財(cái)報(bào)分析概論、損益表比率與損益兩平分析(ppt)

財(cái)報(bào)分析概論、損益表比率與損益兩
平分析
學(xué)習(xí)目標(biāo)
• 認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表
• 了解比率分析
• 學(xué)習(xí)損益兩平分析
財(cái)報(bào)分析
• 財(cái)務(wù)報(bào)表分析系指運(yùn)用各種分析方法與技術(shù)，對于財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析與解釋，導(dǎo)出對決策有意義的重要關(guān)系與衡量，供做各類決策之參考。
先確立財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的
• 評估企業(yè)過去的經(jīng)營績效。
• 衡量企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況。
• 預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。
財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者
• 內(nèi)部分析(經(jīng)營分析)：管理當(dāng)局，包括董事會(huì)及公司各級主管。
• 外部分析：股票投資人、長短期債權(quán)人、供貨商、顧客、政府機(jī)關(guān)；以投資人與債權(quán)人之投資分析為主。

財(cái)務(wù)報(bào)表使用者面臨之風(fēng)險(xiǎn)
• 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)：會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)乃因不正確之會(huì)計(jì)處理，會(huì)計(jì)原則規(guī)定得不夠嚴(yán)密，或會(huì)計(jì)原則運(yùn)用得不夠穩(wěn)健，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表不可靠或具有高度的不確定性。
• 審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)：審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)系指經(jīng)審計(jì)人員(會(huì)計(jì)師)查核后，財(cái)務(wù)報(bào)表仍可能隱含錯(cuò)誤、不適當(dāng)，而未被發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
查核報(bào)告的內(nèi)容
• 無保留意見
• 修正式無保留意見
• 保留意見
• 無法表示意見
• 否定意見
橫的分析
• 橫的分析：又稱水平分析(Horizontal Analysis)，是一種時(shí)間序列分析，就不同期間、年度財(cái)務(wù)報(bào)表的相同項(xiàng)目加以比較，故為一種動(dòng)態(tài)分析。包括：比較財(cái)務(wù)報(bào)表分析(比較分析，Comparative Analysis)與趨勢分析(Trend Analysis)。
直的分析
• 直的分析：又稱垂直分析(Vertical Analysis)，是一種縱斷面分析，就某一年度財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目間的比較分析，故為一種靜態(tài)分析。包括：共同比財(cái)務(wù)報(bào)表分析(結(jié)構(gòu)分析)與比率分析(Ratio Analysis)。
特定分析
• 特定分析乃針對特定目的所進(jìn)行的分析，如：現(xiàn)金預(yù)測、毛利變動(dòng)分析、損益兩平點(diǎn)分析與現(xiàn)金流量分析。
比較財(cái)務(wù)報(bào)表分析
• 將前后兩期財(cái)務(wù)報(bào)表并列，加以比較，藉以了解公司財(cái)務(wù)或經(jīng)營狀況之變動(dòng)。比較之方法包括：絕對數(shù)字比較法、絕對數(shù)字增減比較法、增減百分比法與增減比較法等四種
趨勢分析
• 就連續(xù)各年度之財(cái)務(wù)報(bào)表中，選擇某一年為基期，計(jì)算每一期間各項(xiàng)目對基期同一項(xiàng)目之趨勢百分?jǐn)?shù)，藉以顯示各項(xiàng)目在各期間之變動(dòng)趨勢?？晒┻x擇之基期種類包括：
– 固定基期：固定以某期金額作為基期金額。
– 變動(dòng)基期：以前一期金額作為后一期之基期金額。

