當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和2005年宏觀調(diào)控走向報(bào)告會(huì)
當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和2005年宏觀調(diào)控走向 宏觀經(jīng)濟(jì)方面的一些走勢(shì)，我也沒想到今天還有這么多的人，同事們，還有一些行業(yè) 界的同事們非常關(guān)心這個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展。 引：宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系 那么要分析中國的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，一般來說應(yīng)該從這么幾個(gè)方面來加以分析，第一個(gè) 就是說中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開對(duì)國際形勢(shì)的分析。國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國際上一些關(guān)系，還 有世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展到底對(duì)中國經(jīng)濟(jì)會(huì)帶來些什么影響，反過來中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)世界會(huì) 有些什么影響，這是一個(gè)大的背景；第二個(gè)就是說對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的認(rèn)識(shí)離不開就是說 我們現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展處在一個(gè)什么階段上，這個(gè)階段下一步往什么方向發(fā)展；第三 個(gè)就是說我們國家會(huì)采取一些什么宏觀調(diào)控政策，這些政策會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)帶來些什么影 響。 宏觀經(jīng)濟(jì)跟微觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，剛才我們也介紹了。在座的各位很多都是企業(yè)界的朋友 ，對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)的研究可能更多一點(diǎn)。實(shí)際上宏觀經(jīng)濟(jì)跟微觀經(jīng)濟(jì)之間確實(shí)是既有聯(lián)系又 有矛盾的地方。我們經(jīng)濟(jì)學(xué)界經(jīng)常講的一個(gè)笑話：兩個(gè)企業(yè)家乘坐氣球去旅行的一個(gè)故 事。這個(gè)笑話實(shí)際上就是說宏觀與微觀之間的矛盾和聯(lián)系的問題，但我個(gè)人認(rèn)為宏觀和 微觀之間的關(guān)系確實(shí)還是非常密切的。宏觀經(jīng)濟(jì)主要應(yīng)該說是給微觀企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一 個(gè)環(huán)境。主要就是說能夠穩(wěn)定物價(jià)，只要價(jià)格穩(wěn)定了，企業(yè)家就會(huì)有比較好的預(yù)期，他 能夠非常容易地計(jì)算出我的投入成本，那我未來的收益預(yù)期是什么樣的。剛剛說的那個(gè) 笑話是說：兩個(gè)企業(yè)家乘氣球去旅行，走到一個(gè)大海的上面，就不知道下一步往哪個(gè)方 向飛了。正在這個(gè)時(shí)候他看到草坪上有個(gè)人，躺在躺椅上很悠閑地在讀書，氣球上的兩 個(gè)人就問這個(gè)人：我們現(xiàn)在在什么位置上？下面這個(gè)人就說：你們不是在氣球上嗎？氣 球上的兩個(gè)人說，下面這個(gè)人肯定是一個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他回答得非常完美，但對(duì)于我 來說一點(diǎn)用也沒有。下面這個(gè)人就說，氣球上的人肯定是企業(yè)家。陽光明媚，藍(lán)藍(lán)的天 空，綠綠的草地，他們不知道往哪個(gè)方向走。