企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法(ppt)
企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法
一、交易風(fēng)險(xiǎn)的管理

貿(mào)易策略法

金融市場交易法
（一） 貿(mào)易策略法
企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易中，通過和貿(mào)易對手的協(xié)商與合作所采取的防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法

關(guān)鍵詞： 進(jìn)出口貿(mào)易 與貿(mào)易對手協(xié)商、合作

幣種選擇法
貨幣保值法
價(jià)格調(diào)整法
期限調(diào)整法
對銷貿(mào)易法
1、幣種選擇法
進(jìn)出口貿(mào)易中－－－－選擇有利的貨幣來計(jì)價(jià)


（1） 本國貨幣計(jì)價(jià)法－－－本幣計(jì)價(jià)

優(yōu)點(diǎn)：簡單易行，效果明顯

缺點(diǎn)：受本幣的國際地位及貿(mào)易雙方的交易習(xí)慣制約

本國的貿(mào)易商需在商品的價(jià)格和信用期限方面做出讓步


（2）出口－－硬幣計(jì)價(jià)，進(jìn)口－－－軟幣計(jì)價(jià)
硬幣： Hard money －－－匯率穩(wěn)定，且有升值趨勢的貨幣

軟幣：soft money －－－匯率不穩(wěn)定，且有貶值趨勢的貨幣

采用軟硬幣價(jià)法，把風(fēng)險(xiǎn)推給對方，把好處留給自己

受雙方交易習(xí)慣的制約，且“軟”、“硬”幣不是絕對的，往往會(huì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)

故此法不能保值進(jìn)出口商完全避免外匯風(fēng)險(xiǎn)

（3）選用“一籃子”貨幣計(jì)價(jià)結(jié)算
“一籃子”貨幣－－－多種貨幣分別按一定的比重構(gòu)成一組貨幣

優(yōu)點(diǎn)：貨幣升值或貶值帶來的好處和損失相抵，幣值穩(wěn)定

缺點(diǎn)：貨幣的組成及貨款的結(jié)算較復(fù)雜
2 貨幣保值法
進(jìn)出口貿(mào)易合同中，－－－訂立保值條款

黃金保值條款

硬幣保值條款

“一籃子”貨幣保值條款
（1）黃金保值條款
簽訂合同時(shí)－－－計(jì)價(jià)貨幣折算成黃金


貨款結(jié)算時(shí)－－－將黃金折回計(jì)價(jià)貨幣
舉例說明
某出口商，簽訂出口合同，貨款100萬美元，假設(shè)此時(shí)，1美元的含金量－－1g純金

100萬美元折成黃金100萬g

貨款結(jié)算時(shí)，1美元的含金量－－0.95g
100萬g黃金折成美元－－105.26萬

故進(jìn)口商應(yīng)支付105.26萬美元


黃金保值條款只通行于固定匯率時(shí)期

現(xiàn)在由于黃金非貨幣化，黃金價(jià)格不穩(wěn)定

此方法不再采用
（2）硬幣保值條款
簽訂合同時(shí)－－－以軟幣計(jì)價(jià)，以硬幣保值，按合同訂立時(shí)的匯率將軟幣折算成硬幣

貨款結(jié)算時(shí)，按即期匯率，將硬幣折回軟幣結(jié)算

舉例說明
某進(jìn)口商簽訂貿(mào)易合同時(shí)，貨款1000萬日元，以日元支付，美元保值，并規(guī)定當(dāng)日元和美元的匯率上下波動(dòng)5％時(shí)，應(yīng)調(diào)整貨款

合同訂立時(shí) $1=J￥100， 10萬美元
貨款結(jié)算時(shí) $1=J￥110

因美元升值10％，故應(yīng)調(diào)整貨款
進(jìn)口商應(yīng)支付1100萬日元
問題與思考
上例中，若貨款支付日，日元和美元之間的匯率分別為：

$1=J￥103
$1=J￥90時(shí)

