2005年鋼材市場價格趨勢及競爭格局變化分析(doc)
2005年鋼材市場價格趨勢及競爭格局變化分析 一、密切關注2005年我國宏觀調(diào)控政策取向的變化 從2004年國內(nèi)鋼市的發(fā)展演變來看，國家宏觀調(diào)控政策取向的變化全年鋼材市場發(fā)展 產(chǎn)生了極大的影響。除板材因進口下降導致冷板嚴重供不應求，從而帶動板材相關產(chǎn)品 價格上漲外，其他品種鋼材都不同程度受到宏觀調(diào)控政策的影響。 2005年國家將實施穩(wěn)健的財政、貨幣政策。國家財政將重點投向解決農(nóng)民增收、公共 領域資和完善社會保障體系。至于貨幣政策具體將如何執(zhí)行，目前仍有較多的不確定因 素。不過，要確保GDP增長8%，2005年貨幣供應量增幅肯定會好于2004年下半年，如200 4年10月末M2余額為24.37萬億元，同比增長13.5%，增幅比上年同期低6.5個百分點，已 處于自2001年以來的最低點（2001年M2同比增長為14.4%，當年CPI環(huán)比增長了0.7%，GD P增長7.3%；2002年，M2同比增長為16.8%，當年GDP環(huán)比下降了0.8%，GDP增長8%，2003 年，M2同比增長為19.6%）。此外，信貸政策、人民幣匯率能否擴大浮動空間，存貸款利 率是否進一步上調(diào)，等等，都將對鋼材市場產(chǎn)生重大影響，其中信貸政策和匯率政策調(diào) 整，對鋼材市場的直接影響較大，而利率調(diào)整對市場影響更多的是對市場心態(tài)暫的影響 ，主要取決于投資主體的承受能力和利率調(diào)整的幅度。 二、密切關注2005年美國經(jīng)濟增長及鋼材進口情況 2004年的國際市場，對面中國市場大起大落、鋼材進口大幅減少、出口增加的局面， 鋼材價格保持持續(xù)上漲勢頭，其中美國市場發(fā)揮了重要的作用。據(jù)IMF預測，2004年美國 經(jīng)濟增長率在4.3%。正是由于美國經(jīng)濟的高速長，帶動全球經(jīng)濟的全面啟動，刺激了世 界鋼材消費量的增加，同時，美國鋼材進口也呈快速增長的態(tài)勢，成為拉動世界鋼材市 場價格的主要力量。據(jù)統(tǒng)計，2004年1- 9月份美國全部成品與半成品鋼材進口量2351.5萬t，較上年同期增長47%。 另據(jù)預測，2005年美國經(jīng)濟增長幅度將回落至3.5%，且有較多的不確定性，如國際石 油價格對美國經(jīng)濟的影響，布什成功連任后“大選經(jīng)濟”已基本結(jié)束，另外自2004年6月份 起，美國已經(jīng)連續(xù)四次加息，寬松的貨幣政策正逐步轉(zhuǎn)向收縮，以及美元是否進一步貶 值等因素，都將影響2005年美國經(jīng)濟的走向，進而直接影響到美國市場的鋼材需求。 隨著我國鋼鐵產(chǎn)能的進一步擴張和產(chǎn)量連年增長，未來我國鋼材進口逐步下降，出口 逐步上升已成必然趨勢勢，并將在國際鋼材市場上發(fā)揮至關重要的作用。而2005年美國 市場鋼材進口量能否繼續(xù)保持增長態(tài)勢，將直接影響全球鋼材市場供求關系的平衡。 三、把握好鋼鐵產(chǎn)能與產(chǎn)量、鋼材需求與需求量的辯證關系 近年來，我國鋼鐵行業(yè)投資如火如荼，鋼鐵產(chǎn)能迅速增長。但由于其他配套能力不能 同步跟上，諸如礦石、運輸、能源等支撐條件不能滿足，影響了新增鋼鐵產(chǎn)能的發(fā)揮。 據(jù)調(diào)查，截止2005年底，我國將形成大約4.4- 4.5億t粗鋼和鋼材產(chǎn)能。但是，受原料供應等約束條件的制約，已建成的國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能 并不等于能夠全部發(fā)揮，產(chǎn)能相對過剩是市場經(jīng)濟的必然。因此，在研究國內(nèi)鋼材市場 的時候，應該更加關注相關支撐條件以及市場環(huán)境到底能支撐多少產(chǎn)能的發(fā)揮，而不是 國內(nèi)擁有鋼鐵產(chǎn)能。 關于鋼材市場需求與需求量之間的關系，市場需求并不等同于市場需求量，市場需求 包括現(xiàn)實需求和潛在需求，而市場需求量則有終端需求量和中間需求量之分。應該注意 的是，只有通過資金才能將市場需求轉(zhuǎn)化為市場需求量，而且社會資金供應情況將決定 著鋼材價格水平。因此，在研究鋼材市場價格走勢時，必須重點關注貨幣政策特別是貨 幣供應量的變化。 四、如何看待當前鋼材價格水平與合理價位 自2002年以來，國際國內(nèi)鋼材市場價格進入一輪上升周期。