實(shí)際上是說宏觀經(jīng)濟(jì)這么好，企業(yè)家還不 知道往哪個(gè)方向投資去。笑話實(shí)際上說明了宏觀經(jīng)濟(jì)跟微觀經(jīng)濟(jì)的反差是非常大的。過 去我們一直在說，我們宏觀經(jīng)濟(jì)很好，但微觀上，確實(shí)企業(yè)經(jīng)營很困難，很多企業(yè)家有 錢不知道往哪個(gè)方向去投資。 實(shí)事求是地說宏觀經(jīng)濟(jì)確實(shí)沒法解決微觀企業(yè)具體往哪個(gè)方向投資的問題，它唯一的 就是提供一個(gè)穩(wěn)定與增長的環(huán)境，宏觀經(jīng)濟(jì)最主要的一個(gè)目標(biāo)就是穩(wěn)定物價(jià)。但這個(gè)物 價(jià)應(yīng)該說是一個(gè)均衡的物價(jià)，不是像我們子現(xiàn)在這樣子，一部分物價(jià)國家管住了，控制 的很嚴(yán)，對(duì)于這部分物價(jià)怎么變動(dòng)，未來也沒有很好的預(yù)期。只有物價(jià)有一個(gè)穩(wěn)定的預(yù) 期以后，我們的企業(yè)家才能真正的知道我們的投資方向是什么，我們應(yīng)該往哪個(gè)方向投 ，我們投入的成又是什么，我們將來的收益會(huì)是什么樣子，這樣才能給我們的微觀企業(yè) 家們一個(gè)很好的預(yù)期。從這個(gè)角度上說我們的宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)來說還是非常重要的，正 是由于這個(gè)原因，現(xiàn)在很多企業(yè)家們對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)特別是中央的一些宏觀調(diào)控政策是 非常關(guān)心的。但是目前在中國，我們的宏觀調(diào)控，包括我們宏觀調(diào)控政策的目標(biāo)很多。 我們一般來說宏觀調(diào)控的目標(biāo)有四個(gè)，這四大目標(biāo)第一個(gè)是經(jīng)濟(jì)增長，第二個(gè)是就業(yè)， 第三個(gè)是物價(jià)的穩(wěn)定，第四個(gè)是國際收支平衡。從宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)上來說經(jīng)濟(jì)增長跟就業(yè)是 發(fā)展的指標(biāo)、增長的指標(biāo)，物價(jià)跟國際收支平衡是穩(wěn)定的指標(biāo)。所以在很多發(fā)達(dá)國家， 比如說歐洲，歐盟，它就搞一個(gè)《穩(wěn)定與增長公約》，既要穩(wěn)定又要增長，實(shí)際上就是說 的這四大目標(biāo)之間的關(guān)系，但是我們中國目前正處于轉(zhuǎn)軌過程中，我們的宏觀調(diào)控的目 標(biāo)還不僅僅是經(jīng)濟(jì)增長跟物價(jià)穩(wěn)定等這四大目標(biāo)，還有一個(gè)很重要的目標(biāo)，就是要保證 改革的順利推進(jìn)。改革的順利推進(jìn)一個(gè)很重要的結(jié)果就是保持我們金融體系的穩(wěn)定。實(shí) 際上現(xiàn)在我們的宏觀調(diào)控還有保持一個(gè)金融體系穩(wěn)定的功能，一旦把我們這個(gè)功能加進(jìn) 去，我們這個(gè)宏觀調(diào)控的目標(biāo)就非常復(fù)雜了，等一會(huì)要講，我們?cè)S多宏觀調(diào)控政策就反 映了很多矛盾。我們的民營企業(yè)家也好，中小企業(yè)家也好都反映，為什么每一次宏觀調(diào) 控都是沖著我們中小企業(yè)來的，大型的商業(yè)銀行一直不是我們調(diào)控的對(duì)象？第二個(gè)就是 中國的存貸利率差是世界上所有國家中最大的，沒有一個(gè)國家像我們這么高的存貸利率 差。一年為基準(zhǔn)的存款利率2.25%，貸款利率5.3%，中間差了三個(gè)多百分點(diǎn)，國際上標(biāo)準(zhǔn) 的存貸利率差就在1%左右，什么意思呢？就是我們國家通過強(qiáng)制的利率政策，由普通的 老百姓消費(fèi)者來承擔(dān)很多金融發(fā)展中的一些成本。這也是引起來大家比較關(guān)注的一些問 題。 一 2003年以來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的突出問題 這是我們說宏觀經(jīng)濟(jì)它要解決的一些問題，根據(jù)我們中國的前提條件下，我們現(xiàn)在要 分析中國經(jīng)濟(jì)可能要關(guān)注的這么幾個(gè)大的方面。