則進(jìn)口商應(yīng)支付的貨款分別是多少？

當(dāng)匯率為 $1=J￥103時(shí)，因?yàn)樨浛钪Ц度眨涝?％<5%,

故貨款仍為1000萬日元
當(dāng)$1=J￥90時(shí)，因美元升值超過10％，故需調(diào)整貨款
為10萬×90＝900萬日元

（3）“一籃子”貨幣保值條款
簽訂合同時(shí)－－－某種貨幣計(jì)價(jià)，“一籃子”貨幣保值，將計(jì)價(jià)貨幣折成“一籃子”貨幣

貨款支付時(shí)，將“一籃子”貨幣按此時(shí)即期匯率折成計(jì)價(jià)貨幣
舉例說明
某筆貨款500萬美元，簽訂合同時(shí)，規(guī)定用日元、英鎊、美元、德國馬克、組成的“一籃子”貨幣來保值

美元 30％ 日元 30％
英鎊 20％ 德國馬克 20％

簽訂合同時(shí)的匯率情況如下：
$1=J￥120 $1=£0.6667
$1=DM1.6485

則500萬美元折成保值貨幣分別為：

美元500萬×30％＝150萬
日元500萬×30％×120＝1800萬
英鎊 500萬×20％×0.6667=66.67萬
馬克 500萬×20％×1.6485=164.85萬

美元 150萬 日元1800萬 英鎊66.67萬 馬克164.85萬
貨款支付日匯率為：
$1=J￥130 $1=£0. 7 $1=DM1. 5

各保值貨幣折算的美元分別為：
日元 1800萬/130=138.46萬美元
英鎊 66.67萬/0.7=95.24萬美元
馬克 164.85萬/1.5=109.9萬美元

合計(jì)美元：
150萬＋ 138.46萬美元＋ 95.24萬美元＋ 109.9萬美元＝493.6萬美元


在實(shí)際操作中，通常選用“特別提款權(quán)”、歐洲貨幣單位等一籃子貨幣作為保值貨幣

在期限長，金額大的進(jìn)出口貿(mào)易中，以“一籃子”貨幣保值的方法對規(guī)避匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)很有效
3 價(jià)格調(diào)整法
使用條件：出口用軟幣計(jì)價(jià)，進(jìn)口用硬幣計(jì)價(jià)－－商品價(jià)格調(diào)整

在實(shí)際進(jìn)出口貿(mào)易中，出口用硬幣結(jié)算，進(jìn)口用軟幣結(jié)算，不一定能實(shí)現(xiàn)

因?yàn)槭芙灰滓鈭D，市場需求，商品質(zhì)量，價(jià)格條件等因素影響

（1）加價(jià)保值法
出口商把軟幣計(jì)價(jià)結(jié)算所帶來的風(fēng)險(xiǎn)攤在商品價(jià)格上，加價(jià)幅度相當(dāng)于軟幣的預(yù)期貶值幅度

加價(jià)后的單價(jià)＝原單價(jià)×（1＋軟比的預(yù)期貶值率）

（2）壓價(jià)保值法
進(jìn)口商將用硬幣結(jié)算的匯價(jià)損失從商品的價(jià)格中踢除，壓價(jià)幅度相當(dāng)于硬幣的預(yù)期升值幅度

