上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析
上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 主編 張新民 （對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2002年11月北京第1版） 主編(張新民)簡介 張新民,1962年12月20日生。管理學(xué)博士,企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析理論的倡導(dǎo)者,現(xiàn)為 對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際工商管理學(xué)院院長、會計(jì)學(xué)教授,并任中國會計(jì)學(xué)會理事、中國對 外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易會計(jì)學(xué)會常務(wù)理事。 中國大陸高等院校唯一一位擁有英國特許公認(rèn)會計(jì)師(ACCA)資格的現(xiàn)職會計(jì)學(xué)教授。 其出版的專著有:《企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析理論研究》、《企業(yè)財(cái)務(wù)分析》、《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào) 表分析》、《中國會計(jì)熱點(diǎn)問題》;主編了《稅務(wù)會計(jì)》、《中級會計(jì)英語》、《會計(jì)學(xué)原理》、 《當(dāng)代企業(yè)會計(jì)叢書》和《布萊克韋爾會計(jì)學(xué)百科辭典》等10余部專業(yè)書籍和辭典;主譯了《 高級會計(jì)實(shí)務(wù)》、《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表解釋》、《績效管理》等書。 在《會計(jì)研究》、《財(cái)務(wù)與會計(jì)》等專業(yè)刊物上發(fā)表學(xué)術(shù)論文30余篇。 前言 本書從理論、政策與實(shí)務(wù)等方面全面、系統(tǒng)地闡述了上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表主要項(xiàng)目以及 企業(yè)整體的財(cái)務(wù)狀況分析方法。在內(nèi)容上形成了以下風(fēng)格與突出特點(diǎn): 1.在對資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目進(jìn)行分析時,按照資產(chǎn)質(zhì)量分類的觀點(diǎn),除了對各資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行 一般分析外,還對主要資產(chǎn)如商業(yè)債權(quán)、存貨、對外投資、無形資產(chǎn)等展開質(zhì)量分析; 2.在對利潤表項(xiàng)目進(jìn)行分析時,強(qiáng)化了對利潤質(zhì)量的分析內(nèi)容,并對企業(yè)利潤質(zhì)量下降 的種種表現(xiàn)進(jìn)行了分析; 3.在對現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析時,側(cè)重于對現(xiàn)金流量的質(zhì)量進(jìn)行分析,強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流量的整 體觀,注重將企業(yè)現(xiàn)金流量的狀態(tài)與企業(yè)的發(fā)展階段、經(jīng)營狀況相結(jié)合進(jìn)行分析; 4.在對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行整體分析時,強(qiáng)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量對信息分析以及非貨 幣信息的極端重要性,并對與財(cái)務(wù)信息質(zhì)量有密切關(guān)系的審計(jì)報(bào)告及審計(jì)質(zhì)量進(jìn)行了分析 。 5.進(jìn)行了相當(dāng)數(shù)量的案例分析,使讀者有機(jī)會接觸到最具有時代感的財(cái)務(wù)信息,并對其 進(jìn)行分析。 此外,書中還對資產(chǎn)重組、企業(yè)重組、資本重組以及債轉(zhuǎn)股等熱點(diǎn)問題從財(cái)務(wù)角度進(jìn) 行了分析和研究。 本書既可以作為高等院校MBA學(xué)員以及相關(guān)專業(yè)師生開設(shè)《上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析》的 教材,也可以作為企業(yè)管理人員、研究人員以及其他各類人員培訓(xùn)和學(xué)習(xí)上市公司財(cái)務(wù)報(bào) 表分析的重要教材。 本書由對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際工商管理學(xué)院張新民教授任主編。各章編寫分工是:武 艷輝編寫第一章,王晗編寫第三章,何謙編寫第四章,曲昱編寫第五章,林鐵蓉編寫第八章 、第九章,張新民編寫第二、六、七、十章。張新民負(fù)責(zé)總纂、定稿。 由于作者水平所限,書中難免存在許多不足之處,懇請廣大讀者批評指正。 