從這幾個(gè)方面來分析的。 中國目前的這一輪經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展跟我們這一輪的宏觀調(diào)控，它是在一個(gè)什么背景之下 開始的？首先我們說，改革開放以來我們先后經(jīng)歷過四次比較大的經(jīng)濟(jì)周期，78年的楊 耀進(jìn)開始；然后82、83年的城市改革以后的城市投資過快；87、88年物價(jià)闖關(guān)，導(dǎo)致了 最后89的動(dòng)蕩；然后92、93年的小平同志南巡講話引起再一輪比較快的經(jīng)濟(jì)增長，一共 經(jīng)歷了這么四輪經(jīng)濟(jì)周期。我們的經(jīng)濟(jì)周期差不多平均就是五年時(shí)間，兩年的擴(kuò)張期一 年的穩(wěn)定增長期然后兩年多一點(diǎn)的回落期。如果按照這么一個(gè)周期的話，從92年93年開 始的那一輪宏觀經(jīng)濟(jì)周期到了97年以后，中國經(jīng)濟(jì)就應(yīng)該處于一個(gè)上升的趨勢(shì)了，但是 沒有想到，97年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)了，中國經(jīng)濟(jì)增長不但沒有起來，反而繼續(xù)往下走了 。也就是這個(gè)背景下，我們97年98年開始了擴(kuò)張性的財(cái)政政策，一直沿用了5年到了200 2年年底。為什么說2002年年底開始了這一輪經(jīng)濟(jì)周期的上升階段呢？原因不外乎前一陣 大家分析比較多的，我們講有四個(gè)化：第一個(gè)是輕化工業(yè)向重化工業(yè)化方向的轉(zhuǎn)變，這 是一個(gè)大的轉(zhuǎn)變，這個(gè)轉(zhuǎn)變的本質(zhì)、最本質(zhì)的拉動(dòng)作用是我們的消費(fèi)結(jié)構(gòu)開始升級(jí)了， 主要是以汽車跟住房的消費(fèi)結(jié)構(gòu)培育起來了，這個(gè)就是為什么說到了2000年開始我們的 消費(fèi)結(jié)構(gòu)開始升級(jí)了，這也是跟我們國家的發(fā)展階段有關(guān)系的，就是我們改革以前就是 78年以前中國的經(jīng)濟(jì)增長都是優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)，按照馬克思的兩個(gè)部類的領(lǐng)域，優(yōu)先發(fā) 展重工業(yè)，當(dāng)時(shí)不關(guān)注老百姓的生活水平。從78年開始我們先解決吃飯問題，到了80年 代中期我們解決了穿衣問題，到了90年代初解決了看電視等家用電器的消費(fèi)。我們發(fā)現(xiàn) 到了93、94年那一輪經(jīng)濟(jì)增長快速的時(shí)候，當(dāng)時(shí)家用電器發(fā)展很快，我們知道80年代初 買個(gè)電視機(jī)電冰箱那是很困難的，但到了95年左右中國已經(jīng)開始大批量的往外出口了。 90年代初期我們已經(jīng)解決了溫飽問題，解決了家用電器問題，那么大家也明白當(dāng)時(shí)我們 也在預(yù)計(jì)，如果沒有亞洲金融危機(jī)，中國從97年開始應(yīng)該進(jìn)入新一輪的經(jīng)濟(jì)增長周期了 ，那個(gè)時(shí)候的消費(fèi)結(jié)構(gòu)應(yīng)該是住跟行，來拉動(dòng)中國的經(jīng)濟(jì)增長。但是當(dāng)時(shí)我們也預(yù)計(jì)到 這一點(diǎn)，住跟行呢它的消費(fèi)檔次不是千元計(jì)的商品而是萬元計(jì)的商品，當(dāng)時(shí)提出來應(yīng)該 通過消費(fèi)信貸加快這個(gè)進(jìn)程。但是由于亞洲金融危機(jī)，我們所有的措施都沒有很好的推 廣起來。實(shí)際上我們到了2002年這次消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，實(shí)際上是我們從95年開始大概積累 了10年左右的積累過程，正好亞洲金融危機(jī)疊加在一塊使我們中國的經(jīng)濟(jì)不太好，但是 也正是這10年的過程，很多老百姓家里已經(jīng)積累起買汽車買住房的收入了。