金而發(fā)行的一種政府債券。國(guó)債是以國(guó) 家信用作保證的，因此風(fēng)險(xiǎn)小，流動(dòng)性強(qiáng)。在我國(guó)，國(guó)債利率較其他類(lèi)型債券低，而比 同期 銀行存款利率要高，通常被稱(chēng)為"金邊債券"。 　　國(guó)債是我國(guó)證券市場(chǎng)中發(fā)行量最大，交易量最多的一種債券，從其形式來(lái)看，目前 我國(guó)發(fā)行的國(guó)債可分為憑證式國(guó)債，無(wú)記名（實(shí)物）國(guó)債和記賬式國(guó)債三種。 　　憑證式國(guó)債，類(lèi)似于大額的儲(chǔ)蓄存單，可記名、掛失，并以"憑證式國(guó)債收款憑證" 來(lái)記錄債權(quán)，但不能上市流通，從購(gòu)買(mǎi)之日起計(jì)息，可以提前支取，國(guó)債銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)按投 資者實(shí)際持有時(shí)間和相應(yīng)的利率為投資者辦理還本付息。 　　無(wú)記名國(guó)債即實(shí)物國(guó)債，以實(shí)物券的形式出現(xiàn)，我國(guó)80年代恢復(fù)發(fā)行國(guó)債后發(fā)行了 大量實(shí)物國(guó)債。實(shí)物國(guó)債不記名，不掛失，可以上市流通，投資者既可以在國(guó)債發(fā)行網(wǎng) 點(diǎn)進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，也可以開(kāi)立證券賬戶后通過(guò)證券公司在滬深交易所進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。發(fā)行結(jié)束上 市交易后，投資者可以在國(guó)債發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，也可在滬深交易所進(jìn)行交易買(mǎi)賣(mài)。 　　記賬式國(guó)債則沒(méi)有實(shí)物券，是以記賬形式出現(xiàn)，通過(guò)證券交易所進(jìn)行發(fā)行和交易， 可以記名，掛失，投資者在證券交易所開(kāi)立賬戶后即可進(jìn)行記賬式國(guó)債的買(mǎi)賣(mài)，其方式 與買(mǎi)賣(mài)股票方式相同。 金融債券 　　金融債券，是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌集資金而發(fā)行的債券。其債務(wù)人為發(fā)行 債券的金融機(jī)構(gòu)。 企業(yè)債券 　　企業(yè)債券又稱(chēng)為公司債券，是企業(yè)發(fā)行的債券，其債務(wù)人為發(fā)行債券的企業(yè)，較之 國(guó)債而言，其信譽(yù)要低一些，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，利率也相對(duì)較高。 　　另外，可轉(zhuǎn)換債券也屬于企業(yè)債券。如目前在滬市上市的南化轉(zhuǎn)債（100001），在 深市上市的絲綢轉(zhuǎn)債（5301）。 可轉(zhuǎn)換債券 　　可轉(zhuǎn)換債券是公司債券的一種，是可以在一定時(shí)間內(nèi)和一定條件下轉(zhuǎn)換成公司股票 的公司債券。 　　投資者認(rèn)購(gòu)發(fā)行公司所發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券后，如果一直持有該債券而不...
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