編者 2002年8月29日于北京對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 目錄 第一章上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論……………………………(1) 第一節(jié)上市公司財(cái)務(wù)信息的使用者及其對財(cái)務(wù)狀況的不同關(guān)注點(diǎn)…(2) 第二節(jié)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的組成內(nèi)容……………………(6) 第三節(jié)制約上市公司報(bào)表編制的基本會計(jì)假設(shè)………(16) 第四節(jié)制約上市公司報(bào)表編制的一般原則……………(21) 第五節(jié)會計(jì)基本假設(shè)和一般會計(jì)原則對報(bào)表信息的影響(29) 第六節(jié)制約上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表編制的法規(guī)體系………(33) 第二章上市公司信息披露制度………………………………(40) 第一節(jié)招股說明書………………………………………(41) 第二節(jié)上市公告書………………………………………(70) 第三節(jié)定期報(bào)告…………………………………………(75) 第四節(jié)臨時報(bào)告…………………………………………(90) 第五節(jié)配股和增發(fā)的信息披露…………………………(94) 第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析——資產(chǎn)……………………………(107) 第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表的作用………………………………(108) 第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)………………………………(109) 第三節(jié)流動資產(chǎn)分析……………………………………(110) 第四節(jié)長期投資分析……………………………………(159) 第五節(jié)固定資產(chǎn)分析……………………………………(193) 第六節(jié)無形資產(chǎn)分析……………………………………(211) 第七節(jié)長期待攤費(fèi)用、其他長期資產(chǎn)與遞延稅款(資產(chǎn))分析…(224) 第八節(jié)對資產(chǎn)按照質(zhì)量分類的理論研究………………(225) 第四章資產(chǎn)負(fù)債表分析——負(fù)債與所有者權(quán)益……………(235) 第一節(jié)負(fù)債分析——流動負(fù)債…………………………(236) 第二節(jié)負(fù)債分析——長期負(fù)債…………………………(242) 第三節(jié)負(fù)債分析——或有負(fù)債…………………………(247) 第四節(jié)應(yīng)交所得稅、遞延稅款、會計(jì)利潤與應(yīng)納稅所得額相互關(guān)系的分析…………(250) 第五節(jié)所有者權(quán)益以及資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析……………(278) 第六節(jié)關(guān)于資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、資本重組、企業(yè)重組以及債轉(zhuǎn)股等問題的專題研究( 285) 第七節(jié)與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)的財(cái)務(wù)比率…………………(305) 第五章利潤表及其分析………………………………………(312) 第一節(jié)利潤表的基本結(jié)構(gòu)與具體格式…………………(313) 第二節(jié)利潤表收入的確認(rèn)與計(jì)量………………………(317) 第三節(jié)利潤表成本費(fèi)用類項(xiàng)目及其他項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量………………………………(332) 第四節(jié)分部報(bào)告及其分析………………………………(344) 第五節(jié)對上市公司利潤質(zhì)量的分析……………………(348) 第六節(jié)與利潤表有關(guān)的財(cái)務(wù)比率………………………(361) 第六章現(xiàn)金流量表及其分析…………………………………(365) 第一節(jié)現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量的分類…………………(366) 第二節(jié)現(xiàn)金流量表的格式與編制………………………(373) 第三節(jié)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析……………………………(375) 第四節(jié)與現(xiàn)金流量表有關(guān)的比率………………………(384) 第七章合并報(bào)表及其分析……………………………………(388) 第一節(jié)企業(yè)合并的種類與原因…………………………(389) 第二節(jié)與合并報(bào)表有關(guān)的若干重要概念………………(391) 第三節(jié)合并報(bào)表的一般原理……………………………(398) 第四節(jié)我國企業(yè)合并報(bào)表問題…………………………(414) 第五節(jié)對合并報(bào)表作用的認(rèn)識與分析…………………(419) 