壓價(jià)后的單價(jià)＝原單價(jià)×（1－硬幣的預(yù)期升值率）

4 期限調(diào)整法
進(jìn)出口商根據(jù)對計(jì)價(jià)貨幣匯率走勢的預(yù)期，將貨款收付日提前或延期

關(guān)鍵詞： 提前或延期 貨款收付

出口商：
預(yù)期計(jì)價(jià)貨幣升值－－－延期收款
預(yù)期計(jì)價(jià)貨幣貶值－－－提前收款

進(jìn)口商
預(yù)期計(jì)價(jià)貨幣升值－－－提前付款
預(yù)期計(jì)價(jià)貨幣貶值－－－延期付款

5 對銷貿(mào)易法
進(jìn)出口商利用易貨貿(mào)易、配對、簽訂清算協(xié)定和轉(zhuǎn)手貿(mào)易等方式，來防范外匯風(fēng)險(xiǎn)
易貨貿(mào)易
配對
簽訂清算協(xié)定
轉(zhuǎn)手貿(mào)易
（1) 易貨貿(mào)易
貿(mào)易雙方直接同時(shí)進(jìn)行等值的物物交換，雙方無需收付外匯，只事先把互換商品的價(jià)格確定

風(fēng)險(xiǎn)：各自商品漲價(jià)和對方商品跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)

（2）配對
進(jìn)出口商在一筆交易發(fā)生時(shí)或發(fā)生后，再進(jìn)行一筆與該筆在幣種、金額、貨款收付日期完全相同，但資金流向正好相反的交易

一筆交易－－－另一筆反向交易

幣種、金額、收付日同
（3） 簽訂清算協(xié)定
貿(mào)易雙方先約定在一定的時(shí)期內(nèi)，所有經(jīng)濟(jì)往來都用同一種貨幣計(jì)價(jià)，每筆交易金額記載在清算銀行帳戶上，到了規(guī)定期限再清算貿(mào)易凈差

一定時(shí)期
同種貨幣計(jì)價(jià)
到期清算貿(mào)易凈差


兩國政府簽訂清算協(xié)定
兩國進(jìn)出口商－－－央行－－－結(jié)算
兩國央行最后結(jié)算

優(yōu)點(diǎn)：雙方交易額的大部分相互沖抵，不需實(shí)際支付

缺點(diǎn)：雙方經(jīng)濟(jì)往來要很頻繁，否則難以達(dá)成協(xié)定

有信用額度，且很容易被突破，貿(mào)易出超方等于給對方提供了無息貸款

（4）轉(zhuǎn)手貿(mào)易
三方或多方協(xié)商，按同一貨幣計(jì)價(jià)來交換一定數(shù)量的商品，且利用彼此間的清算帳戶進(jìn)行清算

假設(shè)A國與B國之間有清算帳戶，當(dāng)A 國向B國出口后，B國無合適的商品向A國出口，則A國的帳戶出現(xiàn)盈余，此時(shí)C 國既需向A國出口，又需從B國進(jìn)口商品

A－－B的盈余－－→ C→ B
A－－－出口B ----出口C－－－出口A

轉(zhuǎn)手貿(mào)易各方都不需進(jìn)行實(shí)際的貨款支付，故無外匯風(fēng)險(xiǎn)
二 、金融市場交易法
進(jìn)出口商利用外匯市場和貨幣市場的外匯交易來防范外匯風(fēng)險(xiǎn)

外匯交易方式－－－避險(xiǎn)

即期外匯交易法

遠(yuǎn)期外匯交易法

掉期交易法

外匯期貨交易法

外匯期權(quán)交易法

利用對外貿(mào)易短期信貸法

利用出口信貸法

1、 即期外匯交易法
進(jìn)、出口商與外匯銀行之間簽訂即期外匯交易合同


舉例說明
我國某進(jìn)口公司兩天內(nèi)要支付10萬美元貨款

此公司與中國銀行簽訂購買10萬美元的即期外匯交易合同，

假設(shè)即期匯率為：$1=RMB ￥ 82550/90

此公司成交后的第二天就可用82.90萬人民幣購入10萬美元支付貨款給國外的出口商
2、遠(yuǎn)期外匯交易法
進(jìn)出口商通過與外匯銀行簽訂遠(yuǎn)期外匯交易合同來防范外匯風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)在鎖定將來外匯兌換成本幣的匯率水平
舉例說明
我國某出口商1個(gè)月后將收到1000萬日元貨款

