中小企業(yè)融資及案例分析(ppt)
中小企業(yè)融資及案例分析
哪些企業(yè)需要融資
從廣義的概念看，所有的企業(yè)都會有融資需求
大型企業(yè)的融資途徑主要有：
在證券市場上市發(fā)行股票的直接融資
銀團貸款的間接融資
中小企業(yè)
銀行貸款、風險投資機構、戰(zhàn)略投資者、證券市場
初創(chuàng)企業(yè)
創(chuàng)業(yè)者自籌資金
天使資金
經營活動中的隱性融資
預收貨款、應付貨款、其他應付款等等
要得到資金方的青睞，企業(yè)應具備哪些特點？
有清晰的贏利模式和突出的主營業(yè)務
產品或服務具有現(xiàn)實的或潛在的并且是持續(xù)的市場需求
所應用的技術具有一定的先進性，對于競爭者可形成一定的技術壁壘，具有新技術的研發(fā)能力或跟蹤能力
具有良好的公司治理結構，健全的內部控制、管理制度
（所有者、經營者、員工、消費者、社會的利益關系）
管理團隊的素質
董事長、總經理、財務總監(jiān)、技術負責人、營銷主管
知識背景、從業(yè)經歷、經驗、團隊合作精神、駕馭能力等等
規(guī)范的、有效的財務管理

企業(yè)財務報表
財務報表是企業(yè)財務管理的最基礎工具，
是企業(yè)經營狀況的晴雨表

財務報表的基本要求：
真實、準確、合規(guī)
《會計法》、 《企業(yè)財務通則》、
《企業(yè)會計準則》、《企業(yè)會計制度》等等

誰看財務報表？
股東（資產質量、投資回報）
經營管理者（控制、考核、激勵）
外部相關者（稅務機關、銀行、潛在投資者）
企業(yè)財務報表的基本結構 （一般工業(yè)企業(yè)）
資產負債表


利潤表（損益表）

基礎財務數(shù)據(jù) 和 比率分析
真實、準確的財務報表數(shù)據(jù)，可以讓投資者（股東）、經營管理者以及其他相關者（稅務機關、銀行、潛在投資方）直接明了地獲得企業(yè)的基本信息。如：資產規(guī)模、經營規(guī)模、債務負擔、盈利狀況等等。

但這不足夠

要把握企業(yè)的生存能力、發(fā)展能力、融資能力還需要借助比率分析。
比率分析同時有助于管理者、股東自我診斷企業(yè)是否處于良性運營狀態(tài)，與同類企業(yè)做橫向比較，改善和提高運營質量。
潛在的投資者也都會利用這些比率分析作為工具，判斷所評估的企業(yè)是否具有投資價值。
比率分析幫助我們判斷什么？
資金結構是否合理？償債能力如何？

經營效率如何？

盈利能力？
反映資金結構和償債能力的指標
資產負債率
（負債合計/總資產）x 100%

流動比率
流動資產 / 流動負債

速動比率
（流動資產–存貨）/ 流動負債

反映經營效率的指標
總資產周轉率
銷售收入 / 總資產

應收帳款周轉率
銷售收入 / 應收帳款（期初、期末平均值）
應收帳款平均周轉天數(shù)=365天 / 應收帳款周轉率

存貨周轉率
銷售成本 / 存貨（期初、期末平均值）
存貨平均周轉天數(shù)=365天 / 存貨周轉率

反映企業(yè)獲利能力的指標
銷售利潤率
（利潤總額 / 銷售收入）X 100%

總資產利潤率
（利潤總額 /總資產）X 100%

凈資產利潤率
（凈利潤 / 所有者權益）X 100%

毛利率
[（銷售收入-銷售成本） / 銷售收入] x 100%
比率分析的參考指標 反映資金結構和償債能力的指標
比率分析的參考指標 反映經營效率的指標
比率分析的參考指標 反映獲利能力的指標
自我把脈
自我分析一下本企業(yè)的上述9項比率指標

如果處于“良性區(qū)間”，可大體得出判斷：你的企業(yè)正處于健康的運行狀態(tài)，
獲得銀行貸款或其他投資者資金
的機會較大
常規(guī)融資渠道的比較分析
銀行貸款審核可能關注的其他因素
償還比率=（稅后凈利+折舊）/（利息費用+分期還款）

