財(cái)務(wù)分析及其方法(ppt)
財(cái)務(wù)分析及其方法
講座的內(nèi)容
關(guān)于財(cái)務(wù)分析的再認(rèn)識(shí)……………………6
關(guān)于三大財(cái)務(wù)報(bào)表的再認(rèn)識(shí)………………8-15
財(cái)務(wù)分析方法一覽表………………………16
財(cái)務(wù)分析方法應(yīng)用舉例……………………18-26
異動(dòng)分析法及應(yīng)用舉例……………………27-28
回歸分析法及應(yīng)用舉例……………………29-30
杠桿效應(yīng)分析 …………………………… 31-33
講座的內(nèi)容
比率分析法…………………………………34
雷達(dá)圖分析法及應(yīng)用……………………35-44
杜邦分析法………………………………45-46
財(cái)務(wù)分析的程序與步驟…………………47
財(cái)務(wù)分析構(gòu)架模塊………………………48
具體到每一模塊的工作思路……………49
每一模塊的分析…………………………50-55
講座的內(nèi)容
財(cái)務(wù)報(bào)告與財(cái)務(wù)分析報(bào)告的區(qū)別…………56
財(cái)務(wù)報(bào)告的構(gòu)成……………………………57
財(cái)務(wù)分析報(bào)告的內(nèi)容………………………58
財(cái)務(wù)分析報(bào)告的構(gòu)成………………………59
編寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告的要求…………………60
舉例、總結(jié) ………………………………61-63
附件1： 財(cái)務(wù)分析的程序和步驟一覽表
附件2： 連環(huán)替代法、杜邦分析法介紹
附件3： 現(xiàn)金流轉(zhuǎn)與現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)
附件4： LTC公司財(cái)務(wù)報(bào)表

對(duì)于包括投資人、債權(quán)人、管理者在內(nèi)的許多人來說，必須掌握財(cái)務(wù)分析的技能，特別是對(duì)公司內(nèi)部的管理者，只有掌握這種技能，才能自己診斷公司的癥狀，開出治療藥方，并能預(yù)測其經(jīng)營活動(dòng)的財(cái)務(wù)成果。

不完全懂得財(cái)務(wù)分析 的經(jīng)營者，
就好比是個(gè)不能得分的球員。

關(guān)于財(cái)務(wù)分析的再認(rèn)識(shí)
財(cái)務(wù)分析的含義和使命是什么？
財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)計(jì)劃是什么關(guān)系？
財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)決策是什么關(guān)系？
財(cái)務(wù)分析的分類
按使用者分：
按分析內(nèi)容分：
按時(shí)間分：
財(cái)務(wù)報(bào)表的分析者及他們各自的關(guān)注點(diǎn)
投資者（大股東關(guān)注什么？小股東關(guān)注什么？）
債權(quán)人（長期貸款者關(guān)注什么？短期貸款者？）
管理者（高層管理者關(guān)注什么？中層？）
供應(yīng)商（穩(wěn)固的供應(yīng)商關(guān)注什么？非穩(wěn)固？）
政府
員工
客戶
競爭對(duì)手
關(guān)于三大財(cái)務(wù)報(bào)表的再認(rèn)識(shí)（一）
是否從資產(chǎn)負(fù)債表上看到了：
企業(yè)的資金從那里來的？到那里去了？
企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力怎樣？
企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)怎樣？對(duì)企業(yè)適合嗎？
企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)……………………………？
企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量好嗎？
企業(yè)的償債能力怎樣？
企業(yè)的營運(yùn)能力強(qiáng)嗎？
財(cái)務(wù)實(shí)力與企業(yè)的綜合競爭力的關(guān)系
產(chǎn)品競爭能力
經(jīng)營實(shí)力
（經(jīng)營管理水平）
財(cái)務(wù)實(shí)力
人力資源
創(chuàng)新能力
國際化能力
請(qǐng)注意：資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)
內(nèi)容不完整
硬資源（有形資源）：現(xiàn)金、存貨、固定資產(chǎn)等
軟資源（無形資源）：市場資源、人力資源、
知識(shí)產(chǎn)權(quán)、組織管理資源等
計(jì)量不真實(shí)
包含虛資產(chǎn)
關(guān)于三大財(cái)務(wù)報(bào)表的再認(rèn)識(shí)（二）
如何通過利潤表看企業(yè)的