此公司與外匯銀行簽訂出售1000萬日元的遠(yuǎn)期外匯交易合同

假設(shè)1個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率：
J￥100＝RMB ￥6.3435/95

在此進(jìn)口商可在1個(gè)月后將1000萬日元兌換到63.465萬元人民幣，
3、掉期交易法
進(jìn)出口商與外匯銀行之間簽訂外匯的掉期交易合同

舉例說明
我國某公司將在1個(gè)月后收到貨款100萬美元，3個(gè)月后，又將支出100萬美元，

則該公司可與外匯銀行簽訂一個(gè)掉期交易合同

賣掉1個(gè)月期的100萬美元

買入3個(gè)月期的100萬美元

假設(shè)
1個(gè)月期的遠(yuǎn)期匯率為：$1=￥8.3670/90

3個(gè)月期的遠(yuǎn)期匯率為: $1=￥8.2670/90

則該公司在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還獲得了掉期收益
100萬×8.3670÷8.2690－100萬＝1.1851萬元

4 外匯期貨交易法
進(jìn)、出口商通過簽訂外匯期貨交易合同的方法來防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的辦法

舉例說明
1月10日 美某出口商預(yù)計(jì)3月5日將收到一筆50萬德國馬克的貨款

1月10日的匯率為 DM1＝$0.5

該出口商的避險(xiǎn)操作如下：
1月10賣出3月份的德國馬克合約4張（每張合約12.5萬德國馬克），

成交價(jià)為： DM1＝$0.495


則3月5日收到50萬德國馬克的現(xiàn)匯貨款時(shí)，由于期貨合約未到交割日，

該商人再買入3月份到期的德國馬克合約4張，以沖抵原來賣出的德國馬克合約
此時(shí)現(xiàn)匯價(jià)： DM1=￥0.45

期貨合約的成交價(jià)： DM1= ￥0.449

DM1＝$0.495 (1月10期貨價(jià)） DM1＝$0. 5 (1月10現(xiàn)貨價(jià)） DM1=￥0.45（3月5日現(xiàn)貨價(jià)） DM1= ￥0.449（3月5日期貨價(jià)）
該出口商的損益分析：

出售50萬德國馬克現(xiàn)匯得：0.45×50萬＝22.5萬美元

對沖德國馬克合約： （0.495-0.449)×50萬＝2.3萬美元

該商人在3月5日獲得貨款： 22.5萬美元＋ 2.3萬美元＝24.8萬美元
DM1＝$0.495 (1月10期貨價(jià)） DM1＝$0. 5 (1月10現(xiàn)貨價(jià)） DM1=￥0.45（3月5日現(xiàn)貨價(jià)） DM1= ￥0.449（3月5日期貨價(jià)）
1月10日 50萬德國馬克得 0.5×50萬＝$25萬

3月5日 50萬德國馬克換美元：0.45×50萬＝$22.5萬

期貨合約交易：(0.495-0.449)×50萬＝$2.3萬

現(xiàn)貨損失基本被期貨交易盈利彌補(bǔ)，達(dá)到了保值的目的

5 外匯期權(quán)法
進(jìn)出商通過簽訂外匯期權(quán)合約來防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法

舉例說明
美 某進(jìn)口商 3個(gè)月后將支付10萬英鎊貨款

現(xiàn)買進(jìn)英鎊歐式期權(quán)合約8張，（每張1.25萬英鎊）

期權(quán)費(fèi)： 4美分

協(xié)議價(jià)格： £1＝$1.6
貨款支付日該進(jìn)口商的選擇 (協(xié)議價(jià)：£1＝$1.6000)
即期匯率< £1＝$1.6400,進(jìn)口商放棄履約，
損失： 0.04×10萬＝0.4萬美元

即期匯率： £1＝$1.6400 履約與不履約沒區(qū)別，10萬英鎊的購買成本為： 16.4萬美元

匯率> £1＝$1.6400 , 該進(jìn)口商履約

假設(shè) 即期匯率為： £1＝$1.7000，
購買10萬英鎊因?qū)嵤┩鈪R期權(quán)合約節(jié)省了（1.70-1.64）×10萬＝0.6萬美元

