企業(yè)家報(bào)酬決定的綜合分析模型(doc)
企業(yè)家報(bào)酬決定的綜合分析模型

摘要 大量的研究從不同的角度揭示了企業(yè)家報(bào)酬的決定標(biāo)準(zhǔn)，但這些研究結(jié)論并不能很好地解釋現(xiàn)實(shí)中的企業(yè)家報(bào)酬現(xiàn)象。我們從企業(yè)的契約特性和所有者與企業(yè)家之間委托代理關(guān)系出發(fā)，選擇新的邏輯起點(diǎn)，構(gòu)建了企業(yè)家報(bào)酬決定的綜合分析模型，它包含了決定企業(yè)家報(bào)酬決定的基準(zhǔn)因素和調(diào)整因素。論文最后根據(jù)此來(lái)認(rèn)識(shí)別進(jìn)一步研究的方向。
關(guān)鍵詞 企業(yè)家報(bào)酬 決定標(biāo)準(zhǔn) 綜合分析模型

1．引言
進(jìn)入90年代圍繞著我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的核心問(wèn)題，理論界形成了“產(chǎn)權(quán)論”、“外部環(huán)境論”和“超產(chǎn)權(quán)論”三派觀點(diǎn)。三種觀點(diǎn)對(duì)于國(guó)有企業(yè)改革中心的認(rèn)識(shí)是有差異的，但都認(rèn)識(shí)到對(duì)企業(yè)家的管理對(duì)企業(yè)效率的重要作用，從而使得對(duì)企業(yè)家管理的研究也越來(lái)越得到學(xué)術(shù)界的關(guān)注。企業(yè)家報(bào)酬是對(duì)企業(yè)家管理的一個(gè)重要方面。
國(guó)內(nèi)有大量文獻(xiàn)對(duì)企業(yè)家報(bào)酬契約、年薪制、持股制、期權(quán)制度、遠(yuǎn)期報(bào)酬制度進(jìn)行研究（林長(zhǎng)泉,1998；魏剛,2000；劉洪、趙曙明,2000；中國(guó)企業(yè)家協(xié)會(huì)，2000；勞動(dòng)和社保部工資所,1999）,但深入系統(tǒng)地對(duì)企業(yè)家報(bào)酬決定理論的研究還很少見(jiàn)。國(guó)外自經(jīng)理革命開(kāi)始至今，對(duì)管理者尤其是高層管理者—企業(yè)家報(bào)酬的研究已引起經(jīng)濟(jì)學(xué)家、會(huì)計(jì)學(xué)家、心理學(xué)家、人力資源管理專家和戰(zhàn)略規(guī)劃者的廣泛關(guān)注。研究線索主要包括：①代理理論?；谧顑?yōu)企業(yè)家契約應(yīng)當(dāng)把企業(yè)家報(bào)酬與企業(yè)業(yè)績(jī)緊密結(jié)合起來(lái)的假設(shè)，大量的研究揭示企業(yè)家報(bào)酬對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)敏感性（Coughlan，1985；Finkelstein，1989；Jensen，1990；Conyon，1994；Conyon,1995；Rajaram,1999）。研究的結(jié)果并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)很強(qiáng)的報(bào)酬業(yè)績(jī)敏感性，顯然離人們想象的結(jié)果有很大差距，令這些著名的代理理論家感到失望，因而建議拋開(kāi)代理理論的框架來(lái)研究影響企業(yè)家報(bào)酬的因素（Jenson and Murphy,1990）。②勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家用市場(chǎng)的力量來(lái)解釋企業(yè)家報(bào)酬的決定(Fama,1980;Linden,1995；Ezzamel and Watson，1998)。③人力資源管理專家從人力資本特性（Agarwal,1981;Tosi and Gomez-Mejia, 1989; Hill,
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