第八章與財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)的其他重要信息……………………(425) 第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表附注的基本內(nèi)容………………………(427) 第二節(jié)我國股份有限公司報(bào)表附注的主要內(nèi)容………(430) 第三節(jié)會計(jì)政策、會計(jì)估計(jì)變更和會計(jì)差錯更正……(432) 第四節(jié)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露(442)…………………… 第五節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)(452)…………………………… 第六節(jié)審計(jì)報(bào)告及其對財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量含義(456)………… 第九章上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法(一)(472)…………………… 第一節(jié)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法(472)…………… 第二節(jié)比率分析的基本原理(477)…………………………… 第三節(jié)我國評價(jià)上市公司財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)體系(488)……… 第十章上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法(二)(494)…………………… 第一節(jié)上市公司財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法(494)……… 第二節(jié)不同企業(yè)間進(jìn)行比較分析時應(yīng)注意的若干問題(508)……………………………………………… 第三節(jié)報(bào)表比率分析的局限性(512) 第四節(jié)避免陷入“利潤泡沫”、“現(xiàn)金泡沫”、“資產(chǎn)泡沫”(515)……………………………………… 第五節(jié)應(yīng)用案例分析(525)…………………………………… 主要參考文獻(xiàn)(550) 第一章 上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論 本章提要 本章將向讀者介紹進(jìn)行上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析所必備的基礎(chǔ)知識。 本章學(xué)習(xí)目標(biāo) 1.了解上市公司財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容,上市公司財(cái)務(wù)信息的主要使用者以 及對上市公司財(cái)務(wù)狀況的不同關(guān)注點(diǎn); 2.了解上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的組成內(nèi)容; 3.了解制約上市公司報(bào)表編制的基本會計(jì)假設(shè); 4.了解制約上市公司報(bào)表編制的一般會計(jì)原則; 5.了解基本會計(jì)假設(shè)與一般會計(jì)原則對報(bào)表信息的影響; 6.了解制約上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表編制的法規(guī)體系。 第一節(jié)上市公司財(cái)務(wù)信息的使用者及其對財(cái)務(wù)狀況的不同關(guān)注點(diǎn) 在市場經(jīng)濟(jì)條件下,與上市公司有經(jīng)濟(jì)利害關(guān)系的有關(guān)方面通常要對上市公司的財(cái)務(wù) 狀況進(jìn)行分析。 關(guān)于上市公司財(cái)務(wù)分析的含義,可以有很多認(rèn)識與理解。從分析的內(nèi)容來看,財(cái)務(wù)分析 既可以指對上市公司歷史的財(cái)務(wù)狀況與成果進(jìn)行的分析,也可以是指對上市公司將要實(shí)施 的投資項(xiàng)目在財(cái)務(wù)方面進(jìn)行評價(jià)與分析;等等。從分析的主體來看,既可以指從外部股權(quán) 持有者(即上市公司的所有者)和債權(quán)人的角度利用財(cái)務(wù)報(bào)表對上市公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分 析,也可以指從上市公司內(nèi)部管理者的角度對上市公司過去整體與局部的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行的 分析,還可以指上市公司內(nèi)部管理者從管理者的角度對上市公司整體或局部未來財(cái)務(wù)狀況 的預(yù)測分析。 從上面的分析可以看出,本書所涉及的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是上市公司財(cái)務(wù)分析的重要方面 ,特指上市公司的有關(guān)信息使用者借助于上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表以及以財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)的一 系列財(cái)務(wù)指標(biāo)來對上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行的分析與評價(jià)。 