經(jīng)營實(shí)力？
經(jīng)營成長性？
盈利能力？
經(jīng)營結(jié)構(gòu)？

關(guān)于三大財(cái)務(wù)報(bào)表的再認(rèn)識(shí)（三）
如何從現(xiàn)金流量表看：
現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)？結(jié)構(gòu)的趨勢與凈現(xiàn)金流的趨勢怎樣？正常嗎？
財(cái)務(wù)的適應(yīng)能力？
真實(shí)收益能力？
管理效率？
企業(yè)的成長性？（規(guī)模、利潤）
財(cái)務(wù)的適應(yīng)能力
現(xiàn)金流量和存量應(yīng)付企業(yè)經(jīng)營、償債和投資需要的能力。
經(jīng)常借助以下指標(biāo)：
現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)負(fù)債
即付比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物）/（流動(dòng)負(fù)債-預(yù)收款-預(yù)提
費(fèi)用-6個(gè)月以上的短期借款）
現(xiàn)金流量適應(yīng)率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（償付到期的長期
借款+購建長期資產(chǎn)支出額+支付股利）
現(xiàn)金支付保障率=本期可動(dòng)用現(xiàn)金資源/本期預(yù)計(jì)現(xiàn)金支付數(shù)
自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流-資本性支出
真實(shí)收益能力
經(jīng)常借助以下指標(biāo)：
銷售凈現(xiàn)率=年度經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/年度銷售收入
凈額
總資產(chǎn)凈現(xiàn)率=年度經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總值（均）

收益現(xiàn)金比率=年度經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈收益
管理效率
經(jīng)常借助以下指標(biāo)：

現(xiàn)金流量與銷售之比=銷售收到的現(xiàn)金/銷售凈額

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=現(xiàn)金流入/年內(nèi)現(xiàn)金平均持有額

現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)收賬款之比=經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入/應(yīng)收
賬款凈值

注：
本講座不準(zhǔn)備介紹前三種方法，后面的7個(gè)PPT幫助大家回顧和理解。
本講座將重點(diǎn)介紹雷達(dá)圖分析法、杜邦分析法和連鎖替代法。
請(qǐng)關(guān)注：1、每一種方法的原理、特點(diǎn)、
應(yīng)用時(shí)的注意點(diǎn)。
2、不同方法之間配合使用。
有什么建議或要求請(qǐng)及時(shí)與主講人聯(lián)系。
多期比較分析
多期比較分析
比較資產(chǎn)負(fù)債表
比較資產(chǎn)負(fù)債表
比較資產(chǎn)負(fù)債表（定基百分比）

行政部費(fèi)用趨勢

銷售部費(fèi)用結(jié)構(gòu)
異動(dòng)分析法
概念：將同一財(cái)務(wù)指標(biāo)的目標(biāo)值實(shí)際趨勢表現(xiàn)在同一座標(biāo)中，明顯地表現(xiàn)出它在不同時(shí)點(diǎn)上的異動(dòng)值（實(shí)際值——目標(biāo)值），以及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題或找出優(yōu)勢。
手段：兩條折線圖（或一條折線、一條直線圖）
+簡要文字描述，并分析原因。
某企業(yè)的計(jì)劃產(chǎn)量同目標(biāo)產(chǎn)量
回歸分析法
概念：將某以財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)值與用做比較
基礎(chǔ)的標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)指標(biāo)（如業(yè)務(wù)量）
的關(guān)系表現(xiàn)在坐標(biāo)中，尋找它與
基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)系式。
手段：散點(diǎn)圖，
考察趨勢，
形成回歸趨勢線。
236車油費(fèi)與產(chǎn)值關(guān)系
杠桿效應(yīng)分析法
風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義
經(jīng)營杠桿度、財(cái)務(wù)杠桿度、聯(lián)合杠桿度的含義、決定因素及其簡便計(jì)算
杠桿效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)
決策、結(jié)構(gòu)、杠桿、風(fēng)險(xiǎn)之間的互動(dòng)關(guān)系
如何利用杠桿進(jìn)行分析

風(fēng)險(xiǎn)：預(yù)期收入的波動(dòng)程度

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：稅息前收益（EBIT）的波動(dòng)
程度
取決于兩個(gè)因素：1、銷售收入的波動(dòng)程度
2、EBIT對(duì)銷售收入波動(dòng)的敏感度
（經(jīng)營杠桿的大?。?

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：每股收益（EPS）的波動(dòng)程度
取決于兩個(gè)因素：1、EBIT的波動(dòng)程度
2、EPS對(duì)EBIT波動(dòng)的敏感度
（財(cái)務(wù)杠桿的大?。?

