中小企業(yè)如何通過多層次的資本市場作大作強(ppt)
中小企業(yè)如何通過多層次的資本市場作大作強

目錄綱要
一、 中國企業(yè)海外集資途徑
二、 海外上市對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處
三、 如何選擇合適的上市地點
四、 香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國NASDAQ/中國A股比較
五、 中國企業(yè)在海外成功上市的形式
六、 上市發(fā)行步驟和規(guī)劃重點
七、 中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序
八、 成功發(fā)行之重要因素
九、 群益如何確保發(fā)行的成功
第一章 中國企業(yè)海外集資途徑
中國企業(yè)海外集資途徑
中小企業(yè)的盲點
初期投入資本小，需要資金及專業(yè)技術(shù)、人才的投入
股東、經(jīng)營團隊知識水準(zhǔn)高易與其它專業(yè)人仕溝通，但缺乏資本及財務(wù)投資專業(yè)
商品化及市場化的過程中亦很需要資金不斷的注入
善用資本市場
市場效益形成后資本需求量更大

中國企業(yè)海外集資途徑
第二章海外上市對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處
海外上市對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處
第三章 如何選擇合適的上市地點
如何選擇合適的上市地點
選擇合適的上市地點極其重要，因為此項決定足以直接影響
貴公司的形象、增長，甚至投資者的信心。香港所具備的
優(yōu)厚條件，是評估上市地點的吸引力所必須考慮的因素，
其中包括：

政治及經(jīng)濟穩(wěn)定
公平競爭的環(huán)境
享有聲譽并獲國際公認(rèn)
具有穩(wěn)健的交易、結(jié)算及交收設(shè)施作為后盾，形成一個有效率的市場
完善的監(jiān)管及會計框架
具有吸引外國及機構(gòu)投資者的能力
法治及司法獨立
資金及資訊自由流動
優(yōu)良企業(yè)管治及高透明度
如何選擇合適的上市地點
此外
中國內(nèi)地公司以及在中國內(nèi)地?fù)碛旋嫶髽I(yè)務(wù)的公司，
也可利用香港這個中國內(nèi)地國際化之「本土市場」的各種優(yōu)勢
而得益。

QDII實施條件已逐漸成熟，H股與紅籌股將是QDII的首要投資目標(biāo)

全球各地的資金不斷的涌入中國相關(guān)的股票。最近的例子是，在美歐資本市場刮起中國旋風(fēng)的2003年全球最大IPO，中國人壽，其公開發(fā)售部分，超額認(rèn)購170倍，凍結(jié)逾2000億港元。另外，國際法人配售部分亦錄得逾11倍認(rèn)購，凍結(jié)資金達400億美元。 2004年六月份上市的平安保險，其公開發(fā)售部分超額認(rèn)購58倍，凍結(jié)逾416億港元；蒙牛，其公開發(fā)售部分，超額認(rèn)購200多倍。
市場概況
中國股份之集資金額
香港股市
表現(xiàn)出色的行業(yè)：中國企業(yè)(H 股)
表現(xiàn)出色的指數(shù)：中國企業(yè)指數(shù)(或國企指數(shù))
香港股市 – 分類指數(shù)及市盈率
由上表可看出 :
(1) 市值較大之公司市盈率較高; H股、紅籌及深B股市盈率相約在11-15倍
(2) 以金融地產(chǎn)類股本益比較高，資源礦產(chǎn)股及服務(wù)業(yè)股本益比較低。

香港股市– 總結(jié)
盈利穩(wěn)定增長股受到追捧- 容易理解的業(yè)務(wù)模式或產(chǎn)品的中國概念股
在香港主要指數(shù)中，恒生中國企業(yè)指數(shù)(國企) 表現(xiàn)出色。投資者優(yōu)先考慮中國概念股。
市場選股的基準(zhǔn):
良好的公司治理，透明度高
公司盈利可持續(xù)增長，業(yè)務(wù)上下游整合及有綜效利益者
不但對盈利關(guān)注，而且對資產(chǎn)回報和股東回報率關(guān)注
高資產(chǎn)回報率的公司有較高的價格/帳面和較高的本益比
派發(fā)合理的股息回報股東
不但對盈利增長關(guān)注，而且對持續(xù)的每股盈利增長關(guān)注
中小型公司在主板新上市，盈利可快速增長
第四章香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國Nasdaq/中國A股比較
香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國NASDAQ/中國A股比較
香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國NASDAQ/中國A股比較
香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國NASDAQ/中國A股比較
第五章中國企業(yè)在海外成功上市的形式
中國企業(yè)在海外成功上市的形式
中國企業(yè)在海外成功上市的形式
中國企業(yè)在海外成功上市的形式
第六章 上市發(fā)行步驟
中國企業(yè)申請上市建議流程