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤 / 當期利息支出

抵押擔保安排
不動產抵押
動產抵押
存貨質押
應收帳款保理
第三方擔保
股權融資：商業(yè)計劃書的撰寫
商業(yè)計劃書（融資計劃書）是融資方向資金提供方提交的書面文件
（獲的資金支持的敲門磚）
對出資人關心的內容和問題要詳細陳述
力求客觀、中肯、清晰、簡明
提供和發(fā)布商業(yè)計劃書時，為保障自己的權益（技術秘密、商業(yè)秘密等）可要求對方簽署保密承諾

商業(yè)計劃書的基本內容（1）
（一）企業(yè)簡介
名稱、地址、聯(lián)系方式
成立時間、登記機關、注冊資本
主營業(yè)務
歷史沿革
股東構成（出資額、出資方式、股權比例）

商業(yè)計劃書的基本內容（2）
（二）主營業(yè)務（產品或服務）的技術特征
技術來源 （自主研發(fā)、引進技術、合作開發(fā)、購買專利）
技術的先進性 （權威機構、主管部門鑒定意見、主要技
術指標比較）
實施產業(yè)化的可行性
（已經具備的生產條件， 政策支持、環(huán)境保護措施等 ）
技術壁壘 （知識產權保護措施：專利、專有技術、商業(yè)秘密）
持續(xù)保持技術領先的條件及優(yōu)勢

（三）市場潛力及占有策略
現(xiàn)實市場占有情況（局部、區(qū)域、全國市場占有率）
主要競爭者競爭力對比（質量、品牌、價格）
主要客戶群體
營銷渠道 銷售網絡
潛在的用戶群體 潛在市場前景


商業(yè)計劃書的基本內容（3）
（四）管理
公司治理結構 組織管理架構圖
內部管理和控制制度
質量管理體系認證情況
（ISO9000,14000;HACCP;GMP;GSP;GAP等）
主要高管人員介紹
董事長、總經理、財務總監(jiān)、技術負責人、營銷主管
知識背景、從業(yè)經歷、經驗、團隊合作精神、駕馭能力等等
商業(yè)計劃書的基本內容（4）
（五）財務分析
以上談到的基礎財務數(shù)據(jù)和比例分析
（此略，內容與前述財務數(shù)據(jù)及比率分析相同）

新建項目：盈虧平衡分析
[盈虧平衡產量=固定成本總餓/（單價-單位可變成本）]
敏感性分析
（原材料、產品升價、降價一定幅度時對盈利的影響）
投資收益預測分析
（靜態(tài)投資回收期預測）
商業(yè)計劃書的基本內容（5）
（六）融資計劃及企業(yè)發(fā)展規(guī)劃
需新增資金總額及來源
（自有資金、銀行貸款、股權融資、政府補貼資助）

新增資金用途
（土建裝修、生產設備、儀器，流動資金、市場開拓）

企業(yè)未來三至五年發(fā)展規(guī)劃
（品種規(guī)格、產銷量、銷售收入、利潤，新產品開發(fā)）
商業(yè)計劃書的基本內容（6）
（七）合作方式和條件
增資擴股（發(fā)行新股）
股權轉讓（引入股東，增強后續(xù)注資能力）
優(yōu)先股，可轉債（目前國內尚無明確的法規(guī)）

股權作價方案
（基于凈資產作價，評估作價，結合市盈率、市凈率作價，折價轉讓或發(fā)行等等）

商業(yè)計劃書的基本內容（7）
（八）新投資者的投資收益方式
持續(xù)高額利潤分紅回報；
公司上市；
戰(zhàn)略投資者收購；
原股東回購。
成功的融資案例


以下引用一個被投資企業(yè)的匯報演示資料
與風險投資公司結盟 促進傳統(tǒng)產業(yè)技術升級，推動高新技術產業(yè)化
廣東蓉勝超微線材股份有限公司
（原珠海經濟特區(qū)蓉勝電工有限公司）
微細及特種漆包線擴產項目
報告人 :諸建中
(蓉勝公司董事長兼總經理 )