思考： 如何理解 決策、結(jié)構(gòu)、杠桿、風(fēng)險(xiǎn)之間的互動(dòng)關(guān)系
風(fēng)險(xiǎn)是什么？風(fēng)險(xiǎn)大小與哪些因素有關(guān)？
哪些是可控的？
杠桿大小與什么有關(guān)？
F、I、D大小取決于什么？
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)取決于什么？
投資決策，融資決策

比率分析法
如何理解一個(gè)財(cái)務(wù)比率？計(jì)算式子：
經(jīng)濟(jì)含義？
誰需要？
大了好還是小了好？
行業(yè)水平？
過去水平？
橫向比？縱向比？
從中不僅要發(fā)現(xiàn)是什么，而且要發(fā)現(xiàn)為什么。
雷達(dá)圖分析法
異動(dòng)分析法介紹的是同一指標(biāo)在不同時(shí)點(diǎn)上實(shí)際與目標(biāo)的異動(dòng)，而該方法是將不同指標(biāo)在同一時(shí)點(diǎn)的實(shí)際與目標(biāo)（或比較值）的異動(dòng)，這樣可比較各指標(biāo)完成的情況，。
該方法也可將不同財(cái)務(wù)比率與標(biāo)準(zhǔn)的比較反映在同一圖上，反映企業(yè)在各個(gè)方面的優(yōu)劣勢。

雷達(dá)圖分析法應(yīng)用舉例（請(qǐng)找出錯(cuò)處）：

（深南電）雷達(dá)圖數(shù)據(jù)

利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營類型
確定評(píng)價(jià)企業(yè)的幾個(gè)方面；例如：
流動(dòng)性、安全性、收益性、生產(chǎn)性、成長性
確定評(píng)價(jià)每一方面的指標(biāo)體系；
按照前面介紹的方法作出雷達(dá)圖；
將企業(yè)歸納成不同的類型；
根據(jù)不同的類型選擇相應(yīng)的措施。

利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營類型
分類舉例：
當(dāng)五性指標(biāo)都處于標(biāo)準(zhǔn)線（或同行業(yè)平均值）外側(cè)，并接近最大圓圈時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為穩(wěn)定理想型。
當(dāng)收益性、流動(dòng)性、安全性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，而生產(chǎn)性、成長性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為保守型。
當(dāng)安全性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為成長型。
利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營類型
分類舉例：
當(dāng)安全性、成長性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線以內(nèi)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為特殊型。
當(dāng)收益性、流動(dòng)性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為積極擴(kuò)大型。
當(dāng)安全性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為積極安全型。
利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營類型
分類舉例：
當(dāng)生產(chǎn)性、成長性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為活動(dòng)型。
當(dāng)所有指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為均衡縮小型。
杜邦分析法
請(qǐng)見后面的附件2（word文件）
試比較杜邦分析法與雷達(dá)圖分析法
杜邦分析法的作用是什么？
如果你是股東如何應(yīng)用杜邦分析法？
…………總經(jīng)理……………………？
…………債權(quán)人……………………？
杜邦分析法應(yīng)用注意什么？
如何利用“杜邦分析法原理”分析公司的自我維持增長率？
杜邦分析圖
財(cái)務(wù)分析的程序與步驟
請(qǐng)見附件1
財(cái)務(wù)分析包含幾個(gè)階段？每一階段包括哪些步驟？
你認(rèn)為財(cái)務(wù)分析中關(guān)鍵是什么？
會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析的區(qū)別與聯(lián)系是什么？


請(qǐng)結(jié)合附件中給出的案例進(jìn)行財(cái)務(wù)分析
財(cái)務(wù)分析構(gòu)架模塊
A、短期流動(dòng)性——公司償還短期債務(wù)的能力；
B、資金流量——未來可利用和處置的現(xiàn)金；
C、資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力（風(fēng)險(xiǎn)分析）
——公司產(chǎn)生未來收入和償還長期
債務(wù)的能力；
D、成長性分析 分類結(jié)構(gòu)增長分析、持續(xù)增長率
E、獲利能力分析：經(jīng)營利潤率率、資產(chǎn)利用率、
權(quán)益資本報(bào)酬率、
經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）等；
——公司在長期經(jīng)營活動(dòng)中實(shí)現(xiàn)收入最大化和
費(fèi)用最小化的能力；

A、流動(dòng)性的分析
流動(dòng)比率、速動(dòng)比率
現(xiàn)金與流動(dòng)資產(chǎn)的比率
凈營運(yùn)資本與銷售收入的比率、長期融資凈值與凈營運(yùn)資本
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率
流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)性
現(xiàn)金流量比率（=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債）
財(cái)務(wù)靈活性（臨時(shí)借款能力）
B、資金流量的分析
現(xiàn)金流量模式