因此,我們首先應(yīng)明確上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的信息使用者及其對上市公司財(cái)務(wù)狀況的關(guān) 注點(diǎn)。 一般而言,與上市公司有經(jīng)濟(jì)利害關(guān)系的有關(guān)方面可以分為:上市公司股東、上市公司 的貸款提供者、商品或勞務(wù)供應(yīng)商、上市公司管理人員、顧客、上市公司雇員、政府管 理部門、公眾和競爭對手等。這些方面構(gòu)成了上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者。由于與上市 公司經(jīng)濟(jì)關(guān)系的程度不同,上述諸方面對上市公司財(cái)務(wù)狀況的關(guān)注點(diǎn)也就不同。主要關(guān)注 點(diǎn)分別為: 一、上市公司業(yè)主或股東 上市公司業(yè)主或股東是上市公司的入資者或購買上市公司股票的人。一般來說,他們 要作的決策往往在于是否向某一上市公司進(jìn)行投資或是否保留其在某一上市公司的投資 。為了作出這類決策,業(yè)主或股東需要估計(jì)上市公司的未來收益與風(fēng)險(xiǎn)水平。因此,他們 對上市公司的獲利能力以及投資風(fēng)險(xiǎn)方面感興趣。對于上市公司的股東而言,他們還會關(guān) 心自己持有的公司的股票的市場價(jià)值。公司的現(xiàn)金(貨幣資金)流入和流出方面的信息也 會吸引他們的注意力,因?yàn)榱己玫默F(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況既可以使公司能順利地維持其經(jīng)營活動, 還可以使上市公司在分紅時能考慮分發(fā)適度的現(xiàn)金股利。 但是,應(yīng)當(dāng)看到,在上市公司的業(yè)主或股東之間,由于對上市公司持有的股份比例不同 ,上市公司的業(yè)主或股東在對上市公司的控制和影響力方面有著較大的不同。這種對上市 公司的控制和影響力方面的不同直接導(dǎo)致了持有不同份額股份的股東對上市公司財(cái)務(wù)狀 況關(guān)注方面的差異:對于控制性股東和重大影響性股東而言,由于他們可以通過自己的努 力直接或間接地影響被持股上市公司重要崗位上的人事安排、投資決策、經(jīng)營決策,以及 股利分配政策等,因此,這類股東往往關(guān)心與上市公司戰(zhàn)略性發(fā)展有關(guān)的財(cái)務(wù)信息,如上市 公司資產(chǎn)的基本結(jié)構(gòu)和質(zhì)量、上市公司資本結(jié)構(gòu)、上市公司長期獲取質(zhì)量較高利潤的前 景等等;非控制性、非重大影響性股東則更關(guān)心上市公司近期業(yè)績、股利分配政策以及短 期現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況等。 二、上市公司的貸款提供者 按照一般分類,上市公司的貸款提供者可以分為短期貸款者和長期貸款者。其中,短期 貸款者提供的貸款期限在12個月以內(nèi),長期貸款者提供的貸款期限在12個月以上。同樣, 擁有上市公司不同期限與金額債權(quán)的貸款提供者也會關(guān)注上市公司財(cái)務(wù)狀況得不同側(cè)面 。短期貸款者一般關(guān)心上市公司支付短期債務(wù)的能力,對上市公司的獲利能力并不十分關(guān) 心。長期貸款者則關(guān)心其利息和本金是否能按期清償。對上市公司而言,能按期清償?shù)狡?長期貸款及利息,應(yīng)以具有長期獲利能力及良好的現(xiàn)金流動性為基礎(chǔ)。因此,盡管長期貸 款者并不指望從上市公司中分紅,但他們?nèi)匀魂P(guān)心上市公司的獲利能力。 三、商品和勞務(wù)供應(yīng)商 商品和勞務(wù)供應(yīng)商與上市公司的貸款提供者的情況類似。他們在向上市公司提供商品 或勞務(wù)后即成為上市公司的債權(quán)人。因而他們必須判斷上市公司能否支付所需商品或勞 務(wù)的價(jià)款。從這一點(diǎn)來說,大多數(shù)商品和勞務(wù)供應(yīng)商對上市公司的短期償債能力感興趣。 另一方面,某些供應(yīng)商可能與上市公司存在著較為持久的穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。在這種情況下 ,他們又對上市公司的長期償債能力感興趣。 四、上市公司的管理人員 管理人員受上市公司業(yè)主或股東的委托,對上市公司業(yè)主或股東投入上市公司的資本 的保值和增值負(fù)有責(zé)任。他們負(fù)責(zé)上市公司的日常經(jīng)營活動,必須確保公司支付給股東與 風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的收益,及時償還各種到期債務(wù),并能使上市公司的各種經(jīng)濟(jì)資源得到有效利 用。因此,一般來說,管理人員對上市公司財(cái)務(wù)狀況的各個方面均感興趣。 但是,也應(yīng)看到,處于上市公司不同管理層次的管理人員由于所處的位置不同,管理范 圍和權(quán)限大小不同,因而對上市公司財(cái)務(wù)信息的關(guān)注仍然有較大差異:處于較高管理層次 的管理者,其所處的位置就要求對上市公司財(cái)務(wù)狀況有較為全面的掌握,同時,由于較高管 理層次的管理者擁有了解上市公司財(cái)務(wù)...
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