在2002年， 在我們消費(fèi)政策消費(fèi)信貸的刺激下，首先是汽車先爆發(fā)了，消費(fèi)開始升級(jí)了；住房這一 塊，實(shí)際上也是從90年代末期開始的住房體制改革，把住房完全貨幣化、市場(chǎng)化以后， 住房也開始消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)了。實(shí)際上我們的工業(yè)化重化工業(yè)化本身是由消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)來 帶動(dòng)的。這是一個(gè)工業(yè)化的一個(gè)結(jié)論。 第二個(gè)就是城鎮(zhèn)化。我們從97年開始那一輪的經(jīng)濟(jì)不振通貨緊縮，很大的原因是中國 的城市化率太低了，城市化跟工業(yè)化是不匹配的。在這個(gè)時(shí)候我們開始醞釀取消戶口， 允許農(nóng)民進(jìn)城，城市化幅度是在加快的。 第三個(gè)是國際化。2002年我們加入世界貿(mào)易組織，世界貿(mào)易組織大家都知道，一加入 以后，很多企業(yè)家都有這種預(yù)期，一旦我們加進(jìn)去，輕紡工業(yè)的出口會(huì)大幅度增長，因 為國外對(duì)紡織品的配額肯定會(huì)取消。在那個(gè)時(shí)候，大概2001年、2002年的時(shí)候，好多溫 州一帶的江浙一帶的企業(yè)家開始大量地往紡織業(yè)開始投資了。那么2002年加進(jìn)去以后應(yīng) 該說這是一個(gè)很大的機(jī)會(huì)。 第四個(gè)化我們叫市場(chǎng)化。當(dāng)時(shí)中國的一個(gè)判斷，到2000年年底左右，2002年左右，按 照官方的說法是三句話：中國的市場(chǎng)機(jī)制基本建立起來了；公有制為主體的多元所有制 成分框架也基本上確立了；宏觀調(diào)控的體系基本上完善了，這個(gè)宏觀調(diào)控跟西方國家的 宏觀調(diào)控是不太一樣的，我們一直在強(qiáng)調(diào)的是貨幣政策、財(cái)政政策加上計(jì)劃手段，三方 相互合作相互配合的這么一個(gè)宏觀調(diào)控體系，在2000年左右這個(gè)已經(jīng)基本上確立起來了 。 恰恰是這四個(gè)化我們從2002年起進(jìn)入了新一輪的經(jīng)濟(jì)增長周期。但是在2002年底開始 的這一輪經(jīng)濟(jì)增長周期，我們發(fā)現(xiàn)帶了2003年一季度經(jīng)濟(jì)增長突然就從8%到了9.9%，當(dāng) 時(shí)這個(gè)數(shù)據(jù)確實(shí)在發(fā)改委系統(tǒng)引起了很大的爭論，就說這個(gè)9.9%是不是有點(diǎn)太高了？內(nèi) 部正在爭論的時(shí)候，我們都知道三月份非典發(fā)生了，對(duì)于非典發(fā)生以后非典到底對(duì)中國 經(jīng)濟(jì)影響有多大，那時(shí)候大家心里都沒有底。在這種情況下97年以來我們刺激經(jīng)濟(jì)的所 有措施不僅沒有減下來，反而是進(jìn)一步采取了一些刺激經(jīng)濟(jì)增長的措施，包括減稅包括 貨幣政策大幅度的投放。在那個(gè)時(shí)候，現(xiàn)在回過頭來看，當(dāng)時(shí)中央銀行還是比較理性的 。它就在非典還沒有結(jié)束的時(shí)候，五月十幾號(hào)就出臺(tái)了一個(gè)關(guān)于房地產(chǎn)的5.18文件，對(duì) 關(guān)于限制第二套住房投資貸款的那么一個(gè)文件。但是這個(gè)文件剛出臺(tái)以后，遭到了好多 人的反對(duì)，包括我們當(dāng)時(shí)去給全國人大財(cái)經(jīng)委匯報(bào)的時(shí)候，央行也去一塊參加，央行壓 力就非常大，大家都說非典影響到底有多大還沒有完全釋放出來，你們?cè)趺茨茉谶@個(gè)時(shí) 機(jī)出臺(tái)這么一個(gè)措施。因?yàn)閺闹袊畞碚f從97年我們就是培育兩個(gè)增長點(diǎn)：一個(gè)是汽 車，一個(gè)是房地產(chǎn)，你把房地產(chǎn)打壓下去，那么中國經(jīng)濟(jì)可能就不行了。所以說央行承 受了很大的壓力，措施出臺(tái)之后就不了了之了。但現(xiàn)在回過頭來看，當(dāng)時(shí)的這個(gè)政策應(yīng) 該說還是非常有前瞻性的，但是這個(gè)政策打壓下去以后，央行就覺著很難再出臺(tái)其他的 一些措施了。 