短期現(xiàn)金預(yù)測

長期現(xiàn)金預(yù)測

專門現(xiàn)金流量比率
C、資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力的分析
資本結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬之間的關(guān)系
資產(chǎn)構(gòu)成與資產(chǎn)的償付能力（資產(chǎn)質(zhì)量）
收益與固定費(fèi)用之間關(guān)系
現(xiàn)金流量與固定支出的關(guān)系
D、成長性分析
一、分類結(jié)構(gòu)分析
二、持續(xù)增長率（SGR）分析
1、持續(xù)增長率的經(jīng)濟(jì)含義及作用？
2、如何求持續(xù)增長率？應(yīng)該注意什么？
3、若要實(shí)際增長率超過持續(xù)增長率，財(cái)務(wù)上
要做怎樣的準(zhǔn)備？
4、從實(shí)際增長率與持續(xù)增長率對(duì)比分析中能
得到什么啟示？

E、獲利能力分析
一、盈利的質(zhì)量、盈利的持續(xù)性、盈利的預(yù)測
二、經(jīng)營利潤率、資產(chǎn)利用率的分析
（請(qǐng)見杜邦分析法部分的分析）
三、權(quán)益資本報(bào)酬率的分析
四、經(jīng)濟(jì)附加值的分析
1、經(jīng)濟(jì)附加值的經(jīng)濟(jì)含義？
2、如何求經(jīng)濟(jì)附加值？其難點(diǎn)在什么地方？
3、經(jīng)濟(jì)附加值在企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)中的功能？
經(jīng)濟(jì)附加值在企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)中的功能
經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）=稅后凈營業(yè)利潤-全部資本成本
能夠更準(zhǔn)確地反映在一定時(shí)期內(nèi)為股東所創(chuàng)造的財(cái)富；
可以向投資者發(fā)出有利于其進(jìn)行明智投資選擇的信息；
緩解因委托-代理關(guān)系造成的負(fù)面影響，使所有者和經(jīng)營者利益取向趨于一致，最終降低全社會(huì)的管理成本；
提高公司的預(yù)算與決策的質(zhì)量；
有利于完善公司的內(nèi)部控制和激勵(lì)制度。
財(cái)務(wù)報(bào)告與財(cái)務(wù)分析報(bào)告的區(qū)別
含義的區(qū)別
作用的區(qū)別
構(gòu)成的區(qū)別
使用對(duì)象的區(qū)別

財(cái)務(wù)分析報(bào)告的內(nèi)容
基本財(cái)務(wù)情況反映
主要成績和原因說明
存在的問題分析（這是財(cái)務(wù)分析的關(guān)鍵）
提出改進(jìn)措施意見
財(cái)務(wù)分析報(bào)告的構(gòu)成
簡要目錄
分析結(jié)果提要
背景（公司、行業(yè)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等）介紹
證據(jù)（分析中所使用的信息和分析指標(biāo)）
（1）初步財(cái)務(wù)分析（即會(huì)計(jì)分析）
（2）進(jìn)一步分析
短期流動(dòng)性、資金流量、資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力、投資報(bào)酬率、資產(chǎn)利用率、經(jīng)營業(yè)績和獲利能力
5. 評(píng)價(jià)和推論
編寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告的要求
突出重點(diǎn)、兼顧一般；
觀點(diǎn)明確、抓住一般；
注重時(shí)效、及時(shí)編報(bào)；
客觀公正、真實(shí)可靠；
報(bào)告清楚、文字簡練。
提醒：圖解分析法的應(yīng)用
對(duì)比分析圖解法
結(jié)構(gòu)……………
趨勢……………
相關(guān)……………
因素……………
綜合……………

應(yīng)用舉例
LTC公司財(cái)務(wù)分析

總 結(jié)
誰需要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析？（分析報(bào)告寫給誰看？）
從哪些方面進(jìn)行分析？
就每一方面，如何選擇分析的指標(biāo)？
如何評(píng)判指標(biāo)值的優(yōu)差？（評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的選擇？）
對(duì)什么進(jìn)行分析？（分析資料的選擇？）
如何對(duì)報(bào)表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析？質(zhì)量分析？
會(huì)計(jì)分析的含義和作用？
分析時(shí)，有哪些方法可以用？每種方法的優(yōu)點(diǎn)是什么？不足？
分析的表現(xiàn)形式是否方便使用者？
月報(bào)（年報(bào)）的分析模板？
　　　非常感謝！　


財(cái)務(wù)分析及其方法(ppt)