二00二年十一月
蓉勝公司基本情況

生產各種規(guī)格的電子、機電和電力行業(yè)用漆包線的專業(yè)廠家
1985年在珠海注冊成立，原注冊資本為150萬元人民幣，初始股東單位：四川西南電工廠、珠海經濟特區(qū)發(fā)展公司、香港華盛昌機械有限公司。
1996年被廣東省科委認定為高新技術企業(yè)。


主營業(yè)務簡介
微細漆包線的用途：制作微型電感器、微型繼電器、微型馬達、磁頭、耳機、微型揚聲器等電子元件的原材料。
發(fā)展方向：微細型、耐高溫型、復合涂層、自粘型、直焊型，并能適應高速饒線的機械要求。
承擔1994年“廣東省火炬計劃”以及1996年“國家火炬計劃”項目
漆包線全國年需求量：約30萬噸。

滿足市場需求，實施擴產計劃
在1999年6月，蓉勝公司為適應市場發(fā)展趨勢，滿足客戶對高品質微細漆包線的需求，提出了擴大微細線生產規(guī)模及特種漆包線產業(yè)化生產的計劃，通過增大高技術含量產品的比重，來提高經濟效益和增強企業(yè)竟爭力。
風險投資公司投資的背景

風險公司投資前，蓉勝公司通過多年的努力，經營規(guī)模達到一定的平臺后，銷售額連續(xù)幾年維持在5000萬元左右的水平。
要適應市場需求，進一步擴大優(yōu)勢產品的規(guī)模，單靠自身積累難以迅速實現(xiàn)，迫切需要引入新的戰(zhàn)略投資者。

投資前主要經濟指標 （單位：萬元）
尋求風險投資公司的戰(zhàn)略合作
二000年初，蓉勝公司尋求廣東省科技風險投資有限公司的戰(zhàn)略合作，以求借助風險投資公司的加盟，迅速實現(xiàn)擴產計劃，引入和建立更加規(guī)范的企業(yè)治理結構和內部管理機制。
風險投資公司在經過充分調查、評估，并與公司管理層在經營理念和發(fā)展規(guī)劃等方面充分交流后，決定投資本公司。
二000年十一月，廣東省科技風險投資有限公司投資人民幣1000萬元，占25%股權。

投資后的股權結構
投資前后蓉勝公司經營業(yè)績
科技風險投資公司的加盟，推動了企業(yè)的技術進步
2001年，蓉勝公司承擔的微細及特種漆包線產業(yè)化項目榮獲珠海市
科技進步特等獎
進行股份制改造，以求更大發(fā)展
廣東省科技風險投資有限公司加盟后，與企業(yè)管理層和各方股東經常就今后的發(fā)展戰(zhàn)略進行交流、溝通，并加強與中介機構的合作。
為了促進企業(yè)的規(guī)范化經營，為將來上市融資謀求更大的發(fā)展創(chuàng)造條件，公司積極推進了股份制改造的進程。
二00二年十月十日，正式完成股份制改造，公司更名為廣東蓉勝超微線材股份有限公司。
改制后股份公司注冊資本為4200萬元人民幣，股東構成為：
新的發(fā)展設想
面臨中國加入世界貿易組織后，中國正逐步成為世界重要的加工中心的發(fā)展趨勢，蓉勝公司已經擬定了新的發(fā)展規(guī)劃，將在珠海建立新的現(xiàn)代化生產基地，在二至三年的時間內將生產能力再擴大一倍，同時不斷研發(fā)適應高端客戶要求的高品質產品。以優(yōu)質的產品、良好的服務、規(guī)范的管理，創(chuàng)建一流的企業(yè)。

新廠區(qū)門口
廠區(qū)
廠區(qū)
車間
未成功的融資案例
通常的問題
（可參見前述“要得到資金方的青睞，企業(yè)應具備哪些特點？”）
a.主營業(yè)務盈利模式
b.市場潛力和發(fā)展空間
c.技術先進性及壁壘
d.公司治理
e.管理者素質及內部管理制度（財務管理）
f.現(xiàn)實的產業(yè)化基礎或營業(yè)記錄
g.資金結構及財務指標

只要企業(yè)在以上幾個方面能夠充分展現(xiàn)自身的優(yōu)勢， 或在今后的經營管理中不斷改善和提升這些融資條件， 就能夠獲得投資者的青睞！
恭祝各位事業(yè)成功！

謝謝！

中小企業(yè)融資及案例分析(ppt)