共同比財(cái)務(wù)報(bào)表分析—結(jié)構(gòu)分析
• 將財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)目以其占總數(shù)之百分比表達(dá)，俾利于使用者明了各項(xiàng)目間之結(jié)構(gòu)比例。其中資產(chǎn)負(fù)債表以資產(chǎn)總額為總數(shù)，損益表則以銷貨凈額為總數(shù)。
比率分析
• 將特定日期或期間，兩個(gè)相關(guān)項(xiàng)目之關(guān)系，以百分?jǐn)?shù)比或分?jǐn)?shù)表達(dá)，稱為比率。根據(jù)相關(guān)項(xiàng)目之比率，進(jìn)而分析、探討其所隱含之意義及可能之原因，稱為比率分析。比率分析計(jì)算出來之各種比率，其本身并無多大意義，只有將其拿來與「標(biāo)準(zhǔn)比率」作一比較，才能正確判定公司財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營績效之真實(shí)情況；目前較常被采用，做為標(biāo)準(zhǔn)比率的是「同業(yè)平均比率」。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制
• 伴隨財(cái)務(wù)報(bào)表而來的限制。
• 使用者所造成的限制。
• 分析工具所造成的限制。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析者應(yīng)有之素養(yǎng)
• 熟悉財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理流程及會(huì)計(jì)科目的涵意。
• 熟悉各項(xiàng)分析工具與分析方法，能加以靈活運(yùn)用。
• 豐富的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)素養(yǎng)，熟悉產(chǎn)業(yè)特性、景氣循環(huán)變動(dòng)，能先期掌握企業(yè)財(cái)務(wù)信息的外在環(huán)境變化。
• 公正客觀的態(tài)度與冷靜清晰的推理能力，能及時(shí)掌握信息，發(fā)掘事實(shí)真相。
銷貨毛利率
• 銷貨毛利為銷貨凈額減去銷貨成本，為扣除產(chǎn)品成本后，主要營業(yè)活動(dòng)之獲利狀況。由于產(chǎn)品成本為制造業(yè)最主要的成本結(jié)構(gòu)，因此銷貨毛利與銷貨毛利率便成為觀察制造業(yè)獲利能力的最佳指標(biāo)之一。
營業(yè)利益率
• 營業(yè)費(fèi)用，系指與主要營業(yè)活動(dòng)有關(guān)的推銷與管理費(fèi)用(包括壞帳與折舊費(fèi)用)、維修費(fèi)用與研究發(fā)展費(fèi)用，因此營業(yè)利益便是公司經(jīng)營主要營業(yè)項(xiàng)目的本業(yè)所得。營業(yè)利益率就是公司公司從事主要營業(yè)活動(dòng)的獲利狀況。
營業(yè)費(fèi)用率
• 分析營業(yè)費(fèi)用占銷貨凈額的比率，能夠分析公司對營業(yè)費(fèi)用的管控是否良好。
維修費(fèi)用對銷貨比率
• 公司管理當(dāng)局往往可以透過管理決策，決定其中一部份成本費(fèi)用支出發(fā)生的時(shí)間以及支出金額的多寡，這一部份成本費(fèi)用支出，被稱為可控制成本或任意性成本。
凈利率
• 凈利率是最常被用來衡量公司獲力能力的指標(biāo)，不論公司管理當(dāng)局或股票投資人，都常以凈利率來評估公司的經(jīng)營績效。
管理會(huì)計(jì)之貢獻(xiàn)式損益表
成本觀念
• 所有的成本(總成本)都可區(qū)分成變動(dòng)成本與固定成本兩部份
變動(dòng)成本
• 與銷貨量直接相關(guān)的成本，包括：直接材料(主要的材料、原料)、直接人工(如：工廠作業(yè)員的加班費(fèi))、變動(dòng)銷管費(fèi)用(如：業(yè)務(wù)員的傭金、寄送商品的運(yùn)費(fèi))等。變動(dòng)成本為可控制成本，為管理當(dāng)局可以掌控之成本，為攸關(guān)成本─與決策有關(guān)之成本。
固定成本
• 與銷貨量無關(guān)之成本，包括：間接材料(如：組裝機(jī)器設(shè)備所用的螺釘、螺帽)間接人工(如：工廠領(lǐng)班(工頭)、警衛(wèi)的薪水)、固定制造費(fèi)用(如：廠房、機(jī)器設(shè)備的折舊費(fèi)用)、固定銷管費(fèi)用(如：總公司或營業(yè)據(jù)點(diǎn)的水電費(fèi)、租金)。固定成本為不可控制成本，為沉沒成本與決策無關(guān)之成本。
損益兩平點(diǎn)
• 總收入等于總成本的銷貨量或銷貨額時(shí)，稱為損益兩平點(diǎn)(Break-even Point, BEP）；當(dāng)公司營運(yùn)達(dá)到損益兩平點(diǎn)時(shí)，稅前凈利等于0。
損益兩平點(diǎn)示意圖
安全邊際
• 公司的安全邊際為銷貨收入減去損益兩平點(diǎn)的銷貨金額。安全邊際大于0表示公司的銷貨收入大于損益兩平點(diǎn)。
營業(yè)杠桿作用
• 從內(nèi)部管理層面來看，杠桿(Leverage)乃指公司使用資金支付某種固定成本的現(xiàn)象。營業(yè)杠桿亦是敘述一種現(xiàn)象：當(dāng)一項(xiàng)固定成本的支出，其所產(chǎn)生的邊際貢獻(xiàn)(銷貨減變動(dòng)成本)大于對于此一固定成本所支付的金額時(shí)，稱為有利的(正的)營業(yè)杠桿作用；反之，若產(chǎn)生的邊際貢獻(xiàn)小于對這筆固定成本的支付時(shí)，稱為不利的(負(fù)的)杠桿作用。
營業(yè)杠桿度
• 營業(yè)杠桿度(Degree of Operating Leverage, DOL)乃用于測試企業(yè)在某一個(gè)產(chǎn)銷水平下，由于銷貨量變化百分比 ，所造成的營業(yè)利益變化百分比 。
DOL公式
• 假設(shè)公司沒有營業(yè)外收入或支出，則營業(yè)利益等于EBIT：

則




財(cái)報(bào)分析概論、損益表比率與損益兩平分析(ppt)