長科公司信評報告
長城科技股份有限公司信評報告 1. 企業(yè)概況 長城科技股份有限公司（H股上市公司，以下簡稱長科）成立于1998年3月20日，注 冊地址：深圳市南山區(qū)科技工業(yè)園科苑路2號，主營業(yè)務及兼營業(yè)務：開發(fā)生產經營計算 機硬件、軟件系統(tǒng)及其外部設備、通訊設備、電子設備、儀表類電子產品機器零部件、 元器件、接插件、原材料、網絡系統(tǒng)開發(fā)。增加：在北京設立非法人分支機構。所有制 類別：股份有限公司。組織類別：企業(yè)法人。注冊資本：人民幣119,774.2萬元。 長科成立時向中國長城計算機集團公司發(fā)行74,387,000股，均為有面值股票，每股 面值人民幣一元。占公司在成立時可發(fā)行普通股總數的100%。經國務院證券主管機構批 準后，長科增發(fā)453,872,000股境外上市外資股,該等外資股于1998年8月5日在香港聯(lián)合 交易所有限公司上市。增發(fā)前述股份后，長科的股本結構為普通股1,197,742,000股,其 中中國長城計算機集團公司持有743,870,000股內資股,占普通股總數的62.11%,境外上市 外資股股東持有453,872,000境外上市外資股,占普通股總數的37.89%。。 作為中國最大的IT綜合產品科研生產的企業(yè)之一，其“長城”商標于1999年被國家工 商行政管理局認定為“中國馳名商標”：“金長城”電腦系列產品作為國內著名品牌已經深 入人心；硬盤驅動器及其相關產品中的主要巨磁阻磁頭100%出口，在全球磁頭行業(yè)中享 有較高的聲譽，是全球著名獨家生產廠家之一，作為中國第一家具有自己品牌的硬盤驅 動器制造商，長科于1999年5月在北京展示了第一塊中國自主生產的8.6GB高容量高速度 硬盤，引起中國IT界的廣泛關注。 長科主要以投資經營為主，投資領域集中在計算機行業(yè)，公司投資控股長城電腦、 開發(fā)科技兩家上市公司以及開發(fā)磁記錄公司，2002年長科的投資收益達19,442萬元，是 主要利潤來源。長科先后投資深圳開發(fā)科技股份有限公司（深科技）擁有55.96%股權、 深圳市開發(fā)磁記錄有限公司（51%）、深圳易拓科技有限公司（61.6%）、中國長城計算 機深圳股份有限公司（長城電腦60.47%）、長城寬帶網絡服務有限公司（35%）和長城軟 件（58.35%）等多家公司，培育了新的利潤增長點。 2. 財務狀況分析 依據該公司提交的2001年、2002年審計報告，2002年6月、2003年6月財務報表，對 該公司的財務狀況作如下分析： 單位:萬;%;天 |項目 |2001年12月 |2002年12月 |2003年6月 | |總資產 |1066978 |978112 |882767 | |長期資產 |467443 |313278 |328639 | |資產負債率 |55% |46.77% |47% | |流動比率 |131% |144.33% |144% | |速動比率 |113% |122.12% |122% | |年應收帳款天數 |108 |95.91 |90.2 | |存貨周轉天數 |56 |35.46 |32.2 | 經濟實力：截止2002年12月31日，公司總資產為978112萬元,有形凈資產463592萬 元,長期資產為313278萬元，該公司已具有較大的規(guī)模及較強的經濟實力。 償債能力：公司的流動負債383922萬元，其中短期借款154798萬元,應付票據1652 3萬元；長期負債28911萬元。對外擔保54300萬元。以上各指標均說明該公司資產流動性 較好，現(xiàn)金持有比例較高，流動比、速動比指標均在良性范圍內，表明短期變現(xiàn)和償債 能力較強；應收賬款和存貨均在正常水平，與公司生產規(guī)模和特點相適應，短期償債能 力較強。同時，公司權益總額連年增長，利息保障倍數較高，長期償債能力強。 營運和贏利能力：公司的年利潤總額為13028萬元，年凈利潤為5365萬元，銷售利 潤率為1.49%，總資產利潤率0.14%，凈資產利潤率為1.15%，應收帳款周轉天數為95天， 存貨周轉天數為35天，各項贏利性指標均處于行業(yè)的領先地位。長科主營業(yè)務突出，行 業(yè)地位明顯，盈利能力強，且利潤幾乎為主營業(yè)務所得。應收賬款回收較快，存貨較小 且內容良好，無形成積壓現(xiàn)象。各項費用較低，顯示該公司管理水平較高，盈利能力較 強。 財務綜合評價：根據上面的分析，受評人經營作風較穩(wěn)健，有較好的營運水平、 盈利能力，資產結構較合理，資產流動性較強，短期償債能力較強。分析： 3. 信用狀況分析 長科銀行信譽較高，公司成立至今未發(fā)生過一筆貸款逾期，貸款卡顯示目前無任 何銀行貸款不良記錄，對外無經濟糾紛，無法律訴訟。在銀行日常結算情況良好，是各 大銀行積極拓展的優(yōu)質客戶。 四、 管理狀況 長科自成立以來，以“努力拓寬市場，創(chuàng)造規(guī)模效益，實施精益管理”為宗旨，并參 照國際同行業(yè)廠家的管理標準、管理水平來規(guī)范和要求各級管理人員，不斷加大管理層 和員工的培訓力度，并聘請國際知名大學對員工進行培訓（聘請新加坡國力大學進行中 高級管理培訓，派送員工到美國高科技公司參加培訓等），以此引進先進的管理方法和 理念，使長科的綜合實力和利潤在中國計算機領域內保持領先地位，為長科的發(fā)展奠定 了良好的基礎。 法定代表人王之先生，大學文化，高級工程師，現(xiàn)為：中國計算機行業(yè)協(xié)會名譽會 長、中國電子教育學會資深會員、國務院關稅稅則委員會、專家咨詢委員會委員，目前 還同時兼任：長城科技股份有限公司董事長、深圳開發(fā)科技股份有限公司董事長、中國 長城計算機深圳股份有限公司董事長、長城國際信息產品（深圳）有限公司董事長、深 圳長科國際電子產品有限公司董事長、深圳海量存儲設備有限公司董事長（后三家為IB M與長城集團的合資公司）等職。 以王之同志為首的長寬公司領導層具有豐富的管理經驗，商業(yè)信譽佳，銀行信用 良好，經營管理能力較強，為長寬的持續(xù)健康發(fā)展奠定了良好的基礎。 長科將進一步加強內部管理控制，降低生產運營成本，充分發(fā)揮制造業(yè)的優(yōu)勢， 進一步優(yōu)化發(fā)展和投資重點，培育新的利潤增長點。在鞏固國內市場的基礎上，進一步 開拓國際市場。 五、 綜合評價 根據我行新的信用等級量分標準，長城科技股份有限公司定性得分：98.7分，定量 得分：87.4分，達到我行“AA”標準，建議評為“AA”級企業(yè)。 以上意見妥否，請領導審批! 中國民生銀行深圳分行森博高級經理工作室 主辦：陳德勝 協(xié)辦：王杰 2003年10月31日
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