上市發(fā)行步驟
上市規(guī)劃重點
第七章中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序
中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序
境內(nèi)企業(yè)申請到香港上市的條件
1. 境內(nèi)國有企業(yè)、集體企業(yè)及其他形式的企業(yè)，在依法設(shè)立股份有限公司后，均可由上市保薦人代表其向中國證監(jiān)會提交申請；
2. 公司及主要發(fā)起人符合國家有關(guān)法規(guī)和政策，在最近兩年沒有重大違法違規(guī)行為；
3. 符合香港上市規(guī)則規(guī)定的條件；
4. 上市保薦人認(rèn)為公司具備發(fā)行上市可行性并依照規(guī)定承擔(dān)保薦責(zé)任；
5. 國家科技部認(rèn)證的高新科技企業(yè)優(yōu)先批準(zhǔn)。
中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序
上市后的監(jiān)管
公司香港上市后，證監(jiān)會將根據(jù)監(jiān)管合作備忘錄及香港證監(jiān)會簽署的補充條款的要求進行監(jiān)管
其他有關(guān)事項
1. 香港聯(lián)交所認(rèn)可的上市保薦人方可擔(dān)任境內(nèi)企業(yè)到香港上市的保薦人；
2. 證監(jiān)會同意申請受理的公司，須在境內(nèi)外中介機構(gòu)確定后，將有關(guān)機構(gòu)名單報證監(jiān)會備案；
3. 公司須在上市后15個工作日內(nèi)，將本此發(fā)行上市有關(guān)的公開信息披露文件及發(fā)行上市情況總結(jié)報證監(jiān)會備案；
4. 公司須遵守國家外匯管理的有關(guān)規(guī)定。
第八章 成功發(fā)行之重要因素
成功發(fā)行之重要因素
提高上市股價的主要因素
公司本身的因素
公司的過往業(yè)績和經(jīng)營記錄
營利增加能力
所在行業(yè)的優(yōu)勢
股東和管理層的背景和實力
產(chǎn)品和客戶的知名度
所在行業(yè)的未來性
成功發(fā)行之重要因素
上市時的證券市場氣氛
主承銷商和承銷團的能力
估值的方式
可用同類可比較企業(yè)的市盈率（P/E）
股價對銷售額的倍數(shù)（price-to-sales-ratios）
同業(yè)的現(xiàn)金流折扣率（discount rate）
成功發(fā)行之重要因素

第九章 群益如何確保發(fā)行的成功
群益于香港之業(yè)務(wù)
成功的發(fā)行 – 按部就班
成功的發(fā)行 -- 潛在投資人的確認(rèn)
在二級市場上協(xié)助與投資者建立關(guān)系
群益承諾定期出刊公司研究報告
定期帶領(lǐng)海外績優(yōu)機構(gòu)基金經(jīng)理人拜訪公司
將邀請公司參加群益所舉辦的各種不同型式的股票推介會，諸如：
在臺灣定期舉辦的Workshop （邀請海外機構(gòu)基金經(jīng)理人來臺參加）
在上海舉辦的“21世紀(jì)飛躍的中國”（China Leaping Into 21st Century）
群益亞洲資本市場經(jīng)驗
群益亞洲在最近四年共為26家企業(yè)在香港資本市場中擔(dān)任保薦人及主承銷商，在大中華區(qū)域是非常積極活躍的投資銀行之一。
群益亞洲資本市場經(jīng)驗 (續(xù))


群益之保薦及承銷業(yè)績（2003-2004年）

群益之保薦及承銷業(yè)績（2002年）

群益之保薦及承銷業(yè)績（2001年）
群益亞洲之財務(wù)顧問經(jīng)驗(2003 - 2004年)
日期
2004


2003

公司名稱 角色
亞洲聯(lián)網(wǎng)科技有限公司聯(lián)席獨立財務(wù)顧問
玉皇朝飲食文化集團有限公司獨立財務(wù)顧問
邁特科技集團有限公司獨立財務(wù)顧問(公司收購，合并及股份購回守則)
Wonderful World Holdings Limited 獨立財務(wù)顧問

福邦控股有限公司 獨立財務(wù)顧問
光彩未來集團有限公司 獨立財務(wù)顧問
即時科研集團有限公司 財務(wù)顧問
聯(lián)合集團有限公司 獨立財務(wù)顧問
威華達控股聯(lián)席財務(wù)顧問(公司收購, 合并及股份購回守則)
Mexan Group Limited 聯(lián)席財務(wù)顧問(公司收購, 合并及股份購回守則)
MRC Holdings 財務(wù)顧問(公司收購, 合并及股份購回守則)
上海地產(chǎn) 獨立財務(wù)顧問
大同集團聯(lián)席財務(wù)顧問(公司收購, 合并及股份購回守則)
i100有限公司聯(lián)席獨立財務(wù)顧問(公司收購, 合并及股份購回守則)
卓健亞洲獨立財務(wù)顧問(公司收購, 合并及股份購回守則)
聯(lián)合集團獨立財務(wù)顧問(公司收購, 合并及股份購回守則)
四海國際集團獨立財務(wù)顧問(公司收購, 合并及股份購回守則)
上海商貿(mào) 獨立財務(wù)顧問
大陶精密科技集團 獨立財務(wù)顧問
群益亞洲之財務(wù)顧問經(jīng)驗 (2001-2002年)
日期

2002
2001

公司名稱 角色

乾隆科技 財務(wù)顧問
上海復(fù)旦微電子 獨立財務(wù)顧問
易通控股 獨立財務(wù)顧問
御泰國際控股 聯(lián)席獨立財務(wù)顧問
佳信科技集團獨立財務(wù)顧問(公司收購, 合并及股份購回守則)
成都托普科技股份 獨立財務(wù)顧問
中華數(shù)據(jù)廣播 獨立財務(wù)顧問
實力中國投資 聯(lián)席獨立財務(wù)顧問
恒光行實業(yè)聯(lián)席獨立財務(wù)顧問(公司收購, 合并及股份購回守則)

明日國際聯(lián)席獨立財務(wù)顧問(公司收購, 合并及股份購回守則)
聯(lián)合集團 獨立財務(wù)顧問
恒發(fā)世紀(jì)控股 獨立財務(wù)顧問
盈信控股 獨立財務(wù)顧問

各地辦事處

中小企業(yè)如何通過多層次的資本市場作大作強(ppt)