以上海市場為例，截至目 前螺紋鋼價格較2002年初最低時上漲1480元/t，熱軋上漲了2500元/t左右。尤其是經(jīng)歷 了2004年4、5月份的價格“大落大起”之后，鋼鐵行業(yè)投資熱度依然不減，有關鋼鐵行業(yè) “暴利”呼聲不絕于耳。然而，縱觀近年來國內(nèi)外鋼鐵市場變化，我們不難發(fā)現(xiàn)，當初所 謂的“夕陽行業(yè)”如今已經(jīng)發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變，全球性生產(chǎn)資料價格大幅上漲為鋼鐵行業(yè) 帶來了良好的發(fā)展機遇。對此，我們應該重新審視當前國內(nèi)鋼材市場的價格水平和合理 價位。 形成當前國內(nèi)外鋼材價格水平居高不下的兩大主要因素是美元持續(xù)貶值和全球性原料 供應緊張。眾所周知，美元自2002年初開始一路貶值造成了近年來國際大宗原料市場價 格持續(xù)上漲。全球性原料供應緊張主要是由于中國、印度這兩個超級人口大國以及其他 發(fā)展中國家加快工業(yè)化和城市化進程，發(fā)達國家經(jīng)濟的強勁復蘇，造成全球性資源供求 平衡格局被打破。 原料價格上漲推動了鋼鐵行業(yè)制造成本進一步上升。以20044年1- 9大中型鋼鐵企業(yè)加權(quán)平均制造成本為例，煉鋼生鐵較上年同期增加620.6元/t，低合金 連鑄方坯增加747.57元/t，鋼筋較上年增加779.99元/t。若2003年上半年市場認可的φ2 0-25mm螺紋鋼2200- 2500元/t為當時的合理價位，那么，當前螺紋鋼市場的合理價位則應該在3100- 3400元/t之間。考慮目前民營企業(yè)生產(chǎn)成本要普遍高于大型鋼鐵企業(yè)，則螺紋鋼的合理 價位還應該提高一些。對于板材市場，由于目前國產(chǎn)板材供給尚不能滿足國內(nèi)需求，板 材（特別是冷軋品種）市場對進口依存度較大，受國際市場價格高于國內(nèi)市場的拉動， 其合理價位在未來一段時期內(nèi)還是要視國際市場情況而定。 此外，根據(jù)目前已經(jīng)掌握的情況，2005年進口鐵礦石價格還將在2004年基礎上漲20% 左右，焦煤價格還將繼續(xù)大同上揚（據(jù)悉，進口焦煤價格漲幅將達80%），2005年鋼鐵企 業(yè)生產(chǎn)成本進一步上升已成必然。 因此，簡單地用“高價位”來分析和描述當前鋼材市場，顯然會給人們造成一種誤導。 五、關注未來國內(nèi)鋼材市場競爭格局的變化 1、鋼鐵企業(yè)的競爭局面發(fā)生了變化，競爭優(yōu)勢正在向擁有較強原料供應自給能力或 者擁有穩(wěn)定供應渠道的大型企業(yè)轉(zhuǎn)移。自2003年以來，隨著國內(nèi)外礦石、焦炭、鐵合金 等原燃料價格全面上漲，中小鋼鐵企業(yè)（特別是新建的民營鋼鐵企業(yè)）原先所擁有的成 本優(yōu)勢基本上已不復存在，未來中小鋼鐵企業(yè)只能充當調(diào)節(jié)市場供求關系的配角。 2、當前物流成本已經(jīng)成為鋼鐵流通行業(yè)不可忽視的部分，同時隨著國外大型物流企 業(yè)的相繼進入，國內(nèi)鋼材流通企業(yè)將面臨新一輪的競爭。未來幾年內(nèi)，無論是鋼鐵生產(chǎn) 企業(yè)，還是鋼材流通企業(yè)，都將越來越重視加強對新型物流的研究和運用。 3、鋼材市場價格形成機制有待進一步研究。在深化市場經(jīng)濟進程中，鋼材價格是由 鋼廠以成本為依據(jù)，結(jié)合當時市場供求關系和競爭關系，加上合理利潤而制定出銷售價 格。此時的市場價格是由鋼廠所主導的，具體表現(xiàn)為“鋼廠漲價，市場漲價；鋼廠跌價， 市場也隨之跌價”。隨著我國鋼鐵行業(yè)迅猛發(fā)展以及市場經(jīng)濟逐步走向成熟，加上近年來 參與鋼鐵流通的企業(yè)越來越多，經(jīng)營規(guī)模和資金實力也越來越強，經(jīng)銷商正承擔著發(fā)現(xiàn) 市場價格的作用，具體表現(xiàn)為“市場跟著資金走，鋼廠跟著感覺走”。隨著市場參與主體 以及影響市場變化因素的日益增多，特別是隨著近年來電子商務的高速發(fā)展以及從業(yè)人 員能力的不斷提高，以前那種利用市場信息不透明和不對稱而操縱市場價格現(xiàn)象將面臨 挑戰(zhàn)，尤其是鋼材產(chǎn)品除了擁有生產(chǎn)資料屬性外，還被賦予投資品屬性時，未來鋼材市 場價格的形成機制將變得更加復雜。
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