6 對外貿(mào)易短期信貸法
（1） 借款： 出口商簽訂貿(mào)易合同時(shí)，從外匯銀行借入一筆與遠(yuǎn)期外匯收入幣種相同、金額相同、期限相同的款項(xiàng)，并將其在即期外匯市場兌換成本幣，收到貨款時(shí)再將外匯償還給外匯銀行

出口商－－－借入外匯－－－換成本幣－－收到外匯時(shí)再償還外匯借款

（2）遠(yuǎn)期票據(jù)貼現(xiàn)

出口商從進(jìn)口商處得到遠(yuǎn)期匯票時(shí)，將其到銀行貼現(xiàn)，提前得到外匯貨款，并在即期外匯市場上出售，取得本幣資金

（3）保付代理
出口商以延期付款的方式出售商品，在貨物裝運(yùn)后立即將發(fā)票、匯票、提單等有關(guān)單據(jù)賣斷給保理機(jī)構(gòu)，收到全部或部分貨款

出口商－－－有關(guān)單據(jù)－－賣給保理機(jī)構(gòu)－－－得全部或部分貨款
7 、出口信貸法
為支持本國大型設(shè)備的出口，而對本國出口商或外國的進(jìn)口商提供的低利率貸款

（1）賣方信貸－－向出口商貸款
出口商－－－延期付款－－出售商品
出口方銀行－－－－對出口商提供貸款

（2）買方信貸－－向進(jìn)口商或其往來銀行貸款

進(jìn)口商－－現(xiàn)匯支付貨款，

出口方銀行－－進(jìn)口商或其銀行貸款

（3）福費(fèi)廷(Forfaiting)
包買票據(jù)－－－買單信貸

出口商將進(jìn)口商往來銀行承兌過的銀行匯票賣給進(jìn)口商所在地的包買商，進(jìn)行貼現(xiàn)，提前取得貨款

出口商－－銀行匯票－－－進(jìn)口商所在地的包買商－－－得到貨款

8 、投資法
進(jìn)口商簽訂貿(mào)易合同后，按合同中規(guī)定的幣種，金額將本幣資金兌換成外匯，再投資于外匯的貨幣市場，到期再將投資得到的外匯支付貿(mào)易貨款

現(xiàn)在買入外匯－－－投資外匯市場－－－到期支付貨款
9 投保匯率變動(dòng)險(xiǎn)
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承保部分或全部外匯風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)定期－－－繳納保費(fèi)

美國，日本，法國，英國 開辦了匯率風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)

二 折算風(fēng)險(xiǎn)的管理
資產(chǎn)－－負(fù)債表 保值法

將資產(chǎn)－－負(fù)債表上用多種功能貨幣表示的受險(xiǎn)資產(chǎn)與受險(xiǎn)負(fù)債的數(shù)額相等，

使折算風(fēng)險(xiǎn)頭寸為0
三 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理
企業(yè)在國際間經(jīng)營活動(dòng)的多樣化和財(cái)務(wù)活動(dòng)的多樣化

經(jīng)營多樣化－－在國際范圍內(nèi)分散其銷售、生產(chǎn)、和原料來源，



財(cái)務(wù)的多樣化

在多個(gè)金融市場，以多種貨幣尋求資金來源和資金去向，實(shí)現(xiàn)籌資的多樣化和投資多樣化
第五節(jié) 外匯銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法
一 外匯銀行外匯頭寸的管理方法
(一） 外匯頭寸的概念（Foreign Exchange Position)

外匯頭寸－－－銀行的外匯持有額

多頭－－超買－－匯率下跌的風(fēng)險(xiǎn)

空頭－－超賣－－－匯率上漲的風(fēng)險(xiǎn)

多頭和空頭－－－敞口頭寸（open position) 或 頭寸暴露（position Explosure)