當(dāng)時(shí)由于剛才我們說的“四個(gè)化”，大家都覺著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪的經(jīng)濟(jì)周期的話， 投資快一點(diǎn)增長也是合理的，在經(jīng)濟(jì)學(xué)界實(shí)際上一直到6月份大家都很平靜，就按照當(dāng)時(shí) 的政策就走下來了。我們就發(fā)現(xiàn)2003年8、9月份以后我們的信貸、投資都增長的非?？?了，那時(shí)候就引起了國家的一些注意了，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也在討論，中國經(jīng)濟(jì)是不是熱了？但 是那時(shí)候大家的一個(gè)共識(shí)基本上就是這樣，我們當(dāng)時(shí)也參加了，包括在起草2004年的中 央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的文件的時(shí)候，那時(shí)候已經(jīng)開時(shí)討論中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的文件，還有國 家發(fā)展改革委員會(huì)每一年的計(jì)劃會(huì)的思路的時(shí)候，我們也下去參加了一些調(diào)研，當(dāng)時(shí)就 感覺到首先投資增長快是合理的，但是發(fā)現(xiàn)的主要問題，投資過快的一個(gè)主要原因是開 發(fā)區(qū)搞得太多了。各個(gè)地方我們下去看了看搞了很多開發(fā)區(qū)，當(dāng)時(shí)我們就覺得，既然中 國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪的經(jīng)濟(jì)增長周期，而且這一輪經(jīng)濟(jì)周期跟前四輪完全不一樣了，剛才 我們說了我們的經(jīng)濟(jì)體制已經(jīng)基本上按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制走了，你沒有必要再采取這些宏 觀調(diào)控政策非要采取行政手段壓下來了。但是當(dāng)時(shí)開發(fā)區(qū)的開發(fā)，可能更多的是地方政 府的行為。所以當(dāng)時(shí)出臺(tái)了一個(gè)政策就是要關(guān)開發(fā)區(qū)，那么大家都知道2003年的8月份開 始整頓治理開發(fā)區(qū)。當(dāng)時(shí)治理整頓開發(fā)區(qū)以后也確實(shí)出現(xiàn)了一定的效果，就是投資增長 速度從2003年的8、9月份開始已經(jīng)緩慢下降了。另外很多省的領(lǐng)導(dǎo)人在召開中央經(jīng)濟(jì)工 作會(huì)議的時(shí)候也對(duì)中央當(dāng)時(shí)的決策也比較支持，就是說現(xiàn)在開發(fā)區(qū)是熱了，壓一壓就差 不多了，沒必要再對(duì)一些產(chǎn)業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的宏觀調(diào)控。還有一些省份說開發(fā)區(qū)熱是在東 部的一些沿海地區(qū)，中西部地區(qū)的一些開發(fā)區(qū)沒有熱起來。當(dāng)時(shí)的共識(shí)基本上是這樣。 但是沒有想到的是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議結(jié)束了沒多久，同樣的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議決定宏觀 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基架呢，在2004年的全國人大會(huì)上是同一個(gè)調(diào)子，但是全國人大會(huì)還沒有開 完，1、2月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)就出來了，投資增長突然增長了53%，當(dāng)時(shí)溫家寶總理就很著急 了，就是說我們過去的判斷有點(diǎn)過分樂觀了?？赡芡顿Y增長的快速拉動(dòng)力并不完全是賴 在開發(fā)區(qū)上，這個(gè)時(shí)候就...
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