軋平外匯頭寸

增加硬幣的持有額，減少軟幣的持有額

（二） 外匯頭寸的額度管理
頭寸限定法

虧損控制法

通過制定外匯交易頭寸的限額來防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法
頭寸限定法要考慮的因素
本銀行在外匯市場中所處的地位

最高領(lǐng)導(dǎo)者對外匯業(yè)務(wù)收益的期望值和外匯風(fēng)險(xiǎn)的容忍度

本銀行外匯交易員的整體素質(zhì)

交易貨幣的種類
1 頭寸限定法
（1）按外匯交易種類制定外匯頭寸
即期外匯交易頭寸限額
遠(yuǎn)期外匯交易頭寸限額
掉期外匯交易頭寸限額

（2) 外匯交易的幣種
不同的幣種，不同 的外匯敞口頭寸
根據(jù)貨幣的軟硬程度來調(diào)整限額


（3）按外匯交易員的等級(jí)和素質(zhì)制定

資金部經(jīng)理
首席交易員
高級(jí)交易員
交易員
助理交易員
見習(xí)交易員

交易員的等級(jí)越高，表現(xiàn)越好，頭寸的限額越多，敞口頭寸補(bǔ)倉的時(shí)間越長

2 虧損控制法
銀行對外匯交易制定止損點(diǎn)限額－－－損失的最大容忍程度

外匯資金部的止損點(diǎn)限額
敞口頭寸的百分比或每天、每月的損失不超過一定金額

外匯交易人員的止損點(diǎn)限額

（三） 外匯頭寸的調(diào)整方法
調(diào)整外匯敞口頭寸，或盡量縮小敞口頭寸，或使敞口頭寸的情形與外匯匯率的走勢一致

通過與銀行同業(yè)間的外匯交易實(shí)現(xiàn)

買進(jìn)某種外匯－－－提高該貨幣的買入價(jià)（略高于外匯市場均價(jià)）

相賣出某種外匯－－－降低該貨幣的售賣價(jià)，（略低于外匯市場均價(jià)）

1 單一貨幣的頭寸調(diào)整

銀行只存在某一種貨幣的敞口頭寸－－－對該貨幣的頭寸進(jìn)行調(diào)整

（1）即期頭寸的調(diào)整


舉例說明
某銀行某日買進(jìn) 1000萬美元， $1=RMB￥8.25，
賣出 800萬美元， $1= RMB￥8.27

該銀行持有美元多頭200萬，

拋售200萬美元－－－以防范外匯風(fēng)險(xiǎn)
（2） 即期頭寸與遠(yuǎn)期頭寸的綜合調(diào)整
銀行既有即期交易，也由遠(yuǎn)期交易，兩者都由敞口頭寸時(shí)，綜合調(diào)整頭寸
舉例說明
某銀行某日即期交易－－－買進(jìn)1000萬美元，賣出800萬美元，多頭200萬美元

遠(yuǎn)期交易－－－買進(jìn)100萬美元，賣出400萬美元，空頭300萬美元

該銀行的綜合頭寸為： 空頭 100萬美元

綜合調(diào)整的方法為：
A 將即期和遠(yuǎn)期頭寸同時(shí)進(jìn)行拋補(bǔ)，使兩者頭寸為0

賣出即期外匯200萬美元， 同時(shí)買進(jìn)遠(yuǎn)期外匯300萬美元


B 只拋補(bǔ)綜合頭寸

買進(jìn)即期外匯100萬美元，即期多頭為300萬美元，與遠(yuǎn)期空頭頭寸相匹配，綜合頭寸為0

或買入遠(yuǎn)期外匯100萬美元，使遠(yuǎn)期空頭200萬美元，與即期多頭匹配，綜合頭寸為0
（3）不同交割日的遠(yuǎn)期頭寸的綜合調(diào)整
某銀行某年1月1日 的外匯交易情況如下

第一筆遠(yuǎn)期交易－－－買進(jìn)100萬美元，該年3月31日交割

第二筆遠(yuǎn)期交易－－－賣出100萬美元，該年5月31日交割
銀行可通過掉期交易防范
1月1日 賣出100萬美元，該年3月31日交割，同時(shí)買進(jìn)100萬美元，5月31日交割
問題與思考
某銀行1月1日買進(jìn)遠(yuǎn)期美元300萬，3月31日交割
1月1日賣出遠(yuǎn)期美元400萬，5月31日交割

銀行進(jìn)行掉期交易

1月1日賣出300萬美元，3月31日交割，同時(shí)買進(jìn)遠(yuǎn)期美元300萬，5月31日交割

1月2日或以后合適時(shí)間再補(bǔ)進(jìn)遠(yuǎn)期美元100萬，5月31日交割

2 多種貨幣頭寸的調(diào)整
分別調(diào)整各貨幣的敞口頭寸

一般通過具有敞口頭寸的貨幣與美元之間的交易來轉(zhuǎn)換

舉例說明
某銀行同時(shí)存在英鎊的多頭，德國馬克的空頭

頭寸調(diào)整－－先將英鎊多頭轉(zhuǎn)換為美元，同時(shí)以美元補(bǔ)進(jìn)德國馬克的空頭

也即將英鎊多頭和德國馬克空頭都轉(zhuǎn)換為美元的敞口頭寸，再通過美元與本幣之間的交易最終消除美元的敞口頭寸

非美元貨幣的敞口頭寸一般不宜相互之間直接拋補(bǔ)，也不宜將非美元貨幣與本銀行所在國的貨幣之間直接拋補(bǔ)

先轉(zhuǎn)成美元頭寸－－－再與本幣交易－－消除敞口頭寸
3 預(yù)防性頭寸的調(diào)整
銀行在預(yù)測到匯率的變動(dòng)趨勢之后，積極創(chuàng)造出來的用以預(yù)防外匯風(fēng)險(xiǎn)的頭寸

預(yù)測某種貨幣將升值－－大量買進(jìn)該貨幣，增加該貨幣的長期頭寸

預(yù)測某貨幣將貶值－－大量賣出該貨幣，增加該貨幣的短缺頭寸

二 外匯銀行的外匯資產(chǎn)負(fù)債管理
銀行外匯交易風(fēng)險(xiǎn)－－－頭寸管理

銀行的外匯存貸業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)－－資產(chǎn)負(fù)債管理
1 、 調(diào)整資產(chǎn)、負(fù)債的幣種

分散籌資和投資

籌得何種貨幣就貸出該種貨幣

貸款到期收回什么貨幣，籌資到期付出什么貨幣

借貸和收付貨幣時(shí)，不需通過外匯交易來調(diào)換幣種
2 調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的期限
同一貨幣的資產(chǎn)負(fù)債－－將來某時(shí)點(diǎn)兩者相等

資產(chǎn)＝負(fù)債
存款期限＝貸款期限
短期負(fù)債長期運(yùn)用時(shí)－－－適當(dāng)增加長期負(fù)債，減少長期資產(chǎn)

長期負(fù)債短期運(yùn)用時(shí)不可盲目增加長期資產(chǎn)，應(yīng)適當(dāng)調(diào)整負(fù)債的結(jié)構(gòu)，有意識(shí)的增加短期負(fù)債
3 調(diào)整存貸款的利率
壓低以硬幣吸收的外匯存款利率，提高以軟幣發(fā)放的外匯貸款的利率
4 調(diào)整存、貸款金額
同一種貨幣 －－ 利率相匹配且期限一致的存款和貸款在金額上使之相等

在市場利率上升時(shí)－－－使浮動(dòng)利率的貸款額>浮動(dòng)利率的存款額

固定利率的貸款<固定利率的存款

市場利率下降時(shí),與上述舉措相反

企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法(ppt)